作者 | 劉寶丹 編輯 | 周智宇 曾經，銀泰是阿里新零售戰略的最大賭注之一。7 年前，阿里耗資 177 億，以一個極高的溢價將其徹底收入囊中。 然而，隨着阿里聚焦核心主業，它還是忍痛割愛了銀泰這一最有代表性的新零售項目。 12 月 17 日，阿里通過公告宣佈，本公司與另一名少數股東同意將銀泰 100% 的股權向由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團出售，阿里目前持有銀泰約 99% 的股權。 在這筆交易中，阿里出售銀泰的所得款項總額約為 74 億元，它也將因出售銀泰而錄得約 93 億元虧損。 近百億虧損也要出手，可見阿里剝離非核心資產、聚焦核心主業的決心。除了銀泰，高鑫零售、盒馬都曾傳出出售消息，阿里正在從新零售當中撤退。此外，阿里還在出售 B 站、摯文集團、小鵬汽車等股份。 這種轉變背後，是中國互聯網行業告別高增長階段，逐漸邁入存量市場，昔日風風火火的互聯網巨頭擴張時代，在一場場賣賣賣中悄然落幕。 對阿里來説，必須集中精力應對正在到來的 AI 時代，這會是一場前所未有的殘酷鏖戰。 剝離 一個是中國最大的電商平台，一個是中國高端百貨品牌，如此強強聯合還是走到了分手這天。 接手銀泰的是由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團，雅戈爾是全國紡織服裝行業龍頭企業，目前的戰略方向是成為世界時尚集團。 華爾街見聞從內部人士獲悉，這次投資由雅戈爾集團主導，銀泰管理層也參與投資，雙方合作旨在 “強鏈補鏈”，一起發展銀泰。換言之，銀泰未來還會由公司管理層掌舵。 銀泰背後的金主從阿里換成雅戈爾，既是阿里主動選擇，也是雅戈爾對未來的新謀劃。 作為國內的市場龍頭企業，雅戈爾集團 2023 年實現銷售收入 1916 億元，位居中國民營企業 500 強第 36 位。目前，公司旗下的時尚業務正在全國核心城市開展大店戰略，並通過線上線下融合打造新零售體系。 從這一點來看，雅戈爾和銀泰之間具有極強的業務協同關係。銀泰百貨在全國範圍內開設有 60 多家商場，不僅可以幫助雅戈爾迅速開店，也可以加速後者數字化轉型。 對於阿里來説，頂着鉅額虧損放手銀泰，並不是一個容易的決定。在此之前，阿里用 10 年時間做了一場新零售試驗。 馬雲和銀泰集團創始人沈國軍同是浙江人，據稱雙方在飛機上的一次聊天促成了菜鳥的誕生，沈國軍也是最早投資菜鳥的人之一。有了這樣的基礎，也為阿里和銀泰日後的合作打下了基礎。 2014 年，基於對線上線下零售走向融合的判斷，阿里入股銀泰，持股比例超過 25％；2015 年，在張勇的推動下，阿里持股增至 32％，成為銀泰單一最大股東；2017 年，阿里以 177 億元私有化銀泰，徹底將銀泰納入阿里旗下。 同期，阿里還入股了三江購物、聯華超市、高鑫零售、蘇寧等，尤其對高鑫零售，通過持續增資，阿里持有其 78% 的股份。據不完全統計，阿里彼時對線下零售的投資總額超過 750 億元，還親自下場孵化出盒馬這一新零售品牌。 如此大手筆佈局背後，阿里認為，互聯網越來越成為社會發展的基礎設施，零售行業的未來趨勢是線上線下融合，新零售才是新的商業形態。 然而，經過多年的嘗試後，這場新零售試驗最終以慘淡收尾，銀泰最終走上被阿里剝離的命運。 而這只是阿里調整佈局的一個切面，事實上，銀泰之外，阿里正在緊鑼密鼓出售包括高鑫零售在內的眾多非核心業務。 今年 3 月，林小海辭任高鑫零售 CEO，調回阿里另有任用。林小海於 2021 年 5 月出任高鑫零售首席執行官，被認為是推動高鑫零售與阿里融合的核心人物。據內部人士透露，隨着 CEO 的變動，兩家公司的溝通顯著減少。 10 月，高鑫零售發佈可能自願有條件要約公告，控股股東阿里與有意要約人正在討論可能要約的主要條款，阿里亦正在與若干其他人士進行討論。 同期，阿里還減持或清倉了包括 B 站、摯文集團、小鵬汽車等在內的眾多股票。盒馬也多次傳出被出售的消息，今年 3 月，侯毅卸任盒馬 CEO。 昔日的收購中，阿里盡顯大手筆，如今，阿里在出售業務上，也是快刀斬亂麻，敢於賣賣賣。 拐點 作為互聯網巨頭，阿里在過去幾年有些自顧不暇，互聯網用户增長見頂疊加消費降級，打得阿里措手不及。 隨着拼多多、抖音、快手等新勢力的崛起，阿里的市場份額大幅下滑至 50% 以下，阿里作為昔日引領電商行業發展的一哥，開始意識到市場已經改變。 由此，阿里開啓了一系列反擊。去年 3 月，阿里開啓史上最大力度的架構拆分，目的就是讓旗下各業務獨立面對市場，提高競爭力。同年 9 月，蔡崇信接任阿里集團董事會主席職位，吳泳銘出任集團 CEO，阿里完成了公司管理職務的第二次制度化交接棒。 這也帶來了全新的戰略方向。2023 年 11 月，吳泳銘首次披露阿里的新戰略大圖，未來十年，阿里的重要優先級為三個方向：技術驅動的互聯網平台業務，AI 驅動的科技業務，以及全球化的商業網絡。 阿里提出，對於核心業務，將保持長期的專注力，保持高強度的資源和研發投入，對於非核心業務，將通過儘快盈利或其他多種資本化方式，實現這些資產的價值。 顯然，銀泰、高鑫零售等不在阿里集團的核心戰略方向上。今年 2 月，蔡崇信透露，2024 財年前 9 月，阿里已完成了 17 億美元的非核心資產出售。“我們的資產負債表上還有一些傳統的實體零售業務，這些也不是我們核心聚焦的業務，因此退出也非常合理。” 阿里由此開始剝離此前收購的多元化資產，出售銀泰釋放了一個信號，即互聯網行業從多元化擴張轉向聚焦收斂，那個高歌猛進的互聯網增長階段終究是過去了。 對阿里來説，當下最重要的挑戰是電商競爭破局以及國際化佈局，同時，在 AI 時代加速到來的當下，阿里雲必須抓住這一歷史性機遇。 當前，電商市場的競爭已經從國內延伸至海外，阿里正在尋求更好的應對策略。近期，阿里全面整合淘寶天貓集團和國際數字商業集團等電商業務，成立了電商事業羣，意在通過協同效應實現更大的增長。 阿里雲方面，AI 大模型技術仍在加速迭代，以 Open AI 和智譜為代表的 AI 創業公司已經開始在基礎模型的基礎上，加速商業化佈局，而作為 AI 基礎設施的阿里雲，還需要持續證明自己在 AI 方面的商業化潛力。 和過去十年不同的是，新零售是阿里拓展電商增量空間的戰略舉措，如今阿里已經將電商放在了全球視野之下，並將 AI 納入公司的核心賽道，這是一場新的戰略升級。 一箇舊的時代已經遠去，阿里要想成為一家存活 102 年的好公司，需要的是以歸零的心態融入市場變化之中，這是全新的挑戰，阿里必須全力以赴。
