美聯儲明年只有一次降息？華爾街集體陷入恐慌，分析師如何看？

美聯儲週三如期降息 25 基點，但這並沒有阻止投資者大批拋售風險資產。

美聯儲週三宣佈將其關鍵利率下調 25 基點，這是連續第三次降息，同時釋放了未來幾年可能謹慎降息的信號。美聯儲主席鮑威爾表示，只要通脹率保持在 2% 的目標水平以上，央行可能會暫停進一步降息，隨後股市在盤尾大幅下跌。

標準普爾 500 指數在宣佈降息之前略有上漲，但隨後暴跌 3%，創下自 2020 年 3 月以來最糟糕的 “美聯儲日”，當時美聯儲在一個週末為應對新冠疫情而緊急降息。不到 20 只基準股票收盤上漲。小型股的避險行為最為嚴重，羅素 2000 指數下跌 4.4%，創下自 2022 年 6 月以來的最大跌幅。

受此消息影響，美國國債收益率飆升，標誌着美聯儲自 2013 年縮減恐慌以來決策日最大的鷹派舉措。恐慌情緒席捲整個市場，芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 躍升至 28 ，為 8 月份波動性衝擊以來的最高水平。

Janney Montgomery Scott 首席投資策略師 Mark Luschini 表示，降息並不令人意外。降息幾乎 100% 的可能性已被市場消化。但我認為，人們對新聞中的措辭有些擔憂。不僅是數據，還有即將上任的政府的政策舉措。市場原本預計明年將降息兩到三次，而且更傾向於降息三次。現在看來，降息次數應該低於兩次。市場正在考慮一些本應知道但尚未完全消化的事情。我認為這有點反應過度，是對本應知道的事情的下意識反應。市場並沒有因為明年只降息一次的跡象而感到震驚。所以似乎有點過度了。

哈里斯金融集團執行合夥人 Jamie Cox 認為，“此次會議召開前，股市已經失控，這是在假期前讓一些人退出的好辦法。股票價格昂貴——尤其是科技股——因此人們會在假期前迅速拋售並鎖定利潤。利率決定只是一個催化劑，讓人們做他們無論如何都會做的事情——在股市輝煌的一年後儘早拋售並了結。”

Jonestrading 首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示，整個聯邦基金曲線都走高了。你可以看到，兩年期和十年期收益率都出現了這種情況。收益率飆升只會給風險資產帶來更多壓力。當然，我們沒有將任何對更加強硬的利率前景的擔憂考慮在內，市場一直在飆升。這表明，這是在年底前拋售一些籌碼的好理由。這是獲利回吐的理由。漲幅最大的股票將在短期內感受到最大的痛苦。

Clearstead Advisors 高級董事總經理 Jim Awad 表示，“現在，人們對明年降息的預期正在迅速減弱。市場似乎認為明年只會降息一次，這意味着通脹率將長期居高不下，利率將長期居高不下，所有這些都會損害股票估值。隨着融資成本上升，赤字問題將更加嚴重。總體而言，這對風險資產來説是一大利空，市場因此感到恐慌。”

Northlight Asset Management 首席投資官 Chris Zaccarelli 認為，美聯儲試圖滿足市場的需求，但這一禮物並未受到歡迎。市場具有前瞻性，忽略了今天的 25 個基點降息，而是關注明年不會降息。美聯儲只預計降息兩次，這比市場預期的要少得多，投資者顯然對未來利率的預期並不滿意。

盈透證券首席策略師 Steve Sosnick 表示，“對我來説最有趣的是債券的反應。我不知道為什麼固定收益交易員會對 9-12 個基點的降息感到驚訝，除非他們對進一步降息的可能性感到非常沮喪。然後利率上升使美元走強，然後美元走強打擊了跨國公司。看看 VIX。那次跳躍尖叫着 ‘我現在需要保護！’”