<p>週三，加密市場顯現出一種在終點線附近跌倒的特質。儘管當天美聯儲宣佈的降息受到歡迎，但如果説是意料之中的話，關於未來進一步降息的猜測則並不那麼令人鼓舞。因此，許多投資者從這一資產類別中撤退。</p>
<p>這就是為什麼許多幣種和代幣在當天的交易中出現虧損。<strong>比特幣</strong>(BTC -5.46%)，最近突破了$100,000 的價格水平，並似乎決心保持在該水平，然而截至東部時間下午 4 點，其價格仍下跌近 5%。第二大幣種 <strong>以太坊</strong>(ETH -6.56%) 的跌幅更大，超過 6%。受歡迎的山寨幣 <strong>索拉納</strong>(SOL -8.47%) 和 <strong>卡爾達諾</strong>(ADA -8.51%) 的跌幅均在 8% 左右。</p>
<h2>未來降息幅度會更小嗎？</h2>
<p>從某種角度來看，最近的重大進展使得加密投資者失去了意外的上漲機會。美聯儲將其關鍵利率區間下調 25 個基點，正是市場和經濟學家普遍預期的結果——沒有更多，也沒有更少。</p>
<p>更糟糕的是，聯邦公開市場委員會 (FOMC，負責設定利率的密切關注機構) 的成員們共同表示，他們預計到 2025 年，利率僅會降低 50 個基點。這與幾周前這些官員的預測有所不同；當時他們預測全年將下降一個百分點。</p>
<p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾進一步增加了失望情緒，他對近期的前景表示謹慎。他説：“我認為我們處於一個良好的位置，但我認為從這裏開始是一個新階段，我們將對進一步的降息保持謹慎。”</p>
<p>加密貨幣對利率行動和投機特別敏感。這是因為與股票等傳統投資相比，加密貨幣的波動性相對較大。因此，當利率下降時，加密貨幣往往更具吸引力，因為理論上市場對風險的胃口更大（此外，避險投資通常收益較低，進一步增加了其吸引力）。</p>
<h2>市場可能過度反應</h2>
<p>這種突如其來的逆風使得加密市場在 2025 年即將到來之際變得相當不確定。然而，即使我們沒有獲得加密投資者渴望的激進降息，我認為幣種和代幣很快會反彈。</p>
<p>它們背後有很大的動力，並在普通投資者的眼中躍入了合法性。下個月將上任的總統政府不僅隱性支持加密貨幣，某些成員——如當選副總統 J.D. Vance——實際上已經投資於加密貨幣。此外，今年早些時候推出的現貨加密交易所交易基金（ETF）仍然受歡迎，並將繼續支持市場。</p>

GBTC

ETHE

<p>在週三，主要加密貨幣遭遇了顯著的損失，儘管市場預期美聯儲將降息。比特幣下跌近 5%，以太坊下跌超過 6%。對未來降息的猜測不再樂觀，美聯儲僅暗示預計 2025 年將降息 50 個基點。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾對進一步降息表示謹慎，這加劇了市場的不確定性。儘管如此，分析師認為，由於加密貨幣日益獲得合法性以及即將上任的總統政府的支持，加上今年早些時候推出的現貨加密 ETF 的受歡迎程度，加密貨幣將會恢復</p>

<p>On Wednesday, there was a distinct stumbling-near-the-finish-line quality to the crypto market. Although the Federal Reserve's rate cut announced that day was welcome, if expected, speculation about future slices wasn't as encouraging. As a result, many investors retreated from the asset class.</p>
<div class="lb-trans"><p>週三，加密市場顯現出一種在終點線附近跌倒的特質。儘管當天美聯儲宣佈的降息受到歡迎，但如果説是意料之中的話，關於未來進一步降息的猜測則並不那麼令人鼓舞。因此，許多投資者從這一資產類別中撤退。</p>
</div><p>That's why many coins and tokens were booking losses as the day wore on. <strong>Bitcoin</strong>(BTC -5.46%), which vaulted above the $100,000 price level recently and seems determined to stay there, nevertheless was down by almost 5% as of 4 p.m. ET. The No. 2 coin, <strong>Ethereum</strong>(ETH -6.56%), was struggling more with an over 6% fall. Popular altcoins <strong>Solana</strong>(SOL -8.47%) and <strong>Cardano</strong>(ADA -8.51%) were both 8% or so in the red.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼許多幣種和代幣在當天的交易中出現虧損。<strong>比特幣</strong>(BTC -5.46%)，最近突破了$100,000 的價格水平，並似乎決心保持在該水平，然而截至東部時間下午 4 點，其價格仍下跌近 5%。第二大幣種 <strong>以太坊</strong>(ETH -6.56%) 的跌幅更大，超過 6%。受歡迎的山寨幣 <strong>索拉納</strong>(SOL -8.47%) 和 <strong>卡爾達諾</strong>(ADA -8.51%) 的跌幅均在 8% 左右。</p>
</div><h2>Shallower cuts coming?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>未來降息幅度會更小嗎？</h2>
</div><p>Looking at the latest major development in a certain way, crypto-heads were robbed of an upside surprise by the Fed. The regulator's 25-basis-point reduction to its key interest rate range was exactly what was expected widely by the market and by economists -- no more, no less.</p>
<div class="lb-trans"><p>從某種角度來看，最近的重大進展使得加密投資者失去了意外的上漲機會。美聯儲將其關鍵利率區間下調 25 個基點，正是市場和經濟學家普遍預期的結果——沒有更多，也沒有更少。</p>
</div><p>Compounding that, members of the Federal Open Market Committee (FOMC, the closely watched body that sets interest rates) collectively said they anticipate rates will be lowered only 50 basis points across all of 2025. That's a change of tune from those officials; mere weeks ago, they were predicting a total decline of a full percentage point during the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>更糟糕的是，聯邦公開市場委員會 (FOMC，負責設定利率的密切關注機構) 的成員們共同表示，他們預計到 2025 年，利率僅會降低 50 個基點。這與幾周前這些官員的預測有所不同；當時他們預測全年將下降一個百分點。</p>
</div><p>Fed chair Jerome Powell added to the disappointment by sounding wary about the immediate future. He said, &#34;I think we're in a good place, but I think from here it's a new phase, and we're going to be cautious about further cuts.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾進一步增加了失望情緒，他對近期的前景表示謹慎。他説：“我認為我們處於一個良好的位置，但我認為從這裏開始是一個新階段，我們將對進一步的降息保持謹慎。”</p>
</div><p>Cryptocurrencies are particularly sensitive to interest rate action and speculation. That's because they're fairly volatile compared to more traditional investments like stocks. As such, when rates decline, cryptos tend to be more attractive, since theoretically the market has a bigger appetite for risk (also, safe harbor investments usually yield less, adding to the attractiveness).</p>
<div class="lb-trans"><p>加密貨幣對利率行動和投機特別敏感。這是因為與股票等傳統投資相比，加密貨幣的波動性相對較大。因此，當利率下降時，加密貨幣往往更具吸引力，因為理論上市場對風險的胃口更大（此外，避險投資通常收益較低，進一步增加了其吸引力）。</p>
</div><h2>Possible market overreaction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場可能過度反應</h2>
</div><p>The sudden appearance of this headwind makes the crypto market rather uncertain as we barrel into 2025. Yet even if we're not getting the aggressive interest rate slicing crypto investors are so thirsty for, I think coins and tokens will bounce back before long.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種突如其來的逆風使得加密市場在 2025 年即將到來之際變得相當不確定。然而，即使我們沒有獲得加密投資者渴望的激進降息，我認為幣種和代幣很快會反彈。</p>
</div><p>They have much momentum behind them and have leaped into legitimacy, in the average investor view. The presidential administration that will take power next month not only supports cryptocurrencies implicitly, certain members -- like Vice President-elect J.D. Vance -- have actually invested in them. Also, the spot crypto exchange-traded funds (ETFs) introduced early this year remain popular and will continue to support the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>它們背後有很大的動力，並在普通投資者的眼中躍入了合法性。下個月將上任的總統政府不僅隱性支持加密貨幣，某些成員——如當選副總統 J.D. Vance——實際上已經投資於加密貨幣。此外，今年早些時候推出的現貨加密交易所交易基金（ETF）仍然受歡迎，並將繼續支持市場。</p>
</div>

Why Major Cryptocurrencies Wilted on Wednesday

- 加密市場在美聯儲降息後出現回調，投資者紛紛撤退。  
- 比特幣和以太坊分別下跌近 5% 和 6%。  
- 儘管面臨不確定性，市場仍有反彈潛力，尤其是新政府支持加密貨幣。

為什麼主要加密貨幣在週三表現不佳