<p>在過去的 24 小時內，隨着美聯儲降息，我們在整個秋季和初冬看到的加密貨幣勢頭遭遇了重大障礙。這聽起來似乎是件好事，但作為降息的一部分，美聯儲還表示預計 2025 年的通貨膨脹和失業率將高於預期。綜合來看，投資者今天正在拋售風險資產。</p>
<p><strong>比特幣</strong>(BTC -4.33%) 是最大的輸家，截至東部時間下午 3 點，過去 24 小時下跌 6.2%，跌破了$100,000 的水平。<strong>以太坊</strong>(ETH -8.55%) 在此期間下跌 9.7%，至$3,350，而 <strong>狗狗幣</strong>(DOGE -14.44%) 則下跌 16.8%，至$0.3032。</p>
<h2>美聯儲對加密貨幣的影響</h2>
<p>儘管加密貨幣被宣傳為擺脱傳統金融生態系統的一種方式，但加密市場的交易方式與傳統風險資產（如成長股）非常相似。在這種情況下，當利率上升時，成長股下跌，加密貨幣也隨之下跌。</p>
<p>我提到美聯儲昨天降息，但市場將通貨膨脹的討論視為長期債券的風險，公告後這些債券的收益率上升。根據彭博社的數據，10 年期國債在過去一天上漲了 6 個基點，過去一年上漲了 64 個基點。</p>
<p>正如我們在 2022 年看到的，較高的利率意味着加密貨幣的估值降低。</p>
<h2>FOMO 週期接近尾聲？</h2>
<p>這波加密貨幣的上漲始於選舉後，當時人們對當選總統唐納德·特朗普將為加密市場開啓牛市的猜測增加。雖然這種情況可能會發生，但所看到的收益並沒有與行業的任何基本變化相符。</p>
<p>對錯過機會的恐懼，或稱 FOMO，推動了估值的上升，而這種 FOMO 現在可能即將結束。</p>
<p>還有人猜測，特別是比特幣可能會被美國政府作為儲備購買，或者可能被其他政府用作儲備。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾明確表示，美聯儲不允許購買比特幣，這可能導致一些失望。</p>
<p>這看起來類似於投資中的 “買傳聞，賣消息” 時刻，當結果或消息公佈時會感到失望，即使是像美聯儲不購買比特幣這樣顯而易見的事情。</p>
<h2>邁向 2025 年的問題</h2>
<p>過去一年的收益主要基於對交易所交易基金（ETFs）和選舉等事項的投機和勢頭。但在 2025 年，這些順風可能會減少，價格將由進入市場的新買家數量驅動，比如比特幣。</p>
<p>值得注意的是，<strong>MicroStrategy</strong> 也出現了下跌，其套利策略在沒有大幅溢價的情況下變得不太合理。它也是市場上最大的比特幣單一買家，因此其數十億美元的購買推動了比特幣的價格。比特幣的走勢也影響着加密貨幣，這意味着今天一切都在下跌。</p>

<p>最近，包括比特幣、以太坊和狗狗幣在內的加密貨幣價格下跌，原因是美聯儲降息，這引發了人們對通貨膨脹和失業的擔憂。比特幣下跌了 6.2%，以太坊下跌了 9.7%，狗狗幣下跌了 16.8%。加密市場通常受到傳統風險資產的影響，對美聯儲的公告反應消極，導致拋售。關於政府購買比特幣的猜測以及 FOMO 週期的結束也促成了這一下跌。隨着 2025 年的臨近，市場可能面臨更少的支持因素，從而影響未來的估值</p>

<p>The crypto momentum we've seen all fall and early winter hit a big snag over the past 24 hours after the Federal Reserve cut interest rates. That may sound like a good thing on the surface, but as part of the cuts the Fed also said it expects inflation and unemployment to rise more than expected in 2025. Add it up and investors are selling risk assets today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的 24 小時內，隨着美聯儲降息，我們在整個秋季和初冬看到的加密貨幣勢頭遭遇了重大障礙。這聽起來似乎是件好事，但作為降息的一部分，美聯儲還表示預計 2025 年的通貨膨脹和失業率將高於預期。綜合來看，投資者今天正在拋售風險資產。</p>
</div><p><strong>Bitcoin</strong>(BTC -4.33%) is the biggest loser, falling 6.2% in the past 24 hours as of 3 p.m. ET and dropping below the $100,000 level. <strong>Ethereum</strong>(ETH -8.55%) is down 9.7% in that time to $3,350 and <strong>Dogecoin</strong>(DOGE -14.44%) is off 16.8% to $0.3032.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>比特幣</strong>(BTC -4.33%) 是最大的輸家，截至東部時間下午 3 點，過去 24 小時下跌 6.2%，跌破了$100,000 的水平。<strong>以太坊</strong>(ETH -8.55%) 在此期間下跌 9.7%，至$3,350，而 <strong>狗狗幣</strong>(DOGE -14.44%) 則下跌 16.8%，至$0.3032。</p>
</div><h2>The Fed's impact on crypto</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美聯儲對加密貨幣的影響</h2>
</div><p>As much as cryptocurrencies have been marketed as a way out from under the traditional financial ecosystem, the crypto market trades a lot like traditional risk assets like growth stocks. In this case, when interest rates rise, growth stocks fall and crypto moves down along with them.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管加密貨幣被宣傳為擺脱傳統金融生態系統的一種方式，但加密市場的交易方式與傳統風險資產（如成長股）非常相似。在這種情況下，當利率上升時，成長股下跌，加密貨幣也隨之下跌。</p>
</div><p>I mentioned that the Fed cut rates yesterday, but the market took the inflation talk as a risk for longer-term bonds, and those yields rose after the announcement. According to Bloomberg, the 10-year government bond rose 6 basis points in the last day and is now up 64 basis points over the past year.</p>
<div class="lb-trans"><p>我提到美聯儲昨天降息，但市場將通貨膨脹的討論視為長期債券的風險，公告後這些債券的收益率上升。根據彭博社的數據，10 年期國債在過去一天上漲了 6 個基點，過去一年上漲了 64 個基點。</p>
</div><p>As we saw in 2022, higher rates means lower valuations for cryptocurrencies.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我們在 2022 年看到的，較高的利率意味着加密貨幣的估值降低。</p>
</div><h2>A FOMO cycle nearing its end?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>FOMO 週期接近尾聲？</h2>
</div><p>This current run for crypto started after the election when there was an increase in speculation that President-elect Donald Trump would open up a bull run for the crypto market. And that may happen, but the gains seen didn't line up with any fundamental changes in the industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>這波加密貨幣的上漲始於選舉後，當時人們對當選總統唐納德·特朗普將為加密市場開啓牛市的猜測增加。雖然這種情況可能會發生，但所看到的收益並沒有與行業的任何基本變化相符。</p>
</div><p>Fear of missing out, or FOMO, drove valuations higher and that FOMO may now be coming to an end.</p>
<div class="lb-trans"><p>對錯過機會的恐懼，或稱 FOMO，推動了估值的上升，而這種 FOMO 現在可能即將結束。</p>
</div><p>There was also speculation that Bitcoin, in particular, would be bought by the U.S. government as a reserve or could be used as a reserve by other governments. Fed Chair Jerome Powell was clear the Federal Reserve is not allowed to buy Bitcoin, which could have caused some disappointment.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有人猜測，特別是比特幣可能會被美國政府作為儲備購買，或者可能被其他政府用作儲備。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾明確表示，美聯儲不允許購買比特幣，這可能導致一些失望。</p>
</div><p>This looks similar to a &#34;buy the rumor, sell the news&#34; moment in investing, where there's disappointment when results or news comes out, even something as obvious as the Fed not buying Bitcoin.</p>
<div class="lb-trans"><p>這看起來類似於投資中的 “買傳聞，賣消息” 時刻，當結果或消息公佈時會感到失望，即使是像美聯儲不購買比特幣這樣顯而易見的事情。</p>
</div><h2>Questions heading into 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>邁向 2025 年的問題</h2>
</div><p>The gains of the last year were largely based on speculation and momentum from items like the approval of exchange-traded funds (ETFs) and the election. But in 2025 there may be fewer of these tailwinds and pricing is driven by the number of new buyers coming into the market, like Bitcoin.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去一年的收益主要基於對交易所交易基金（ETFs）和選舉等事項的投機和勢頭。但在 2025 年，這些順風可能會減少，價格將由進入市場的新買家數量驅動，比如比特幣。</p>
</div><p>It's also worth noting that <strong>MicroStrategy</strong> has also fallen and its arbitrage strategy makes less sense without a big premium. It's also the biggest individual buyer of Bitcoin in the market, so its multibillion-dollar purchases have been a driver of the price of Bitcoin. And as Bitcoin goes so does crypto, which means everything is lower today.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，<strong>MicroStrategy</strong> 也出現了下跌，其套利策略在沒有大幅溢價的情況下變得不太合理。它也是市場上最大的比特幣單一買家，因此其數十億美元的購買推動了比特幣的價格。比特幣的走勢也影響着加密貨幣，這意味着今天一切都在下跌。</p>
</div>

Why Bitcoin, Ethereum, and Dogecoin All Dropped Today

- 美聯儲降息後，加密貨幣市場遭遇重大挫折，投資者紛紛拋售風險資產。  
- 比特幣在過去 24 小時內下跌 6.2%，跌破 1 萬美元，其他加密貨幣也大幅下滑。  
- 預計 2025 年通脹和失業率上升，市場情緒轉向謹慎，可能影響未來的買入動力。  

為什麼比特幣、以太坊和狗狗幣今天都出現下跌