景順：美元比預期強勁可能會對新興市場資產帶來不利因素

智通財經 APP 獲悉，景順亞太區 (日本除外) 環球市場策略師趙耀庭稱，本次減息是一次鷹派減息。從好的方面來看，本次美聯儲的減息幅度超過了 1995-96 年的寬鬆週期，當時美國經濟避免了衰退，並隨後經歷了強勁增長。最終，美聯儲的政策將由數據主導，因此該行需要關注數據，從中洞察貨幣政策的路徑。此外，景順亦需要關注美元是否會比預期中強勁，因為這尤其可能會對新興市場資產帶來不利因素。

美聯儲聯邦公開市場委員會 (FOMC) 一如預期，減息 25 個基點。對此，趙耀庭表示，市場明顯對出人意料的點陣圖預測產生了本能反應，但該行必須注意的是，點陣圖可以非常不準確。2021 年 12 月，當時美聯儲的點陣圖預計 2022 年的加息幅度會低於 100 點子，但隨後美聯儲於 2022 年的加息幅度超過 400 點子。

趙耀庭對投資展望保持不變。景順預計寬鬆政策仍將持續，不過會變得更為循序漸進，而明年全球經濟亦將重新加速。這意味着該行仍然預期風險資產將於明年表現良好。美聯儲主席鮑威爾於昨日的會議上多次提及密切關注勞動市場的未來發展。雖然寬鬆政策目前在有序實施，但美聯儲明顯十分關注勞動力市場的狀況。

“通脹反彈”是景順在投資展望中提及的一項不確定因素，而這一情況似乎更有可能發生。尤其是，如果聯邦公開市場委員會 (FOMC) 成員在特朗普政府的政策影響出現在數據前就預判政策影響，而率先採取行動以冷卻通脹，對此需要保持關注。