智通財經 APP 獲悉，由於美國當選總統唐納德·特朗普明年 1 月上任後實施的經濟政策存在不確定性，美國製造商對資本支出持謹慎態度。美國製造商協會第四季度調查顯示，受訪者平均預計未來 12 個月資本投資將僅增長 1.6%，而在美國總統大選前的第三季度，這一數字為 0.7%。該協會主席兼首席執行官 Jay Timmons 表示：“這不是特別強勁，但也是基於當前政策環境。” 他表示，如果美國國會迅速通過法案延長即將到期的 2017 年減税政策並進行其他有利的税收改革，支出可能會更高。Timmons 週三在接受採訪時表示，如果法案在明年第一季度通過，支出可能會 “大幅” 增加，人們對在美國投資的樂觀情緒也會增強。他表示，如果法案推遲到今年晚些時候，企業投資決定也可能推遲。美國製造業聯盟主席 Scott Paul 表示，2025 年製造商的資本支出水平將取決於税收法案出台的時間，以及企業能否像 2017 年税法頒佈後那樣利用立即扣除設備和設施成本等條款。美國供應管理協會 (ISM) 本週發佈的預測報告顯示，2025 年製造業資本支出的預期增幅將低於 2024 年，當時支出受到高利率的阻礙。ISM 製造業調查委員會主席 Timothy Fiore 表示，這是一項謹慎的預測，因為人們擔心特朗普威脅實施全面關税將重新引發通脹並擾亂供應鏈。特朗普將徵收哪些關税也存在不確定性，因為他曾談到將徵收關税的威脅作為一種談判策略。美聯儲主席傑羅姆·鮑威週三表示，在不知道實際實施的貿易政策的情況下，很難預測關税帶來的通脹威脅，不過他暗示，明年降息幅度可能會減少以應對特朗普政策帶來的通脹壓力。鮑威爾表示：“我們不知道將對哪些國家的哪些產品徵收關税，徵收多長時間，徵收的規模有多大。我們不知道是否會有報復性關税。我們不知道這些會對消費者價格產生什麼影響。”一些經濟學家表示，特朗普承諾大規模驅逐非法移民也將導致製造業和其他行業失去所需的工人。萬神殿宏觀經濟研究所首席美國經濟學家 Samuel Tombs 表示，特朗普實際行動的不確定性加劇 “將阻止製造商投資增加產能，直到政策形勢更加明朗”。

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由於特朗普即將上任後實施的經濟政策不確定性，美國製造商對資本支出持謹慎態度。製造商協會調查顯示，未來 12 個月資本投資預計僅增長 1.6%。協會主席 Jay Timmons 表示，若國會迅速通過減税法案，支出可能會大幅增加。ISM 預測 2025 年製造業資本支出增幅低於 2024 年，因高利率和關税威脅引發的通脹擔憂。美聯儲主席鮑威爾指出，難以預測關税對通脹的影響。

- 美國製造商對資本支出持謹慎態度，預計未來 12 個月僅增長 1.6%。  
- 調查顯示，支出增長受特朗普經濟政策不確定性影響，需國會通過減税法案。  
- 經濟學家警告，特朗普政策的不確定性可能抑制製造業投資。  

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