如何尋找明年美股 “阿爾法” 行情？高盛給出投資指南

智通財經獲悉，高盛的分析師在一份報告中説，未來六個月，材料、軟件和服務行業的美股票最有可能跑贏大盤。高盛策略師 David Kostin 在 12 月 20 日的一份報告中説，他們為美國股票引入了一個模型，以挑選那些有望比持股觀望指數高出 5 個百分點或更多的行業，“以識別具有重大阿爾法潛力的 ‘高信念’ 觀點”。

他表示：“我們的模型將宏觀、基本面和估值數據作為獨立變量納入其中。我們對每個行業分別運行概率模型，只包括具有統計和經濟意義的變量。我們的模型不考慮財政政策變化或人工智能等長期主題。”

該模型對原材料、軟件和服務類股的評級最高，目前還建議增持醫療保健、公用事業和房地產類股。高盛表示：“我們的模型建議進行大量防禦性增持，部分原因是目前股市已經消化了對經濟增長的樂觀情緒。”

原材料行業今年沒有參與到週期性上漲中，但由於預計黃金和白銀價格將上漲，一些公司有望獲利。高盛表示：“疲弱的美國。經濟增長和關税對該行業構成了風險。在 2018-2019 年貿易戰期間，關鍵關税宣佈期間，材料表現不佳。然而，該行業較低的初始估值表明，一些悲觀情緒已經反映在價格中。”

軟件和服務將從人工智能採用的一個階段到另一個階段的 “交接” 中受益——在這種情況下，從構建數據中心等基礎設施到人工智能支持的收入。高盛表示：“對於那些可能懷疑企業將人工智能貨幣化能力的投資者來説，投資者對非人工智能長期增長的關注迴歸，可能也會轉化為對許多軟件和服務公司的需求。”