<p>2024 年市場進入了過熱狀態，尤其是科技股。在 2023 年錄得 55% 的總回報後，<strong>納斯達克 100</strong> 指數在 2024 年迄今為止又取得了 27.5% 的總回報（截至本文撰寫時）。這是該指數歷史上最強勁的兩個年份。違反直覺的是，納斯達克指數的動量通常會帶來更多的動量。歷史上，每當納斯達克在一年內產生 30% 的回報時，下一年至少會看到 19% 的收益，這表明科技股的動量在 2025 年有很大機會繼續。</p>
<p>在 2023 年和 2024 年，科技股的領軍者是 <strong>英偉達</strong>。我認為在 2025 年，<strong>谷歌母公司</strong>(GOOG 1.57%)(GOOGL 1.68%) 將作為人工智能（AI）領域的領導者。以下是投資者在 2025 年應該押注於谷歌母公司的原因，並長期持有以獲取收益。</p>
<h2>谷歌母公司：終於獲得 AI 的認可</h2>
<p>當 OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底走紅時，谷歌母公司的投資者感到緊張。作為谷歌、YouTube 和 DeepMind 研究實驗室的擁有者，谷歌母公司本應是 AI 研究的領導者。事實上，該公司發明了導致 OpenAI ChatGPT 突破的變換器模型，但該公司未能利用這一局面。</p>
<p>在 2023 年初，隨着 ChatGPT 的流行，谷歌母公司的股票變得更加便宜。當 <strong>微軟</strong> 與 OpenAI 合作，首席執行官薩提亞·納德拉表示他想要 “讓谷歌跳舞” 時，投資者更加緊張。谷歌搜索的壟斷即將被打破嗎？</p>
<p>兩年後，顯然谷歌母公司迎接了挑戰。它複製了 OpenAI 的所有產品，在谷歌搜索中創新，嵌入更多的 AI 工具，並保持了其在搜索引擎中的市場份額。現在，它開始在 AI 商業化方面擴大領先優勢。最近的公告包括一個 AI 視頻生成器、量子計算芯片，以及 Waymo 的自動駕駛汽車部門擴展到新城市——僅舉幾項更新。對谷歌母公司在 AI 創新方面滯後的擔憂應該結束了。該公司再次處於該領域的前沿。</p>
<h2>雲計算的更多增長在前</h2>
<p>擴大其 AI 領先地位將幫助谷歌母公司發展業務。更多的搜索查詢將帶來谷歌搜索的更多收入，這大約佔公司整體收入的 74%。最重要的是名為谷歌雲的雲基礎設施業務。該部門在上個季度的收入達到了 113.5 億美元，利潤率也有所上升。</p>
<p>谷歌母公司的 AI 專業知識使其能夠將這些計算、存儲和軟件工具銷售給第三方公司。隨着對 AI 的支出增加，其中很多將流向谷歌雲的數據中心。今天這只是業務的一小部分，但我認為在未來幾年內，谷歌雲的收入有明確的路徑達到 1000 億美元。假設公司能夠達到或超過 25% 的利潤率——這一點 <strong>亞馬遜</strong> 雲服務輕鬆超越——這將是來自這個快速增長部門的 250 億美元年收益。我預計這些財務指標將在本十年末之前達到這些里程碑，甚至更早。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/349ab3cb3bd3b7090bb207d3ed8ee473.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/349ab3cb3bd3b7090bb207d3ed8ee473.png"/></p>
<p>數據來源於 YCharts。</p>
<h2>為什麼谷歌母公司的股票將在 2025 年飆升</h2>
<p>儘管谷歌母公司的股票已經恢復，但在當前估值水平下仍然看起來是一個有吸引力的買入機會。該股票的市盈率（P/E）為 25，遠低於 <strong>標準普爾 500</strong> 的平均水平 30。谷歌母公司的收入同比增長 15%，如果公司能夠保持並擴大其在 AI 領域的領先地位，預計將繼續以兩位數的速度增長。</p>
<p>管理層同時在 AI 方面進行投資，並通過股票回購和分紅向股東返還更多現金。將這些因素結合在一起，谷歌母公司的股東回報在 2025 年及以後將更為出色。</p>
<p>總而言之，谷歌母公司的市盈率相對於大盤處於折扣狀態，並且在未來幾年內應繼續以兩位數的速度增長收入。此外，它還有一個向股東返還資本的管理團隊。這是股票市場超越表現的三位一體，這也是為什麼谷歌母公司是投資者在 2025 年值得買入和持有的好選擇。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>納斯達克 100 指數在 2023 年表現強勁，回報率達到 55%，2024 年為 27.5%，這表明其在 2025 年將繼續保持動能。分析師預測，Alphabet（谷歌）將引領人工智能領域，利用其創新和市場份額的保持。預計谷歌雲的收入將達到 1000 億美元，Alphabet 的股票目前的市盈率為 25，被視為一個有吸引力的投資選擇。該公司預計將保持兩位數的收入增長，並通過回購和分紅增強股東回報，使其成為 2025 年的穩健投資</p>

<p>The market has gone into overdrive in 2024. Technology stocks especially so. After posting a 55% total return in 2023, the <strong>Nasdaq-100</strong> index followed up with 27.5% total returns so far in 2024 (as of this writing). These are two of the strongest years in the index's history. Counterintuitively, momentum in the Nasdaq index typically begets more momentum. Historically, every time the Nasdaq produces 30% returns in a year, the following year sees gains of at least 19%, indicating that the momentum in technology stocks has a good chance of continuing in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>2024 年市場進入了過熱狀態，尤其是科技股。在 2023 年錄得 55% 的總回報後，<strong>納斯達克 100</strong> 指數在 2024 年迄今為止又取得了 27.5% 的總回報（截至本文撰寫時）。這是該指數歷史上最強勁的兩個年份。違反直覺的是，納斯達克指數的動量通常會帶來更多的動量。歷史上，每當納斯達克在一年內產生 30% 的回報時，下一年至少會看到 19% 的收益，這表明科技股的動量在 2025 年有很大機會繼續。</p>
</div><p>In 2023 and 2024, the leader of the tech stock party was <strong>Nvidia</strong>. In 2025, I think <strong>Alphabet</strong>(GOOG 1.57%)(GOOGL 1.68%) will take the lead as the artificial intelligence (AI) leader. Here's why investors should bet on Alphabet stock in 2025 and hold on for long-term gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年和 2024 年，科技股的領軍者是 <strong>英偉達</strong>。我認為在 2025 年，<strong>谷歌母公司</strong>(GOOG 1.57%)(GOOGL 1.68%) 將作為人工智能（AI）領域的領導者。以下是投資者在 2025 年應該押注於谷歌母公司的原因，並長期持有以獲取收益。</p>
</div><h2>Alphabet: Finally getting AI appreciation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>谷歌母公司：終於獲得 AI 的認可</h2>
</div><p>When OpenAI's ChatGPT went viral in late 2022, investors in Alphabet got nervous. The owner of Google, YouTube, and the DeepMind research lab was supposed to be the leader in AI research. In fact, the company had invented the transformer model that led to the ChatGPT breakthrough at OpenAI, and yet, the company could not capitalize on the situation.</p>
<div class="lb-trans"><p>當 OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底走紅時，谷歌母公司的投資者感到緊張。作為谷歌、YouTube 和 DeepMind 研究實驗室的擁有者，谷歌母公司本應是 AI 研究的領導者。事實上，該公司發明了導致 OpenAI ChatGPT 突破的變換器模型，但該公司未能利用這一局面。</p>
</div><p>In early 2023, Alphabet stock got much cheaper with ChatGPT taking off in popularity. When <strong>Microsoft</strong> partnered with OpenAI and CEO Satya Nadella said he wanted to &#34;make Google dance,&#34; investors got even more nervous. Was the Google Search monopoly about to be broken?</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年初，隨着 ChatGPT 的流行，谷歌母公司的股票變得更加便宜。當 <strong>微軟</strong> 與 OpenAI 合作，首席執行官薩提亞·納德拉表示他想要 “讓谷歌跳舞” 時，投資者更加緊張。谷歌搜索的壟斷即將被打破嗎？</p>
</div><p>Two years later, it's clear that Alphabet has risen to the challenge. It has copied all of OpenAI's products, innovated in Google Search to embed more AI tools in the product, and retained its market share in search engines. Now, it's starting to extend its lead in AI commercialization. Recent announcements include an AI video generator, quantum computing chips, and the expansion of Waymo's self-driving car unit to new cities -- just to name a few updates. The worry over Alphabet's lagging in AI innovation should be over. This company is at the forefront of the sector yet again.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩年後，顯然谷歌母公司迎接了挑戰。它複製了 OpenAI 的所有產品，在谷歌搜索中創新，嵌入更多的 AI 工具，並保持了其在搜索引擎中的市場份額。現在，它開始在 AI 商業化方面擴大領先優勢。最近的公告包括一個 AI 視頻生成器、量子計算芯片，以及 Waymo 的自動駕駛汽車部門擴展到新城市——僅舉幾項更新。對谷歌母公司在 AI 創新方面滯後的擔憂應該結束了。該公司再次處於該領域的前沿。</p>
</div><h2>More growth in cloud computing ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>雲計算的更多增長在前</h2>
</div><p>Extending its AI lead will help Alphabet grow its business. More search queries will lead to more revenue at Google Search, which is around 74% of the company's overall revenue. Most important will be the cloud-infrastructure business named Google Cloud. This segment hit $11.35 billion in revenue last quarter with profit margins inflecting higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>擴大其 AI 領先地位將幫助谷歌母公司發展業務。更多的搜索查詢將帶來谷歌搜索的更多收入，這大約佔公司整體收入的 74%。最重要的是名為谷歌雲的雲基礎設施業務。該部門在上個季度的收入達到了 113.5 億美元，利潤率也有所上升。</p>
</div><p>Alphabet's AI expertise allows it to sell these computing, storage, and software tools to third-party companies. As spending on AI grows, a lot of it will be funneled to Google Cloud's data centers. It is only a small part of the business today, but I think there is a clear path to $100 billion in Google Cloud revenue within a few years. Assuming the company can hit or surpass 25% profit margins -- which competitor <strong>Amazon</strong> Web Services easily beats -- that is $25 billion in annual earnings from this fast-growing division. I would expect these financial metrics to hit these milestones by the end of the decade, if not sooner.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司的 AI 專業知識使其能夠將這些計算、存儲和軟件工具銷售給第三方公司。隨着對 AI 的支出增加，其中很多將流向谷歌雲的數據中心。今天這只是業務的一小部分，但我認為在未來幾年內，谷歌雲的收入有明確的路徑達到 1000 億美元。假設公司能夠達到或超過 25% 的利潤率——這一點 <strong>亞馬遜</strong> 雲服務輕鬆超越——這將是來自這個快速增長部門的 250 億美元年收益。我預計這些財務指標將在本十年末之前達到這些里程碑，甚至更早。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/349ab3cb3bd3b7090bb207d3ed8ee473.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/349ab3cb3bd3b7090bb207d3ed8ee473.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源於 YCharts。</p>
</div><h2>Why Alphabet stock will soar in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼谷歌母公司的股票將在 2025 年飆升</h2>
</div><p>Despite Alphabet stock's recovery, it still looks like an attractive buy at current valuation levels. The stock has a trailing price-to-earnings (P/E) ratio of 25, which is well below the <strong>S&amp;P 500</strong> average of 30. Alphabet's revenue is growing 15% year over year and should keep growing at a double-digit rate if the company can maintain and extend its lead in AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管谷歌母公司的股票已經恢復，但在當前估值水平下仍然看起來是一個有吸引力的買入機會。該股票的市盈率（P/E）為 25，遠低於 <strong>標準普爾 500</strong> 的平均水平 30。谷歌母公司的收入同比增長 15%，如果公司能夠保持並擴大其在 AI 領域的領先地位，預計將繼續以兩位數的速度增長。</p>
</div><p>Management is simultaneously investing in AI and returning more cash to shareholders through share repurchases and dividends. Add these in the mix, and Alphabet's shareholder returns will be even better in 2025 and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層同時在 AI 方面進行投資，並通過股票回購和分紅向股東返還更多現金。將這些因素結合在一起，谷歌母公司的股東回報在 2025 年及以後將更為出色。</p>
</div><p>To sum it up, Alphabet trades at a discounted P/E to the broad market and should keep growing revenue at a double-digit rate for the next few years. Plus, it has a management team returning capital to shareholders. This is the holy trinity of stock market outperformance and is why Alphabet is a good bet for investors to buy and hold in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>總而言之，谷歌母公司的市盈率相對於大盤處於折扣狀態，並且在未來幾年內應繼續以兩位數的速度增長收入。此外，它還有一個向股東返還資本的管理團隊。這是股票市場超越表現的三位一體，這也是為什麼谷歌母公司是投資者在 2025 年值得買入和持有的好選擇。</p>
</div>

History Says the Nasdaq Will Surge in 2025: 1 AI Stock to Buy Before It Does (Hint: It's Not Nvidia)

- 2024 年，納斯達克 100 指數回報率達 27.5%，顯示出強勁的市場動能。  
- Alphabet 在 AI 領域的創新和雲計算業務增長將推動其未來收益。  
- 當前估值下，Alphabet 股票仍具吸引力，預計 2025 年將實現顯著增長。

歷史表明納斯達克指數將在 2025 年大漲：一隻在此之前值得購買的 AI 股票（提示：不是英偉達）