<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 7.36%) 正在超越電動汽車 (EV)，成為一家真正的人工智能 (AI) 公司。其計劃推出自主的機器人出租車車隊以及在類人機器人方面的工作，最終可能使其如首席執行官埃隆·馬斯克所相信的，成為全球最有價值的公司。</p>
<p>問題在於 <em>那個時刻</em> 還沒有到來。特斯拉的股票今年飆升了近 70%。然而，其自動駕駛技術僅被評定為汽車工程師學會 (SAE) 的二級，仍需駕駛員干預。特斯拉計劃在 2026 年開始銷售其類人機器人，但該公司因未能按時兑現承諾而臭名昭著。</p>
<p>該股票的交易價格為未來收益預期的 169 倍，這對於分析師預計長期內年均增長 8% 的公司來説是一個不合理的估值。換句話説，分析師希望在將特斯拉的雄心勃勃的項目納入預期之前，看到其在現實世界中的成功。</p>
<p>也許投資者應該採取同樣的態度。至少，特斯拉當前的估值反映了未來的增長；這降低了在這些價格購買股票的投資者的潛在收益。暫時將特斯拉股票放在一邊，轉而關注一些已經在取得進展並且交易價格吸引人的優秀 AI 公司，可能是明智之舉。</p>
<p>以下是兩個主要例子：</p>
<h2>1. 谷歌</h2>
<p>科技巨頭 <strong>谷歌</strong>(GOOG 0.81%)(GOOGL 0.76%) 最為人知的是其 Google 品牌，包括搜索引擎和 Workspace（一系列基於雲的生產力工具）。但谷歌的業務遠不止於此，還包括 YouTube 和雲計算、智能手機軟件、自動駕駛以及量子計算等業務。谷歌的 Waymo 已經開始在 SAE 四級（比特斯拉更高的自主駕駛級別）運營的車輛中出售乘車服務。此外，谷歌在人工智能領域也是早期的強勁參與者，開發了 AI 模型（Gemini），並積累了訓練和操作該模型所需的計算資源，同時還擁有大量來自其 Google 產品的第一方數據。</p>
<p>如果説有什麼的話，谷歌是一家如此強大的公司，以至於監管機構已經開始對其展開攻擊。今年早些時候，美國政府成功起訴谷歌，指控其在搜索引擎業務中採取反競爭策略，並且現在又針對谷歌的數字廣告行為展開調查。這場訴訟為投資前景注入了一些不確定性。儘管如此，即使谷歌必須剝離其帝國的一部分以取悦監管機構，谷歌仍然有望保持強大的科技力量。任何剝離都可能為投資者解鎖價值，而谷歌的產品可能仍會繼續主導市場。</p>
<p>此外，考慮到如此吸引人的估值，谷歌的股票值得一試。該股票的交易價格為 2024 年收益預期的 24 倍。與此同時，分析師預計谷歌的收益在長期內將年均增長 16.5%。由此產生的市盈率增長 (PEG) 比率低於 1.5，這使得在這些價格下購買變得容易。我很樂意以 2.0 到 2.5 的 PEG 比率購買像谷歌這樣的主導科技和 AI 股票，因此現在的價格已經充分考慮了監管風險。</p>
<h2>2. 台積電</h2>
<p>在幕後默默工作，<strong>台積電</strong>(TSM -0.50%) 可能是最具主導地位的 AI 股票，而大多數人並不認識這家公司的名字。該公司更常被稱為 TSMC，是全球領先的半導體制造代工廠。大多數芯片公司，包括 <strong>英偉達</strong>，設計半導體芯片組，但不生產它們。它們將生產外包給代工廠。台積電是全球最大、最優秀的代工廠，製造了大約 64% 的全球半導體。可以説，它是科技世界的支柱，不僅僅是 AI 的支柱。</p>
<p>台積電的股票與谷歌有一些相似之處。它的交易價格也接近歷史最高點。然而，由於面臨一些外部風險，該股票的估值可能比應有的更便宜。這家總部位於台灣的公司面臨來自中國的地緣政治風險，中國長期以來聲稱台灣是其領土的一部分。人們擔心中國可能最終會對入侵威脅採取行動，這可能會顯著干擾業務。台灣經濟強勁（全球第 21 大經濟體），在全球政治格局中佔據關鍵地位——部分原因是台積電。</p>
<p>該公司已投資建設美國生產設施（以及日本的設施）以幫助緩解一些風險。此外，入侵可能永遠不會發生。最終，沒有人知道。但在某個時刻，股票的價值變得如此之高，以至於值得冒這個風險。台積電的交易價格為 2024 年收益預期的 28 倍。由於 AI 驅動的半導體增長，分析師預計台積電的收益在長期內將年均增長 31%。在可能成為 AI 供應鏈中最強大的公司的情況下，該 PEG 比率（低於 1.0）使其即使在地緣政治風險下也值得購買。</p>

台積電

谷歌-A

谷歌-C

<p>特斯拉正在轉型為一家人工智能公司，但在其自動駕駛技術和高估值方面面臨挑戰。分析師建議投資者考慮谷歌和台積電。谷歌的交易市盈率為 2024 年收益的 24 倍，是一家強大的人工智能公司，儘管面臨監管風險，其 PEG 比率低於 1.5。台積電作為領先的半導體代工廠，交易市盈率為 28 倍，PEG 比率低於 1.0，在人工智能領域具有顯著的增長潛力。與特斯拉當前的估值相比，這兩家公司提供了有吸引力的投資機會</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 7.36%) is evolving beyond electric vehicles (EV) to become a bonafide artificial intelligence (AI) company. Its plans for an autonomous Robotaxi fleet and its work in humanoid robotics could eventually make it, as CEO Elon Musk believes, the world's most valuable company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 7.36%) 正在超越電動汽車 (EV)，成為一家真正的人工智能 (AI) 公司。其計劃推出自主的機器人出租車車隊以及在類人機器人方面的工作，最終可能使其如首席執行官埃隆·馬斯克所相信的，成為全球最有價值的公司。</p>
</div><p>The problem is <em>that time</em> hasn't come yet. Tesla stock has soared nearly 70% this year. Yet its autonomous driving technology is only rated at the Society of Automotive Engineers (SAE) level two, requiring driver intervention. Tesla aims to begin selling its humanoid robot in 2026, but the company is infamous for missing promise dates.</p>
<div class="lb-trans"><p>問題在於 <em>那個時刻</em> 還沒有到來。特斯拉的股票今年飆升了近 70%。然而，其自動駕駛技術僅被評定為汽車工程師學會 (SAE) 的二級，仍需駕駛員干預。特斯拉計劃在 2026 年開始銷售其類人機器人，但該公司因未能按時兑現承諾而臭名昭著。</p>
</div><p>The stock trades at 169 times forward-earnings estimates, a nonsensical valuation for a company analysts estimate will grow earnings by an average of 8% annually over the long term. In other words, analysts want to see real-world success from Tesla's ambitious projects before factoring them into expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股票的交易價格為未來收益預期的 169 倍，這對於分析師預計長期內年均增長 8% 的公司來説是一個不合理的估值。換句話説，分析師希望在將特斯拉的雄心勃勃的項目納入預期之前，看到其在現實世界中的成功。</p>
</div><p>Perhaps investors should do the same. At the very least, Tesla's current valuation reflects future growth; it diminishes the stock's upside for those buying at these prices. It might be wise to temporarily put Tesla stock on the back burner and focus instead on some fantastic AI companies already making things happen and trading at attractive prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>也許投資者應該採取同樣的態度。至少，特斯拉當前的估值反映了未來的增長；這降低了在這些價格購買股票的投資者的潛在收益。暫時將特斯拉股票放在一邊，轉而關注一些已經在取得進展並且交易價格吸引人的優秀 AI 公司，可能是明智之舉。</p>
</div><p>Here are two prime examples:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是兩個主要例子：</p>
</div><h2>1. Alphabet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 谷歌</h2>
</div><p>Technology giant <strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.81%)(GOOGL 0.76%) is best known for its Google brand, which includes the search engine and Workspace, a collection of cloud-based productivity tools. But Alphabet stretches beyond that, including YouTube and businesses in cloud computing, smartphone software, autonomous driving, and quantum computing. Google's Waymo has already begun selling rides in vehicles that operate at SAE level four -- a higher autonomy level than Tesla. Additionally, Alphabet is an early power player in artificial intelligence, having developed an AI model (Gemini) and accumulated the computing resources to train and operate it, and it has loads of first-party data from its Google products.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技巨頭 <strong>谷歌</strong>(GOOG 0.81%)(GOOGL 0.76%) 最為人知的是其 Google 品牌，包括搜索引擎和 Workspace（一系列基於雲的生產力工具）。但谷歌的業務遠不止於此，還包括 YouTube 和雲計算、智能手機軟件、自動駕駛以及量子計算等業務。谷歌的 Waymo 已經開始在 SAE 四級（比特斯拉更高的自主駕駛級別）運營的車輛中出售乘車服務。此外，谷歌在人工智能領域也是早期的強勁參與者，開發了 AI 模型（Gemini），並積累了訓練和操作該模型所需的計算資源，同時還擁有大量來自其 Google 產品的第一方數據。</p>
</div><p>If anything, Alphabet is such a powerful company that regulators have begun attacking it. The U.S. government successfully sued Alphabet earlier this year for anticompetitive tactics in its search engine business and is now going back after Google for its digital ad practices. The litigation injects some uncertainty into the investment picture. Still, Alphabet figures to remain a powerful technology force even if it must break off pieces of its empire to please regulators. Any spin-offs could unlock value for investors, and Alphabet's products may continue dominating anyway.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果説有什麼的話，谷歌是一家如此強大的公司，以至於監管機構已經開始對其展開攻擊。今年早些時候，美國政府成功起訴谷歌，指控其在搜索引擎業務中採取反競爭策略，並且現在又針對谷歌的數字廣告行為展開調查。這場訴訟為投資前景注入了一些不確定性。儘管如此，即使谷歌必須剝離其帝國的一部分以取悦監管機構，谷歌仍然有望保持強大的科技力量。任何剝離都可能為投資者解鎖價值，而谷歌的產品可能仍會繼續主導市場。</p>
</div><p>Besides, Alphabet stock is worth taking a chance at given such an attractive valuation. The stock trades at 24 times 2024 earnings estimates. Meanwhile, analysts estimate Alphabet will grow earnings by an average of 16.5% annually over the long term. The resulting price/earnings-to-growth (PEG) ratio is under 1.5, which makes it an easy buy at these prices. I'd happily buy a dominant tech and AI stock like Alphabet at a PEG ratio of 2.0 to 2.5, so it's more than pricing in the regulatory risks right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，考慮到如此吸引人的估值，谷歌的股票值得一試。該股票的交易價格為 2024 年收益預期的 24 倍。與此同時，分析師預計谷歌的收益在長期內將年均增長 16.5%。由此產生的市盈率增長 (PEG) 比率低於 1.5，這使得在這些價格下購買變得容易。我很樂意以 2.0 到 2.5 的 PEG 比率購買像谷歌這樣的主導科技和 AI 股票，因此現在的價格已經充分考慮了監管風險。</p>
</div><h2>2. Taiwan Semiconductor Manufacturing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 台積電</h2>
</div><p>Working behind the scenes, <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM -0.50%) could be the most dominant AI stock, and most people don't recognize the company's name. The company, More commonly referred to as TSMC, is the world's leading semiconductor manufacturing foundry. Most chip companies, including <strong>Nvidia</strong>, design semiconductor chipsets but don't produce them. They outsource production to foundries instead. TSMC is the biggest and best foundry on the planet. It manufactures approximately 64% of the world's semiconductors. It's arguably the backbone of the tech world and not just of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>在幕後默默工作，<strong>台積電</strong>(TSM -0.50%) 可能是最具主導地位的 AI 股票，而大多數人並不認識這家公司的名字。該公司更常被稱為 TSMC，是全球領先的半導體制造代工廠。大多數芯片公司，包括 <strong>英偉達</strong>，設計半導體芯片組，但不生產它們。它們將生產外包給代工廠。台積電是全球最大、最優秀的代工廠，製造了大約 64% 的全球半導體。可以説，它是科技世界的支柱，不僅僅是 AI 的支柱。</p>
</div><p>TSMC's stock shares some similarities with Alphabet. It also trades near its all-time high. Yet the stock's valuation is cheaper than it probably should be due to some external risks facing the company. The Taiwan-based company faces geopolitical risks from China, which has long claimed Taiwan as part of its territory. The fear is that China could eventually act on invasion threats, potentially disrupting the business for obvious reasons. Taiwan has a strong economy (21st largest in the world) and is a critical piece in the world's political puzzle -- partly due to TSMC.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電的股票與谷歌有一些相似之處。它的交易價格也接近歷史最高點。然而，由於面臨一些外部風險，該股票的估值可能比應有的更便宜。這家總部位於台灣的公司面臨來自中國的地緣政治風險，中國長期以來聲稱台灣是其領土的一部分。人們擔心中國可能最終會對入侵威脅採取行動，這可能會顯著干擾業務。台灣經濟強勁（全球第 21 大經濟體），在全球政治格局中佔據關鍵地位——部分原因是台積電。</p>
</div><p>The company has invested in building U.S. production facilities (and facilities in Japan) to help mitigate some of these risks. Plus, an invasion might never happen. Ultimately, nobody knows. But the stock becomes such a good value at some point that it's worth taking that chance. TSMC trades at 28 times 2024 earnings estimates. Thanks to AI-fueled semiconductor growth, analysts estimate TSMC will grow earnings by an average of 31% annually over the long term. That PEG ratio (under 1.0) on what could be the most powerful company in the AI supply chain makes it a buy even with geopolitical risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司已投資建設美國生產設施（以及日本的設施）以幫助緩解一些風險。此外，入侵可能永遠不會發生。最終，沒有人知道。但在某個時刻，股票的價值變得如此之高，以至於值得冒這個風險。台積電的交易價格為 2024 年收益預期的 28 倍。由於 AI 驅動的半導體增長，分析師預計台積電的收益在長期內將年均增長 31%。在可能成為 AI 供應鏈中最強大的公司的情況下，該 PEG 比率（低於 1.0）使其即使在地緣政治風險下也值得購買。</p>
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- 特斯拉正從電動車轉型為人工智能公司，計劃推出自動駕駛出租車和人形機器人。  
- 特斯拉股價今年上漲近 70%，但其自動駕駛技術僅為 SAE 二級，需司機干預。  
- 相比之下，谷歌和台積電在 AI 領域表現出色，估值吸引，值得投資者關注。

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