知名分析師警告：科技泡沫正逼近 “臨界點”，當心大型對沖基金拋售

2024 年即將結束，科技股仍為美股市場提供 “火力”， 不過近日，有分析師警告稱，美股科技泡沫正逼近 “臨界點”，大型對沖基金拋售可能就要來了...

日前，True Contrarian 博客和通訊的首席執行官 Steven Jon Kaplan 重申了自己對科技股的 “反向押注”，儘管他的預測尚未實現，但他堅持認為，現在美股科技泡沫更大了。

Kaplan 曾成功預測了近年來幾次科技股的拋售，他的 “名場面” 包括在 2020 年疫情大拋售期間建議買入。今年 4 月，他預測跟蹤納斯達克 100 指數的交易所交易基金 Invesco QQQ Trust Series QQQ 將在一年內跌至 300 點，三年內跌至 100 點以下。

目前，QQQ 報 529.96 點，意味着到明年 4 月還有近 50% 的下跌空間。

Kaplan 表示，他擔心公司利潤預期過高，而且越來越多的證據表明大型科技公司在人工智能上的支出並沒有帶來鉅額利潤。他還説：

“大型對沖基金可能開始拋售，這些基金佔據了科技股日交易量的很大一部分。目前大多數對沖基金遵循着一種算法，即如果像 QQQ 這樣的股票下跌 20%，那些價值數萬億美元的基金將同時拋售。”

Kaplan 警告稱，如果 QQQ 跌至 360，第一波拋售可能就會到來。

不僅如此，今年包括英偉達、微軟、蘋果和沃爾瑪等公司在內的內部人士出現了拋售行為。Kaplan 指出，這些內部人士的拋售在 7 月達到創下了歷史新高，8 月略有下降，但在 11 月和 12 月再次創下歷史新高：

“這是一個非常龐大的數額，且已經從大型科技股蔓延到許多其他成分股。”

值得注意的是，Kaplan 將自己的資金投入了 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT），該 ETF 從 2020 年 3 月的 180 美元跌至目前的 87.87 美元。他表示，只有投資者開始看到股市虧損時，資金才有可能大規模流入 TLT。

另外，Kaplan 警告説當前的熊市可能已經開始，並預測下一輪熊市將在 2027 年下半年見底，之後將開啓另一輪強勁的牛市。他還説，在此之前，可能會出現反彈：

“反彈可能在明年夏天出現，然後再次下跌。市場崩潰之後，大型科技股和知名股票可能會表現亮眼。建議關注 2002 年至 2007 年間的市場贏家，包括新興市場、黃金礦業股、大宗商品生產商以及小型和中型企業，而不是大型股。”