<p>OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底的推出引發了對生成性人工智能（AI）公司的熱潮，許多公司的股價飆升。<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 2.09%）和 <strong>Arm Holdings</strong>（ARM 3.88%）是主要受益者。</p>
<p>然而，儘管早期投資者從這兩家公司賺了數百萬，但在 2025 年前獲利了結可能是明智之舉。讓我們深入探討一下原因。</p>
<h2>Palantir Technologies</h2>
<p>一家優秀的公司並不總是意味着一項優秀的投資。隨着股價年初至今上漲了驚人的 370%，Palantir 的高估值掩蓋了其令人興奮的數據分析業務領域和可觀的營收增長率。</p>
<p>Palantir 第三季度的收益同比增長 30%，達到 7.26 億美元，而其調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長 39%，達到 2.836 億美元。從表面上看，這些數字並不差。但與公司 172 的前瞻市盈率相比，這些數字顯得荒謬。</p>
<p>作為參考，<strong>標準普爾 500</strong> 指數的前瞻估計平均僅為 24，而 AI 行業的領軍者 <strong>Nvidia</strong> 的市盈率僅為 31，儘管其第三季度利潤增長了 168%。</p>
<p>也許 Palantir 的樂觀定價會有意義，如果它擁有其他公司無法複製的 “秘密武器”。但事實並非如此。像 <strong>Microsoft</strong> Fabric 和 <strong>Snowflake</strong> 這樣的競爭對手提供了集成在其現有云計算平台中的替代企業數據分析解決方案。這些公司也可以像 Palantir 一樣，通過生成性 AI 來增強其軟件。</p>
<h2>Arm Holdings</h2>
<p>截至目前，Arm Holdings 的股價上漲了 75%，成為另一隻在 AI 熱潮中被掩蓋基本面的科技股。儘管該公司通過其行業領先的芯片架構在全球硬件生態系統中扮演着重要角色，但它可能並不會像一些市場參與者所認為的那樣，從與 AI 相關的需求中受益。</p>
<p>Arm 設計中央處理單元（CPU），通常被稱為計算機的大腦。其架構往往具有能效高的特點，使其在從筆記本電腦到智能手機等設備中廣受歡迎（根據公司網站，其在智能手機市場的份額高達 99%）。但 Arm 的受歡迎程度是一把雙刃劍，因為這使得像 AI 芯片這樣的新機會難以產生足夠的增長來推動業績。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDIwMjEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM4NzkwMDYxMi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDIwMjEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM4NzkwMDYxMi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>Arm 的財年第二季度收入同比僅增長 5%，達到 8.44 億美元，主要受智能手機需求推動（智能手機佔其版税收入的 35%）。智能手機行業已經成熟（可能在 2016 年達到頂峯），因此投資者應預期這一業務在長期內將會下降，可能會削弱 Arm 的增長潛力。</p>
<p>與 Palantir 一樣，Arm 的估值似乎與其基本面不匹配。前瞻市盈率為 67 的新投資者應尋找其他更好的機會。</p>
<h2>AI 熱潮週期結束了嗎？</h2>
<p>雖然無法準確把握股市時機，但當前的 AI 熱潮週期可能不會永遠持續。像 ChatGPT 製造商 OpenAI 這樣的高調 AI 初創公司仍在消耗數十億美元。根據 CNBC 的報道，硅谷的許多人越來越擔心技術的進步速度已經放緩。</p>
<p>2025 年可能是 AI 行業的一個重要時刻，因為市場開始優先考慮基本面而非熱潮。投資者可以通過避免像 Palantir 和 Arm Holdings 這樣的公司來為潛在的風暴做好準備，因為這些公司可能難以證明其高估值的合理性。</p>

PLTR

<p>這篇文章討論了兩隻人工智能股票，Palantir Technologies 和 Arm Holdings，投資者應該考慮在 2025 年前出售這些股票，因為它們的估值被高估。Palantir 的股票今年上漲了 370%，但其前瞻市盈率為 172，遠高於行業平均水平。同樣，Arm Holdings 的股價也上漲了 75%，但其基本面並不支持這樣的增長，前瞻市盈率為 67。文章警告稱，目前的人工智能熱潮可能不會持久，投資者應對這些公司的估值保持謹慎</p>

<p>The launch of OpenAI's ChatGPT in late 2022 spurred a tidal wave of interest in generative artificial intelligence (AI) companies, sending many of their stock prices parabolic. <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 2.09%) and <strong>Arm Holdings</strong>(ARM 3.88%) were major beneficiaries.</p>
<div class="lb-trans"><p>OpenAI 的 ChatGPT 在 2022 年底的推出引發了對生成性人工智能（AI）公司的熱潮，許多公司的股價飆升。<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 2.09%）和 <strong>Arm Holdings</strong>（ARM 3.88%）是主要受益者。</p>
</div><p>However, while early investors made millions from both companies, it might be wise to take profits before 2025. Let's dig deeper to find out why.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，儘管早期投資者從這兩家公司賺了數百萬，但在 2025 年前獲利了結可能是明智之舉。讓我們深入探討一下原因。</p>
</div><h2>Palantir Technologies</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir Technologies</h2>
</div><p>A great company doesn't always make a great investment. And with shares up by an eye-watering 370% year to date, Palantir's sky-high valuation overshadows its exciting data analytics business niche and respectable top-line growth rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>一家優秀的公司並不總是意味着一項優秀的投資。隨着股價年初至今上漲了驚人的 370%，Palantir 的高估值掩蓋了其令人興奮的數據分析業務領域和可觀的營收增長率。</p>
</div><p>Palantir's third-quarter earnings grew 30% year over year to $726 million, while its adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) increased 39% to $283.6 million. On the surface, these aren't bad numbers. But they look absurd compared to the company'sforward price-to-earnings (P/E) multiple of 172.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 第三季度的收益同比增長 30%，達到 7.26 億美元，而其調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長 39%，達到 2.836 億美元。從表面上看，這些數字並不差。但與公司 172 的前瞻市盈率相比，這些數字顯得荒謬。</p>
</div><p>For context, the <strong>S&amp;P 500</strong> index has an average forward estimate of just 24 while the AI industry leader, <strong>Nvidia</strong>, trades for just 31 times projected earnings despite seeing its profits grow 168% in its third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為參考，<strong>標準普爾 500</strong> 指數的前瞻估計平均僅為 24，而 AI 行業的領軍者 <strong>Nvidia</strong> 的市盈率僅為 31，儘管其第三季度利潤增長了 168%。</p>
</div><p>Perhaps Palantir's optimistic price tag would make sense if it boasted a &#34;secret sauce&#34;that other companies couldn't replicate. But this isn't the case. Rivals like <strong>Microsoft</strong> Fabric and <strong>Snowflake</strong> offer alternative enterprise data analytics solutions integrated into their existing cloud computing platforms. And nothing is stopping these companies from enhancing their software with generative AI, just like Palantir did.</p>
<div class="lb-trans"><p>也許 Palantir 的樂觀定價會有意義，如果它擁有其他公司無法複製的 “秘密武器”。但事實並非如此。像 <strong>Microsoft</strong> Fabric 和 <strong>Snowflake</strong> 這樣的競爭對手提供了集成在其現有云計算平台中的替代企業數據分析解決方案。這些公司也可以像 Palantir 一樣，通過生成性 AI 來增強其軟件。</p>
</div><h2>Arm Holdings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Arm Holdings</h2>
</div><p>With shares up 75% so far this year, Arm Holdings is another tech stock that has seen AI hype overshadow its fundamentals. While the company plays an important role in the global hardware ecosystem through its industry-leading chip architecture, it might not benefit as much from AI-related demand as some market participants seem to think.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Arm Holdings 的股價上漲了 75%，成為另一隻在 AI 熱潮中被掩蓋基本面的科技股。儘管該公司通過其行業領先的芯片架構在全球硬件生態系統中扮演着重要角色，但它可能並不會像一些市場參與者所認為的那樣，從與 AI 相關的需求中受益。</p>
</div><p>Arm designs central processing units (CPUs), often known as the brains behind a computer. Its architecture tends to be energy efficient, making it popular in devices ranging from laptops to smartphones (where it boasts a 99% market share, according to the company's website). But Arm's popularity is a double-edged sword because it makes it difficult for new opportunities like AI chips to generate enough growth to move the needle.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arm 設計中央處理單元（CPU），通常被稱為計算機的大腦。其架構往往具有能效高的特點，使其在從筆記本電腦到智能手機等設備中廣受歡迎（根據公司網站，其在智能手機市場的份額高達 99%）。但 Arm 的受歡迎程度是一把雙刃劍，因為這使得像 AI 芯片這樣的新機會難以產生足夠的增長來推動業績。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDIwMjEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM4NzkwMDYxMi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F802021%2Fgettyimages-1387900612.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Arm's fiscal second-quarter revenue only increased by 5% year over year to $844 million, driven by smartphone demand (which makes up 35% of its royalty revenue). The smartphone industry is mature (likely peaking in 2016), so investors should expect this business to decline over the long term, potentially draining Arm's growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arm 的財年第二季度收入同比僅增長 5%，達到 8.44 億美元，主要受智能手機需求推動（智能手機佔其版税收入的 35%）。智能手機行業已經成熟（可能在 2016 年達到頂峯），因此投資者應預期這一業務在長期內將會下降，可能會削弱 Arm 的增長潛力。</p>
</div><p>Like Palantir, Arm's valuation doesn't seem to match its fundamentals. With a forward P/E of 67, new investors should look for better opportunities elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>與 Palantir 一樣，Arm 的估值似乎與其基本面不匹配。前瞻市盈率為 67 的新投資者應尋找其他更好的機會。</p>
</div><h2>Is the AI hype cycle over?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 熱潮週期結束了嗎？</h2>
</div><p>While it is impossible to time the stock market, the current AI hype cycle probably won't last forever. High-profile AI start-ups like ChatGPT maker OpenAI are still burning through billions of dollars. According to CNBC, many in Silicon Valley are increasingly concerned that the technology's pace of advancement is already slowing down.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然無法準確把握股市時機，但當前的 AI 熱潮週期可能不會永遠持續。像 ChatGPT 製造商 OpenAI 這樣的高調 AI 初創公司仍在消耗數十億美元。根據 CNBC 的報道，硅谷的許多人越來越擔心技術的進步速度已經放緩。</p>
</div><p>The year 2025 could be one of reckoning for the AI industry as the market starts prioritizing fundamentals over hype. Investors can position themselves to weather the potential storm by avoiding companies like Palantir and Arm Holdings, which may struggle to justify their sky-high valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年可能是 AI 行業的一個重要時刻，因為市場開始優先考慮基本面而非熱潮。投資者可以通過避免像 Palantir 和 Arm Holdings 這樣的公司來為潛在的風暴做好準備，因為這些公司可能難以證明其高估值的合理性。</p>
</div>

2 AI Stocks to Sell Before 2025 (Hint: Nvidia's Not One)

- OpenAI 的 ChatGPT 推出後，生成式人工智能公司股價飆升，Palantir 和 Arm 受益。  
- Palantir 股價上漲 370%，但其市盈率高達 172，遠超行業平均水平。  
- Arm 股價上漲 75%，但其營收增長乏力，未來增長潛力有限。  

2025 年前需要賣出的兩隻 AI 股票（提示：不包括英偉達）