智通財經 APP 注意到，到去年這個時候，股市的漲勢甚至超過了最樂觀的預期，華爾街的預測人士確信，它無法保持令人眼花繚亂的速度。因此，隨着美國銀行、德意志銀行、高盛集團和其他大公司的策略師紛紛發出對 2024 年前景的預測，一個共識逐漸形成：在人工智能突破引發科技股繁榮、經濟不斷挑戰悲觀論者的預言、導致標普 500 指數飆升逾 20% 之後，標普 500 指數在 2024 年可能只會小幅上漲。隨着美聯儲轉向降息，美國國債被視為與股市競爭的時機已經成熟。隨後發生的事情讓華爾街的預言家們再次蒙羞，自疫情結束以來，他們一直對市場的起伏感到措手不及。2024 年，股票價格非但沒有失去動力，反而繼續飆升。在 12 月底，標準普爾 500 指數已經超過了策略師的年終平均目標。隨後，該指數一個接一個地創下歷史新高，並有望在 2024 年實現 25% 的漲幅，創下自上世紀 90 年代末互聯網泡沫以來最強勁的連續年度漲幅。Evercore ISI 首席股票和量化策略師 Julian Emanuel 表示，“這其中有一種奇蹟的元素。” 他在年中放棄了對標普 500 指數小幅下跌的預測，併成為主要策略師中第一個提出 6000 點年終目標的人。“趨勢可以持續得比人們想象的更久，走得更遠。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514474856539.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1735514474856539.png" alt="image.png" width="1137" height="1240" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514474856539.png"/>即使是最樂觀的預測者也沒有預料到 2024 年會有如此大的增長這一趨勢的延續證明，即使在美聯儲將利率推至二十多年來的最高水平後，後疫情時代的經濟仍穩步擴張，這讓預測者們大跌眼鏡。在 2023 年即將結束之際，債券市場因市場猜測央行將需要開始大幅放鬆政策而強勁上漲，固定收益策略師預測基準 10 年期美債收益率將在今年年底降至 3.8% 左右。但事實並非如此，該收益率已升至 4.6% 以上。經濟強勁推動了股市上漲，並逐漸惠及企業利潤。與此同時，人們對人工智能的熱情繼續推高了 Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms 和英偉達等大型科技公司的股價。特朗普在總統大選中獲勝並承諾減税和企業友好政策，這又為股市上漲提供了助力。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514612899708.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1735514612899708.png" alt="image.png" width="1179" height="727" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514612899708.png"/>權重高度集中這一結果在很大程度上澆滅了華爾街的看跌情緒，並促使一些策略師放棄了悲觀論調，投降了。摩根士丹利的 Mike Wilson 曾在 2023 年發出一連串警告，稱股市即將下滑，但到今年 5 月，他轉而看好股市。摩根大通的 Marko Kolanovic 在任職 20 年後，於 2024 年年中離開了摩根大通。Kolanovic曾預測標普 500 指數到 12 月將下跌 12%。11 月底，摩根大通市場研究團隊現任主管 Dubravko Lakos-Bujas 放棄了此前的看跌目標，並預測標普 500 指數明年將繼續攀升。Lakos-Bujas 表示，該團隊的一些失誤反映出很難預測所謂的科技股“七姐妹” 的飆升，這些股在標普 500 指數的漲幅中佔了很大一部分。但他表示，這種樂觀情緒是有充分理由的，比如美聯儲的寬鬆政策、白宮的權力更迭，以及中國渴望保持經濟增長。Lakos-Bujas表示：“我們實際上有三次調整。” 他預計標普 500 指數明年將升至 6500 點，較週五的水平上漲約 9%。這 “改變了我們在風險資產和股票方面的思維過程。”不只是悲觀主義者猝不及防。今年，在標普 500 指數突破目標後，彭博追蹤的幾乎每位頂級策略師都至少上調了一次標普 500 的目標。當標普 500 指數目標於 2023 年底首次公佈時，即便是當時最樂觀的預測者——Fundstrat 的 Tom Lee&amp;nbsp;和 Oppenheimer 的&amp;nbsp;John Stoltzfus&amp;nbsp;——也預計標普 500 指數只會上漲約 9%，至 5200 點，而標普 500 指數在不到三個月的時間裏就超過了這一水平。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514872455954.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1735514872455954.png" alt="image.png" width="1171" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514872455954.png"/>股市曾一度出現回調，但事實證明這種逆轉是短暫的。雖然標準普爾 500 指數從 7 月中旬到 8 月初下滑，但隨着對科技公司盈利的擔憂消退，該指數很快恢復了上漲勢頭。美聯儲主席鮑威爾本月的鷹派言論引發的拋售也迅速逆轉。當然，股價的急劇攀升引發了一些人的擔憂，即估值已變得過高。對於與人工智能相關的公司來説，這種情況尤其嚴重，因為這項技術能否實現其承諾存在不確定性。市場對特朗普勝利的擁抱忽視了他的關税和減税計劃帶來的風險，這些計劃可能會重新引發通貨膨脹，阻礙全球貿易。但很少有人呼籲結束這場狂歡。事實上，彭博社追蹤的 19 位策略師中，沒有人預計標普 500 指數明年會下跌。即使是最低的預測也認為基準將保持穩定；最樂觀的指數為 7100 點，意味着上漲 19%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514945404597.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1735514945404597.png" alt="image.png" width="1195" height="748" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241230/1735514945404597.png"/>標準普爾 500 指數連續兩年年回報率至少 20%德銀首席美國股票和全球策略師 Binky Chadha 過去三年一直是華爾街的看漲者之一。他對 2025 年 7000 點的目標最為樂觀，反映了他對經濟持續增長和低失業率的預期。他説他並不擔心被抓住機會。他説，預測市場意味着 “一年一年地看”。“通常情況下，股市每兩三個月就會回落 3% 到 5%。這是否意味着你不應該購買股票？不，你應該買，因為它們會回升。”

2024 年，華爾街對美股的悲觀預測遭遇反轉，標普 500 指數不僅未失去動力，反而持續上漲，預計年漲幅可達 25%。儘管策略師們曾認為經濟將面臨挑戰，但人工智能的突破和經濟的穩步擴張超出預期。Evercore ISI 的策略師 Julian Emanuel 甚至將年終目標上調至 6000 點，顯示出市場趨勢的強勁。

- 2024 年，標普 500 指數預計將繼續上漲，可能實現 25% 的漲幅。  
- 人工智能熱潮和經濟強勁推動股市，策略師紛紛上調目標。  
- 儘管存在估值過高的擔憂，市場對未來樂觀情緒依然強烈。  

看衰美股後 華爾街 2024 年被集體 “打臉”

看衰美股後華爾街 2024 年被集體 “打臉”