<div id="readability-page-1">又見險資舉牌。 2024 年 12 月 31 日，平安人壽發佈公告稱，其委託的平安資管投資於工商銀行（01398.HK）H 股股票，於 2024 年 12 月 20 日達到工商銀行 H 股股本的 15%，觸發了平安人壽根據香港市場規則的舉牌行為。 據券商中國記者查詢，除了上述操作，平安資管以 “投資經理” 身份 12 月中旬連續增持了 2 只銀行股，分別是郵儲銀行和建設銀行，均為 H 股。 <h2>舉牌工行 H 股</h2> 根據港交所披露數據，平安人壽在 12 月 20 日買入 4500 萬股，每股均價為 4.8718 港元，交易後持股比例 15%，當日平安集團通過其他子公司也買入工行 H 股，兩者共計買入 1.07 億股，耗資 5.22 億港元，持股比例達到 15.11%。 實際上，2024 年以來平安已多次增持工商銀行 H 股，6 月和 8 月均曾買入，8 月 23 日平安集團和平安人壽相繼增持後，平安持有工行 H 股比例已升至 14%。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/LTEyMjkwMTkzMDU=?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="831" height="271" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/LTEyMjkwMTkzMDU="/> 此次舉牌為平安資管通過競價交易方式買入，資金來源於平安人壽的保險責任準備金。平安資管為平安人壽受託方，由同一控股股東中國平安保險集團控股。 截至 2024 年 12 月 20 日，平安人壽所持有的工商銀行 H 股股票的賬面餘額已達 583.21 億元，這一數額佔其 2024 年三季度末總資產的 1.26%。 截至 2024 年 9 月 30 日，平安人壽總資產為 4.83 萬億元，淨資產為 3176.13 億元，綜合償付能力充足率為 200.45%；公司權益類資產賬面餘額為 8859 億元，佔 2024 年三季度末總資產的比例為 19.81%。 <h2>銀行 H 股接連被增持</h2> 除了工行 H 股被舉牌，郵儲銀行 H 股和建設銀行 H 股近期也被資金大幅增持。 根據港交所披露易信息，平安資管於 12 月 24 日在場內增持 350 萬股郵儲銀行 H 股股份，耗資約 1640 萬港元。此番增持後，平安資管以 “投資經理” 身份合計持有 9.9425 億股郵儲銀行 H 股股份，佔該行 H 股總數的 5.00%，佔該行總股本的 1% 以上。 此外，平安資管於 12 月 18 日在場內增持 6725.5 萬股建設銀行 H 股股份，耗資約 4.24 億港元。此番增持後，平安資管以投資經理身份持有 120.54 億股建行 H 股股份，佔建行 H 股總數的 5.01%，佔該行總股本的 4.82%。 保險公司之所以增持銀行股 H 股，或出於港股估值低、高股息策略、財報穩定性等因素考慮。港股銀行股股息率普遍較高，根據最新收盤數據，工行 H 股股息率達到 6.44%，建行 H 股股息率達到 6.77%。 工商銀行 12 月 30 日晚發佈公告，擬每股派發半年度現金股息 0.1434 元 (含税)， 本次派發現金股息共計約 511.09 億元。其中，A 股現金股息共計約 386.62 億元。 2024 年以來，高股息策略受到了市場的持續關注，銀行股較高的股息率以及極低的估值成為資金的優選。在多重因素的推動下，2024 年銀行股市場迎來了顯著的上漲行情。 根據 Wind 統計，2024 年 A 股銀行近乎全線累計處於上漲狀態，全年銀行板塊漲幅（總市值加權平均）達 46.67%，在申萬一級行業中排名第一，具體來看，11 家銀行漲幅超 50%，上海銀行、滬農商行、浦發銀行、成都銀行漲幅超過 60%。港交所銀行板塊也漲勢良好，2024 年漲幅（總市值加權平均）達到 61.02%。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/MTgxNjc1NDU5OQ==?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="392" height="686" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/MTgxNjc1NDU5OQ=="/> <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/LTQyMzk4NDg3Mw==?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="480" height="678" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://bang.xuangubao.cn/LTQyMzk4NDg3Mw=="/> <h2>險資舉牌創新高</h2> 通過二級市場買入、頻頻觸發 5% 舉牌線是 2024 年保險資金投資的一大特點，部分公司多次舉牌。據中國保險行業協會披露，迄今險資全年舉牌達到 20 次，為近四年新高，僅 11 月以來就達 7 次。 業內人士分析，作為中長期資金的代表，險資 2024 年來頻頻舉牌一方面是為響應中長期資金入市號召，另一方面與新金融工具準則實施和利率持續下行有關，通過加大對高股息個股投資和增加長期股權投資規模，有利於推動收益和報表更加穩定。 一家保險資管公司負責人告訴券商中國記者，高股息資產是險資重要的投資方向。2024 年 10 月初，該公司在市場情緒高漲時，增加了對港股中高股息優質股的配置，進一步擴大了長期股票持倉。 該人士同時認為，並非所有高股息資產都是合適的標的。保險資金對於高股息資產的長期配置需要重點考慮以下兩方面：首先高股息需要以高盈利為基礎並具有一定持續性，因此上市公司的盈利質量要比較高，盈利具有可持續性。不能簡單地看股息收益率，而要看公司的盈利（ROE、淨利率等）水平及其可持續性。其次，買入高股息資產的成本不能太高。如果買入成本過高會降低分紅收益率水平，未來也面臨股價回調的損失。 開源證券分析認為，險資舉牌頻現，體現了低利率環境下，壽險公司通過增持成熟行業、經營穩健、持續分紅標的提升淨投資收益率的趨勢，預計 5% 舉牌線持股在會計上主要計入 OCI 股票科目。 長江證券分析認為，2023 年以來的險資舉牌回升，與當下整體環境中，長債利率持續下滑、非標等高收益項目縮減等 “資產荒” 背景有關，多次舉牌的目的或是填補利差收益下降損失，熨平利率下降週期的影響。此外，2023 年開始部分保險執行新會計準則 IFRS9，按照 IFRS9，超過 5%、獲得董事席位的股票可以計入長期股權投資科目，以權益法入賬，隻影響總資產而不影響利潤表和投資收益，對於平滑保險報表和投資回報有重要意義。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</div>

平安人壽於 2024 年 12 月 20 日通過平安資管增持工商銀行 H 股至 15%，觸發舉牌。平安資管還在 12 月中旬增持郵儲銀行和建設銀行 H 股。此次增持資金來源於保險責任準備金，平安人壽持有工商銀行 H 股的賬面餘額達 583.21 億元，佔總資產的 1.26%。

- 平安人壽於 2024 年 12 月 20 日舉牌工商銀行 H 股，持股比例達 15%。
- 同時增持郵儲銀行和建設銀行 H 股，反映險資對高股息資產的偏好。
- 2024 年險資舉牌次數創新高，達到 20 次，顯示出對穩定收益的追求。

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險資搶籌：平安人壽舉牌工行 H 股，平安資管大筆增持郵儲和建設銀行 H 股