<p>目前製藥行業最大的討論點圍繞着被稱為胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）激動劑的治療方法。GLP-1 激動劑用於治療糖尿病和慢性體重管理，儘管研究表明這些藥物可能在睡眠呼吸暫停、腎臟疾病和心血管併發症等領域有其他應用。</p>
<p>目前，最熱門的 GLP-1 治療藥物是 Ozempic。丹麥製藥巨頭 <strong>諾和諾德公司</strong>（Novo Nordisk）是 Ozempic 以及包括 Wegovy、Rybelsus 和 Saxenda 在內的兄弟 GLP-1 藥物的幕後推手。你可能會認為，考慮到圍繞醫療保健最大機會之一的如此強大的產品陣容，諾和諾德的股票應該會飆升。</p>
<p>然而，事實遠非如此。我將詳細分析諾和諾德最近的一則消息為何導致其股票暴跌。此外，我還將探討現在是否是買入的機會，或者應該逃離。</p>
<h2>諾和諾德股票發生了什麼？</h2>
<p>12 月 20 日，諾和諾德宣佈了其新 GLP-1 候選藥物 CagriSema 的三期臨牀試驗結果。CagriSema 這個名字只是藥物中兩種主要成分的組合：cagrilintide 和 semaglutide。值得注意的是，semaglutide 是 Ozempic、Wegovy 和 Rybelsus 的主要成分。根據研究結果，服用 CagriSema 的患者平均體重減少了高達 22.7%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68ce90f25ed36c91347416de44723383.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68ce90f25ed36c91347416de44723383.png"/></p>
<p>NVO 數據來源於 YCharts</p>
<p>截至 12 月 30 日，諾和諾德的股票在 CagriSema 研究結果公佈後下跌了近 17%。顯然，投資者對這項試驗的結果並不滿意。</p>
<h2>這一發展為何重要？</h2>
<p>你可能在想，投資者在諾和諾德最新臨牀更新後為何會如此反應。在我看來，有兩個主要原因：</p>
<ol>
<li>諾和諾德的管理層為 CagriSema 研究設定了 25% 的平均體重減少基準。如前所述，服用 CagriSema 的患者整體僅經歷了約 23% 的體重減少。然而，值得注意的是，大約 40% 的患者 “達到了 25% 或更多的體重減輕”。</li>
<li>我認為投資者對 CagriSema 結果感到不安的第二個原因與諾和諾德在減肥領域的主要競爭對手 <strong>禮來</strong> 最近發佈的一項研究有關。禮來是 GLP-1 治療藥物 Mounjaro 和 Zepbound 的製造商。為了比較，Mounjaro 基本上是禮來對 Ozempic 的回應，而 Zepbound 則是該公司對 Wegovy 的回應。在 12 月 4 日發佈的一項研究中，禮來發現服用 Zepbound 的患者平均體重減少了 20%，而服用 Wegovy 的患者平均體重減少了大約 14%。考慮到這些數據，可以説 CagriSema 並不優於 Zepbound，這使得一些投資者質疑諾和諾德的臨牀管道的強度。</li>
</ol>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0Mzgvc2VtYWdsdXRpZGUtbWVkaWNhdGlvbi1pbi1ib3guanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0Mzgvc2VtYWdsdXRpZGUtbWVkaWNhdGlvbi1pbi1ib3guanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>現在諾和諾德的股票值得購買嗎？</h2>
<p>從表面上看，CagriSema 試驗的結果似乎不盡如人意。但正如我常常鼓勵投資者做的那樣，重要的是要放眼大局，考慮更廣泛的背景。</p>
<p>在 2021 年的一項研究中，服用 semaglutide 的患者在 68 周的試驗期間平均體重減少了 14.9%。因此，即使 CagriSema 在三期試驗中未能達到其目標，但可以説它在與 semaglutide（即 Wegovy 和 Ozempic）進行基準比較時，仍然是一種更強的治療方法。</p>
<p>在我看來，我認為諾和諾德股票的急劇拋售是情緒驅動的恐慌行為。歸根結底，我認為 CagriSema 將在長期內成為諾和諾德的一款重磅藥物。目前，公司只需回到起點，調整其一些研究和開發（R&amp;D）協議，以提高 CagriSema 的療效，然後再向食品藥品監督管理局（FDA）申請批准。</p>
<p>現在，諾和諾德的股票以 22.5 的前瞻市盈率（P/E）交易——這是超過一年來的最低水平。我認為現在是一個絕佳的機會，可以在股價下跌時購買諾和諾德的股票，如果你是現有投資者，可以降低你的成本基礎，或者如果你一直在關注這家公司，可以開始建立頭寸。</p>
<p>總的來説，諾和諾德的長期論點仍然成立，我認為該公司將在未來幾年繼續在 GLP-1 領域保持領先地位。</p>

禮來

諾和諾德公司

<p>諾和諾德公司的股票在其 GLP-1 候選藥物 CagriSema 的三期試驗結果令人失望後下跌了近 17%。該試驗的平均減重為 22.7%，低於管理層設定的 25% 的目標。此下降還受到禮來的 Zepbound 競爭數據的影響，後者顯示出更優的結果。儘管面臨挫折，一些分析師認為 CagriSema 仍可能成為一種強有力的治療選擇，相較於現有的治療方案。由於該股票的市盈率較低，投資者可能是考慮逢低買入的好時機</p>

<p>The biggest talking point in the pharmaceutical industry at the moment revolves around treatments known as glucagon-like peptide-1 (GLP-1) agonists. GLP-1 agonists are used to treat diabetes and chronic weight management, although research suggests these medications could have other applications in areas such as sleep apnea, kidney disease, and cardiovascular complications.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前製藥行業最大的討論點圍繞着被稱為胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）激動劑的治療方法。GLP-1 激動劑用於治療糖尿病和慢性體重管理，儘管研究表明這些藥物可能在睡眠呼吸暫停、腎臟疾病和心血管併發症等領域有其他應用。</p>
</div><p>At the moment, the hottest GLP-1 treatment is Ozempic. Danish pharmaceutical leader <strong>Novo Nordisk</strong>(NVO 0.34%) is the brains behind Ozempic, as well as sibling GLP-1 medications including Wegovy, Rybelsus, and Saxenda. You'd think with such a robust lineup of options surrounding one of healthcare's biggest opportunities, shares of Novo Nordisk would be soaring.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，最熱門的 GLP-1 治療藥物是 Ozempic。丹麥製藥巨頭 <strong>諾和諾德公司</strong>（Novo Nordisk）是 Ozempic 以及包括 Wegovy、Rybelsus 和 Saxenda 在內的兄弟 GLP-1 藥物的幕後推手。你可能會認為，考慮到圍繞醫療保健最大機會之一的如此強大的產品陣容，諾和諾德的股票應該會飆升。</p>
</div><p>However, this is far from the case. I'm going to break down why a recent piece of news from Novo Nordisk caused the stock to tank. Moreover, I'll explore if now is an opportunity to buy the dip, or run for the hills.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，事實遠非如此。我將詳細分析諾和諾德最近的一則消息為何導致其股票暴跌。此外，我還將探討現在是否是買入的機會，或者應該逃離。</p>
</div><h2>What happened with Novo Nordisk stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>諾和諾德股票發生了什麼？</h2>
</div><p>On Dec. 20, Novo announced results from a phase 3 clinical trial surrounding one of its new GLP-1 candidates, called CagriSema. The name CagriSema is simply an amalgamation of the two primary ingredients in the drug: cagrilintide and semaglutide. Of note, semaglutide is the leading ingredient in Ozempic, Wegovy, and Rybelsus. Per the results of the study, patients who took CagriSema reached an averaged weight reduction of up to 22.7%.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 20 日，諾和諾德宣佈了其新 GLP-1 候選藥物 CagriSema 的三期臨牀試驗結果。CagriSema 這個名字只是藥物中兩種主要成分的組合：cagrilintide 和 semaglutide。值得注意的是，semaglutide 是 Ozempic、Wegovy 和 Rybelsus 的主要成分。根據研究結果，服用 CagriSema 的患者平均體重減少了高達 22.7%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68ce90f25ed36c91347416de44723383.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/68ce90f25ed36c91347416de44723383.png"/></p>
<p>NVO data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVO 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>As of Dec. 30, shares of Novo has declined by nearly 17% following the announcement of the CagriSema study. Clearly, investors were not pleased with the outcome of this trial.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 12 月 30 日，諾和諾德的股票在 CagriSema 研究結果公佈後下跌了近 17%。顯然，投資者對這項試驗的結果並不滿意。</p>
</div><h2>Why is this development important?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這一發展為何重要？</h2>
</div><p>You're probably wondering <em>why</em> investors reacted the way they did following Novo's latest clinical update. In my eyes, there are two main reasons:</p>
<div class="lb-trans"><p>你可能在想，投資者在諾和諾德最新臨牀更新後為何會如此反應。在我看來，有兩個主要原因：</p>
</div><ol>
<li>Novo's management had set a benchmark of 25% average weight reduction for the CagriSema study. As mentioned, the entire population of patients taking CagriSema only experienced about a 23% reduction in weight. It is important to note, however, that roughly 40% of patients &#34;reached a weight loss of 25% or more.&#34;</li>
<li>The second reason I think investors were spooked by the CagriSema results is related to a recent study published by Novo's top rival in the weight loss space, <strong>Eli Lilly</strong>. Lilly is the maker of GLP-1 treatments Mounjaro and Zepbound. For comparison’s sake, Mounjaro is essentially Lilly's answer to Ozempic, while Zepbound is the company's response to Wegovy. In a study published on Dec. 4, Lilly found that patients taking Zepbound experienced an average weight reduction of 20% versus those who took Wegovy reached an average weight loss of roughly 14%. When taking these figures into account, there's an argument to be made that CagriSema is not superior to Zepbound, leading some investors to question the strength of Novo's clinical pipeline.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>諾和諾德的管理層為 CagriSema 研究設定了 25% 的平均體重減少基準。如前所述，服用 CagriSema 的患者整體僅經歷了約 23% 的體重減少。然而，值得注意的是，大約 40% 的患者 “達到了 25% 或更多的體重減輕”。</li>
<li>我認為投資者對 CagriSema 結果感到不安的第二個原因與諾和諾德在減肥領域的主要競爭對手 <strong>禮來</strong> 最近發佈的一項研究有關。禮來是 GLP-1 治療藥物 Mounjaro 和 Zepbound 的製造商。為了比較，Mounjaro 基本上是禮來對 Ozempic 的回應，而 Zepbound 則是該公司對 Wegovy 的回應。在 12 月 4 日發佈的一項研究中，禮來發現服用 Zepbound 的患者平均體重減少了 20%，而服用 Wegovy 的患者平均體重減少了大約 14%。考慮到這些數據，可以説 CagriSema 並不優於 Zepbound，這使得一些投資者質疑諾和諾德的臨牀管道的強度。</li>
</ol>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0Mzgvc2VtYWdsdXRpZGUtbWVkaWNhdGlvbi1pbi1ib3guanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F802438%2Fsemaglutide-medication-in-box.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is Novo Nordisk stock a buy right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在諾和諾德的股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>On the surface, the results from the CagriSema trial appear underwhelming. But as I often encourage investors to do, it's important to zoom out and consider the bigger picture.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，CagriSema 試驗的結果似乎不盡如人意。但正如我常常鼓勵投資者做的那樣，重要的是要放眼大局，考慮更廣泛的背景。</p>
</div><p>In a study from 2021, patients taking semaglutide experienced an average weight reduction of 14.9% over the course of a 68-week trial period. So even though CagriSema fell short of its goal in the phase 3 trial, there's an argument to be made that it is still a stronger treatment when benchmarked against semaglutide (i.e., Wegovy and Ozempic).</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2021 年的一項研究中，服用 semaglutide 的患者在 68 周的試驗期間平均體重減少了 14.9%。因此，即使 CagriSema 在三期試驗中未能達到其目標，但可以説它在與 semaglutide（即 Wegovy 和 Ozempic）進行基準比較時，仍然是一種更強的治療方法。</p>
</div><p>To me, I see the precipitous sell-off in Novo stock as emotional, panic-driven behavior. At the end of the day, I think CagriSema will become a blockbuster drug for Novo in the long run. For now, the company simply needs to go back to the drawing board and tweak some of its research and development (R&amp;D) protocols in order to improve CagriSema's efficacy before it reaches approval from the Food and Drug Administration (FDA).</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，我認為諾和諾德股票的急劇拋售是情緒驅動的恐慌行為。歸根結底，我認為 CagriSema 將在長期內成為諾和諾德的一款重磅藥物。目前，公司只需回到起點，調整其一些研究和開發（R&amp;D）協議，以提高 CagriSema 的療效，然後再向食品藥品監督管理局（FDA）申請批准。</p>
</div><p>Right now, Novo stock is trading at a forward price-to-earnings (P/E) multiple of 22.5 -- its lowest level in well over a year. I think now is a terrific opportunity to scoop up shares of Novo on the dip and lower your cost basis if you're an existing investor, or initiate a position if you've been following the company for a while.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，諾和諾德的股票以 22.5 的前瞻市盈率（P/E）交易——這是超過一年來的最低水平。我認為現在是一個絕佳的機會，可以在股價下跌時購買諾和諾德的股票，如果你是現有投資者，可以降低你的成本基礎，或者如果你一直在關注這家公司，可以開始建立頭寸。</p>
</div><p>All told, Novo's long-term thesis still holds up, and I think the company will remain a leader in the GLP-1 space for years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>總的來説，諾和諾德的長期論點仍然成立，我認為該公司將在未來幾年繼續在 GLP-1 領域保持領先地位。</p>
</div>

現在是否應該逢低買入諾和諾德公司的股票？