過去一年，美國科技股再度成為全球投資者關注的焦點。
隨着市值突破 1 萬億美元大關，博通正式加入科技巨頭行列，大型科技股的俱樂部擴容至 8 家：蘋果、特斯拉、微軟、Meta、Alphabet、亞馬遜、英偉達和博通——這 8 只股票的英文名組合為 “BATMMAAN”。
值得注意的是，在 BATMMAAN 中，回報率最高的英偉達可能是當前估值最低的。
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數據顯示，英偉達在 2024 年錄得了 171% 的漲幅，為 BATMMAAN 八隻股票中最大。同時，按 2024 年的收盤價計，英偉達的預期市盈率為 31 倍，而分析師普遍預計英偉達的盈利將在 2025 年增長 52%，因此英偉達的 PEG 比率達到 0.6。
PEG 指標由投資大師 Jim Slater 於 1960 年代發明，指公司預期市盈率除以預期盈利增速，如果 PEG 大於 1，則這隻股票的價值就可能被高估，反之則被低估。
而在 BATMMAAN 中，只有英偉達的 PEG 比率低於 1。這意味着，英偉達的估值仍然合理，在大型科技股中 “最便宜”。博通則以 2.3 的水平位列第二低。
相較而言，特斯拉雖然明年的盈利增速預期也達到了 37%，但預期市盈率高達 121 倍，推升 PEG 至 3.2，成為 BATMMAAN 中最高的。
此外，微軟 2024 年僅錄得 12% 的累計漲幅，是 BATMMAAN 中唯一跑輸大盤的，同時 PEG 也達到 2.3，意味着被高估。另外兩家盈利增速處於低端的公司是 Alphabet 和 Meta，其 PEG 比率分別為 1.8 和 1.9，蘋果和亞馬遜的 PEG 分別為 1.8 和 1.4。
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需要注意的是，高估值並不一定意味着短期內表現不佳。回顧歷史，在 1998 年進入 1999 年之際，儘管有很多分析師警告股市估值過高，但標普 500 指數仍在 1999 年上漲了 21%。

英偉達

隨着博通加入萬億美元市值俱樂部，大型科技股擴容至 8 家，英文名簡稱為 “BATMMAAN”。英偉達 2025 年的預期市盈率為 31 倍、預期盈利增速為 52%，因此其 PEG 比率達到 0.6，是 BATMMAAN 中唯一低於 1 的，意味着該公司估值最低。

- 美國科技股成為全球投資者關注焦點，博通市值突破 1 萬億美元。  
- BATMMAAN 中，英偉達 2024 年漲幅 171%，PEG 比率為 0.6，估值合理。  
- 特斯拉 PEG 最高達 3.2，微軟漲幅僅 12%，被認為高估。  

美股大型科技股漲太猛，英偉達反而成 “價值窪地”？