<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 4.45%) 的股票在過去三年中讓投資者大幅致富，截至目前，1000 美元的投資已增值至超過 4500 美元。這得益於公司在此期間股價上漲了 354%，因為其在利潤豐厚的人工智能（AI）芯片市場中佔據主導地位。</p>
<p>值得注意的是，這家芯片製造商的股票表現遠超 <strong>納斯達克綜合指數</strong>（NASDAQINDEX: ^IXIC）在過去三年中 23% 的漲幅。英偉達出色的股市回報得益於其收入和盈利的驚人增長，客户和政府紛紛排隊購買其 AI 芯片以訓練和部署 AI 模型。</p>
<p>現在我們已進入 2025 年初，是時候更仔細地審視英偉達未來三年的前景，看看這隻高飛的 AI 股票是否能繼續為投資者帶來更多的收益。</p>
<h2>英偉達巨大的可尋址機會表明其仍未完成增長</h2>
<p>在過去三年中，英偉達的業務規模大幅增長。公司預計將在本月結束的 2025 財年實現 1286 億美元的收入（通過將其 2025 財年第四季度的收入預測 375 億美元與前九個月的 911 億美元收入相加得出）。</p>
<p>作為對比，英偉達在 2022 財年（與 2021 年大部分時間重合）結束時的收入為 269 億美元。因此，芯片製造商的收入預計在這三年期間將以 68% 的年複合增長率（CAGR）增長。投資者可能會想知道英偉達是否能夠在未來三年內複製如此驚人的收入增長。</p>
<p>在接下來的三年中，68% 的年複合增長率將使英偉達的收入在 2028 財年末接近 6100 億美元。雖然這個數字乍一看似乎極具雄心，但投資者應注意，英偉達擁有巨大的可尋址市場機會，確實可能使其接近這一數字。例如，公司在數據中心市場單獨看到 1 萬億美元的收入機會。</p>
<p>首席執行官黃仁勳指出，未來 “每一個數據中心都將擁有 GPU”，以實現加速計算，這通過英偉達銷售的專用硬件（如顯卡）來完成，以在更短的時間內完成更多的工作。因此，加速計算使用户能夠在消耗更少能源的情況下完成更多工作，這也是它預計將在長期內在控制數據中心電力消耗方面發揮核心作用的原因。</p>
<p>此外，新數據中心容量的建設將成為英偉達的另一個長期利好因素。例如，麥肯錫估計，全球數據中心容量可能在 2030 年前以 19% 至 22% 的年增長率增長，以支持對生成性 AI 的激增需求。所有這些都表明，考慮到公司預計在 2025 財年結束時來自該細分市場的收入將不到 1000 億美元，英偉達的數據中心業務仍有很大的增長空間。</p>
<p>英偉達所暗示的 1 萬億美元機會表明，它在這一領域僅抓住了 10% 的機會。此外，該公司是數據中心 GPU 市場的領先者，市場份額超過 85%，這表明加速計算的日益普及可能會顯著提升英偉達未來三年的數據中心收入。</p>
<p>好的一點是，英偉達的增長機會並不僅限於數據中心。公司的 GPU 還被用於其他用途，例如為工業應用創建數字雙胞胎、為遊戲和 AI 個人電腦（PC）提供動力，以及在汽車和機器人領域。英偉達在上個季度報告了這三個細分市場的強勁增長，合計收入達到 42 億美元，比去年同期增長了 20%。</p>
<p>這些細分市場應繼續成為英偉達的利好因素。例如，遊戲 GPU 市場預計在 2023 年至 2028 年間將增加 490 億美元的收入，在此期間年複合增長率為 21%，根據 TechNavio 的預測。根據 Jon Peddie Research，英偉達在遊戲 GPU 市場的市場份額為 90%。這使得公司在這一領域的增量增長機會中處於良好位置。</p>
<p>與此同時，數字雙胞胎市場預計到 2028 年將產生 1100 億美元的收入，而 2023 年為 100 億美元。英偉達的 GPU 支持這一市場的增長，因為它們用於創建工廠的虛擬模型，並用於自動化工廠中的工作流程，以提高運營效率。多家公司如富士康、信實、<strong>豐田</strong> 等正在通過部署英偉達的 GPU 在其業務運營中使用數字雙胞胎。</p>
<p>所有這些都表明，英偉達的多重增長驅動因素確實可能幫助其在未來三年內維持其令人印象深刻的增長。</p>
<h2>投資者可以期待多少上漲空間？</h2>
<p>我們已經看到英偉達確實能夠在未來三年內維持其出色的收入增長率。然而，為了估算股票的潛在上漲空間，我們將依賴 YCharts 的共識估計。正如圖表所示，英偉達的每股收益預計將從 2025 財年的 2.95 美元增長到 2027 財年的 5.59 美元。這指向未來兩年的年收益增長率為 37%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png"/></p>
<p>當前財年 NVDA 每股收益估計數據來自 YCharts</p>
<p>如果我們採取保守的觀點，估計英偉達在 2028 財年的收益增長甚至達到 30%，其淨利潤可能達到每股 7.27 美元。如果我們將三年後的預期收益乘以 <strong>納斯達克 100 指數</strong> 的收益倍數 33（使用該指數作為科技股的代理），其股價可能達到 240 美元。</p>
<p>這表明在未來三年內，相較於當前水平將有 79% 的收益。考慮到英偉達目前的前瞻市盈率為 32 倍，投資者在這隻人工智能股票上獲得了一個不錯的交易，這表明他們仍然可以考慮購買，因為它似乎還有進一步上漲的空間。</p>

英偉達

<p>英偉達的股票在過去三年中飆升了 354%，將 1000 美元的投資轉變為超過 4500 美元，顯著超過納斯達克 23% 的漲幅。預計該公司將在 2025 財年結束時實現 1286 億美元的收入，自 2022 財年以來年均增長率達到 68%。英偉達在數據中心市場看到了 1 萬億美元的機會，在數據中心 GPU 中佔據 85% 的領先市場份額。此外，遊戲、數字雙胞胎和其他領域的增長使英偉達在未來三年內繼續擴張</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 4.45%) stock has made investors significantly richer in the past three years, turning an investment of $1,000 into more than $4,500 as of this writing. This is thanks to the 354% jump in the company's shares during this period, on account of its dominant position in the lucrative market for artificial intelligence (AI) chips.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 4.45%) 的股票在過去三年中讓投資者大幅致富，截至目前，1000 美元的投資已增值至超過 4500 美元。這得益於公司在此期間股價上漲了 354%，因為其在利潤豐厚的人工智能（AI）芯片市場中佔據主導地位。</p>
</div><p>It is worth noting that shares of the chipmaker have handsomely outperformed the <strong>Nasdaq Composite</strong>'s (NASDAQINDEX: ^IXIC) gains of 23% in the past three years. Nvidia's outstanding stock market returns have been powered by the terrific growth in its revenue and earnings, as customers and governments have been lining up to get their hands on its AI chips to train and deploy AI models.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，這家芯片製造商的股票表現遠超 <strong>納斯達克綜合指數</strong>（NASDAQINDEX: ^IXIC）在過去三年中 23% 的漲幅。英偉達出色的股市回報得益於其收入和盈利的驚人增長，客户和政府紛紛排隊購買其 AI 芯片以訓練和部署 AI 模型。</p>
</div><p>Now that we are at the beginning of 2025, it would be a good time to take a closer look at Nvidia's prospects for the next three years and see if this high-flying AI stock can continue delivering more upside to investors in the future as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在我們已進入 2025 年初，是時候更仔細地審視英偉達未來三年的前景，看看這隻高飛的 AI 股票是否能繼續為投資者帶來更多的收益。</p>
</div><h2>Nvidia's massive addressable opportunity suggests that it isn't done growing yet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達巨大的可尋址機會表明其仍未完成增長</h2>
</div><p>The size of Nvidia's business has grown immensely over the past three years. The company is on track to finish fiscal 2025 (which will end this month) with revenue of $128.6 billion (calculated by adding its fiscal Q4 revenue forecast of $37.5 billion to the $91.1 billion revenue it has generated in the first nine months of the year).</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去三年中，英偉達的業務規模大幅增長。公司預計將在本月結束的 2025 財年實現 1286 億美元的收入（通過將其 2025 財年第四季度的收入預測 375 億美元與前九個月的 911 億美元收入相加得出）。</p>
</div><p>For comparison, Nvidia ended fiscal year 2022 (which coincided with the majority of 2021) with $26.9 billion in revenue. So, the chipmaker's revenue is on track to increase at a compound annual growth rate (CAGR) of 68% during this three-year period. Investors may be wondering if Nvidia is capable of replicating such stunning revenue growth over the next three years as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為對比，英偉達在 2022 財年（與 2021 年大部分時間重合）結束時的收入為 269 億美元。因此，芯片製造商的收入預計在這三年期間將以 68% 的年複合增長率（CAGR）增長。投資者可能會想知道英偉達是否能夠在未來三年內複製如此驚人的收入增長。</p>
</div><p>A 68% CAGR over the next three years would bring Nvidia's top line to almost $610 billion by the end of fiscal 2028. While that figure may seem extremely ambitious at first, investors should note that Nvidia has a huge addressable market opportunity that could indeed allow it to get closer to that figure. For instance, the company sees a $1 trillion revenue opportunity in the data center market alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>在接下來的三年中，68% 的年複合增長率將使英偉達的收入在 2028 財年末接近 6100 億美元。雖然這個數字乍一看似乎極具雄心，但投資者應注意，英偉達擁有巨大的可尋址市場機會，確實可能使其接近這一數字。例如，公司在數據中心市場單獨看到 1 萬億美元的收入機會。</p>
</div><p>CEO Jensen Huang points out that &#34;every single data center will have GPUs&#34; in the future to enable accelerated computing, which is done through specialized hardware such as graphics cards that Nvidia sells to perform more work in less time. As a result, accelerated computing enables users to get more done while consuming less energy, which is why it is expected to play a central role in keeping data center power consumption in check in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官黃仁勳指出，未來 “每一個數據中心都將擁有 GPU”，以實現加速計算，這通過英偉達銷售的專用硬件（如顯卡）來完成，以在更短的時間內完成更多的工作。因此，加速計算使用户能夠在消耗更少能源的情況下完成更多工作，這也是它預計將在長期內在控制數據中心電力消耗方面發揮核心作用的原因。</p>
</div><p>Moreover, the construction of new data center capacity is going to be another long-term tailwind for Nvidia. McKinsey, for example, estimates that global data center capacity could jump at an annual rate of 19% to 22% through 2030 to support the booming demand for generative AI. All this indicates that Nvidia's data center business still has a lot of room for growth, considering that the company is on track to end fiscal 2025 with just under $100 billion in revenue from this segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，新數據中心容量的建設將成為英偉達的另一個長期利好因素。例如，麥肯錫估計，全球數據中心容量可能在 2030 年前以 19% 至 22% 的年增長率增長，以支持對生成性 AI 的激增需求。所有這些都表明，考慮到公司預計在 2025 財年結束時來自該細分市場的收入將不到 1000 億美元，英偉達的數據中心業務仍有很大的增長空間。</p>
</div><p>The $1 trillion opportunity suggested by Nvidia indicates that it has scratched just 10% of the opportunity on offer in this space. Moreover, the company is the leading player in the data center GPU market, with a market share of more than 85%, indicating that the growing adoption of accelerated computing could significantly lift Nvidia's data center revenue over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達所暗示的 1 萬億美元機會表明，它在這一領域僅抓住了 10% 的機會。此外，該公司是數據中心 GPU 市場的領先者，市場份額超過 85%，這表明加速計算的日益普及可能會顯著提升英偉達未來三年的數據中心收入。</p>
</div><p>The good part is that Nvidia's growth opportunity isn't limited to just data centers. The company's GPUs are also being used for other purposes as well, such as creating digital twins for industrial applications, powering gaming and AI personal computers (PCs), and in automotive and robotics. Nvidia reported robust growth in these three segments last quarter, generating combined revenue of $4.2 billion. That was a 20% jump over the prior-year period.</p>
<div class="lb-trans"><p>好的一點是，英偉達的增長機會並不僅限於數據中心。公司的 GPU 還被用於其他用途，例如為工業應用創建數字雙胞胎、為遊戲和 AI 個人電腦（PC）提供動力，以及在汽車和機器人領域。英偉達在上個季度報告了這三個細分市場的強勁增長，合計收入達到 42 億美元，比去年同期增長了 20%。</p>
</div><p>These segments should continue to be tailwinds for Nvidia. The gaming GPU market, for instance, is expected to add $49 billion in revenue between 2023 and 2028, growing at a CAGR of 21% during this period, as per TechNavio. Nvidia is the top player in gaming GPUs, with a market share of 90%, according to Jon Peddie Research. This puts the company in a nice position to make the most of the incremental growth opportunity in this space.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些細分市場應繼續成為英偉達的利好因素。例如，遊戲 GPU 市場預計在 2023 年至 2028 年間將增加 490 億美元的收入，在此期間年複合增長率為 21%，根據 TechNavio 的預測。根據 Jon Peddie Research，英偉達在遊戲 GPU 市場的市場份額為 90%。這使得公司在這一領域的增量增長機會中處於良好位置。</p>
</div><p>Meanwhile, the digital twin market is expected to generate $110 billion in revenue in 2028, as compared to $10 billion in 2023. Nvidia's GPUs support the growth of this market, as they are used for creating virtual models of factories and also for automating workflows in factories to enable higher operating efficiency. Multiple companies such as Foxconn, Reliance, <strong>Toyota</strong>, and others are using digital twins in their business operations by deploying Nvidia's GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，數字雙胞胎市場預計到 2028 年將產生 1100 億美元的收入，而 2023 年為 100 億美元。英偉達的 GPU 支持這一市場的增長，因為它們用於創建工廠的虛擬模型，並用於自動化工廠中的工作流程，以提高運營效率。多家公司如富士康、信實、<strong>豐田</strong> 等正在通過部署英偉達的 GPU 在其業務運營中使用數字雙胞胎。</p>
</div><p>All this indicates that Nvidia's multiple growth drivers could indeed help it sustain its impressive growth over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都表明，英偉達的多重增長驅動因素確實可能幫助其在未來三年內維持其令人印象深刻的增長。</p>
</div><h2>How much upside can investors expect?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者可以期待多少上漲空間？</h2>
</div><p>We have seen that Nvidia is indeed capable of sustaining its outstanding revenue growth rate over the next three years. However, to estimate the stock's potential upside, we are going to rely on consensus estimates from YCharts. As the chart shows us, Nvidia's earnings are expected to grow from $2.95 per share in fiscal 2025 to $5.59 in fiscal 2027. That points toward an annual earnings growth rate of 37% for the next two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們已經看到英偉達確實能夠在未來三年內維持其出色的收入增長率。然而，為了估算股票的潛在上漲空間，我們將依賴 YCharts 的共識估計。正如圖表所示，英偉達的每股收益預計將從 2025 財年的 2.95 美元增長到 2027 財年的 5.59 美元。這指向未來兩年的年收益增長率為 37%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/c9abc16e9d937255a426f103c6d6461a.png"/></p>
<p>NVDA EPS Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>當前財年 NVDA 每股收益估計數據來自 YCharts</p>
</div><p>If we take a conservative view and estimate that Nvidia's earnings grow even 30% in fiscal 2028, its bottom line could hit $7.27 per share. If we multiply the projected earnings after three years with the <strong>Nasdaq-100</strong>'s earnings multiple of 33 (using the index as a proxy for tech stocks), its stock price could hit $240.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我們採取保守的觀點，估計英偉達在 2028 財年的收益增長甚至達到 30%，其淨利潤可能達到每股 7.27 美元。如果我們將三年後的預期收益乘以 <strong>納斯達克 100 指數</strong> 的收益倍數 33（使用該指數作為科技股的代理），其股價可能達到 240 美元。</p>
</div><p>That points toward 79% gains from current levels over the next three years. Given that Nvidia is trading at 32 times forward earnings right now, investors are getting a good deal on this AI stock, indicating that they can still consider buying it, as it seems to have room for more upside going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>這表明在未來三年內，相較於當前水平將有 79% 的收益。考慮到英偉達目前的前瞻市盈率為 32 倍，投資者在這隻人工智能股票上獲得了一個不錯的交易，這表明他們仍然可以考慮購買，因為它似乎還有進一步上漲的空間。</p>
</div>

Where Will Nvidia Stock Be in 3 Years?

- Nvidia 股票在過去三年中上漲 354%，投資者收益顯著。  
- 預計 2025 財年收入將達 1286 億美元，未來三年仍有增長潛力。  
- Nvidia 在數據中心市場佔有率超過 85%，未來增長動力強勁。  

英偉達的股票在三年後會達到什麼水平？