<p>超越市場並不是 <strong>英偉達</strong>(NVDA 4.45%) 的新成就。這家人工智能 (AI) 芯片巨頭在過去兩年中做到了這一點，2024 年股價飆升超過 170%，2023 年則上漲 238%——相比之下，標準普爾 500 指數在這兩年中的漲幅僅為兩位數。為什麼會有如此爆炸性的表現？英偉達在人工智能領域崛起，可能是技術領域中增長潛力最大的領域。分析師預計，今天價值 2000 億美元的人工智能市場到本世紀末將超過 1 萬億美元，而英偉達正處於有利位置，可以從中受益。</p>
<p>英偉達已經向我們證明了其在公司投資人工智能方面的獲勝能力。這家芯片設計公司的收益在最近的大多數季度中都實現了三位數的增長，達到了創紀錄的水平。這就是為什麼投資者紛紛湧入英偉達，推動其股價飆升。當然，在如此表現之後，一些投資者現在擔心英偉達在新的一年可能會暫停甚至下滑。</p>
<p>但我預測情況正好相反。我的預測是英偉達可能會再次超越市場——以下是原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0NzgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTcxMzUxMjU0LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0NzgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTcxMzUxMjU0LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>驅動關鍵的人工智能任務</h2>
<p>首先，讓我們回顧一下英偉達的故事，以瞭解為什麼這家公司的增長遠未結束。英偉達設計圖形處理單元 (GPU)，這些芯片為許多關鍵的人工智能任務提供動力，例如模型的訓練和推理。如此多客户湧向英偉達的原因在於，該公司的 GPU 是市場上最快的，幫助客户更高效地完成項目。事實上，英偉達表示，其 GPU——雖然比競爭對手的芯片更貴——從長遠來看實際上對客户更具經濟性，因為效率的提升。</p>
<p>英偉達並沒有止步於 GPU，而是建立了一個完整的人工智能帝國，提供從網絡選項到企業軟件的所有產品。潛在客户可以輕鬆找到這些產品和服務，因為它們在所有公共雲上均可用。</p>
<p>正如上面提到的，這一切幫助英偉達連續多個季度報告創紀錄的收入。在最近的一個季度，該公司的收入飆升至超過 350 億美元。重要的是，英偉達在銷售上也非常盈利，穩定地實現超過 70% 的毛利率。</p>
<h2>數十億美元的 Blackwell 收入</h2>
<p>現在，讓我們考慮一下我的預測。儘管有人説英偉達可能不會繼續快速上漲，但我對未來的股票表現持樂觀態度。英偉達可能會在今年再次超越市場——而且有一個特別的原因。該公司將在本季度推出一款重大且備受期待的新產品——Blackwell 架構，並預計這將立即為收入增加數十億美元。</p>
<p>Blackwell 是一個可定製的平台，擁有七種不同的芯片、多個網絡選項以及許多其他功能，使其成為用户的遊戲規則改變者。全球主要科技公司已經排隊希望參與其中，一些公司已經收到了 Blackwell，並在社交媒體上自豪地發佈了相關信息。例如，今年秋天，<strong>微軟</strong> 的 Azure 表示它是第一個運行 Blackwell 的雲服務。</p>
<p>英偉達正在本季度（財政第四季度）加大對 Blackwell 的生產，並預計在此期間將實現數十億美元的 Blackwell 收入。由於需求超過供應，我們應該期待 Blackwell 收入在未來多個季度的增長。同時，英偉達承諾在早期推出階段保持超過 70% 的毛利率，即使在成本通常對收益影響較大的情況下。</p>
<h2>對英偉達的期待</h2>
<p>因此，Blackwell 的推出和即將到來的收入增長應該會在投資界引發持續的興奮——這可能會推動股價上漲。如果英偉達能夠如計劃保持毛利率，這將增強投資者對未來收益的信心。同樣重要的是，英偉達承諾每年更新其 GPU，這將使其在競爭對手面前保持領先。</p>
<p>今天，英偉達的股價為未來收益預期的 46 倍。這並不便宜，但對於這樣一家擁有良好收益記錄、未來增長潛力以及在可能在幾年內達到 1 萬億美元市場中的領導地位的公司來説，這是合理的。</p>
<p>所有這些意味着，即使英偉達最近飆升，這一光明的增長故事仍可能繼續——英偉達可能正朝着另一個超越市場的年度邁進。</p>

英偉達

<p>英偉達的表現遠超市場，2024 年股價上漲超過 170%，2023 年上漲 238%，這得益於其在人工智能領域的領導地位。分析師預測，到本十年末，人工智能市場將從 2000 億美元增長到超過 1 萬億美元，這將使英偉達受益。該公司正在推出 Blackwell 架構，預計將帶來數十億美元的收入，進一步增強投資者信心。儘管存在潛在放緩的擔憂，英偉達強勁的收益和對創新的承諾表明，它可能在未來一年繼續超越市場</p>

<p>Beating the market isn't a new feat for <strong>Nvidia</strong>(NVDA 4.45%). The artificial intelligence (AI) chip giant did this over the past two years, soaring more than 170% in 2024 and 238% in 2023 -- that's compared to double-digit gains for the S&amp;P 500 in each of these years. Why such an explosive performance? Nvidia has risen to the top in AI, possibly the area of technology with the greatest growth potential ahead. Analysts expect today's $200 billion AI market to reach more than $1 trillion by the end of the decade, and Nvidia is well-positioned to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>超越市場並不是 <strong>英偉達</strong>(NVDA 4.45%) 的新成就。這家人工智能 (AI) 芯片巨頭在過去兩年中做到了這一點，2024 年股價飆升超過 170%，2023 年則上漲 238%——相比之下，標準普爾 500 指數在這兩年中的漲幅僅為兩位數。為什麼會有如此爆炸性的表現？英偉達在人工智能領域崛起，可能是技術領域中增長潛力最大的領域。分析師預計，今天價值 2000 億美元的人工智能市場到本世紀末將超過 1 萬億美元，而英偉達正處於有利位置，可以從中受益。</p>
</div><p>Nvidia already has offered us proof of its ability to win as companies invest in AI. The chip designer's earnings have climbed in the triple digits during most of the recent quarters, reaching record levels. And this is why investors have piled into Nvidia, helping the stock to skyrocket. Of course, after such a performance, some investors now worry that Nvidia may take a pause or even decline in the new year.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達已經向我們證明了其在公司投資人工智能方面的獲勝能力。這家芯片設計公司的收益在最近的大多數季度中都實現了三位數的增長，達到了創紀錄的水平。這就是為什麼投資者紛紛湧入英偉達，推動其股價飆升。當然，在如此表現之後，一些投資者現在擔心英偉達在新的一年可能會暫停甚至下滑。</p>
</div><p>But I predict just the opposite. My prediction is Nvidia is likely to beat the market again -- and here's why.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我預測情況正好相反。我的預測是英偉達可能會再次超越市場——以下是原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDI0NzgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTcxMzUxMjU0LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F802478%2Fgettyimages-171351254.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Powering crucial AI tasks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>驅動關鍵的人工智能任務</h2>
</div><p>First, though, let's consider the Nvidia story so far, to understand why this company's growth is far from over. Nvidia designs graphics processing units (GPUs), the chips powering many crucial AI tasks such as the training and inferencing of models. The reason so many customers flock to Nvidia is because the company's GPUs are the fastest out there, helping customers more efficiently complete their projects. In fact, Nvidia says its GPUs -- which are more expensive than rival chips -- actually are more economical for customers over the long run because of the gains in efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，讓我們回顧一下英偉達的故事，以瞭解為什麼這家公司的增長遠未結束。英偉達設計圖形處理單元 (GPU)，這些芯片為許多關鍵的人工智能任務提供動力，例如模型的訓練和推理。如此多客户湧向英偉達的原因在於，該公司的 GPU 是市場上最快的，幫助客户更高效地完成項目。事實上，英偉達表示，其 GPU——雖然比競爭對手的芯片更貴——從長遠來看實際上對客户更具經濟性，因為效率的提升。</p>
</div><p>Nvidia hasn't stopped at GPUs, and instead, has built a complete AI empire, offering everything from networking options to enterprise software. And potential customers can easily find these products and services as they're available on all public clouds.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達並沒有止步於 GPU，而是建立了一個完整的人工智能帝國，提供從網絡選項到企業軟件的所有產品。潛在客户可以輕鬆找到這些產品和服務，因為它們在所有公共雲上均可用。</p>
</div><p>All of this has helped Nvidia report record revenue quarter after quarter, as mentioned above. In the most recent period, the company's revenue soared to more than $35 billion. Importantly, Nvidia also is highly profitable on sales, steadily generating a gross margin of more than 70%.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如上面提到的，這一切幫助英偉達連續多個季度報告創紀錄的收入。在最近的一個季度，該公司的收入飆升至超過 350 億美元。重要的是，英偉達在銷售上也非常盈利，穩定地實現超過 70% 的毛利率。</p>
</div><h2>Billions of dollars in Blackwell revenue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數十億美元的 Blackwell 收入</h2>
</div><p>Now, let's consider my prediction. Though some say Nvidia may not continue galloping higher, I'm optimistic about stock performance to come. Nvidia could beat the market again this year -- and for one particular reason. The company is launching a major and much-awaited new product this quarter -- the Blackwell architecture -- and expects it to immediately add billions of dollars to revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，讓我們考慮一下我的預測。儘管有人説英偉達可能不會繼續快速上漲，但我對未來的股票表現持樂觀態度。英偉達可能會在今年再次超越市場——而且有一個特別的原因。該公司將在本季度推出一款重大且備受期待的新產品——Blackwell 架構，並預計這將立即為收入增加數十億美元。</p>
</div><p>Blackwell is a customizable platform with seven different chips, several networking options, and many other features that make it a game-changer for users. The world's major tech companies have been lining up to get on board, and some already have received Blackwell and proudly posted about it on social media. For example, this fall, <strong>Microsoft</strong>'s Azure said it was the first cloud to run Blackwell.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell 是一個可定製的平台，擁有七種不同的芯片、多個網絡選項以及許多其他功能，使其成為用户的遊戲規則改變者。全球主要科技公司已經排隊希望參與其中，一些公司已經收到了 Blackwell，並在社交媒體上自豪地發佈了相關信息。例如，今年秋天，<strong>微軟</strong> 的 Azure 表示它是第一個運行 Blackwell 的雲服務。</p>
</div><p>Nvidia is ramping production of Blackwell in this current quarter -- the fiscal fourth quarter -- and expects several billions of dollars in Blackwell revenue during the period. And since demand has surpassed supply, we should expect Blackwell revenue growth for many quarters to come. At the same time, Nvidia has pledged to maintain gross margin above 70% even during early launch days, when costs often weigh more heavily on earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達正在本季度（財政第四季度）加大對 Blackwell 的生產，並預計在此期間將實現數十億美元的 Blackwell 收入。由於需求超過供應，我們應該期待 Blackwell 收入在未來多個季度的增長。同時，英偉達承諾在早期推出階段保持超過 70% 的毛利率，即使在成本通常對收益影響較大的情況下。</p>
</div><h2>Excitement about Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對英偉達的期待</h2>
</div><p>So, the Blackwell launch and the revenue boost to come should result in ongoing excitement about the stock in the investment community -- and that could push the shares higher. And if Nvidia is able to maintain gross margin as planned, that should add to investor confidence about the earnings picture moving forward. It's also important to note that Nvidia has committed to annual updates to its GPUs, something that should keep it ahead of rivals.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Blackwell 的推出和即將到來的收入增長應該會在投資界引發持續的興奮——這可能會推動股價上漲。如果英偉達能夠如計劃保持毛利率，這將增強投資者對未來收益的信心。同樣重要的是，英偉達承諾每年更新其 GPU，這將使其在競爭對手面前保持領先。</p>
</div><p>Today, Nvidia trades for 46x forward earnings estimates. This isn't cheap, but it's reasonable for a company with such an earnings track record, potential for more growth ahead, and leadership in a market that could reach $1 trillion in just a few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，英偉達的股價為未來收益預期的 46 倍。這並不便宜，但對於這樣一家擁有良好收益記錄、未來增長潛力以及在可能在幾年內達到 1 萬億美元市場中的領導地位的公司來説，這是合理的。</p>
</div><p>All of this means that even though Nvidia has soared in recent times, this bright growth story could continue -- and Nvidia could be heading for another market-beating year.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些意味着，即使英偉達最近飆升，這一光明的增長故事仍可能繼續——英偉達可能正朝着另一個超越市場的年度邁進。</p>
</div>

Prediction: Nvidia Will Beat the Market. Here's Why.

- Nvidia 在過去兩年中表現優異，2024 年上漲 170%，2023 年上漲 238%。  
- 預計 AI 市場將從 2000 億美元增長至 1 萬億美元，Nvidia 處於有利位置。  
- 新產品 Blackwell 將為公司帶來數十億美元收入，推動股價上漲。  

預測：英偉達將超越市場。原因如下