1. 1 月 8 日 (週三) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 0.02%，標普 500 指數期貨跌 0.12%，納指期貨跌 0.17%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5b5b3595932b30f4146f25461c6f72c7?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1933" height="279" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/5b5b3595932b30f4146f25461c6f72c7"/></figure>2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 0.11%，英國富時 100 指數跌 0.12%，法國 CAC40 指數跌 0.77%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.43%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e8e98cef25b8248fb98cf3fd78914e1a?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1719" height="369" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e8e98cef25b8248fb98cf3fd78914e1a"/></figure>3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.34%，報 74.50 美元/桶。布倫特原油漲 0.08%，報 77.11 美元/桶。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/172d8993bdf00c9909602c16878883ce?x-oss-process=style/lg" alt="image.png" width="1777" height="175" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/172d8993bdf00c9909602c16878883ce"/></figure><h2 id="0qiogqnej">市場消息</h2>知情人士稱特朗普正考慮宣佈全國經濟緊急狀態，以推出新的關税計劃。四位知情人士表示，特朗普正在考慮宣佈全國經濟緊急狀態，為徵收大量普遍關税提供法律依據。該聲明將允許特朗普利用《國際經濟緊急權力法》制定一個新的關税計劃，該法案單方面授權總統在國家緊急狀態期間管理進口。其中一名消息人士指出，特朗普喜歡這項法律，因為它在如何實施關税方面賦予了廣泛的管轄權，而沒有嚴格要求證明關税是出於國家安全的考慮。特朗普過渡團隊沒有回應置評請求。美國股市將於 1 月 9 日休市，以紀念吉米·卡特。為了紀念美國第 39 任總統吉米·卡特，美國股市將於 1 月 9 日休市。卡特於 12 月 29 日在家中去世，享年 100 歲。美國總統拜登宣佈，將 1 月 9 日定為全美哀悼日。這一天還將舉行卡特總統的國葬，儀式將在華盛頓特區的華盛頓國家大教堂舉行。紐約證券交易所和納斯達克交易所將於當天停市，以表達對卡特總統的敬意。“小非農” 與美聯儲紀要今晚來襲。北京時間週三 21:15，美國 12 月 ADP 就業人數變動數據將出爐。該數據素有 “小非農” 之稱，預計將引發市場大行情。調查顯示，美國 12 月 ADP 就業人數料增加 14 萬。此前美國 11 月 ADP 就業人數增加 14.6 萬。此外，北京時間週四 03:00，美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將公佈 12 月貨幣政策會議紀要。該紀要可能揭示更多關於未來政策路徑的線索，尤其是關於美聯儲是否真正轉鷹方面的線索。在 12 月會議上，美聯儲如期降息 25 個基點，官員們預測 2025 年僅降息兩次。美聯儲主席鮑威爾表示，進一步的調整將取決於通脹的軌跡。特朗普驚人言論引來反擊！特魯多：加拿大絕無可能併入美國，巴拿馬、丹麥宣誓主權。美國當選總統特朗普在就職之前就已經開始朝着一眾國家揮舞大棒。當地時間 1 月 7 日，特朗普在海湖莊園舉行的新聞發佈會上表示，將使用 “經濟力量” 將美國與加拿大合併，並不以 “人為劃定的邊界” 來看待兩國之間的分界線。而在此前，特朗普曾多次將加拿大稱作美國的第 51 個州。對此，已宣佈將辭職的加拿大總理特魯多通過社交媒體回應稱：“加拿大絕無可能成為美國的一部分。” 特魯多還表示：“作為彼此最大的貿易和安全夥伴，我們兩國的工人和民眾都因此受益。”美聯儲博斯蒂克：通脹將逐步回落，政策制定者決策時應保持謹慎。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克 (Raphael Bostic) 表示，鑑於在降低通脹方面取得的進展不均衡，官員們在決策時應謹慎，並傾向於維持高利率以實現物價穩定的目標。博斯蒂克還表示，他預計今年通脹率將逐步回落至美聯儲 2% 的目標。他補充稱，預計價格壓力將會消退，儘管有些時候可能看起來進展正在停滯，或者通脹加劇。他表示：“鑑於這些措施的不確定性，我認為這將要求我們的政策手段更加謹慎。”10 年期美債收益率飆升令市場 “痛苦”，美股面臨進一步下行風險。隨着 10 年期美債收益率接近近年來令股市痛苦不堪的水平，美國股市還有進一步下跌的空間。美國 10 年期國債收益率攀升至略低於 4.7% 的水平，自 9 月中旬以來幾乎不間斷地上漲逾一個百分點，為 4 月份以來的最高水平。這一走勢與 2022 年和 2023 年的情況相似，當時全球股市大幅下跌。但這一次，股市漲勢只是稍作喘息，如果收益率繼續飆升，股市仍有下跌空間。高盛集團策略師克里斯蒂安·穆勒 - 格里斯曼在一份報告中寫道：“股票/債券收益率相關性再次轉為負值。” 他強調，如果在沒有良好經濟數據的情況下收益率繼續上升，將打擊股市。<h2 id="tdxhdnhv">個股消息</h2>英偉達 (NVDA.US) 閃崩！“科技春晚” 看不到短線利好，交易員大舉拋售看漲期權。投資者週二拋售了大量英偉達 (NVDA.US) 的看漲期權，該股在創下去年 11 月以來的首次紀錄高點後出現下跌。Susquehanna International Group 衍生品策略聯席主管 Chris Murphy 表示，美股盤中，約有 20 萬份 1 月 17 日到期、執行價 140 美元的看漲期權，以及 60 萬至 70 萬份 2 月 21 日到期、執行價 159 美元至 165 美元的看漲期權被基本賣出。該公司此前發表了內容廣泛的新產品介紹，但未能將這家人工智能芯片製造商推向新的高度。英偉達首席執行官黃仁勳週一晚間將在拉斯維加斯舉行的國際消費電子展 (CES) 上發表演講，屆時將推出一系列新產品。蘋果 (AAPL.US) 10 億美元投資未解印尼禁令，iPhone 16 系列銷售受阻。印度尼西亞禁止銷售蘋果 iPhone 16 系列，指出蘋果在當地的 10 億美元 AirTag 工廠計劃未能滿足投資要求。在週三的簡報會上，印尼部長阿古斯·古米旺·卡塔薩斯米塔表示，根據國內內容規則，蘋果公司需要在印尼國內生產部分智能手機或零部件，而 AirTag 僅被視為一個配件，不足以達標。本田 (HMC.US) 發佈首款 “美國造” 電動車，配備 AI 自動駕駛軟件。本田汽車公司公佈了兩款在美國生產的電動汽車原型車，預示着該公司計劃在未來幾年推出一波新的電動車型，不過如果需求繼續失去勢頭，這家汽車製造商可能會放慢電動汽車投資的步伐。本田週二表示，這兩款車型——一款轎車和一款 SUV——將在俄亥俄州的工廠生產，並從明年年初開始在美國銷售。這是本田計劃到 2030 年在全球推出的 30 款新電動汽車中的第一批。該公司的目標是到 2040 年在北美實現 100% 的零排放汽車銷售，但也表示，如果電動汽車的需求繼續減弱，它願意改變策略。如果美國當選總統特朗普兑現取消電動汽車税收抵免的威脅，這種情況可能會加劇。殼牌 (SHEL.US) 下調 Q4 液化天然氣產量預期，預警油氣交易疲軟。殼牌在週三發佈交易更新，下調了其第四季度液化天然氣的生產預期，並預計其石油和天然氣交易結果將顯著低於前一季度，同時還將計提 15 億至 30 億美元的非現金税後減值準備。具體而言，殼牌將第四季度液化天然氣產量預測從先前的 690 萬至 750 萬噸下調至 680-720 萬噸，歸因於輸送至液化設施的原料氣減少以及貨物運輸的縮減。在財務方面，殼牌將在全年業績公佈前，計提與歐洲和北美資產相關的可再生能源部門高達 12 億美元的減值準備，總非現金税後減值準備在 15 億至 30 億美元之間。開闢新市場！默沙東 (MRK.US) 佳達修®成為中國首個獲批的男性 HPV 疫苗。默沙東宣佈，佳達修®[四價人乳頭瘤病毒疫苗 (釀酒酵母)] 的多項新適應證已獲得中國國家藥品監督管理局的上市批准，適用於 9~26 歲男性接種。新適應證的獲批，標誌着默沙東佳達修®成為中國境內首個且目前唯一獲批、可適用於男性的 HPV 疫苗。在女性接種熱潮逐漸消退之後，為這家美國製藥巨頭開闢了一個尚未開發的新市場。佳達修®此次獲批的新適應證可適用於 9-26 歲男性預防因 HPV16、18 引起的肛門癌，HPV6 和 11 引起的生殖器疣 (尖鋭濕疣)，以及由 HPV6、11、16、18 引起的以下癌前病變或不典型病變：1 級、2 級、3 級肛門上皮內瘤樣病變 (AIN)。<h2 id="objexsk99">重要經濟數據和事件預告</h2>北京時間 21:15：美國 12 月 ADP 就業人數變動 (萬)。北京時間 21:30：美國截至 1 月 4 日當週初請失業金人數 (萬)。北京時間 23:00：美國 11 月批發庫存月率終值 (%)。北京時間 23:30：美國截至 1 月 3 日當週 EIA 原油庫存變動 (萬桶)。次日北京時間凌晨 1:00：美國截至 1 月 3 日當週 EIA 天然氣庫存變動 (億立方英尺)。次日北京時間凌晨 2:00：美國 1 月 8 日 10 年期國債競拍 - 總金額 (億美元)、美國 1 月 8 日 10 年期國債競拍 - 高收益率 (%)。北京時間 21:00：美聯儲理事沃勒在經合組織的會議上就經濟前景發表講話。次日北京時間凌晨 3:00：美聯儲公佈 12 月貨幣政策會議紀要。

美股三大股指期貨小幅下跌，特朗普考慮宣佈全國經濟緊急狀態以推出新關税計劃。美國股市將於 1 月 9 日休市，紀念已故總統吉米·卡特。當天將舉行卡特的國葬，紐約證券交易所和納斯達克交易所停市。市場關注即將發佈的 ADP 就業人數變動數據，預計將引發市場波動。

- 美股三大股指期貨齊跌，德國和英國股指也下滑。  
- 特朗普考慮宣佈經濟緊急狀態以推出新關税計劃。  
- 美國股市將於 1 月 9 日休市，紀念前總統卡特。

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美股前瞻 | 消息稱特朗普正考慮宣佈全國經濟緊急狀態，以推出新的關税計劃