今天投資 25,000 美元在英偉達股票上，到你退休時能變成 100 萬美元嗎？

芯片製造商 Nvidia(NVDA -0.02%) 的股價在過去五年中飆升了超過 2400%。由於人工智能（AI）的進步以及公司芯片在下一代技術中的重要性，這隻股票已被證明是一台增長機器。

但隨着公司現在成為全球最有價值的公司之一，並積累了如此驚人的收益，投資 Nvidia 是否已經太晚？這仍然可以成為一項卓越的長期投資嗎？一項可能將 25,000 美元的投資在長期內變成超過 100 萬美元的投資？

投資者為何可以對 Nvidia 保持樂觀

投資於已經取得如此驚人回報的股票，如 Nvidia，可能會讓許多投資者感到沮喪。畢竟，如果它如此迅速地上漲，你可能會想知道它還有多少上漲空間。

但如果你對 AI 持樂觀態度，那麼有理由對 Nvidia 繼續上漲感到樂觀。這是因為它在 AI 芯片市場中佔據主導地位；其市場份額超過 70%，許多開發 AI 模型的公司需要轉向 Nvidia。

即使其他科技公司正在開發定製芯片，對 Nvidia 的需求仍然強勁。沒有比查看數字更好的證明了；Nvidia 的增長率仍然令人印象深刻。

NVDA 營業收入（季度同比增長）數據來自 YCharts

雖然其增長率略有下降，但任何公司要繼續三倍增長銷售額都將是困難的。但在五年期間平均年增長率約為 80% 是令人震驚的。

令人鼓舞的是，AI 需求在未來幾年可能仍然強勁。Grand View Research 的分析師預測，到 2030 年，AI 芯片市場的價值可能達到 3230 億美元，預計到那時將以 28.9% 的複合年增長率擴張。Nvidia 是這些增長機會的主要受益者，因此，未來業務可能還有更多的增值空間。

Nvidia 的股票能成為 40 倍投資嗎？

毫無疑問，Nvidia 在未來可以變得更有價值。但大問題是它是否能產生 40 倍的回報，因為這將是將 25,000 美元的投資轉變為至少 100 萬美元所需的。為了更好地理解這一點，考慮一下你是否認為 Nvidia 有一天可能值約 150 萬億美元——是其當前市值的 40 倍。

這可能不會在短期內發生，但當你談論 20 年以上的時間時，這包括了很多未來的增長。Nvidia 的股票需要產生約 20.3% 的平均回報，才能達到這樣的估值。如果你考慮的是 25 年的時間，那麼增長率需要稍微低一些，約為 15.9%。

這樣的增長率可能更容易管理，但這仍然涉及到 Nvidia 完全主導並超越市場——標準普爾 500 指數（^GSPC 0.16%）的長期平均年回報約為 10%。你是否認為這是一個現實的情景，主要取決於你對 AI 的預期。如果公司將瘋狂投入新技術，而 Nvidia 仍然是頂級 AI 供應商，這絕對是可能的。

就我個人而言，我對 AI 的炒作持有一些懷疑態度，並預計許多公司可能不會看到開發自己的 AI 聊天機器人和模型的價值。這種可能性使我對 Nvidia 在長期內獲得高額回報的預期更加謹慎。我也不相信這家公司會在幾十年內持續產生出色的業績，並且能夠為投資者帶來 40 倍的回報。

無論如何，Nvidia 仍然可能值得投資

即使 Nvidia 可能沒有能力在長期內成為一項百萬富翁的投資，這並不意味着它今天不能成為你投資組合中一個不錯的投資。它正在快速增長，估值也並不離譜；其交易價格不到其過去收益的 60 倍，這對於一家產生 Nvidia 類型增長的公司來説可能並不算過分。

這是一個值得投資的頂級企業，但投資者應該調整他們的預期。雖然 Nvidia 在近年來取得了一些驚人的收益，但這並不意味着這一趨勢會在長期內簡單地持續下去。Nvidia 可以成為一個不錯的成長股，適合買入並持有，但我認為它不會為今天購買的投資者帶來改變人生的回報。