<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.02%) 是 2024 年表現最佳的股票之一，原因不言而喻。該公司提供的圖形處理單元（GPU）迅速成為推動人工智能（AI）系統的黃金標準。對其芯片的需求浪潮使得該公司的市值在撰寫本文時接近 3.7 萬億美元，目前使其成為全球第二大最有價值的公司。</p>
<p>然而，一些投資者已經在展望未來，因為如今人工智能的進步來得迅猛。第一波人工智能的特點是嚴格的基於規則的系統，侷限於特定任務。第二波則見證了機器學習的發展，使得人工智能能夠在海量數據集中發現模式並得出結論。生成式人工智能代表了人工智能發展的第三波，許多人認為它將以人工智能 “代理” 的形式為特徵。這些下一代系統將具有更強的上下文理解能力，並能夠在沒有人類干預的情況下獨立執行各種任務。</p>
<p><strong>微軟</strong>(MSFT 0.52%) 正在引領代理人工智能的潮流，我預測到 2030 年該股票的價值將超過英偉達。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMxMTgvYS1wZXJzb25zLWhhbmQtY3VwcGVkLW9wZW4td2l0aC1hLWhvbG9ncmFtLW9mLWFuLWFpLWNoYXRib3QtYWJvdmUtc2F5aW5nLWhpLWNhbi1pLWhlbHAteW91LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMxMTgvYS1wZXJzb25zLWhhbmQtY3VwcGVkLW9wZW4td2l0aC1hLWhvbG9ncmFtLW9mLWFuLWFpLWNoYXRib3QtYWJvdmUtc2F5aW5nLWhpLWNhbi1pLWhlbHAteW91LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>從科幻到科學事實？</h2>
<p>許多投資者已經熟悉聊天機器人這一概念，或稱為人工智能驅動的程序，以其回答問題和與人類對話的能力而聞名。這些系統的新穎性在過去幾年中席捲了科技界，因為它們能夠在定義的參數內非常快速地提供基本信息。</p>
<p>生成式人工智能的下一個階段以微軟 Copilot 為例。這套 AI 助手旨在提高工作環境中的生產力，優先處理和起草電子郵件，創建大綱和演示文稿，調試代碼，創建圖像等等。</p>
<p>然而，微軟認為人工智能研究的聖盃是開發能夠遠遠超越這些簡單任務的人工智能代理，具備 “可靠地完成複雜的多步驟任務的能力，涵蓋人們日常生活中遇到的各種場景。” 為此，該公司最近推出了 Magentic-One，稱其 “旨在解決此類任務”。</p>
<p>該系統將多個人工智能代理結合在一起，以 Magentic-One 作為主代理或 “協調者”，使其能夠協調其他代理的任務，跟蹤其進展，並在出現問題時進行重新校準。這些個體代理可以執行諸如操作網頁瀏覽器、編寫或執行代碼，或在本地文件中搜索數據等任務。</p>
<p>這緊隨微軟宣佈客户可以在其 Copilot Studio 中創建自主代理的消息之後。該公司還為 Dynamics 365 推出了 10 個預構建的自主代理。例如：</p>
<ul>
<li>銷售資格代理研究和優先處理來電銷售線索，併為潛在客户創建個性化消息。</li>
<li>供應商溝通代理在供應鏈管理中確認採購訂單和交付。</li>
<li>客户服務的案例管理代理自動化處理給定案例中的多個關鍵任務，包括票據創建、解決、跟進和關閉。</li>
</ul>
<p>自從微軟在 11 月向 Copilot Studio 引入人工智能代理以來，該公司吸引了超過 100,000 個組織正在創建或編輯人工智能代理。此外，其平台與超過 1,400 個第三方系統集成，同時為用户提供訪問 1,800 個大型語言模型的權限，這些模型支撐着生成式人工智能。事實上，微軟擁有 “最大的人工智能代理生態系統——沒有其他公司接近”，根據 Venture Beat 的説法。</p>
<p>微軟提供了使用人工智能的客户的證言，顯示每年節省了 5000 萬美元或產生了相當於 “增加 187 名全職員工” 的生產力提升。這有助於説明代理人工智能的價值。</p>
<p>最後，作為其 Copilot 控制系統的一部分，微軟推出了幫助 IT 部門衡量其人工智能支出投資回報的工具，消除了阻礙一些企業邁出這一步的關鍵障礙。</p>
<h2>這為何重要</h2>
<p>毫無疑問，人工智能對微軟來説是一個福音，因為該公司一直在努力利用潛在的鉅額收益。在其 2025 財年第一季度（截至 9 月 30 日），微軟表示其 Azure 雲服務增長的 12 個百分點是由於人工智能服務的推動。它還指出，“需求仍然高於我們的可用能力。” 為了滿足這一需求，微軟計劃在本財年花費 800 億美元用於額外的數據中心。</p>
<p>此外，雖然該公司沒有單獨列出其人工智能收入，但首席執行官薩提亞·納德拉表示，“我們的人工智能業務有望在下個季度超過 100 億美元的年收入運行率，這將使其成為我們歷史上最快達到這一里程碑的業務。” 許多人認為這僅僅是個開始，微軟的人工智能戰略到 2027 年每年可能產生高達 1000 億美元的增量收入。如果該公司接近這一基準，股票可能會飆升。</p>
<p>明確來説，我並不是在押注英偉達，特別是考慮到它在人工智能革命中的地位。它也是我最大的持倉之一，所以我希望該公司能取得成功。然而，考慮到其迅猛的增長——在過去幾年中上漲超過 900%——我預計英偉達的股票在未來幾年將以更温和的速度增長。</p>
<p>與此同時，我認為微軟的增長將因其在代理人工智能方面的努力而加速，這一戰略在未來幾年可能會帶來豐厚的回報。</p>
<p>微軟的前瞻性市盈率為 33 倍，而英偉達為 51 倍，這也使得微軟成為一個更便宜的人工智能股票。</p>
<p>綜合來看，這就是我預測到 2030 年微軟的市值將超過英偉達的原因。</p>

微軟

英偉達

<p>英偉達在 2024 年表現出色，受益於其 GPU 在人工智能系統中的需求，市值接近 3.7 萬億美元。然而，預計到 2030 年，微軟將超越英偉達，引領第三波人工智能發展，憑藉其生成式人工智能和人工智能代理。微軟的 Copilot Studio 吸引了超過 10 萬家組織，展示了人工智能代理提升生產力和節省成本的潛力。該公司計劃投資 800 億美元用於數據中心，以滿足日益增長的人工智能需求，其人工智能業務預計很快將超過 100 億美元的年收入運行率</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.02%) has been among the best-performing stocks of 2024, and it's easy to see why. The company provides the graphics processing units (GPUs) that quickly became the gold standard for powering artificial intelligence (AI) systems. The wave of demand for its chips has pushed the company's market cap to nearly $3.7 trillion as of this writing, currently making it the world's second most valuable company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.02%) 是 2024 年表現最佳的股票之一，原因不言而喻。該公司提供的圖形處理單元（GPU）迅速成為推動人工智能（AI）系統的黃金標準。對其芯片的需求浪潮使得該公司的市值在撰寫本文時接近 3.7 萬億美元，目前使其成為全球第二大最有價值的公司。</p>
</div><p>Yet some investors are already looking ahead, as advances in AI these days are coming fast and furious. The first wave of AI was characterized by strict rules-based systems that were limited to specific tasks. The second wave saw the development of machine learning, which ushered in the ability of AI to detect patterns buried within massive datasets and draw conclusions. Generative AI represents the third wave of AI development, and many believe it will be characterized by AI &#34;agents.&#34; These next-generation systems will have more contextual understanding and will be able to act independently of human intervention to perform a wide variety of tasks.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，一些投資者已經在展望未來，因為如今人工智能的進步來得迅猛。第一波人工智能的特點是嚴格的基於規則的系統，侷限於特定任務。第二波則見證了機器學習的發展，使得人工智能能夠在海量數據集中發現模式並得出結論。生成式人工智能代表了人工智能發展的第三波，許多人認為它將以人工智能 “代理” 的形式為特徵。這些下一代系統將具有更強的上下文理解能力，並能夠在沒有人類干預的情況下獨立執行各種任務。</p>
</div><p><strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.52%) is leading the charge in agentic AI, and I predict the stock will be worth more than Nvidia by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>微軟</strong>(MSFT 0.52%) 正在引領代理人工智能的潮流，我預測到 2030 年該股票的價值將超過英偉達。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMxMTgvYS1wZXJzb25zLWhhbmQtY3VwcGVkLW9wZW4td2l0aC1hLWhvbG9ncmFtLW9mLWFuLWFpLWNoYXRib3QtYWJvdmUtc2F5aW5nLWhpLWNhbi1pLWhlbHAteW91LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803118%2Fa-persons-hand-cupped-open-with-a-hologram-of-an-ai-chatbot-above-saying-hi-can-i-help-you.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>From science fiction to science fact?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>從科幻到科學事實？</h2>
</div><p>Many investors are already familiar with the concept of chatbots, or AI-powered programs best known for their ability to answer questions and have conversations with humans. The novelty of these systems took the tech world by storm over the past few years, as they could provide basic information within defined parameters very quickly.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多投資者已經熟悉聊天機器人這一概念，或稱為人工智能驅動的程序，以其回答問題和與人類對話的能力而聞名。這些系統的新穎性在過去幾年中席捲了科技界，因為它們能夠在定義的參數內非常快速地提供基本信息。</p>
</div><p>The next phase of generative AI was exemplified by Microsoft Copilot. This suite of AI assistants was designed to increase productivity in a work setting, prioritizing and drafting emails, creating outlines and presentations, debugging code, creating images, and much more.</p>
<div class="lb-trans"><p>生成式人工智能的下一個階段以微軟 Copilot 為例。這套 AI 助手旨在提高工作環境中的生產力，優先處理和起草電子郵件，創建大綱和演示文稿，調試代碼，創建圖像等等。</p>
</div><p>However, the holy grail of AI research -- according to Microsoft -- is the development of AI agents that can go far beyond these simple tasks, with the ability to &#34;reliably complete complex, multi-step tasks across a wide range of scenarios people encounter in their daily lives.&#34; To that end, the company recently introduced Magentic-One, which it says is &#34;designed to solve such tasks.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，微軟認為人工智能研究的聖盃是開發能夠遠遠超越這些簡單任務的人工智能代理，具備 “可靠地完成複雜的多步驟任務的能力，涵蓋人們日常生活中遇到的各種場景。” 為此，該公司最近推出了 Magentic-One，稱其 “旨在解決此類任務”。</p>
</div><p>The system ties together multiple AI agents -- with Magentic-One as the lead agent or &#34;Orchestrator&#34; -- to enable it to coordinate the tasks of the other agents, track their progress, and recalibrate when there's a problem. These individual agents can perform tasks such as operating a web browser, writing or executing code, or searching local files for data.</p>
<div class="lb-trans"><p>該系統將多個人工智能代理結合在一起，以 Magentic-One 作為主代理或 “協調者”，使其能夠協調其他代理的任務，跟蹤其進展，並在出現問題時進行重新校準。這些個體代理可以執行諸如操作網頁瀏覽器、編寫或執行代碼，或在本地文件中搜索數據等任務。</p>
</div><p>This comes on the heels of Microsoft's announcement that customers can create autonomous agents within its Copilot Studio. The company also debuted 10 prebuilt autonomous agents for Dynamics 365. For example:</p>
<div class="lb-trans"><p>這緊隨微軟宣佈客户可以在其 Copilot Studio 中創建自主代理的消息之後。該公司還為 Dynamics 365 推出了 10 個預構建的自主代理。例如：</p>
</div><ul>
<li>The Sales Qualification agent researches and prioritizes incoming sales leads and creates personalized messages to potential customers.</li>
<li>The Supplier Communications Agent works in supply chain management to confirm purchase orders and deliveries.</li>
<li>The Case Management Agent for customer service automates a number of key tasks within a given case, including ticket creation, resolution, follow-up, and closure.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>銷售資格代理研究和優先處理來電銷售線索，併為潛在客户創建個性化消息。</li>
<li>供應商溝通代理在供應鏈管理中確認採購訂單和交付。</li>
<li>客户服務的案例管理代理自動化處理給定案例中的多個關鍵任務，包括票據創建、解決、跟進和關閉。</li>
</ul>
</div><p>Since Microsoft introduced AI agents to Copilot Studio in November, the company has attracted more than 100,000 organizations that are creating or editing AI agents. Furthermore, its platform integrates with more than 1,400 third-party systems while giving users access to 1,800 large language models that underpin generative AI. In fact, Microsoft has the &#34;largest AI agent ecosystem -- and no one else is close,&#34; according to Venture Beat.</p>
<div class="lb-trans"><p>自從微軟在 11 月向 Copilot Studio 引入人工智能代理以來，該公司吸引了超過 100,000 個組織正在創建或編輯人工智能代理。此外，其平台與超過 1,400 個第三方系統集成，同時為用户提供訪問 1,800 個大型語言模型的權限，這些模型支撐着生成式人工智能。事實上，微軟擁有 “最大的人工智能代理生態系統——沒有其他公司接近”，根據 Venture Beat 的説法。</p>
</div><p>Microsoft has provided testimonials from customers using AI that resulted in savings of $50 million annually or generated productivity gains equivalent to &#34;adding 187 full-time employees.&#34; This helps illustrate the value of agentic AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟提供了使用人工智能的客户的證言，顯示每年節省了 5000 萬美元或產生了相當於 “增加 187 名全職員工” 的生產力提升。這有助於説明代理人工智能的價值。</p>
</div><p>Finally, as part of its Copilot Control System, Microsoft has debuted tools that help IT departments measure return on investment for their AI spending, removing a key hurdle that has kept some businesses from taking the plunge.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，作為其 Copilot 控制系統的一部分，微軟推出了幫助 IT 部門衡量其人工智能支出投資回報的工具，消除了阻礙一些企業邁出這一步的關鍵障礙。</p>
</div><h2>Why it matters</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這為何重要</h2>
</div><p>Make no mistake, AI has been a boon to Microsoft, as the company has been working feverishly to capitalize on the potential windfall. In its fiscal 2025 first quarter (ended Sept. 30), Microsoft said that 12 points of its Azure Cloud growth was the result of AI services. It went on to note that &#34;Demand continues to be higher than our available capacity.&#34; To meet that demand, Microsoft is on track to spend $80 billion on additional data centers this fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫無疑問，人工智能對微軟來説是一個福音，因為該公司一直在努力利用潛在的鉅額收益。在其 2025 財年第一季度（截至 9 月 30 日），微軟表示其 Azure 雲服務增長的 12 個百分點是由於人工智能服務的推動。它還指出，“需求仍然高於我們的可用能力。” 為了滿足這一需求，微軟計劃在本財年花費 800 億美元用於額外的數據中心。</p>
</div><p>Furthermore, while the company doesn't break out its AI revenue, CEO Satya Nadella said, &#34;Our AI business is on track to surpass an annual revenue run rate of $10 billion next quarter, which will make it the fastest business in our history to reach this milestone.&#34; Many believe that's just the beginning, with Microsoft's AI strategy generating as much as $100 billion in incremental revenue annually by 2027. If the company comes anywhere close to that benchmark, the stock will likely soar.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，雖然該公司沒有單獨列出其人工智能收入，但首席執行官薩提亞·納德拉表示，“我們的人工智能業務有望在下個季度超過 100 億美元的年收入運行率，這將使其成為我們歷史上最快達到這一里程碑的業務。” 許多人認為這僅僅是個開始，微軟的人工智能戰略到 2027 年每年可能產生高達 1000 億美元的增量收入。如果該公司接近這一基準，股票可能會飆升。</p>
</div><p>To be clear, I'm not betting against Nvidia, particularly given its place in the AI revolution. It's also one of my largest positions, so I'm rooting for the company to succeed. However, given its meteoric rise -- up more than 900% over the past couple of years -- I expect Nvidia's stock to grow at a more moderate pace over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>明確來説，我並不是在押注英偉達，特別是考慮到它在人工智能革命中的地位。它也是我最大的持倉之一，所以我希望該公司能取得成功。然而，考慮到其迅猛的增長——在過去幾年中上漲超過 900%——我預計英偉達的股票在未來幾年將以更温和的速度增長。</p>
</div><p>At the same time, I think Microsoft's growth will accelerate thanks to its efforts with agentic AI, a strategy that will likely pay dividends for years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，我認為微軟的增長將因其在代理人工智能方面的努力而加速，這一戰略在未來幾年可能會帶來豐厚的回報。</p>
</div><p>It also doesn't hurt that Microsoft is selling for 33 times forward earnings compared to 51 times forward earnings for Nvidia, so it's also a cheaper AI stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟的前瞻性市盈率為 33 倍，而英偉達為 51 倍，這也使得微軟成為一個更便宜的人工智能股票。</p>
</div><p>Taken together, this is why I predict Microsoft will be worth more than Nvidia by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，這就是我預測到 2030 年微軟的市值將超過英偉達的原因。</p>
</div>

Prediction: 1 Unstoppable Artificial Intelligence (AI) Stock Will Lead the "Third Wave" of AI Development and Be Worth More Than Nvidia by 2030

- Nvidia 是 2024 年表現最佳的股票之一，市值接近 3.7 萬億美元。  
- Microsoft 在代理 AI 領域領先，吸引超過 100,000 個組織使用其 AI 代理。  
- 預計到 2030 年，Microsoft 的市值將超過 Nvidia。

預測：一種不可阻擋的人工智能（AI）股票將引領 “第三波” AI 發展，並在 2030 年之前市值超過英偉達