<p>購買並持有 <strong>蘋果</strong>（AAPL -2.41%）無疑是任何人能做出的最佳投資決策之一。如果你在大約 44 年前的首次公開募股時投資了 1000 美元購買這家消費科技巨頭的股票，那麼截至 1 月 6 日，這筆投資的價值將接近 250 萬美元。很難有人能對這些結果提出異議。</p>
<p>如今，蘋果是一家市值 3.7 萬億美元的巨頭，在 2024 財年創造了 3910 億美元的收入。但它仍然在投資者的視野中。投資 1000 美元於這隻 “七大奇蹟” 股票能讓你成為百萬富翁嗎？</p>
<h2>硬件銷售放緩</h2>
<p>蘋果銷售許多消費者喜愛的實體產品。全球活躍設備超過 22 億，這一數字令人震驚。隨着每個季度的過去，這一數字持續上升。</p>
<p>然而，蘋果在本質上仍然是一家智能手機企業。僅在 2024 財年第四季度（截至 9 月 28 日），iPhone 就創造了 462 億美元的收入，佔公司總收入的 49%。這一數字比去年同期增長了 5%，顯示出如今真正推動增長是多麼困難。新的功能升級已經不再那麼具有革命性，無法像 iPhone 早期那樣引起消費者的興趣。</p>
<p>蘋果智能的推出，即公司在新產品型號中提供的各種 AI 驅動工具，讓看漲的投資者對業務能否引發升級超級週期充滿希望。投資者必須等到 1 月 30 日，蘋果發佈 2025 財年第一季度財務結果時，才能獲得關於最新 iPhone 發佈需求趨勢的見解。</p>
<h2>服務的重要性</h2>
<p>蘋果的一大關鍵優勢是它長期以來一直在內部開發自己的軟件。這正是其所謂生態系統的動力，鎖定用户並阻止他們轉向競爭對手的產品。</p>
<p>蘋果的服務部門在第四季度創造了 250 億美元的收入，佔公司總收入的 26%。其中包括 Apple Pay、Apple TV+、iCloud 和 App Store 等服務。iPhone 無疑吸引了觀察者的很多關注，但服務是一個新興部門，去年財年的收入增長達到了 13%，增速快於硬件銷售，且毛利率高達 74%。</p>
<p>我已經討論過蘋果智能。該業務正在開發內部 AI 能力，但值得指出的是，公司正在與 OpenAI 合作，將 ChatGPT 集成到蘋果的操作系統中，尤其是 Siri。這在一定程度上增強了蘋果服務對消費者的價值主張。</p>
<p>不過，最終重要的是 AI 能否在長期內支持更高的收入增長。這始於設備銷售，並逐漸擴展到軟件和服務。時間會證明一切。</p>
<h2>賺取百萬</h2>
<p>毫無疑問，蘋果仍然是全球最具主導地位的企業之一，銷售消費者無法生活的產品和服務。其品牌極具影響力，業務非常盈利。這些都是美好的特質。</p>
<p>然而，投資者必須對未來的回報來源保持批判態度。如今的增長並不令人興奮，但仍然健康。華爾街分析師預計，在未來三財年內，收入和每股收益將分別以 7% 和 11.4% 的複合年增長率上升。這是可以理解的，因為蘋果正處於生命週期的成熟階段。</p>
<p>估值也處於極端水平。股票的市盈率為 40.3，比過去 10 年的平均水平高出 79%。更重要的是，蘋果股票的價格遠高於以科技股為主的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數，表明市場對公司的樂觀情緒高漲。</p>
<p>與過去相比，未來幾十年增長前景的放緩，加上高估值，使我相信蘋果不會將今天的 1000 美元初始投資變成 100 萬美元。</p>

蘋果

<p>投資 1,000 美元於蘋果公司 44 年前，今天的收益將近 250 萬美元。蘋果公司市值為 3.7 萬億美元，2024 財年的收入為 3,910 億美元，但在硬件銷售方面面臨挑戰，尤其是 iPhone。然而，其服務部門正在增長，第四季度產生了 250 億美元的收入。分析師預計收入和盈利將温和增長，但高估值和較慢的增長前景表明，將 1,000 美元的投資轉變為 100 萬美元可能不太可能</p>

<p>Buying and holding <strong>Apple</strong>(AAPL -2.41%) has without a doubt been one of the best investment decisions anyone could've ever made. Had you invested $1,000 in the consumer technology titan's shares roughly 44 years ago at its initial public offering, that position would be worth just under $2.5 million (as of Jan. 6). It's hard for anyone to argue with these results.</p>
<div class="lb-trans"><p>購買並持有 <strong>蘋果</strong>（AAPL -2.41%）無疑是任何人能做出的最佳投資決策之一。如果你在大約 44 年前的首次公開募股時投資了 1000 美元購買這家消費科技巨頭的股票，那麼截至 1 月 6 日，這筆投資的價值將接近 250 萬美元。很難有人能對這些結果提出異議。</p>
</div><p>Today, Apple is a behemoth that carries a market cap of $3.7 trillion and that generated $391 billion in revenue in fiscal 2024. But it's still on investors' radars. Could investing $1,000 in this &#34;Magnificent Seven&#34; stock make you a millionaire?</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，蘋果是一家市值 3.7 萬億美元的巨頭，在 2024 財年創造了 3910 億美元的收入。但它仍然在投資者的視野中。投資 1000 美元於這隻 “七大奇蹟” 股票能讓你成為百萬富翁嗎？</p>
</div><h2>Slower hardware sales</h2>
<div class="lb-trans"><h2>硬件銷售放緩</h2>
</div><p>Apple sells numerous physical products that consumers love. It's mind-boggling that there are over 2.2 billion active devices in use worldwide. This figure continues marching higher with each passing quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果銷售許多消費者喜愛的實體產品。全球活躍設備超過 22 億，這一數字令人震驚。隨着每個季度的過去，這一數字持續上升。</p>
</div><p>However, Apple remains a smartphone enterprise at its core. The iPhone alone raked in $46.2 billion in revenue in the fiscal fourth quarter of 2024 (ended Sept. 28), 49% of the company's total. That figure was up 5% compared to the year-ago period, showing how difficult it is to really move the needle these days. New feature upgrades, which aren't as revolutionary anymore, don't drum up interest from consumers like they did in the iPhone's earlier years.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，蘋果在本質上仍然是一家智能手機企業。僅在 2024 財年第四季度（截至 9 月 28 日），iPhone 就創造了 462 億美元的收入，佔公司總收入的 49%。這一數字比去年同期增長了 5%，顯示出如今真正推動增長是多麼困難。新的功能升級已經不再那麼具有革命性，無法像 iPhone 早期那樣引起消費者的興趣。</p>
</div><p>The introduction of Apple Intelligence, the company's various AI-powered tools that are offered free in newer product models, is making bullish investors hopeful the business can ignite an upgrade supercycle. Investors will have to wait until Jan. 30, when Apple reports Q1 2025 financial results, for insights about demand trends for the latest iPhone launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果智能的推出，即公司在新產品型號中提供的各種 AI 驅動工具，讓看漲的投資者對業務能否引發升級超級週期充滿希望。投資者必須等到 1 月 30 日，蘋果發佈 2025 財年第一季度財務結果時，才能獲得關於最新 iPhone 發佈需求趨勢的見解。</p>
</div><h2>Importance of services</h2>
<div class="lb-trans"><h2>服務的重要性</h2>
</div><p>One of Apple's key strengths is that it has long developed its own software internally. This is precisely what powers its so-called ecosystem, locking users in and discouraging them from switching to competitor offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果的一大關鍵優勢是它長期以來一直在內部開發自己的軟件。這正是其所謂生態系統的動力，鎖定用户並阻止他們轉向競爭對手的產品。</p>
</div><p>Apple's services division generated $25 billion in revenue in Q4, representing 26% of the company's total. Included here are things like Apple Pay, Apple TV+, iCloud, and the App Store. The iPhone deservedly gets a lot of the attention from observers, but services is a budding division that saw top-line growth of 13% last fiscal year, faster than hardware sales, with a stellar 74% gross margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果的服務部門在第四季度創造了 250 億美元的收入，佔公司總收入的 26%。其中包括 Apple Pay、Apple TV+、iCloud 和 App Store 等服務。iPhone 無疑吸引了觀察者的很多關注，但服務是一個新興部門，去年財年的收入增長達到了 13%，增速快於硬件銷售，且毛利率高達 74%。</p>
</div><p>I already discussed Apple Intelligence. The business is developing internal AI capabilities, but it's worth pointing out that the company is partnering with OpenAI to integrate ChatGPT into Apple's operating systems, most notably with Siri. This somewhat strengthens the value proposition that Apple's services give to consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>我已經討論過蘋果智能。該業務正在開發內部 AI 能力，但值得指出的是，公司正在與 OpenAI 合作，將 ChatGPT 集成到蘋果的操作系統中，尤其是 Siri。這在一定程度上增強了蘋果服務對消費者的價值主張。</p>
</div><p>What matters at the end of the day, though, is whether AI can support higher revenue growth over the long haul. This starts with device sales and trickles down to software and services. Time will tell.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，最終重要的是 AI 能否在長期內支持更高的收入增長。這始於設備銷售，並逐漸擴展到軟件和服務。時間會證明一切。</p>
</div><h2>Making a million</h2>
<div class="lb-trans"><h2>賺取百萬</h2>
</div><p>There's no question that Apple remains one of the world's most dominant enterprises, selling products and services that consumers can't live without. Its brand is insanely powerful, and the business is extremely profitable. These are wonderful traits.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫無疑問，蘋果仍然是全球最具主導地位的企業之一，銷售消費者無法生活的產品和服務。其品牌極具影響力，業務非常盈利。這些都是美好的特質。</p>
</div><p>However, investors must be critical about where forward returns are going to come from. Growth isn't exciting these days, but it's still healthy. Wall Street analysts expect revenue and earnings per share to rise at compound annual rates of 7% and 11.4%, respectively, over the next three fiscal years. That's understandable, given that Apple is in a mature stage of its lifecycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者必須對未來的回報來源保持批判態度。如今的增長並不令人興奮，但仍然健康。華爾街分析師預計，在未來三財年內，收入和每股收益將分別以 7% 和 11.4% 的複合年增長率上升。這是可以理解的，因為蘋果正處於生命週期的成熟階段。</p>
</div><p>The valuation is also at an extreme level. Shares trade at a price-to-earnings ratio of 40.3, which is 79% higher than the trailing-10-year average. What's more, Apple stock is substantially more expensive than the tech-heavy <strong>Nasdaq-100</strong> index, indicating the heightened optimism surrounding the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>估值也處於極端水平。股票的市盈率為 40.3，比過去 10 年的平均水平高出 79%。更重要的是，蘋果股票的價格遠高於以科技股為主的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數，表明市場對公司的樂觀情緒高漲。</p>
</div><p>The prospects of softer growth over the next couple of decades, particularly when compared to the past, coupled with a steep valuation, make me believe that Apple won't turn an initial $1,000 investment today into $1 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>與過去相比，未來幾十年增長前景的放緩，加上高估值，使我相信蘋果不會將今天的 1000 美元初始投資變成 100 萬美元。</p>
</div>

Could Investing $1,000 in Apple Make You a Millionaire?

- 投資蘋果公司（AAPL）44 年前的初始投資將增值至約 250 萬美元。  
- 蘋果在 2024 財年營收達 3910 億美元，服務部門增長迅速。  
- 分析師預計未來三年收入年均增長 7%，但估值已高，未來回報存疑。  

投資 1000 美元在蘋果公司能讓你成為百萬富翁嗎？