<p>半導體設計公司 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.00%) 在近年來一直在股市中表現出色。作為人工智能（AI）熱潮的領先硬件供應商，Nvidia 的銷售和利潤正在飆升。2024 年股價上漲了 171%，自 2021 年 OpenAI 發佈基於 Nvidia 的 ChatGPT 系統以來，股價上漲超過 720%。</p>
<p>Nvidia 是眾人談論的焦點，許多投資者預計其業務將繼續飛速增長。但這種熱情是有其限度的。有些人會説，Nvidia 飆升的股價已經反映了未來多年的高增長。這位市場寵兒可能面臨價格修正，或者只是準備在未來幾年內獲得較低的價格漲幅。</p>
<p>我並不是説你應該忘記 Nvidia。即使股價可能面臨修正，我仍然在談論一家在蓬勃發展的 AI 市場中佔據主導地位的科技領袖。從長遠來看，持有該股票應該是有利的。</p>
<p>不過，我認為 Nvidia 並不是現在最值得購買的科技股。你最近仔細看看 <strong>Intel</strong>(INTC -3.67%) 嗎？你可能會喜歡這家被低估的芯片巨頭。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNjIvY29uZnVzZWQtaGVhZC1zY3JhdGNoaW5nLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNjIvY29uZnVzZWQtaGVhZC1zY3JhdGNoaW5nLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Intel 最近的困境</h2>
<p>近年來，Intel 遇到了一些問題。首席執行官辦公室經歷了人員更替，長期競爭對手 <strong>Advanced Micro Devices</strong>(NASDAQ: AMD) 在幾個關鍵領域搶佔了 Intel 的市場份額，而這家公司曾被稱為 &#34;Chipzilla&#34;，在迅速增長的 AI 機會中未能找到立足點。</p>
<p>因此，過去五年中，股價下跌了 71%，目前的交易價格僅為過去銷售額的 1.5 倍和明年盈利預期的 20 倍。從歷史角度來看，這些估值指標顯得便宜，與 AMD 和 Nvidia 的高估值相比極具吸引力。</p>
<p>簡而言之，市場似乎在為 Nvidia 的股票定價完美，而為 Intel 的股票定價絕對災難。後者的市場價值目前低於其賬面價值，彷彿在暗示投資者如果 Intel 關閉業務，出售其芯片工廠和其他資產，並找到一種免税方式將所得現金返還給股東，可能會更好。</p>
<h2>Intel 的雄心勃勃的長期計劃</h2>
<p>我認為這是對 Intel 的短視看法。</p>
<p>你看，這家半導體先驅正在對其商業模式進行重大調整。這是一個昂貴的計劃，涉及在未來五年內花費約 1000 億美元用於國內芯片製造設施。</p>
<p>這也是一個雄心勃勃的商業構想，應該能將 Intel 轉變為一家世界級的第三方芯片製造商，其大部分工廠位於美國。這是一個重要的細節，因為全球科技行業對台灣製造廠的依賴在長期內可能不可持續。</p>
<p>此外，Intel 的第三方芯片代工業務已經吸引了來自全球巨頭如 <strong>Microsoft</strong>(NASDAQ: MSFT) 的訂單。甚至連 Nvidia 也在考慮將芯片訂單交給 Intel，以利用該公司在美國的佈局以及幾乎完全獨立於全球領導者 <strong>Taiwan Semiconductor</strong>(NYSE: TSM) 的供應鏈。</p>
<p>因此，新的 Intel 並不是你所熟悉的芯片製造商，但經過改造的商業計劃在長期內可能會非常有價值。</p>
<h2>Intel 的暫時困境創造了絕佳的購買機會</h2>
<p>我不指望在 2025 年甚至 2026 年看到 Intel 的巨大反彈。以代工為重點的戰略轉變需要時間，而公司目前正處於臨時管理團隊的領導下。</p>
<p>但我不介意採取長遠的視角。儘管在近年來的動盪中，Intel 的股價可能確實需要修正，但它並不值得遭受 71% 的價格下跌。這甚至不是一個反彈故事，而是投資者對 Intel 劇烈戰略轉變的過度反應。我寧願投資於這個被誤解的雄心，而不是在高昂的股價下再購買更多 Nvidia 的股票。經過自己的研究，你可能會得出同樣的結論。</p>

英特爾

<p>這篇文章討論了英偉達和英特爾截然不同的投資前景。儘管英偉達因其在人工智能市場的主導地位而經歷了顯著的股價上漲，但也引發了對潛在價格修正的擔憂。相反，儘管英特爾近期面臨困境且股價大幅下跌，但其正在進行戰略轉型，力求成為領先的第三方芯片製造商。作者認為，英特爾目前的低估值相比於英偉達的高股價提供了更好的投資機會，並倡導對英特爾雄心勃勃的計劃採取長期投資的視角</p>

<p>Semiconductor designer <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.00%) has been crushing the stock market in recent years. As a leading hardware provider for the artificial intelligence (AI) boom, Nvidia's sales and profits are soaring. The stock rose 171% in 2024 and more than 720% since OpenAI released the Nvidia-powered ChatGPT system in 2021.</p>
<div class="lb-trans"><p>半導體設計公司 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.00%) 在近年來一直在股市中表現出色。作為人工智能（AI）熱潮的領先硬件供應商，Nvidia 的銷售和利潤正在飆升。2024 年股價上漲了 171%，自 2021 年 OpenAI 發佈基於 Nvidia 的 ChatGPT 系統以來，股價上漲超過 720%。</p>
</div><p>Nvidia is the talk of the town and many investors expect its business to keep skyrocketing. But the enthusiasm has its limits. Some would say that Nvidia's soaring stock price already accounts for many years of high-octane growth. This market darling might be due for a price correction, or maybe it's just primed for lower price gains over the next couple of years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 是眾人談論的焦點，許多投資者預計其業務將繼續飛速增長。但這種熱情是有其限度的。有些人會説，Nvidia 飆升的股價已經反映了未來多年的高增長。這位市場寵兒可能面臨價格修正，或者只是準備在未來幾年內獲得較低的價格漲幅。</p>
</div><p>I'm not saying you should forget about Nvidia. Even if the stock is poised for a price correction, I'm still talking about a dominant technology leader in a thriving AI market. Holding the stock should work out in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>我並不是説你應該忘記 Nvidia。即使股價可能面臨修正，我仍然在談論一家在蓬勃發展的 AI 市場中佔據主導地位的科技領袖。從長遠來看，持有該股票應該是有利的。</p>
</div><p>Still, I don't think Nvidia is the best tech stock to buy right now. Have you taken a close look at <strong>Intel</strong>(INTC -3.67%) lately? You might like what you find in the undervalued chip giant.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，我認為 Nvidia 並不是現在最值得購買的科技股。你最近仔細看看 <strong>Intel</strong>(INTC -3.67%) 嗎？你可能會喜歡這家被低估的芯片巨頭。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNjIvY29uZnVzZWQtaGVhZC1zY3JhdGNoaW5nLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803262%2Fconfused-head-scratching.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Intel's recent struggles</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Intel 最近的困境</h2>
</div><p>Intel has seen its share of issues in recent years. There's been turnover in the CEO office, longtime rival <strong>Advanced Micro Devices</strong>(NASDAQ: AMD) is stealing market share from Intel in a couple of key segments, and the company formerly known as &#34;Chipzilla&#34; has not found a footing in the surging AI opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年來，Intel 遇到了一些問題。首席執行官辦公室經歷了人員更替，長期競爭對手 <strong>Advanced Micro Devices</strong>(NASDAQ: AMD) 在幾個關鍵領域搶佔了 Intel 的市場份額，而這家公司曾被稱為 &#34;Chipzilla&#34;，在迅速增長的 AI 機會中未能找到立足點。</p>
</div><p>As such, the stock has fallen 71% in the last five years to trade at just 1.5 times trailing sales and 20 times next-year earnings estimates. These valuation measures are cheap from a historical perspective and extremely affordable next to AMD's and Nvidia's lofty ratios.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，過去五年中，股價下跌了 71%，目前的交易價格僅為過去銷售額的 1.5 倍和明年盈利預期的 20 倍。從歷史角度來看，這些估值指標顯得便宜，與 AMD 和 Nvidia 的高估值相比極具吸引力。</p>
</div><p>In short, the market seems to be pricing Nvidia's stock for perfection while pricing Intel's stock for absolute disaster. The latter's market value is currently below its book value, as though suggesting that investors might be better off if Intel shut down its business, sold its chip factories and other assets, and found a tax-free way to return the resulting cash to shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡而言之，市場似乎在為 Nvidia 的股票定價完美，而為 Intel 的股票定價絕對災難。後者的市場價值目前低於其賬面價值，彷彿在暗示投資者如果 Intel 關閉業務，出售其芯片工廠和其他資產，並找到一種免税方式將所得現金返還給股東，可能會更好。</p>
</div><h2>Intel's ambitious long-term plan</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Intel 的雄心勃勃的長期計劃</h2>
</div><p>And I think that's a shortsighted view of Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為這是對 Intel 的短視看法。</p>
</div><p>You see, the semiconductor pioneer is making significant shifts to its business model. It's a costly plan that involves spending about $100 billion on domestic chip-making facilities over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>你看，這家半導體先驅正在對其商業模式進行重大調整。這是一個昂貴的計劃，涉及在未來五年內花費約 1000 億美元用於國內芯片製造設施。</p>
</div><p>It's also an ambitious business idea that should turn Intel into a world-class third-party chip builder with most of its factories on American soil. That's an important detail, because the global tech industry's reliance on Taiwan-based manufacturing plants may not be sustainable in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>這也是一個雄心勃勃的商業構想，應該能將 Intel 轉變為一家世界級的第三方芯片製造商，其大部分工廠位於美國。這是一個重要的細節，因為全球科技行業對台灣製造廠的依賴在長期內可能不可持續。</p>
</div><p>Furthermore, Intel's third-party chip foundry business has already attracted orders from global giants such as <strong>Microsoft</strong>(NASDAQ: MSFT). Even Nvidia is thinking about sending chip orders to Intel, taking advantage of the company's American footprint and a supply chain that's almost entirely separate from the large but still limited resources available to global leader <strong>Taiwan Semiconductor</strong>(NYSE: TSM).</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Intel 的第三方芯片代工業務已經吸引了來自全球巨頭如 <strong>Microsoft</strong>(NASDAQ: MSFT) 的訂單。甚至連 Nvidia 也在考慮將芯片訂單交給 Intel，以利用該公司在美國的佈局以及幾乎完全獨立於全球領導者 <strong>Taiwan Semiconductor</strong>(NYSE: TSM) 的供應鏈。</p>
</div><p>So the new Intel is not the chip maker you're used to, but the revamped business plan could be quite valuable in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，新的 Intel 並不是你所熟悉的芯片製造商，但經過改造的商業計劃在長期內可能會非常有價值。</p>
</div><h2>Intel's temporary struggles created a fantastic buying window</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Intel 的暫時困境創造了絕佳的購買機會</h2>
</div><p>I don't expect a huge Intel turnaround in 2025 or even 2026. The foundry-focused strategy shift will take time, and the company is under an interim management team right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不指望在 2025 年甚至 2026 年看到 Intel 的巨大反彈。以代工為重點的戰略轉變需要時間，而公司目前正處於臨時管理團隊的領導下。</p>
</div><p>But I don't mind taking the long view. Intel's stock may have been due for a price correction amid the turmoil seen in recent years, but it didn't deserve a 71% price cut. This isn't even a turnaround story, but an investor overreaction to Intel's drastic strategy shift. I'd much rather buy into this misunderstood ambition than pick up more Nvidia shares at sky-high share prices. You might reach the same conclusion after doing your own research.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我不介意採取長遠的視角。儘管在近年來的動盪中，Intel 的股價可能確實需要修正，但它並不值得遭受 71% 的價格下跌。這甚至不是一個反彈故事，而是投資者對 Intel 劇烈戰略轉變的過度反應。我寧願投資於這個被誤解的雄心，而不是在高昂的股價下再購買更多 Nvidia 的股票。經過自己的研究，你可能會得出同樣的結論。</p>
</div>

Should You Forget Nvidia and Buy This Tech Stock Instead?

- 英偉達在人工智能市場表現強勁，股價在 2024 年上漲 171%。  
- 英特爾面臨挑戰，股價在過去五年下跌 71%，但其估值相對便宜。  
- 英特爾正轉型為第三方芯片製造商，未來可能帶來價值。  

你是否應該忘記英偉達而轉而購買這隻科技股？