<p>幾乎每個人都知道 <strong>蘋果</strong>（AAPL -2.41%）。我們中的許多人口袋、手袋或桌面上都有該公司的設備，許多人每年都向蘋果支付大量資金。實際上，在蘋果的上一個財政年度，它的收入達到了 3910 億美元。更好的是，它保留了其中的 24%，超過 900 億美元，作為淨收入。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>因此，蘋果是全球最大的公司之一併不令人驚訝。它實際上是全球最大的公司，最近的市值為 3.68 萬億美元，領先於 <strong>英偉達</strong>（3.54 萬億美元）、 <strong>微軟</strong>（3.15 萬億美元）、 <strong>谷歌母公司</strong>（2.36 萬億美元）和 <strong>亞馬遜</strong>（2.36 萬億美元）。</p>
<p>儘管如此，投資蘋果並不是一個顯而易見的選擇。這確實需要一些思考，因為既有投資的理由，也有可能不想投資的理由。</p>
<h2>為什麼你可能會投資蘋果</h2>
<p>以下是考慮投資蘋果股票的一些有力理由：</p>
<ul>
<li>它在人工智能（AI）方面進行了大量投資，這可能會帶來豐厚的回報。一些人預計，已經融入許多產品中的 “蘋果智能” 可能會推動大量升級。一些人預計，隨着超過 20 億台蘋果設備的存在，蘋果可能成為消費者最大的 AI 提供商。</li>
<li>蘋果是一隻支付股息的股票。其股息收益率最近僅為 0.41%，但該支付額一直在增長——年均增長率約為 6%。目前每股支付約 0.99 美元，較 2019 年的 0.76 美元和 2015 年的 0.51 美元有所上升。</li>
<li>蘋果進行了大量的自我股票回購，因此根據 <strong>晨星</strong> 的數據，其向股東的總收益，包括股息和回購，最近為 3%。</li>
<li>蘋果的財務狀況良好，其盈利豐厚的業務使其有能力在未來增長上進行大量投資，無論是通過研發還是收購。</li>
</ul>
<h2>為什麼你可能不想投資蘋果</h2>
<p>儘管如此，在投資蘋果之前有一個很好的理由要三思：其估值。考慮以下最近的指標：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>最近</th>
<th>五年平均</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市銷率（PSR）</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>市盈率（P/E）</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>前瞻市盈率</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>市現率</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：晨星，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
<p>如果你現在購買蘋果並持有多年或幾十年，你可能會賺錢——而且可能會賺很多。然而，過高估值的股票回落到更合理的水平並不罕見。如果你能在較低的水平買入，你的所有收益都會更大。這很大程度上取決於你的風險承受能力。</p>
<p>與此同時，這些高估值數字是近年來一些出色表現的結果：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>蘋果收益（或損失）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：1stock1.com，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
<p>另一個值得三思的理由是，蘋果已經很長時間沒有推出革命性的新產品。誠然，很少有公司能做到這一點，但蘋果曾多次做到這一點，推出了 iPod、iPad、iPhone、Apple Watch 等產品。</p>
<h2>你應該怎麼做？</h2>
<p>你是否應該購買、出售或持有蘋果股票在很大程度上取決於 <em>你</em>。你是否認為該公司在未來幾年將繼續推出優秀的新產品，並相應地提升其價值？你認為其當前價格合理、便宜，還是非常高估？</p>
<p>我認為合理的預期是，蘋果在未來幾年不會實現 80% 的收益，儘管當然也有可能發生。一旦一家公司價值達到數萬億美元，快速增長可能會變得更加困難，儘管仍然是可能的。</p>
<p>如果你感到誘惑但不確定，你可以在蘋果中購買一個小的頭寸，或者隨着時間的推移逐步建立更大的頭寸，逐步購買股票。或者將該股票添加到你的觀察列表中，等待並希望能找到更具吸引力的入場點。</p>
<p>我個人是蘋果的股東，並計劃長期持有。然而，在過去的一兩年中，我確實出售了一些股票——部分原因是為了不把太多雞蛋放在一個蘋果籃子裏，部分原因是我認為其他一些股票也很有前景且被低估。</p>

蘋果

<p>蘋果是全球最大的公司，市值為 3.68 萬億美元，上一財年的收入為 3910 億美元。儘管它有強勁的投資理由，包括人工智能的進步和不斷增長的股息，但其高估值指標引發了擔憂。投資者應權衡未來增長的潛力與高估值的風險。投資決策應與個人的風險承受能力和市場前景相一致，同時考慮蘋果近期的表現和產品創新的記錄</p>

<p>Almost everyone knows <strong>Apple</strong>(AAPL -2.41%). Many millions of us have the company's devices in our pockets, handbags, or desktops, and many millions send Apple lots of money every year. Indeed, in Apple's last fiscal year, it raked in $391 billion in revenue. Better still, it kept fully 24% of that, more than $90 billion, as net income.</p>
<div class="lb-trans"><p>幾乎每個人都知道 <strong>蘋果</strong>（AAPL -2.41%）。我們中的許多人口袋、手袋或桌面上都有該公司的設備，許多人每年都向蘋果支付大量資金。實際上，在蘋果的上一個財政年度，它的收入達到了 3910 億美元。更好的是，它保留了其中的 24%，超過 900 億美元，作為淨收入。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMzOTcvZ2V0dHktbG9va2luZy11cC10aGlua2luZy1kb3VidGluZy13b25kZXJpbmcuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803397%2Fgetty-looking-up-thinking-doubting-wondering.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>So it won't surprise you that Apple is among the largest companies in the world. It's actually <em>the</em> biggest company in the world, with a recent market value of $3.68 trillion, ahead of <strong>Nvidia</strong> ($3.54 trillion), <strong>Microsoft</strong> ($3.15 trillion), <strong>Alphabet</strong> ($2.36 trillion), and <strong>Amazon</strong>($2.36 trillion).</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，蘋果是全球最大的公司之一併不令人驚訝。它實際上是全球最大的公司，最近的市值為 3.68 萬億美元，領先於 <strong>英偉達</strong>（3.54 萬億美元）、 <strong>微軟</strong>（3.15 萬億美元）、 <strong>谷歌母公司</strong>（2.36 萬億美元）和 <strong>亞馬遜</strong>（2.36 萬億美元）。</p>
</div><p>Despite all that, investing in Apple is not a no-brainer move. It does require a little brain work, because there are both reasons to invest in it and reasons you might not want to.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，投資蘋果並不是一個顯而易見的選擇。這確實需要一些思考，因為既有投資的理由，也有可能不想投資的理由。</p>
</div><h2>Why you might invest in Apple</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼你可能會投資蘋果</h2>
</div><p>Here are some solid reasons to consider investing in Apple stock:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是考慮投資蘋果股票的一些有力理由：</p>
</div><ul>
<li>It has been investing heavily in artificial intelligence (AI), which may pay off handsomely. Some expect that &#34;Apple Intelligence,&#34; which is already incorporated in many products, may drive a lot of upgrades. Some expect that, with more than 2 billion Apple devices in existence, Apple may become the biggest provider of AI to consumers.</li>
<li>Apple is a dividend-paying stock. Its dividend yield was recently only 0.41%, but that payout has been growing -- by an average annual rate of about 6%. It's currently paying about $0.99 per share per year, up from $0.76 in 2019 and $0.51 in 2015.</li>
<li>Apple has done a lot of repurchasing of its own shares, so that its total yield to shareholders, including both dividends and buybacks, per <strong>Morningstar</strong>, was recently 3%.</li>
<li>Apple is financially healthy, and its lucrative business results in its having the means to invest heavily in its future growth, whether via research and development or acquisitions.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>它在人工智能（AI）方面進行了大量投資，這可能會帶來豐厚的回報。一些人預計，已經融入許多產品中的 “蘋果智能” 可能會推動大量升級。一些人預計，隨着超過 20 億台蘋果設備的存在，蘋果可能成為消費者最大的 AI 提供商。</li>
<li>蘋果是一隻支付股息的股票。其股息收益率最近僅為 0.41%，但該支付額一直在增長——年均增長率約為 6%。目前每股支付約 0.99 美元，較 2019 年的 0.76 美元和 2015 年的 0.51 美元有所上升。</li>
<li>蘋果進行了大量的自我股票回購，因此根據 <strong>晨星</strong> 的數據，其向股東的總收益，包括股息和回購，最近為 3%。</li>
<li>蘋果的財務狀況良好，其盈利豐厚的業務使其有能力在未來增長上進行大量投資，無論是通過研發還是收購。</li>
</ul>
</div><h2>Why you might not want to invest in Apple</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼你可能不想投資蘋果</h2>
</div><p>Despite all that, there's a good reason to think twice before investing in Apple: its valuation. Consider these recent metrics:</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，在投資蘋果之前有一個很好的理由要三思：其估值。考慮以下最近的指標：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Recent</th>
<th>Five-Year Average</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Price-to-sales ratio (PSR)</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>Price-to-earnings (P/E) ratio</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>Forward-looking P/E ratio</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>Price-to-cash flow ratio</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>最近</th>
<th>五年平均</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市銷率（PSR）</td>
<td>9.5</td>
<td>6.9</td>
</tr>
<tr>
<td>市盈率（P/E）</td>
<td>39.8</td>
<td>28.4</td>
</tr>
<tr>
<td>前瞻市盈率</td>
<td>32.4</td>
<td>26.8</td>
</tr>
<tr>
<td>市現率</td>
<td>32.6</td>
<td>23.3</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: Morningstar as of Jan. 8, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：晨星，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
</div><p>If you buy into Apple now and hold for many years or decades, you'll likely make money -- and potentially a lot of it. Nevertheless, it is not unlikely for an overvalued stock to fall back to a more reasonable level. And if you were to buy at a lower level, all your gains would be greater. Much depends on your risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你現在購買蘋果並持有多年或幾十年，你可能會賺錢——而且可能會賺很多。然而，過高估值的股票回落到更合理的水平並不罕見。如果你能在較低的水平買入，你的所有收益都會更大。這很大程度上取決於你的風險承受能力。</p>
</div><p>Meanwhile, those rich valuation numbers are a result of some terrific performances in recent years:</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，這些高估值數字是近年來一些出色表現的結果：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Year</th>
<th>Apple Gain (or Loss)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>年份</th>
<th>蘋果收益（或損失）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2024</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2023</td>
<td>48.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2022</td>
<td>(26.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2021</td>
<td>33.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020</td>
<td>80.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>2019</td>
<td>86.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>2018</td>
<td>(6.8%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2017</td>
<td>46.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>2016</td>
<td>10.0%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: 1stock1.com as of Jan. 8, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：1stock1.com，截至 2025 年 1 月 8 日。</p>
</div><p>Another reason to think twice about investing in Apple is that it hasn't introduced a revolutionary new product in a long time. Granted, few companies ever do, but Apple has done so multiple times, with offerings such as the iPod, iPad, iPhone, Apple Watch, and more.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個值得三思的理由是，蘋果已經很長時間沒有推出革命性的新產品。誠然，很少有公司能做到這一點，但蘋果曾多次做到這一點，推出了 iPod、iPad、iPhone、Apple Watch 等產品。</p>
</div><h2>What should you do?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你應該怎麼做？</h2>
</div><p>Whether you should buy, sell, or hold Apple depends a lot on <em>you</em>. Do you see the company continuing to introduce great new products in the years to come and having its value grow accordingly? Do you think its current price is reasonable, a bargain, or very overvalued?</p>
<div class="lb-trans"><p>你是否應該購買、出售或持有蘋果股票在很大程度上取決於 <em>你</em>。你是否認為該公司在未來幾年將繼續推出優秀的新產品，並相應地提升其價值？你認為其當前價格合理、便宜，還是非常高估？</p>
</div><p>I think it's reasonable to expect Apple to not deliver 80% gains in any future years, though it could, of course, happen. Once a company is worth several trillion dollars, it can be harder to grow quickly, though it's still possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為合理的預期是，蘋果在未來幾年不會實現 80% 的收益，儘管當然也有可能發生。一旦一家公司價值達到數萬億美元，快速增長可能會變得更加困難，儘管仍然是可能的。</p>
</div><p>If you're tempted but unsure, you might buy a small position in Apple, or establish a bigger position over time, buying shares incrementally. Or just add the stock to your watch list and wait and hope for a more attractive entry point.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你感到誘惑但不確定，你可以在蘋果中購買一個小的頭寸，或者隨着時間的推移逐步建立更大的頭寸，逐步購買股票。或者將該股票添加到你的觀察列表中，等待並希望能找到更具吸引力的入場點。</p>
</div><p>I am an Apple shareholder personally, and I'm planning to remain one for a long time. I have, however, shed some shares over the past year or two -- in part so that I don't have too many eggs in that one Apple basket, and in part because I see various other stocks as also promising and more undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>我個人是蘋果的股東，並計劃長期持有。然而，在過去的一兩年中，我確實出售了一些股票——部分原因是為了不把太多雞蛋放在一個蘋果籃子裏，部分原因是我認為其他一些股票也很有前景且被低估。</p>
</div>

Apple Is the Largest Company in the World. Here's Why Investors Should Be Wary of the Stock in 2025.

- 蘋果公司在 2024 財年收入達 3910 億美元，淨收入超過 900 億美元。  
- 其市值為 3.68 萬億美元，位居全球第一。  
- 投資蘋果需謹慎，因其估值較高且缺乏新產品推出。

蘋果是全球最大的公司。以下是投資者在 2025 年應對該股票保持警惕的原因