湯姆·楊在這裏為您帶來週日的摘要。
當我多年前在企業金融領域開始我的職業生涯時，我很快意識到，12 月總是我們大肆消費的時刻。
我僱主的各個部門急於購買他們所需的東西，因為我們的財務主管有一種老派的 “用完即失” 的心態。使用完全部預算的部門負責人會在下一年獲得續預算，而那些揮霍無度的部門則面臨未來預算被削減的風險。
只有在搬到華爾街後，我才意識到每個大公司都是如此。首席財務官通常對子部門的情況一無所知，因此他們願意讓主管們在 12 月像喝醉的水手一樣消費……只要他們的支出在預算之內（即，誰有時間去問運輸部門是否真的需要 300 個訂書機）。
這通常會導致以企業為中心的公司在年末迎來一場盛宴，比如 Cloudflare Inc. (NET)，這是一家向 80% 的使用此類服務的企業和政府網站提供 DDoS（分佈式拒絕服務）保護的網絡安全公司。年末有多餘現金的 IT 經理開始將其花費在 “可有可無” 的軟件上，這使得像 Cloudflare 這樣的公司在 2 月初公佈第四季度業績時獲得了不錯的提升。
您會注意到下面的圖表中，Cloudflare 的股價通常在第一季度的財報週期中跳漲。我用橙色圈出了這些時刻。
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在那些迎合實際季節性效應的公司中，這種影響更加明顯。
天然氣價格在冬季通常會飆升，因為美國家庭會調高恆温器的温度。自 2000 年以來，亨利中心（Henry Hub）天然氣指數在 7 月至 1 月之間上漲了 12%，為那些開採、儲存和運輸天然氣的公司創造了意外的利潤。
而且，談論季節性效應時，很難不提到美國消費者。許多零售公司在每年夏季迎合返校購物或年末假日購物，創造出似乎每年都會重現的 “意外” 利潤。一些公司，如 Amazon.com Inc. (AMZN)，已經養成了每年在 “黑色星期五” 電子商務結果上給華爾街帶來 “超出預期” 驚喜的習慣。
這就是為什麼我們如此興奮地揭示 TradeSmith 最新的交易策略，這是一種 TradeSmith 首席執行官基思·卡普蘭稱之為他們 20 年來創造 TradeStops 以來最大突破的工具。通過分析超過七十年的數據，團隊識別出了季節性效應最強的確切時刻。他們稱這種創新為交易週期（Trade Cycles），您可以通過 點擊這裏 瞭解更多關於該系統的信息。
更重要的是，TradeSmith 的季節性檢測器與其其他定量工具相輔相成。畢竟，我們也知道，僅僅依靠季節性效應並不足以做出偉大的投資。
許多網絡安全公司已經破產；沒有 IT 經理會願意在低質量軟件上浪費他們寶貴的年末預算。而且，許多零售店在未能贏得假日購物者後關閉。例如，聖誕樹商店（Christmas Tree Shops）在 2023 年 5 月不光彩地申請破產，並在三個月後關閉了所有門店。
通過結合識別最佳公司與季節性的工具，TradeSmith 創造了一種強大的方式，幫助投資者識別購買有前景公司的最佳時機。為了展示交易週期，我很高興今天與您分享這三家公司……
<h2>緩解寒意</h2>
Cheniere Energy Inc. (LNG) 是美國最大的液化天然氣（LNG）出口商，這是一種可以裝載到船上的壓縮燃料。總部位於休斯頓的公司可以獲得廉價的美國天然氣供應，其獨特的 “取或付” 合同意味着它在不承擔商品價格風險的情況下，賺取美國和國際天然氣價格之間的差額。
這使得冬季成為該公司異常豐厚的時期。歐盟國家在冬季更依賴儲存的天然氣，因此在寒冷月份，歐盟天然氣價格往往比美國上漲得更快。例如，自 2024 年 7 月以來，荷蘭 TTF 天然氣價格上漲了 18%，而美國亨利中心僅上漲了 5%。
這為 Cheniere 的股票創造了相對可預測的季節性效應，自 2009 年以來，其股票在年初的前兩個月上漲了 20.7%。以下是來自交易週期的圖表：
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此外，特朗普政府承諾在未來幾年內鼓勵更多的化石燃料鑽探。美國能源信息管理局（U.S. Energy Information Administration）估計，在特朗普總統任期的第一年，液化天然氣出口將增加 15%。這使得 Cheniere 的業務更加吸引人，自去年 7 月以來，華爾街分析師已將其 2025 年盈利預期上調了 13%，這通常是一個看漲的信號。
最後，Cheniere 的股票在 TradeSmith 的 “綠色區域” 中穩固，顯示出其風險下降和積極的上升趨勢。對於那些尋求特朗普政府能源計劃贏家的人來説，Cheniere Energy 將是一個不錯的起點。
<h2>擊敗最後一刻</h2>
體育博彩公司處於季節性供需的一個不尋常的交匯點。在 “供應” 方面，像足球和籃球這樣的體育賽季在第二和第四季度達到頂峯，為賭博公司創造了可觀的年中和年末利潤。
“需求” 方面同樣具有周期性。1 月通常是從拉斯維加斯到澳門的賭場最強勁的月份，這在很大程度上是由於賭徒們花費年末獎金。這個效應大約持續到 3 月。
這為像 DraftKings Inc. (DKNG) 這樣的公司創造了積極的季節性效應，該公司在第一季度因現金充裕的客户在超級碗（NFL）和三月瘋狂（大學籃球）等體育賽事上的大量消費而實現收入增長。
DraftKings 在第二季度和第四季度的體育賽季中也歷史性地取得了強勁的業績。第三季度通常是最慢的月份。
這種年度週期性為市場時機投資者創造了獲利機會。
自公司於 2020 年上市以來，DraftKings 的股價在 1 月至 2 月中旬期間大約上漲了 13%，這段時間公司通常會公佈第四季度的業績。（大多數 NFL 比賽在這個季度進行。）該公司在 8 月的表現也非常出色，因為第二季度的業績在此時發佈。這一時期包括對 NBA 季後賽和 NCAA 四強賽的投注。第三季度的季節性效應則相反。
此外，TradeSmith 的量化指標發現，DraftKings 是一傢俱有良好 “綠色區域” 表現的公司，展現出積極的動能。這家總部位於波士頓的公司在過去幾年中進行了令人難以置信的營銷活動，現在在行業中與競爭對手 Flutter Entertainment plc ( FLUT )、FanDuel 的母公司形成了虛擬的雙頭壟斷。傳統玩家如 MGM Resorts International ( MGM ) 和 Caesars Entertainment Inc. ( CZR ) 遠遠落後。
分析師預計，隨着 DraftKings 從鞏固用户基礎轉向從中獲利，未來將獲得更大的收益。該公司在幻想體育上收取高達 10% 的 “抽成”，一些特殊的串聯投注的利潤率可達 25% 或更高。
分析師預計 DraftKings 本財年的淨收入將轉為正值，並預計到 2027 年該公司年利潤將超過 10 億美元。
<h2>年末消費狂歡</h2>
最後，關注季節性投資的投資者應考慮 Cloudflare Inc. (NET)，這家網絡安全公司是我們今天討論的起點。
Cloudflare 是保護網站免受 DDoS 攻擊的主導者——這些惡意嘗試通過向網站發送大量垃圾請求來干擾網絡流量。
例如，在 2021 年 11 月，微軟的 Azure 雲計算服務突然遭遇來自至少 10 個國家的 10,000 個地點的請求。這次 3.47 太比特每秒的攻擊被認為是當時最大的攻擊，Cloudflare 的服務成功緩解了這一攻擊。該公司去年還成功應對了一次更大的 5.6 太比特每秒的攻擊。
實際上，Cloudflare 保護了大約 20% 的所有網站，或 80% 的所有擁有 DDoS 保護的網站。如果您在瀏覽器中看到過類似的彈窗，那就是 Cloudflare 的軟件在發揮作用。
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這使得 Cloudflare 能夠 “看到” 互聯網的很大一部分，提高了阻止攻擊的幾率。如果該公司識別出針對某個客户的惡意服務器組，它可以將該節點列入黑名單，從而保護其他客户免受攻擊。這也使得 Cloudflare 的服務成為 財富 500 強公司 “必備” 的公司。只有像亞馬遜這樣的大型雲計算公司才能負擔得起建立自己的 DDoS 保護服務。其他公司必須僱傭 Cloudflare 來保護他們的業務免受干擾。
這使得 Cloudflare 也成為一隻 “必買” 的股票，尤其是在第一季度。自 2019 年以來，該公司的每股收益超出預期 41%，得益於第四季度持續出色的銷售業績。
此外，Cloudflare 正在成功地交叉銷售新服務。其安全訪問服務邊緣（SASE）產品增長迅速，公司通過附加收購不斷增加能力。
這使得總部位於舊金山的公司能夠輕鬆持續增長。分析師預計，Cloudflare 的收入在今年將再增長 23%，淨收入將增加 25%，達到 9.42 億美元。
儘管股價在 2024 年已經大幅上漲，但該公司強勁的基本面表現表明，今年還有更多的漲幅在路上。
<h2>盈利的季節</h2>
季節性投資聽起來可能太美好而不真實。
我明白。
如果 每個人 都知道一隻股票會因出色的第四季度業績而上漲，他們應該在數字公佈之前在 1 月買入股票，從而提前進入市場。更深思熟慮的投資者會在 12 月……11 月……10 月……等時間買入股票。從理論上講，對沖基金應該在普通投資者能夠接觸到之前就將任何異常的季節性利潤套利消除。
然而，現實世界卻給出了一個轉折。
像 Cloudflare 這樣的高質量網絡安全公司確實因年末消費而表現優異……但像 Qualys Inc. (QLYS) 這樣的掙扎公司在 12 月的消費激增未能實現時則表現相反。這家硅谷公司的股價在 2024 年 2 月未能達到收入預期後下跌了 10%，隨後在接下來的 11 個月中又繼續下跌了 24%，隨着其問題的嚴重性逐漸顯現。
換句話説，季節性效應誇大了優秀投資和糟糕投資的波動。
這就是為什麼我 強烈 鼓勵您觀看 Keith 最新的交易週期演示。在他的廣播中，他詳細介紹了 TradeSmith 的量化工具如何幫助識別最佳買入股票，以及如何通過最佳季節性評分找到投資者出手的最佳時機。
創建這個系統並不容易。Keith 的團隊總共進行了 2.4 萬億 次測試，使用了數千個定製算法。但最終，它成功了。自 2006 年以來，Keith 的模型投資組合回報率達 857%，超過了股市的 412% 回報。
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下週再見。
此致，
Thomas Yeung
市場分析師，InvestorPlace
Thomas Yeung 是 Omnia Portfolio 的市場分析師和投資組合經理，這是 InvestorPlace 的最高級別訂閲。他曾是 Tom Yeung’s Profit &amp; Protection 的編輯，這是一封關於在好時光中獲利和在壞時光中保護收益的免費電子信件。

Cheniere能源

湯姆·楊討論了企業財務中的季節性消費趨勢，特別是在 12 月，企業通常會急於利用其預算。這種行為使得像 Cloudflare Inc. (NET) 和 Cheniere Energy Inc. (LNG) 這樣的公司受益，因為它們在年末和冬季月份的需求增加。楊強調了理解季節性影響在投資中的重要性，並介紹了 TradeSmith 的新策略——交易週期，該策略基於歷史數據識別最佳投資時機。他強調在投資決策中，質量與季節性同樣重要

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