<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -0.05%) 是一家領先的電動汽車製造商，而 <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) 是 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交網絡的家園。換句話説，它們是兩家完全不同的公司。</p>
<p>但它們有一個重要的共同點：它們都在大力投資人工智能 (AI)。</p>
<p>特斯拉股票和 Meta 股票在 2024 年均上漲超過 60%，年末接近歷史最高點。但 2025 年已經到來，投資者需要展望未來，那麼現在哪個更值得購買呢？我認為答案很明確。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>支持特斯拉的理由</h2>
<p>特斯拉是人工智能行業中最令人興奮的故事之一，其股票在華爾街分析師中沒有缺乏樂觀的價格目標。大多數樂觀情緒源於該公司的全自動駕駛 (FSD) 軟件，乘用電動車的車主已經可以在測試模式下使用。</p>
<p>特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克認為，自動駕駛是汽車行業的未來。該公司在十月推出了其 Cybercab 機器人出租車，該車沒有踏板甚至方向盤，因為 FSD 將處理整個駕駛過程。該公司計劃建立一個打車網絡，讓 Cybercab 可以自主接送乘客，並全天候賺取收入。由於不需要人類司機，這一收入來源的利潤率應該非常高。</p>
<p>此外，消費者將能夠購買 Cybercab 進行個人使用，或者他們可以購買一整套並利用特斯拉的網絡運營自己的打車服務。簡單來説，這一新產品平台為公司解鎖了多個新的收入來源，這也是分析師 Dan Ives 來自 Wedbush Securities 認為這可能是一個 1 萬億美元機會的原因。</p>
<p>但特斯拉麪臨一些短期問題。首先，2024 年它交付了 179 萬輛乘用電動車，比 2023 年下降了 1.1%。電動車銷售仍佔公司總收入的近 80%，因此它無法承受這一業務的萎縮。</p>
<p>這讓我想到了第二個問題——Cybercab 計劃在 2026 年才開始大規模生產，這意味着特斯拉的乘用電動車銷售需要在至少一年內給投資者留下深刻印象。</p>
<p>此外，該公司的 FSD 軟件目前在美國沒有獲得無監督使用的監管批准。投資者猜測，特斯拉將在特朗普政府下面臨更友好的監管環境，這可能會加快批准過程，尤其是馬斯克是新總統競選活動的主要捐助者。馬斯克希望 FSD 在今年至少在加利福尼亞州和德克薩斯州獲得全面批准。</p>
<p>儘管如此，特斯拉股票的估值仍然_極高_（稍後會詳細説明），完全基於尚未上市的產品。這對現在購買的投資者構成了重大風險。</p>
<p>但好消息是：凱西·伍德的方舟投資管理公司認為，如果 Cybercab 和 FSD 成功，特斯拉股票可能在 2029 年飆升 530%，達到 2600 美元，因此對於具有足夠風險承受能力的投資者來説，今天購買的回報可能是可觀的。</p>
<h2>支持 Meta Platforms 的理由</h2>
<p>Meta 超過 98% 的收入來自於在其社交網絡（如 Facebook 和 Instagram）上向企業出售廣告位。成功的公式相當簡單：每個用户每天在這些平台上瀏覽的時間越長，他們看到的廣告就越多，Meta 的收入就越高。</p>
<p>Meta 在過去幾年中將人工智能融入其推薦引擎，該引擎學習每個用户喜歡查看的內容，並向他們展示更多內容，以使他們在線停留更長時間。在 2024 年第三季度（截至 9 月 30 日），首席執行官馬克·扎克伯格表示，人工智能驅動的推薦使用户在 Facebook 上的瀏覽時間同比增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%。</p>
<p>但這只是 Meta 不斷增長的人工智能戰略的冰山一角。該公司還在 2023 年推出了一款名為 Meta AI 的人工智能聊天機器人，已經積累了 5 億月活躍用户。它嵌入在公司的每個應用中，用户可以就幾乎任何主題向它提問，或提示它生成圖像。</p>
<p>Meta AI 是免費的，但我預測企業最終會支付費用，將產品鏈接嵌入其回答中，當用户詢問相關問題時，這將為 Meta 解鎖新的收入來源。</p>
<p>Meta AI 由公司的一系列大型語言模型 (LLMs) 驅動，稱為 Llama。與領先的人工智能初創公司如 OpenAI 的模型不同，Llama 是開源的，這使得 Meta 能夠從整個開發者社區眾包錯誤檢測和改進。Llama 擁有超過 6 億次下載，是全球最受歡迎的開源模型系列。</p>
<p>Meta 將於 1 月 29 日公佈其 2024 年的官方財務結果，該公司可能會告訴投資者，它在這一年中花費了約 400 億美元建設數據中心基礎設施，以進一步推動其人工智能雄心。該公司計劃在今年推出 Llama 4，扎克伯格認為這可能是世界上最先進的 LLM。這將為 Meta 的社交網絡鋪平道路，創造新的人工智能功能和新的收入機會。</p>
<p>展望 2025 年，華爾街的共識估計（由 Yahoo! 提供）顯示，Meta 可能實現創紀錄的 1860 億美元收入和每股收益 25.38 美元。根據這些數據，其股票目前看起來非常有吸引力。</p>
<h2>結論</h2>
<p>在我看來，這個選擇歸結為估值。正如我提到的，特斯拉股票目前價格昂貴——其市盈率 (P/E) 高達 108，是 <strong>納斯達克-100</strong> 的 32.1 倍的三倍。</p>
<p>而 Meta 股票的市盈率則非常誘人，僅為 29.1。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png"/></p>
<p>YCharts 提供的特斯拉市盈率數據</p>
<p>我們實際上並不知道特斯拉的業務在 2025 年是否會增長。埃隆·馬斯克説它會增長——他認為乘用電動車的交付量可能增長多達 30%——但考慮到公司 2024 年的業績，這仍然是一個 “讓我看看” 的故事。此外，我不能根據 2026 年可能發生的事情（如 Cybercab 和 FSD）在這個價格上推薦大額投資特斯拉股票。</p>
<p>Meta 在 2025 年有更好的機會從人工智能中獲得財務收益，因為僅僅是其推薦引擎的漸進式改進就可能立即推動更多的廣告收入。結合其有吸引力的估值，我認為這是今年更安全的股票選擇。</p>

特斯拉

<p>特斯拉和 Meta Platforms 都在大力投資人工智能，特斯拉專注於其全自動駕駛軟件和 Cybercab 機器人出租車，而 Meta 則通過人工智能驅動的推薦和 Meta AI 聊天機器人增強其廣告收入。特斯拉的股票有很高的看漲目標，但面臨短期挑戰，包括電動車銷量下降和監管障礙。相反，Meta 的收入主要來自廣告，受益於由於人工智能帶來的用户參與度提升。投資者正在權衡哪隻股票在 2025 年更值得購買，考慮潛在的增長和風險</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA -0.05%) is a leading manufacturer of electric vehicles (EVs), whereas <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) is home to social networks like Facebook, Instagram, and WhatsApp. In other words, they are two completely different companies.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -0.05%) 是一家領先的電動汽車製造商，而 <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.84%) 是 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等社交網絡的家園。換句話説，它們是兩家完全不同的公司。</p>
</div><p>But they have one important thing in common: They are betting big on artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>但它們有一個重要的共同點：它們都在大力投資人工智能 (AI)。</p>
</div><p>Tesla stock and Meta stock both soared by more than 60% in 2024, ending the year near record highs. But 2025 is here, and it's time for investors to look forward, so which one is the better buy now? I think the answer is clear.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉股票和 Meta 股票在 2024 年均上漲超過 60%，年末接近歷史最高點。但 2025 年已經到來，投資者需要展望未來，那麼現在哪個更值得購買呢？我認為答案很明確。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDMyNTgvYS1ibHVlLXRlc2xhLWNhci1kcml2aW5nLW9uLWFuLW9wZW4tcm9hZC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F803258%2Fa-blue-tesla-car-driving-on-an-open-road.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The case for Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持特斯拉的理由</h2>
</div><p>Tesla is one of the most exciting stories in the AI industry, and its stock has no shortage of bullish price targets from Wall Street analysts. Most of the optimism stems from the company's full self-driving (FSD) software, which owners of its passenger EVs can already use in beta mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉是人工智能行業中最令人興奮的故事之一，其股票在華爾街分析師中沒有缺乏樂觀的價格目標。大多數樂觀情緒源於該公司的全自動駕駛 (FSD) 軟件，乘用電動車的車主已經可以在測試模式下使用。</p>
</div><p>Tesla CEO Elon Musk believes autonomy is the future of the automotive industry. The company unveiled its Cybercab robotaxi in October, which doesn't have pedals or even a steering wheel, because FSD will handle the entire driving process. The company plans to build a ride-hailing network where the Cybercab can autonomously haul passengers and earn revenue around the clock. Since it won't need a human driver, this revenue stream should have a very high profit margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克認為，自動駕駛是汽車行業的未來。該公司在十月推出了其 Cybercab 機器人出租車，該車沒有踏板甚至方向盤，因為 FSD 將處理整個駕駛過程。該公司計劃建立一個打車網絡，讓 Cybercab 可以自主接送乘客，並全天候賺取收入。由於不需要人類司機，這一收入來源的利潤率應該非常高。</p>
</div><p>Moreover, consumers will be able to buy the Cybercab for personal use, or they can purchase a fleet of them and operate a ride-hailing service of their own using Tesla's network. Simply put, this new product platform unlocks several new revenue streams for the company, which is why analyst Dan Ives from Wedbush Securities believes it could be a $1 trillion opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，消費者將能夠購買 Cybercab 進行個人使用，或者他們可以購買一整套並利用特斯拉的網絡運營自己的打車服務。簡單來説，這一新產品平台為公司解鎖了多個新的收入來源，這也是分析師 Dan Ives 來自 Wedbush Securities 認為這可能是一個 1 萬億美元機會的原因。</p>
</div><p>But Tesla faces a few short-term problems. First, it delivered 1.79 million passenger EVs during 2024, which was a <em>drop</em> of 1.1% compared to 2023. EV sales still account for almost 80% of the company's total revenue, so it can't afford for this business to be shrinking.</p>
<div class="lb-trans"><p>但特斯拉麪臨一些短期問題。首先，2024 年它交付了 179 萬輛乘用電動車，比 2023 年下降了 1.1%。電動車銷售仍佔公司總收入的近 80%，因此它無法承受這一業務的萎縮。</p>
</div><p>That brings me to the second problem -- the Cybercab isn't scheduled for mass production until 2026, which means Tesla's passenger EV sales need to impress investors for at least another year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這讓我想到了第二個問題——Cybercab 計劃在 2026 年才開始大規模生產，這意味着特斯拉的乘用電動車銷售需要在至少一年內給投資者留下深刻印象。</p>
</div><p>Moreover, the company's FSD software doesn't have regulatory approval for unsupervised use anywhere in the U.S. right now. Investors are speculating that Tesla will face a friendlier regulatory environment under the Trump administration, which could fast-track the approval process, especially since Musk was a major donor to the incoming president's election campaign. Musk hopes FSD will be fully approved in at least California and Texas this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，該公司的 FSD 軟件目前在美國沒有獲得無監督使用的監管批准。投資者猜測，特斯拉將在特朗普政府下面臨更友好的監管環境，這可能會加快批准過程，尤其是馬斯克是新總統競選活動的主要捐助者。馬斯克希望 FSD 在今年至少在加利福尼亞州和德克薩斯州獲得全面批准。</p>
</div><p>Still, Tesla stock trades at an <em>extremely</em> high valuation (more on this later), based entirely on products that aren't even available yet. That poses a significant risk to investors who buy it now.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，特斯拉股票的估值仍然_極高_（稍後會詳細説明），完全基於尚未上市的產品。這對現在購買的投資者構成了重大風險。</p>
</div><p>But here's the upshot: Cathie Wood's Ark Investment Management thinks Tesla stock could soar 530% to reach $2,600 by 2029 if the Cybercab and FSD are successful, so the payoff could be substantial for investors with a high-enough risk tolerance to buy it today.</p>
<div class="lb-trans"><p>但好消息是：凱西·伍德的方舟投資管理公司認為，如果 Cybercab 和 FSD 成功，特斯拉股票可能在 2029 年飆升 530%，達到 2600 美元，因此對於具有足夠風險承受能力的投資者來説，今天購買的回報可能是可觀的。</p>
</div><h2>The case for Meta Platforms</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持 Meta Platforms 的理由</h2>
</div><p>Over 98% of Meta's revenue comes from selling advertising slots to businesses on its social networks, like Facebook and Instagram. The formula for success is quite simple: The longer each user spends browsing those platforms each day, the more ads they see, and the more revenue Meta pulls in.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 超過 98% 的收入來自於在其社交網絡（如 Facebook 和 Instagram）上向企業出售廣告位。成功的公式相當簡單：每個用户每天在這些平台上瀏覽的時間越長，他們看到的廣告就越多，Meta 的收入就越高。</p>
</div><p>Meta spent the last couple of years building AI into its recommendation engine, which learns what content each user likes to see, and shows them more of it to keep them online a little longer. In the third quarter of 2024 (ended Sept. 30), CEO Mark Zuckerberg said AI-powered recommendations drove an 8% increase in the amount of time users spent on Facebook for the year to date, and a 6% increase for Instagram.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 在過去幾年中將人工智能融入其推薦引擎，該引擎學習每個用户喜歡查看的內容，並向他們展示更多內容，以使他們在線停留更長時間。在 2024 年第三季度（截至 9 月 30 日），首席執行官馬克·扎克伯格表示，人工智能驅動的推薦使用户在 Facebook 上的瀏覽時間同比增加了 8%，在 Instagram 上增加了 6%。</p>
</div><p>But that's only the tip of Meta's growing AI strategy. The company also launched an AI chatbot called Meta AI in 2023, and it has already amassed 500 million monthly active users. It's embedded in each of the company's apps, where users can ask it questions on almost any topic, or prompt it to generate images.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這只是 Meta 不斷增長的人工智能戰略的冰山一角。該公司還在 2023 年推出了一款名為 Meta AI 的人工智能聊天機器人，已經積累了 5 億月活躍用户。它嵌入在公司的每個應用中，用户可以就幾乎任何主題向它提問，或提示它生成圖像。</p>
</div><p>Meta AI is free to use, but I predict businesses will eventually pay money to embed product links into its responses when users ask it a relevant question, which will unlock a new revenue stream for Meta.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta AI 是免費的，但我預測企業最終會支付費用，將產品鏈接嵌入其回答中，當用户詢問相關問題時，這將為 Meta 解鎖新的收入來源。</p>
</div><p>Meta AI is powered by the company's family of large language models (LLMs) called Llama. Unlike models from leading AI start-ups like OpenAI, Llama is open source, which allows Meta to crowdsource bug detection and improvements from an entire community of developers. With over 600 million downloads, Llama is the most popular family of open-source models in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta AI 由公司的一系列大型語言模型 (LLMs) 驅動，稱為 Llama。與領先的人工智能初創公司如 OpenAI 的模型不同，Llama 是開源的，這使得 Meta 能夠從整個開發者社區眾包錯誤檢測和改進。Llama 擁有超過 6 億次下載，是全球最受歡迎的開源模型系列。</p>
</div><p>Meta will report its official financial results for 2024 on Jan. 29, and the company is likely to tell investors it spent around $40 billion building data center infrastructure for the year to further its AI ambitions. The company plans to launch Llama 4 this year, which Zuckerberg thinks could be the most advanced LLM in the world. It will pave the way for new AI features for Meta's social networks, and new opportunities to generate revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 將於 1 月 29 日公佈其 2024 年的官方財務結果，該公司可能會告訴投資者，它在這一年中花費了約 400 億美元建設數據中心基礎設施，以進一步推動其人工智能雄心。該公司計劃在今年推出 Llama 4，扎克伯格認為這可能是世界上最先進的 LLM。這將為 Meta 的社交網絡鋪平道路，創造新的人工智能功能和新的收入機會。</p>
</div><p>Turning to 2025, Wall Street's consensus estimate (provided by Yahoo!) suggests Meta could deliver a record $186 billion in revenue, and $25.38 in earnings per share. Based on those figures, its stock looks very attractive right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2025 年，華爾街的共識估計（由 Yahoo! 提供）顯示，Meta 可能實現創紀錄的 1860 億美元收入和每股收益 25.38 美元。根據這些數據，其股票目前看起來非常有吸引力。</p>
</div><h2>The verdict</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結論</h2>
</div><p>In my view, this choice comes down to valuation. As I touched on, Tesla stock is pricey right now -- it trades at an eye-watering price-to-earnings (P/E) ratio of 108, which makes it three times more expensive than the 32.1 P/E ratio of the <strong>Nasdaq-100</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，這個選擇歸結為估值。正如我提到的，特斯拉股票目前價格昂貴——其市盈率 (P/E) 高達 108，是 <strong>納斯達克-100</strong> 的 32.1 倍的三倍。</p>
</div><p>Meta stock, on the other hand, trades at a very enticing P/E ratio of just 29.1.</p>
<div class="lb-trans"><p>而 Meta 股票的市盈率則非常誘人，僅為 29.1。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f5a16f399be3e07707774416c60137ec.png"/></p>
<p>TSLA PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>YCharts 提供的特斯拉市盈率數據</p>
</div><p>We don't actually know if Tesla's business will grow in 2025. Elon Musk <em>says</em> it will -- he thinks passenger EV deliveries could grow by as much as 30% -- but it's a &#34;show me&#34; story, given the company's 2024 results. Plus, I can't recommend making a large bet on Tesla stock at this price based on what <em>might</em> happen with the Cybercab and FSD in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們實際上並不知道特斯拉的業務在 2025 年是否會增長。埃隆·馬斯克説它會增長——他認為乘用電動車的交付量可能增長多達 30%——但考慮到公司 2024 年的業績，這仍然是一個 “讓我看看” 的故事。此外，我不能根據 2026 年可能發生的事情（如 Cybercab 和 FSD）在這個價格上推薦大額投資特斯拉股票。</p>
</div><p>Meta has a better opportunity to financially benefit from AI in 2025, because incremental improvements in its recommendation engine alone could immediately drive more advertising revenue. Combined with its attractive valuation, I think it's a much safer stock to buy for this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 在 2025 年有更好的機會從人工智能中獲得財務收益，因為僅僅是其推薦引擎的漸進式改進就可能立即推動更多的廣告收入。結合其有吸引力的估值，我認為這是今年更安全的股票選擇。</p>
</div>

Better Buy in 2025: Tesla Stock or Meta Platforms Stock?

- 特斯拉和 Meta 都在人工智能領域進行重大投資，2024 年股價均上漲超過 60%。  
- 特斯拉麪臨短期挑戰，2024 年電動車交付量下降，Cybercab 需到 2026 年才量產。  
- Meta 通過 AI 推薦系統提升用户在線時間，預計 2025 年收入將創紀錄，估值更具吸引力。

2025 年更值得購買的股票：特斯拉還是 Meta Platforms？