近兩年來最大生物技術併購！強生百億收購 Intra-Cellular，後者盤前飆升近 38%

強生收購 Intra-Cellular，將目光瞄準中樞神經系統疾病市場。

13 日，強生公司以 146 億美元收購 Intra-Cellular Therapies，以增強其在神經系統疾病治療市場的地位。這是自 2023 年以來最大的生物技術併購交易，也是 2024 年以來首個超過 100 億美元的生物醫藥併購。

Intra-Cellular 股價在盤前交易中飆升近 38%，過去 12 個月，該公司股價已上漲約 40%，市值約為 100 億美元。

而強生公司股價持平，公司在過去 12 個月股價下跌了約 12%，市值為 3420 億美元。

Intra-Cellular 公司開發用於治療精神健康障礙和神經系統疾病的新療法。其主打產品 Caplyta 是一種用於治療雙相情感障礙抑鬱症的藥物。據估計，Caplyta 去年的銷售額達到 6.75 億美元。強生公司表示，該藥物的年銷售額有望達到 50 億美元。

除了 Caplyta，Intra-Cellular 還在美國尋求擴大該藥物作為重度抑鬱症輔助治療的監管批准。此外，該公司正在進行另一種藥物 ITI-1284 的中期研究，用於治療廣泛性焦慮障礙和阿爾茨海默病相關的精神病和躁動。

分析認為，這筆交易是強生一系列收購計劃中的最新舉措，旨在推動 2025 年後的增長。屆時，強生的重磅銀屑病藥物 Stelara 可能將面臨多達六種生物仿製藥的競爭。通過此次收購，強生將獲得 Intra-Cellular 的口服藥物 Caplyta 的所有權。

這是近兩年以來生物科技行業最大的一筆交易，顯示出醫療保健行業的併購活動在 2024 年下滑之後正在重新升温。本月早些時候，醫療器械製造商 Stryker Corp.同意以約 49 億美元收購 Inari Medical Inc.。

大型生物製藥公司擁有雄厚的財務實力。高盛在 10 日的研報中表示，在債務槓桿為 2.5 倍 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）的情況下，這些公司潛在的融資能力約為 5000 億美元。若槓桿水平提升至 4 倍 EBITDA，其融資空間更可接近 9000 億美元。這表明大型生物製藥企業在研發投入、併購擴張等方面擁有巨大的財務運作空間。