理解市場 | 京東集團-SW 午前漲超 3% 25 年以舊換新相關政策可減輕市場對公司收入增長憂慮

京東集團-SW 午前漲超 3%，截至發稿，漲 3.57%，報 133.6 港元，成交額 4.07 億港元。瑞銀髮布研報稱，自中國在去年 8 月底推出家電以舊換新補助政策後，消費者情緒在第四季逐漸回穩。由於京東集團-SW 在家電和 3C 電子領域的 GMV 佔比高達 60%，其表現理應優於行業和中國零售業。瑞銀指出，進入 2025 年，以舊換新補貼延長和類別擴展應可減輕市場對京東今年收入增長的憂慮。消費者和品類的滲透率仍有提升空間。該行重申京東作為中國內地電商板塊首選股，考慮市場低預期、估值不高，以及宏觀刺激措施帶來上行空間，認為京東風險回報吸引，予美股目標價 64 美元，評級 “買入”。