在即將發佈的 CPI 數據和財報季雙重因素的影響下，市場參與者正密切關注未來幾天可能出現的劇烈波動。近期債券收益率上升和就業數據強勁。花旗集團美國股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，標準普爾 500 指數在 CPI 數據發佈當天可能向任一方向波動 1%。這是自 2023 年 3 月以來，CPI 數據發佈前的最大隱含波動。對通脹持續和美聯儲降息路徑的擔憂已將 VIX 指數推高至 20。衍生品分析公司 Asym 500 的數據顯示，從 2025 年開始，預期和實際波動率的衡量標準都高於平均水平。期權平台 SpotGamma 的創始人 Brent Kochuba 指出，如果 CPI 數據低於預期，可能會推動標準普爾 500 指數迅速反彈至 5900 點以上。但如果 CPI 數據高於預期，可能會導致標準普爾 500 指數加速下跌，VIX 指數大幅上漲。CPI 報告將為交易員提供更多關於美聯儲利率政策走向的線索。一些大型銀行已經調整了降息預期，美銀甚至表示他們現在預計美聯儲今年不會降息。上週公佈的就業數據顯示，美國經濟在 12 月增加了自 3 月以來最多的就業崗位，支持了暫停降息的理由。目前分析師預計，12 月核心 CPI 將環比上漲 0.2%，低於 11 月的 0.3%，同比上漲 3.3%，高於美聯儲 2% 的目標，但與前三個月的讀數持平。同時，第四季度財報季也將於週三正式開始。由摩根大通、花旗集團和貝萊德公司等金融巨頭引領，這可能會進一步加劇市場波動。Susquehanna International Group 衍生品策略聯席主管 Chris Murphy 表示：<blockquote>“現在，這些宏觀事件的波動性加劇了。”</blockquote>

花旗

美國銀行

花旗表示，標準普爾 500 指數在 CPI 數據發佈當天可能向任一方向波動 1%。一些大型銀行已經調整了降息預期，美銀甚至表示他們現在預計美聯儲今年不會降息。

- 市場關注即將發佈的 CPI 數據和財報季可能引發的波動。  
- 標準普爾 500 指數在 CPI 數據發佈當天可能波動 1%。  
- 就業數據強勁，分析師預計 12 月核心 CPI 將同比上漲 3.3%。  

華爾街押注 CPI 當晚市場將劇烈震盪！交易員緊張備戰