<div id="readability-page-1">美國 12 月通脹加速但符合預期，同時核心 CPI 下降，市場預計美聯儲將繼續降息步伐。具體而言，12 月 CPI 同比上漲 2.9%，預期值 2.9%，前值 2.7%，創 2024 年 7 月以來的最高水平；同時 12 月核心 CPI 同比上漲 3.2%，低於預期 3.3%，前值 3.3%。從理論上來講，核心 CPI 對於未來通脹更具有指導意義，所以這次市場看到這個數據非常 “高興”：市場加大了對 6 月降息的押注。圖：2025 年 6 月再降息的概率上升至 70% 以上<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/60981e5c-6d5c-4eb6-85e9-78ff970b5e40.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="682" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/60981e5c-6d5c-4eb6-85e9-78ff970b5e40.png"/>受此影響，美債收益率下滑，美股期貨開盤前跳漲：納斯達克 100 指數期貨暴漲 2%，標普 500 漲 1.55%。然而，如果細看 CPI 數據的細分和趨勢會發現，市場高興得有點太早了。</div>

美國 12 月 CPI 同比上漲 2.9%，核心 CPI 同比上漲 3.2%，低於預期。市場對美聯儲降息的預期加大，6 月降息概率上升至 70% 以上，導致美債收益率下滑，美股期貨上漲。然而，分析 CPI 數據的細分和趨勢顯示，市場的樂觀情緒可能過早。

- 12 月 CPI 同比上漲 2.9%，核心 CPI 同比上漲 3.2%。  
- 市場預計美聯儲將繼續降息，6 月降息概率上升至 70% 以上。  
- 美債收益率下滑，美股期貨上漲，但數據細分顯示市場反應過於樂觀。  

CPI 持續反彈但核心 CPI 卻下降了 市場很高興但高興得有點太早了

CPI 持續反彈但核心 CPI 卻下降了市場很高興但高興得有點太早了