預測：如果美聯儲在 2025 年進一步降息，這兩隻股票可能會大幅上漲

美聯儲如預期於 2024 年 9 月開始降低基準利率。這是在經歷了一系列自 2022 年初開始的加息後進行的，目的是幫助抑制飆升的美國通脹。到目前為止，它在連續三次的聯邦會議上都降低了聯邦基金利率。預計 2025 年的降息速度將放緩，但整體趨勢仍將持續向下。

以下是兩隻在今年利率下降環境中應受益的股票——但利率並不是唯一可能推動它們上漲的因素。

"每月分紅公司"

當利率下降時，房地產行業的股票通常會受到更高的需求，因為較低的短期利率通常與較低的抵押貸款利率相關。這有助於解釋為什麼 Realty Income（O 0.07%）的股價從 2024 年初約 50 美元的低點飆升至 10 月份的近 65 美元。但隨着 10 年期國債收益率從 4% 以下飆升至約 4.8%，該房地產投資信託（REIT）的股價從此暴跌。

即使在 2024 年聯邦公開市場委員會（FOMC）三次降息共計 100 個基點後，收益率曲線的長期端並沒有跟隨，長期利率卻快速上升。這使得像 Realty Income 這樣的分紅股票相比於債券變得不那麼吸引人。

但 Realty Income 有很多優勢，股票的下跌為投資者創造了機會。它的分紅——每月發放，而非季度發放——為投資者提供了比長期國債更好的收益流，即使在國債收益率上升後也是如此。最近股價徘徊在 53 美元附近，年收益率目前約為 6%。此外，管理層已經連續 30 年以 4.3% 的複合年增長率提高分紅，因此投資者很可能在 2025 年看到另一次提升。

Realty Income 還證明了它能夠在多種經濟環境中發展業務。自 1996 年以來，它的調整後運營資金年均增長約為 5%。結合平均 6% 的分紅收益率，這為其股東提供了 11% 的總運營平均回報。

它還在繼續尋求增長的同時多樣化其資產基礎。2024 年初，它以約 93 億美元的全股票交易完成了對同行 REIT Spirit Realty Capital 的收購。這有助於多樣化和擴展其在美國的資產。

它還與 Digital Realty Trust 成立了合資企業，以投資於北弗吉尼亞的數據中心開發。

自 2023 年以來，該公司還在擴展其歐洲房地產平台，當時它在五個國家收購了 82 個不同的資產。它擁有強大的資產負債表，在 S&P 500 REIT 中擁有一些最高的債務評級。其流動性和低借款成本將使其更容易繼續增長，股票在 2025 年有良好的反彈位置。

能源路徑領導者

另一傢俱有強大基本面前景的分紅支付者是能源管道運營商 Kinder Morgan（KMI 0.83%）。投資者已經認識到它在當前環境中的良好位置，推動股價在去年上漲超過 55%。但天然氣的使用可能會增長，利率下降的環境應有利於 Kinder Morgan。

這家中游巨頭運營或擁有總計 67,000 英里天然氣管道的股份，使其成為北美最大的天然氣網絡。美國約 40% 的天然氣通過 Kinder Morgan 的管道運輸。隨着國家需要產生越來越多的能源來為數據中心供電，天然氣價格已經飆升。

數據中心建設激增，以支持人工智能（AI）軟件日益增長的計算需求。去年，Kinder Morgan 還完成了近 5 億美元的投資，以擴展其墨西哥灣沿岸快遞管道，這將增加從二疊紀盆地到南德克薩斯州的天然氣交付。

不僅是 Kinder Morgan 的管理層看到了天然氣使用的長期趨勢。Constellation Energy 最近宣佈計劃收購私營公司 Calpine，部分原因是其低碳天然氣發電能力。Constellation 首席執行官 Joe Dominguez 承認，僅靠可再生能源無法滿足國家日益增長的能源需求。

在解釋為什麼他的公司為 Calpine 及其天然氣能力支付超過 160 億美元時，他表示：“我們無法以如此快的速度增長零排放兆瓦，以滿足這一日益增長的 [數據中心] 需求。” 數據中心還需要 24 小時的能源供應，而可再生能源並不總能提供。

在談到他對收購的長期願景時，Dominguez 補充道：“電網運營商表示，他們將在未來幾十年內需要如此規模的天然氣。這是在我們看到負荷預測修正之前。”

Kinder Morgan 董事長 Richard Kinder 對此表示贊同。在公司第三季度報告中，他表示：“隨着未來幾十年國內和全球天然氣需求的顯著增長，我們面臨許多機會。”

投資者去年開始意識到這一點，但 Kinder Morgan 處於良好的位置，可以在未來幾年繼續回報股東。