去年年底，場外黃金買盤猛增，出現一位 “神秘買家”。
在 1 月 19 日發佈的研報中，高盛分析師 Lina Thomas 和 Daan Struyven 發現，近日場外的央行黃金需求意外增加，因此上調了今年對央行買盤的預測。
高盛在報告中表示，根據最新估算，11 月，央行及機構在倫敦場外交易市場（OTC）的黃金買盤達到 117 噸，遠高於此前預期的 46 噸。
具體而言，中國央行仍是最大買家，11 月共購入了 50 噸黃金，其次是一家匿名央行通過瑞士渠道購買了 43 噸的黃金。
基於此，高盛將 2025 年央行的月均購金量預期從 38 噸上調至 41 噸，為 2022 年前 17 噸水平的兩倍多。
不過，儘管上調了央行需求預期，但高盛仍維持對 2026 年二季度金價達 3000 美元/盎司的預測，主要是因為該行預計美聯儲今年的降息力度將有所收斂，帶動黃金 ETF 需求下滑。
報告顯示，高盛預計美聯儲年內的降息幅度將從 75 個基點降至 50 個基點，預計少降息一次相當於減少 60 噸黃金 ETF 的持倉量，大致抵消了年內央行的潛在需求上漲。

高盛

高盛估算表示，去年 11 月，央行及機構場外的黃金買盤達到 117 噸，遠超預期的 46 噸。其中，一家匿名央行通過瑞士渠道購買了 43 噸黃金，規模僅次於中國央行 50 噸的買盤。

- 高盛報告顯示，央行黃金需求意外增加，11 月買盤達 117 噸。  
- 中國央行購入 50 噸，匿名央行通過瑞士渠道購入 43 噸。  
- 高盛將 2025 年央行月均購金量預期上調至 41 噸。  

11 月爆買 43 噸黃金！高盛爆出 “神秘黃金買家”：一家匿名央行繞道瑞士