最好做與眾不同的事！全球最大主權基金 CEO：當下就是賣美國科技股，買入中國

當所有人都湧向同一扇門時，真正的機會往往在另一邊。

22 日，負責全球最大主權財富基金運營的挪威銀行投資管理公司（NBIM）首席執行官 Nicolai Tangen 在達沃斯的世界經濟論壇上表示，投資者如果願意在接下來的幾個月中逆勢而行，應考慮出售美國科技股和私人信貸，同時加大對中國的投資。

“如果你要做與眾不同的事， 現在的選擇應該是出售美國科技股，買入中國市場，減少私人信貸的投資，併購入一些 ‘過時’ 的資產。

最好的做法始終是與其他人相反。”

他還表示，人工智能為 NBIM 賺了很多錢，雖然不確定英偉達是個好的買入股票，但“可以肯定的是，他們做出了好產品。”

Tangen：逆向投資，挑戰與機遇並存

Tangen 鼓勵他的團隊採取逆向投資策略。他表示，這樣的決策是非常困難的，因為逆向思考的投資者往往需要承受一段時間的業績低迷，且很可能會遭遇外界的質疑。

在談到美國經濟環境時，Tangen 認為特朗普若推動減税和放鬆監管將對美國公司產生積極影響。

他警告稱，關税政策可能會對歐洲經濟產生負面影響，同時也提到，政策的通貨膨脹效應可能會在長期內帶來不利影響。

“勞動市場緊張和關税將推動成本上漲，而高額的政府債務可能會促使投資者要求更高的收益率，從而導致利率的上升，這對金融市場將構成威脅。”

Tangen 還提到，許多市場的擾動因素是無法建模的，例如金融危機、疫情和自然災害，這些事件每隔一段時間就會發生。

“真正使市場脱軌的通常源於這些不可預測的外部事件。比如，2011 年的日本地震和海嘯等。”

Tangen：人工智能表現出色，但仍需觀察

談及人工智能這一熱門領域，Tangen 承認，人工智能在過去幾年表現出色，為基金帶來了豐厚的回報，尤其是美國的大型人工智能公司貢獻巨大。

他還分享了一個有趣的例子：當他曾在聖誕節前詢問 NBIM 的員工，新 AI 工具為他們帶來了多少效率提升，得到的答案是平均提高了 15%，這是一個相當可觀的數字。但當被問及英偉達是否仍然是值得買入的股票時，Tangen 表示 “不確定”：

“但可以肯定的是，他們做出了好產品。”

挪威主權財富基金預計將在 1 月 29 日公佈 2024 年的財務指標。在 Tangen 的引領下，公司在環境、社會和 ESG 問題上採取了更為積極的立場。這些努力包括在年度股東大會之前披露投票意向，以及擔任國際標準制定機構的顧問委員會成員。儘管此類活動遭到美國的反對，但 Tangen 強調這一關注不會改變。

在訪談中，58 歲的 Tangen 不吝於自嘲，強調作為一名成功投資者，應優先考慮學習而非金錢，並認為堅定與靈活是優秀投資者的關鍵特質。他表示：

“當情況發生變化時，你必須及時改變想法。這在投資管理中是極為罕見的。”