2025 年可能成為這隻金融科技股票的轉折點

Ally Financial（ALLY 1.11%）在過去一年中表現不佳，因對違約上升和需求擔憂的恐懼影響了該銀行的股票。然而，該公司剛剛宣佈了一些重大舉措，2025 年可能成為該業務的一個重要轉折點。

Ally 不僅重新聚焦於其核心業務，而且該公司可能會成為美聯儲降息的主要受益者。由於該銀行的股票估值低於大多數同行，現在可能是仔細審視的好時機。

Ally 專注於其核心業務

在發佈第四季度財報的同時，Ally 宣佈計劃重新聚焦於其經銷商融資、企業融資和消費者銀行等核心業務。

作為這一計劃的一部分，Ally 將其 23 億美元的信用卡組合出售給 CardWorks，並且在 1 月 31 日後不再接受新的抵押貸款申請。該公司最近還完成了一次裁員，預計將每年節省 6000 萬美元的成本。

不難看出，Ally 為何想要專注於其核心業務線。它在新汽車融資方面是市場領導者，2024 年新發放汽車貸款的平均收益率為 10.4%，儘管整體信用質量強勁。儘管在 2024 年初對需求存在擔憂，Ally 的申請量同比增長了 6%。

Ally 的保險業務表現也相當不錯，在 2024 年第四季度，其獲得的保費達到了自 IPO 以來的最高季度水平。在零售方面，Ally 擁有 1430 億美元的消費者餘額和 95% 的客户保留率。

最近的業績表現強勁。在第四季度，Ally 在收入和淨利潤兩方面均超出預期。其淨利差環比上升了一個基點，投資者似乎對處置風險較高的信用卡業務表示歡呼。

然而，重要的是要注意，信用卡業務在公司中佔比較小，Ally 預計 2025 年的盈利能力將會_改善_。以下是 Ally 2025 年指引的兩個關鍵點：

• 公司預計淨利差（NIM）將在 3.4%-3.5% 範圍內，即使在出售高利息信用卡業務之後。作為參考，Ally 第四季度的 NIM 為 3.33%。
• Ally 預計 2025 年的汽車淨壞賬率（NCO）為 2% 至 2.25%，這將顯著改善第四季度的 2.34% 壞賬率。

2025 年及以後的重大順風

展望未來，隨着利率開始下降，Ally 可能成為主要受益者。隨着美聯儲降息，Ally 的存款成本降低，而較低的利率通常伴隨着對汽車貸款的更高需求。

特朗普政府的政策也可能帶來潛在的順風。特朗普總統通常支持減少監管，並在其總統任期的第一天就發佈了一項行政命令，凍結新的監管措施。此外，特朗普在競選中承諾 15% 的企業税率，而 Ally 可能成為_重大_受益者，因為該銀行預計 2025 年的有效税率為 22%-23%。

底線是，Ally 正在採取明智的舉措，2025 年可能為其業務帶來良好的環境。由於股票交易價格略低於其賬面價值，現在可能是仔細審視的好時機。