美國科技巨頭即將陸續公佈財報，市場預計盈利增長放緩，估值壓力凸顯。彭博數據顯示，華爾街預計美股 “七姐妹” 四季度利潤同比增速約為 22%，雖然高於標普 500 指數 8% 的預期增速，但為 “七姐妹” 2023 年第一季度以來的最低增速，並且是連續第四季度放緩。這意味着市場對未來的盈利增長預期趨於謹慎。分析師 Michael Casper 認為，科技行業在標普中的市值份額已超過其利潤份額約 10 個百分點，這意味着要麼盈利增長需要加速，要麼估值需要回調。如果按照未來 12 個月的預期營收來看，目前，標普 500 信息技術指數的市銷率接近近十年來的最高水平，同樣顯示估值高企。除了整體盈利增速，科技巨頭在 AI 領域的鉅額投資依舊是市場關注的焦點。據統計，微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 上一財年的資本支出合計超過 2000 億美元，並承諾今年將繼續增加投入。瑞銀全球財富管理美洲區首席投資官 Solita Marcelli 認為，AI 投資預計將在未來一年產生更多收入，因此科技股的高估值還是 “值得的”：<blockquote>“雖然 AI 股的 ‘輕鬆收益時代’ 可能已經過去，但我們認為這輪漲勢看起來遠未結束。”</blockquote>儘管盈利增長放緩，市場對科技股的信心並未明顯動搖。市場數據顯示，針對 “七巨頭” 的看跌期權需求在 12 月飆升後已有所下降，表明交易員並未預期會出現大規模拋售。Netflix 近期公佈的最新財報顯示，其訂閲用户實現創紀錄增長，進一步提振了市場情緒。Man Numeric 首席投資官 Dan Taylor 評論稱：<blockquote>“儘管估值可能偏高，且 AI 商業化進程可能令人失望，但科技巨頭仍是 ‘現金流強勁的優質企業’。”</blockquote>

微軟

亞馬遜

谷歌-A

谷歌-C

蘋果

特斯拉

華爾街預計，美股 “七姐妹” 四季度利潤同比增速約為 22%，雖然高於標普 500 指數 8% 的預期增速，但為 “七姐妹” 2023 年第一季度以來的最低增速，並且是連續第四季度放緩。

- 美國科技巨頭財報即將公佈，預計盈利增長放緩。  
- “七姐妹” 四季度利潤增速約為 22%，為連續第四季度放緩。  
- 儘管如此，市場對科技股信心未明顯動搖。  

巨頭財報季開啓，美國科技股的 “生死時刻”