特朗普拖累，華爾街押注特斯拉今年銷量難達馬斯克目標

考慮到特朗普尋求廢除拜登時期利好電動汽車的氣候政策，華爾街銀行預計，2025 年特斯拉汽車銷量增長將遠低於聯合創始人馬斯克的預期。

特斯拉將於本週三公佈第四季度財報，根據 FactSet 彙編的分析師預測，特斯拉今年的汽車銷量預計將達到 207 萬輛，同比增長 16%。這一數字雖然比去年有所反彈，但遠低於馬斯克在去年 10 月預測的 20% 至 30% 增長，也低於前兩年約 40% 的年增長率。

新政生效前將 “提振銷量”，生效後將 “嚴重打擊”

上週，據央視新聞報道，特朗普宣佈將簽署一系列行政令，包括結束拜登政府 “綠色新政”，撤銷電動車優惠政策以拯救美國傳統汽車工業。行政令稱將考 “取消不公平補貼和其他不合理的政府幹預市場行為”，分析認為，如果特朗普取消對每輛電動汽車 7500 美元的税收抵免，特斯拉將受到特別嚴重的打擊。據巴克萊分析師 Dan Levy 估計，特斯拉約三分之二的美國銷量受益於這些税收抵免。

不過，考慮到電動汽車補貼政策的變化可能從 2026 年開始生效。一些分析師認為，這可能會刺激買家在 2025 年下半年加快購車，以在政策變化前完成交易，特斯拉的銷量數據可能會有所提升。Levy 預計：

“2025 年下半年將出現大規模的電動汽車提前購買，隨後 2026 年銷量將下降。”

其他分析師則認為提前購買的趨勢已經開始推動特斯拉的銷量。

然而，對於提前購買的規模，一些分析師持懷疑態度。法國巴黎銀行 Exane 估計，今年的銷量增長可能低至 12%。特斯拉投資者還擔心電動汽車市場的壓力、外部競爭以及 Cybertruck 銷量增長放緩。去年，由於價格高企和新車型缺乏，美國整體電動汽車銷售增長放緩，市場份額為 8%，相比 2023 年的 7.6% 僅略有增長。

與此同時，馬斯克對特朗普的大力支持以及在英國、意大利和德國政治問題上的干預，可能也使一些潛在客户望而卻步。根據歐洲汽車工業協會 Acea 的數據，特斯拉 2024 年在歐盟的電動汽車銷量同比下降了 13%。

電動汽車購買建議網站 Electrifying.com 的創始人 Ginny Buckley 表示：

“特斯拉曾經是市場領導者，現在在許多方面仍然是，但人們正在對它失去興趣。”

特斯拉長期前景仍被看好，人工智能成新亮點

除此之外，特斯拉老化的產品組合是投資者另一個擔憂的原因。自 2020 年推出 Model Y 運動型多用途車以來，其唯一的新車型是起價 82000 美元的 Cybertruck，季度銷量在 9000 到 12000 輛之間。而去年特斯拉取消了被公眾稱為 Model 2、內部代號為 NV91 的新型 2.5 萬美元車型計劃，並對後續計劃一直含糊其辭。

儘管銷售增長可能會放緩，但分析師表示，得益於其正在向人工智能的轉型，特斯拉的未來仍然光明。馬斯克正在押注人工智能技術的進步，使建立自動駕駛 “機器人出租車” 車隊成為可能。RBC Capital Markets 分析師 Tom Narayan 表示，“賣車只是其中的一小部分，特斯拉的新收入來源將來自半自動駕駛軟件”。

Wedbush 分析師 Daniel Ives 指出：

“監管友好的特朗普白宮有助於釋放特斯拉股票的價值，因為自動駕駛時間表可能會加快。雖然特朗普新政會造成一些影響，但這將被對人工智能創新的關注所抵消，這為特斯拉提供了非常有利的助力。”