<p>昨天，一則突發新聞使科技股陷入了動盪。中國初創公司 DeepSeek 開發了一款 AI 聊天機器人，據稱其性能可與 OpenAI、Anthropic 和 <strong>Alphabet</strong> 等行業領導者的模型相媲美，而成本卻僅為其一小部分。這家初創公司聲稱以僅 600 萬美元的成本，使用性能較低的芯片實現了競爭力的表現，這引發了市場對美國科技支出的廣泛擔憂。</p>
<p>市場反應對 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -16.97%) 尤其嚴重，股價暴跌，市值在本文撰寫時蒸發了半萬億。為了讓這個驚人的數字更具參考意義，這一金額大約相當於 <strong>Pfizer</strong> 市值的兩倍半。這次拋售反映了過去市場對中國科技突破的恐慌，而這些突破最終被證明是過早的。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU0MDEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU0MDEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>考慮到這種恐慌，讓我們深入探討一下使這家半導體巨頭成為當前 “買入回調” 首選的因素。</p>
<h2>測試 DeepSeek</h2>
<p>和許多人一樣，我在聽到這個消息後立即嘗試測試 DeepSeek。在多次因服務器崩潰而失敗後，我終於獲得了訪問權限，測試該平台的能力。</p>
<p>我運行了一系列標準提示以評估準確性和精確性，隨後進行了數據彙編等複雜任務——這是 <strong>Alphabet</strong> 的 Gemini 通常擅長的領域。我的發現顯示，DeepSeek 在基本信息檢索和統計再現方面表現不佳。</p>
<p>當被要求分析數據信息時，該模型產生了不一致的結果，並且在多次嘗試同一任務時常常無法保持準確性。簡單來説，在我看來，DeepSeek 與美國領先 AI 模型之間的現實表現差距並不小。</p>
<h2>市場對 AI 的誤解</h2>
<p>華爾街對 DeepSeek 成本效益方法的焦慮忽視了更大的圖景。儘管該公司聲稱使用更便宜的芯片開發 AI 模型，但這忽略了尖端 AI 開發所需的大量基礎設施和研究投資。</p>
<p>DeepSeek 報告的 600 萬美元開發成本使用 Nvidia 的 H800 芯片，乍一看似乎令人印象深刻，但這僅佔數十億用於基礎 AI 研究和基礎設施投資的一小部分。</p>
<p>此外，隨着 Nvidia 推出其先進的 Blackwell 架構，以及美國數據中心繼續積極擴張，DeepSeek 與領先美國 AI 平台之間的性能差距可能會進一步擴大。</p>
<p>另一個需要牢記的關鍵問題是，尖端 AI 開發不僅需要強大的芯片，還需要複雜的軟件優化、先進的冷卻系統和專業的數據中心設計——這些特性需要數十億的資本支出來實施和維護。</p>
<p>這一持續擴張最近得到了重大推動，因為美國科技和政府領導人宣佈了一項歷史性的 5000 億美元 AI 基礎設施投資計劃，名為 Stargate。這一前所未有的國家承諾展示了先進 AI 能力的戰略重要性以及對高性能芯片的持續需求。</p>
<p>雖然像 DeepSeek 這樣的公司可能在某些市場細分中取得成功，但它們面臨着與這種鉅額資本優勢的艱鉅鬥爭。換句話説，聲稱對 Nvidia 高端芯片的需求將崩潰的説法與市場現實和 AI 發展的軌跡並不一致。</p>
<h2>戰略買入機會</h2>
<p>昨天的市場過度反應為 Nvidia 投資者創造了一個引人注目的入場點。在拋售之前，這家科技公司的股票交易價格高達預期收益的 47 倍。Nvidia 的高估值反映了美國 AI 基礎設施持續的萬億擴張，以及實現人工通用智能（AGI）所需的強大計算需求。隨着 DeepSeek 的出現，這一基本故事並沒有改變。</p>
<p>市場分析師指出，支持先進芯片需求持續增長的幾個因素，包括 AI 模型複雜性的指數增長、新 AI 應用在各行業的出現，以及主要經濟體對 AI 主權的日益重視。下一代 AI 系統的開發不僅需要計算能力的漸進式提升，還需要只有尖端芯片才能提供的處理能力的飛躍。</p>
<p>考慮到這些潛在的增長驅動因素以及 Nvidia 的市場主導地位，目前的回調代表了以折扣價收購股票的吸引機會。公司的核心商業論點依然完好，使得近期的價格疲軟看起來與長期基本面脱節。</p>

英偉達

<p>最近市場對中國初創公司 DeepSeek 的人工智能聊天機器人的恐慌，該公司聲稱其產品能夠以更低的成本與領先模型競爭，導致英偉達的股票大幅下跌，市值蒸發了 5000 億美元。然而，測試顯示 DeepSeek 的性能與成熟的人工智能模型相比存在不足。分析師認為，市場的恐懼忽視了先進人工智能開發所需的鉅額投資。這次拋售為英偉達提供了一個買入機會，因為在持續擴展的人工智能基礎設施中，對高性能芯片的需求依然強勁</p>

<p>Yesterday, a piece of breaking news sent technology stocks into a tailspin. The Chinese start-up DeepSeek developed an AI chatbot that reportedly rivaled models from industry leaders like OpenAI, Anthropic, and <strong>Alphabet</strong> at a fraction of the cost. The start-up's claims of achieving competitive performance using less powerful chips for just $6 million sparked widespread market anxiety about U.S. tech spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>昨天，一則突發新聞使科技股陷入了動盪。中國初創公司 DeepSeek 開發了一款 AI 聊天機器人，據稱其性能可與 OpenAI、Anthropic 和 <strong>Alphabet</strong> 等行業領導者的模型相媲美，而成本卻僅為其一小部分。這家初創公司聲稱以僅 600 萬美元的成本，使用性能較低的芯片實現了競爭力的表現，這引發了市場對美國科技支出的廣泛擔憂。</p>
</div><p>The market reaction proved particularly severe for <strong>Nvidia</strong>(NVDA -16.97%), with shares plummeting and erasing half a trillion in market cap at the time of this writing. To put this staggering figure in perspective, this amount equals roughly two and a half times the market capitalization of <strong>Pfizer</strong>. This sell-off mirrors past market panics over Chinese tech breakthroughs that ultimately proved premature.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場反應對 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -16.97%) 尤其嚴重，股價暴跌，市值在本文撰寫時蒸發了半萬億。為了讓這個驚人的數字更具參考意義，這一金額大約相當於 <strong>Pfizer</strong> 市值的兩倍半。這次拋售反映了過去市場對中國科技突破的恐慌，而這些突破最終被證明是過早的。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU0MDEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805401%2Fgettyimages-2078917109.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>With this hysteria in mind, let's dive into the factors that make this semiconductor powerhouse a top &#34;buy-the-dip&#34; play right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這種恐慌，讓我們深入探討一下使這家半導體巨頭成為當前 “買入回調” 首選的因素。</p>
</div><h2>Testing DeepSeek</h2>
<div class="lb-trans"><h2>測試 DeepSeek</h2>
</div><p>Like many others, I immediately attempted to put DeepSeek through its paces upon hearing the news. After multiple failed attempts due to server crashes, I finally gained access to test the platform's capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>和許多人一樣，我在聽到這個消息後立即嘗試測試 DeepSeek。在多次因服務器崩潰而失敗後，我終於獲得了訪問權限，測試該平台的能力。</p>
</div><p>I ran a series of standard prompts to evaluate accuracy and precision, followed by complex tasks such as data compilation -- an area where Alphabet's Gemini typically excels. My findings showed DeepSeek struggling with basic information retrieval and statistical reproduction.</p>
<div class="lb-trans"><p>我運行了一系列標準提示以評估準確性和精確性，隨後進行了數據彙編等複雜任務——這是 <strong>Alphabet</strong> 的 Gemini 通常擅長的領域。我的發現顯示，DeepSeek 在基本信息檢索和統計再現方面表現不佳。</p>
</div><p>When asked to analyze numerical data, the model produced inconsistent results and often failed to maintain accuracy across multiple attempts at the same task. Put simply, the real-world performance gap between DeepSeek and America's leading AI models isn't even close, in my experience.</p>
<div class="lb-trans"><p>當被要求分析數據信息時，該模型產生了不一致的結果，並且在多次嘗試同一任務時常常無法保持準確性。簡單來説，在我看來，DeepSeek 與美國領先 AI 模型之間的現實表現差距並不小。</p>
</div><h2>The market's AI misconception</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場對 AI 的誤解</h2>
</div><p>Wall Street's anxiety over DeepSeek's cost-efficient approach misses the bigger picture. While the company claims to develop AI models using less expensive chips, this overlooks the massive infrastructure and research investments required for cutting-edge AI development.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街對 DeepSeek 成本效益方法的焦慮忽視了更大的圖景。儘管該公司聲稱使用更便宜的芯片開發 AI 模型，但這忽略了尖端 AI 開發所需的大量基礎設施和研究投資。</p>
</div><p>DeepSeek's reported $6 million development cost using Nvidia's H800 chips might seem impressive at first glance, but it represents just a fraction of the billions invested in foundational AI research and infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeepSeek 報告的 600 萬美元開發成本使用 Nvidia 的 H800 芯片，乍一看似乎令人印象深刻，但這僅佔數十億用於基礎 AI 研究和基礎設施投資的一小部分。</p>
</div><p>Furthermore, the performance gap between DeepSeek and leading American AI platforms is likely to expand further as Nvidia rolls out its advanced Blackwell architecture and U.S. data centers continue their aggressive expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，隨着 Nvidia 推出其先進的 Blackwell 架構，以及美國數據中心繼續積極擴張，DeepSeek 與領先美國 AI 平台之間的性能差距可能會進一步擴大。</p>
</div><p>Another key issue to bear in mind is that cutting-edge AI development requires not just powerful chips, but also sophisticated software optimization, advanced cooling systems, and specialized data center designs -- features that require billions in capital expenditures to implement and maintain.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個需要牢記的關鍵問題是，尖端 AI 開發不僅需要強大的芯片，還需要複雜的軟件優化、先進的冷卻系統和專業的數據中心設計——這些特性需要數十億的資本支出來實施和維護。</p>
</div><p>This ongoing expansion recently received a major boost when U.S. technology and government leaders announced a historic $500 billion investment in AI infrastructure called Stargate. This unprecedented national commitment demonstrates both the strategic importance of advanced AI capabilities and the sustained demand for high-performance chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一持續擴張最近得到了重大推動，因為美國科技和政府領導人宣佈了一項歷史性的 5000 億美元 AI 基礎設施投資計劃，名為 Stargate。這一前所未有的國家承諾展示了先進 AI 能力的戰略重要性以及對高性能芯片的持續需求。</p>
</div><p>While companies like DeepSeek may find success in certain market segments, they face an uphill battle against this massive capital advantage. In other words, claims that demand for Nvidia's premium chips will collapse simply don't align with market realities and the trajectory of AI development.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然像 DeepSeek 這樣的公司可能在某些市場細分中取得成功，但它們面臨着與這種鉅額資本優勢的艱鉅鬥爭。換句話説，聲稱對 Nvidia 高端芯片的需求將崩潰的説法與市場現實和 AI 發展的軌跡並不一致。</p>
</div><h2>A strategic buying opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>戰略買入機會</h2>
</div><p>Yesterday's market overreaction has created a compelling entry point for Nvidia investors. Before the sell-off, the tech company's shares were trading at a hefty 47 times projected earnings. Nvidia's premium valuation reflected the ongoing trillion-dollar expansion of U.S. AI infrastructure, coupled with the intense computational demands of achieving artificial general intelligence (AGI). This fundamental story hasn't changed with the advent of DeepSeek.</p>
<div class="lb-trans"><p>昨天的市場過度反應為 Nvidia 投資者創造了一個引人注目的入場點。在拋售之前，這家科技公司的股票交易價格高達預期收益的 47 倍。Nvidia 的高估值反映了美國 AI 基礎設施持續的萬億擴張，以及實現人工通用智能（AGI）所需的強大計算需求。隨着 DeepSeek 的出現，這一基本故事並沒有改變。</p>
</div><p>Market analysts point to several factors supporting sustained growth in advanced chip demand, including the exponential increase in AI model complexity, the emergence of new AI applications across industries, and the growing emphasis on AI sovereignty among major economies. The development of next-generation AI systems requires not just incremental improvements in computing power, but quantum leaps in processing capabilities that only cutting-edge chips can deliver.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場分析師指出，支持先進芯片需求持續增長的幾個因素，包括 AI 模型複雜性的指數增長、新 AI 應用在各行業的出現，以及主要經濟體對 AI 主權的日益重視。下一代 AI 系統的開發不僅需要計算能力的漸進式提升，還需要只有尖端芯片才能提供的處理能力的飛躍。</p>
</div><p>Given these underlying growth drivers and Nvidia's dominant market position, the current pullback represents an attractive opportunity to acquire shares at a discount. The company's core business thesis remains intact, making the recent price weakness appear disconnected from long-term fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這些潛在的增長驅動因素以及 Nvidia 的市場主導地位，目前的回調代表了以折扣價收購股票的吸引機會。公司的核心商業論點依然完好，使得近期的價格疲軟看起來與長期基本面脱節。</p>
</div>

Market Panic Over DeepSeek? Why Nvidia's $500 Billion Drop Is Pure Hysteria.

- 中國初創公司 DeepSeek 開發的 AI 聊天機器人引發市場恐慌。  
- Nvidia 股價暴跌，市值蒸發超過 5000 億美元。  
- 市場對 DeepSeek 的低成本模型反應過度，未考慮 AI 開發的基礎設施投資。

市場對 DeepSeek 的恐慌？為什麼英偉達 5000 億美元的下跌純屬歇斯底里