<p>在金融界，&#34;七大奇蹟&#34;這一術語是一個有趣的稱謂，用於統稱全球最大的人工智能（AI）股票：<strong>Nvidia</strong>、<strong>Apple</strong>、<strong>Microsoft</strong>、<strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Tesla</strong>。</p>
<p>在這一羣體中，Meta 和 Tesla 的市值排名最低。雖然這些萬億市值的股票都有一些可能推動長期增長的 AI 助力因素，但我認為 2025 年對 Meta 來説可能是一個具有挑戰性的一年。</p>
<p>我將深入探討一個涉及 Meta 和 <strong>Broadcom</strong>（AVGO -17.40%）的獨特情境，並闡述為什麼到年底 Broadcom 可能會成為更有價值的公司。</p>
<h2>Meta 剛剛發佈了一項重大公告</h2>
<p>去年 12 月，Wedbush 的科技研究分析師 Dan Ives 發佈了一份簡短的報告，概述了他對 2025 年的市場預測。該列表上的一項預測是，今年將有 1 萬億美元用於與 AI 相關的基礎設施支出。</p>
<p>好吧，在新年不到一個月的時間裏，我認為 Ives 可能是對的。在過去幾周，許多科技巨頭紛紛表態，明確表示 2025 年將是一個涉及重大資本支出（capex）投資的年份。</p>
<p>僅 Microsoft 就預計 2025 年在數據中心的基礎設施支出將達到 800 億美元；與此同時，OpenAI、<strong>Oracle</strong> 和 <strong>SoftBank</strong> 正在特朗普總統領導下主導新宣佈的 Stargate 計劃——一個旨在未來幾年內投資 5000 億美元於 AI 框架的項目。</p>
<p>就在幾天前，Meta 宣佈它將與其大型科技同行一起進行一場支出狂潮。根據報道，Meta 計劃在今年在包括芯片、數據中心和服務器等多個基礎設施需求上支出 600 億到 650 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDUyOTgvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0xODA5NjYwMTQ4LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDUyOTgvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0xODA5NjYwMTQ4LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>我認為這筆 AI 支出將在短期內給 Meta 帶來壓力的原因</h2>
<p>從表面上看，你可能會認為 Meta 對 AI 路線圖的承諾是件好事。雖然我同意這種看法，但有一個警告：我認為 Meta 將在未來成為全球領先的 AI 企業之一……但在短期內，我預測 650 億美元的基礎設施項目將給馬克·扎克伯格和他的執行領導團隊帶來重大壓力。為什麼？因為人們不會忘記過去。</p>
<p>讓我解釋一下我的意思。2021 年 10 月 28 日，Meta 將其名稱從 Facebook 更改為 Meta Platforms。這一時刻標誌着公司主要關注領域的轉變——從社交媒體應用擴展到更深層次的虛擬現實參與。這一概念被稱為元宇宙，曾一度成為投資界熱議的話題。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb6b57c8b5c0a48c81b73da17c0a1304.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb6b57c8b5c0a48c81b73da17c0a1304.png"/></p>
<p>META 數據來源於 YCharts</p>
<p>在圖表中，我展示了 Meta 股票價格、自由現金流和資本支出投資自 2021 年 10 月名稱更改至 2022 年底的百分比變化。所描繪的動態清楚表明：公司的元宇宙支出顯著上升，以至於其盈利能力特徵變得極為漫長。毫不奇怪，投資者對這種反向關係並不感到興奮，Meta 股票暴跌超過 60%。</p>
<h2>Meta 的鉅額 AI 賬單可能讓 Broadcom 感到高興</h2>
<p>在大多數情況下，七大奇蹟公司主導着與 AI 相關的任何言論。但在過去的幾年裏，Broadcom 安靜地成為 AI 領域中更具影響力的參與者之一。原因在於，許多全球領先的 AI 企業在很大程度上依賴於 Broadcom 的網絡和基礎設施解決方案。</p>
<p>Broadcom 提供一系列產品，從雲安全、半導體、網絡設備等應有盡有。如果你在投資數據中心基礎設施，Broadcom 很可能在某個環節參與其中。</p>
<p>根據 <em>DigiTimes</em> 和 <em>TechRadar</em> 的報道，Meta 被傳聞是 Broadcom 定製應用特定集成電路（ASIC）芯片的主要客户。在我看來，Meta 今年的資本支出應作為 Broadcom AI 業務的風向標。</p>
<h2>為什麼 Broadcom 可能在 2025 年超越 Meta</h2>
<p>截至目前，Meta 的市值為 1.6 萬億美元，約比 Broadcom 的 1.1 萬億美元估值高出 14%。</p>
<p>雖然 14% 的股價上漲相當重要，但我認為這在今年是有可能的。畢竟，該公司的股票在 2024 年上漲了 108%——那是 Broadcom 開始受益於 AI 基礎設施支出上升的第一年。</p>
<p>在我看來，Broadcom 的時刻已經到來，只要超大規模企業繼續致力於數據中心的建設，該公司就應該會經歷一些顯著的順風。</p>
<p>考慮到幾年前的元宇宙風波，我不禁認為投資者今年將高度關注 Meta 的支出和現金流狀況。如果盈利能力出現任何問題，Meta 的股票可能會開始大幅下跌。</p>
<p>此外，即使 Meta 設法在這筆鉅額資本支出預算的背景下加速收入和收益，投資者也很難知道什麼樣的增長率會被視為可接受，因為現在的預期極高，公司面臨着執行的壓力。</p>
<p>基礎設施支出的上升對 Broadcom 的增長前景是個好兆頭；然而，矛盾的是，這些動態可能會對 Meta 短期內的股價上漲構成阻力。因此，我認為到年底，Broadcom 可能會成為比 Meta 更有價值的股票。</p>

博通

<p>這篇文章討論了關於人工智能股票未來價值的預測，特別關注 Meta 和博通。文章強調了主要科技公司計劃的大規模資本支出，包括 Meta 預計在 2025 年用於人工智能基礎設施的 600 億到 650 億美元的支出。作者指出，儘管 Meta 旨在成為領先的人工智能企業，但其鉅額投資可能會對盈利能力造成壓力，尤其是考慮到其在品牌重塑後的過去掙扎。相比之下，博通作為人工智能基礎設施的供應商，由於其強勁的表現和對人工智能投資的依賴，可能在 2025 年超越 Meta 的市場價值</p>

<p>In the financial world, the term &#34;Magnificent Seven&#34; is a fun moniker used to collectively refer to the largest artificial intelligence (AI) stocks in the world: <strong>Nvidia</strong>, <strong>Apple</strong>, <strong>Microsoft</strong>, <strong>Alphabet</strong>, <strong>Amazon</strong>, <strong>Meta Platforms</strong>, and <strong>Tesla</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在金融界，&#34;七大奇蹟&#34;這一術語是一個有趣的稱謂，用於統稱全球最大的人工智能（AI）股票：<strong>Nvidia</strong>、<strong>Apple</strong>、<strong>Microsoft</strong>、<strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong>、<strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Tesla</strong>。</p>
</div><p>Among this cohort, Meta and Tesla capture the two bottom spots as measured by market cap. While each of these trillion-dollar stocks have a number of AI tailwinds that could fuel growth in the long run, I see 2025 as a potentially challenging year for Meta in particular.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一羣體中，Meta 和 Tesla 的市值排名最低。雖然這些萬億市值的股票都有一些可能推動長期增長的 AI 助力因素，但我認為 2025 年對 Meta 來説可能是一個具有挑戰性的一年。</p>
</div><p>I'm going to dig into the details of a rather unique scenario involving Meta and <strong>Broadcom</strong>(AVGO -17.40%) and make the case for why Broadcom could emerge as the more valuable company by the end of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>我將深入探討一個涉及 Meta 和 <strong>Broadcom</strong>（AVGO -17.40%）的獨特情境，並闡述為什麼到年底 Broadcom 可能會成為更有價值的公司。</p>
</div><h2>Meta just made a major announcement</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta 剛剛發佈了一項重大公告</h2>
</div><p>Back in December, Wedbush technology research analyst Dan Ives published a brief report outlining his market predictions in 2025. One item on this list was a forecast calling for $1 trillion of AI-related infrastructure spend just this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年 12 月，Wedbush 的科技研究分析師 Dan Ives 發佈了一份簡短的報告，概述了他對 2025 年的市場預測。該列表上的一項預測是，今年將有 1 萬億美元用於與 AI 相關的基礎設施支出。</p>
</div><p>Well, less than one month into the new year, I think Ives just might be right. Over the last few weeks, many tech titans have stepped up and made clear that 2025 is going to be a year involving significant capital expenditure (capex) investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>好吧，在新年不到一個月的時間裏，我認為 Ives 可能是對的。在過去幾周，許多科技巨頭紛紛表態，明確表示 2025 年將是一個涉及重大資本支出（capex）投資的年份。</p>
</div><p>Microsoft alone is projecting $80 billion of infrastructure spend for data centers in 2025; meanwhile, OpenAI, <strong>Oracle</strong>, and <strong>SoftBank</strong> are leading the newly announced Stargate initiative under President Trump -- a project aiming to invest $500 billion into AI frameworks over the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅 Microsoft 就預計 2025 年在數據中心的基礎設施支出將達到 800 億美元；與此同時，OpenAI、<strong>Oracle</strong> 和 <strong>SoftBank</strong> 正在特朗普總統領導下主導新宣佈的 Stargate 計劃——一個旨在未來幾年內投資 5000 億美元於 AI 框架的項目。</p>
</div><p>Just days ago, Meta announced that it's joining its megacap tech peers with a spending spree of its own. According to reports, Meta plans to spend between $60 billion to $65 billion in capex this year across a number of infrastructure needs, including chips, data centers, and servers.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在幾天前，Meta 宣佈它將與其大型科技同行一起進行一場支出狂潮。根據報道，Meta 計劃在今年在包括芯片、數據中心和服務器等多個基礎設施需求上支出 600 億到 650 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDUyOTgvZGF0YS1jZW50ZXItc2VydmVycy0xODA5NjYwMTQ4LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805298%2Fdata-center-servers-1809660148.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why I think this AI spend will put pressure on Meta in the near term</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我認為這筆 AI 支出將在短期內給 Meta 帶來壓力的原因</h2>
</div><p>On the surface, you might think Meta's commitment to an AI roadmap is a good thing. While I agree with this sentiment, there is a caveat: I think Meta will become one of the leading AI enterprises in the world down the road... but in the near term, I'm predicting that a $65 billion infrastructure project is going to put some major pressure on Mark Zuckerberg and his executive leadership team. Why? Because people don't forget the past.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，你可能會認為 Meta 對 AI 路線圖的承諾是件好事。雖然我同意這種看法，但有一個警告：我認為 Meta 將在未來成為全球領先的 AI 企業之一……但在短期內，我預測 650 億美元的基礎設施項目將給馬克·扎克伯格和他的執行領導團隊帶來重大壓力。為什麼？因為人們不會忘記過去。</p>
</div><p>Allow me to explain what I mean by that. On Oct. 28, 2021, Meta changed its name from Facebook to Meta Platforms. This moment marked a shift in the company's primary focus areas -- expanding from social media applications to a deeper form of engagement in leveraging virtual reality. This concept is known as the metaverse, and for a hot minute, it became all the investment world could talk about.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我解釋一下我的意思。2021 年 10 月 28 日，Meta 將其名稱從 Facebook 更改為 Meta Platforms。這一時刻標誌着公司主要關注領域的轉變——從社交媒體應用擴展到更深層次的虛擬現實參與。這一概念被稱為元宇宙，曾一度成為投資界熱議的話題。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb6b57c8b5c0a48c81b73da17c0a1304.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/cb6b57c8b5c0a48c81b73da17c0a1304.png"/></p>
<p>META data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>META 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>In the chart, I've illustrated the percentage changes among Meta's stock price, free cash flow, and capex investments from its name change in October 2021 through the end of 2022. The dynamics depicted make one thing quite clear: The company's metaverse spend rose significantly, so much so that its profitability profile became extremely protracted. Unsurprisingly, investors weren't thrilled with this inverse relationship, and Meta stock tanked by more than 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在圖表中，我展示了 Meta 股票價格、自由現金流和資本支出投資自 2021 年 10 月名稱更改至 2022 年底的百分比變化。所描繪的動態清楚表明：公司的元宇宙支出顯著上升，以至於其盈利能力特徵變得極為漫長。毫不奇怪，投資者對這種反向關係並不感到興奮，Meta 股票暴跌超過 60%。</p>
</div><h2>Meta's hefty AI bill could be music to Broadcom's ears</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta 的鉅額 AI 賬單可能讓 Broadcom 感到高興</h2>
</div><p>For the most part, Magnificent Seven companies dominate any rhetoric related to AI. But for the last couple of years, Broadcom has quietly become one of the more influential players in the AI arena. The reason for this is that many of the world's leading AI businesses rely heavily on Broadcom's networking and infrastructure solutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>在大多數情況下，七大奇蹟公司主導着與 AI 相關的任何言論。但在過去的幾年裏，Broadcom 安靜地成為 AI 領域中更具影響力的參與者之一。原因在於，許多全球領先的 AI 企業在很大程度上依賴於 Broadcom 的網絡和基礎設施解決方案。</p>
</div><p>Broadcom offers a host of products ranging from cloud security, semiconductors, networking equipment, and much more. If you're investing in data center infrastructure, odds are Broadcom is involved somewhere along the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>Broadcom 提供一系列產品，從雲安全、半導體、網絡設備等應有盡有。如果你在投資數據中心基礎設施，Broadcom 很可能在某個環節參與其中。</p>
</div><p>According to reports out of <em>DigiTimes</em> and <em>TechRadar</em>, Meta is rumored to be a major customer of Broadcom's custom application-specific integrated circuit (ASIC) chips. To me, Meta's capex spend this year should serve as a bellwether for Broadcom's AI business.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 <em>DigiTimes</em> 和 <em>TechRadar</em> 的報道，Meta 被傳聞是 Broadcom 定製應用特定集成電路（ASIC）芯片的主要客户。在我看來，Meta 今年的資本支出應作為 Broadcom AI 業務的風向標。</p>
</div><h2>Why Broadcom could eclipse Meta in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 Broadcom 可能在 2025 年超越 Meta</h2>
</div><p>As of this writing, Meta's market capitalization of $1.6 trillion is about 14% higher than Broadcom's valuation of $1.1 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Meta 的市值為 1.6 萬億美元，約比 Broadcom 的 1.1 萬億美元估值高出 14%。</p>
</div><p>While a 14% share price increase is quite meaningful, I think it's within the realm of possibility for Broadcom this year. After all, the company's shares gained 108% in 2024 -- and that was really the first year Broadcom started benefiting from rising AI infrastructure spend.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 14% 的股價上漲相當重要，但我認為這在今年是有可能的。畢竟，該公司的股票在 2024 年上漲了 108%——那是 Broadcom 開始受益於 AI 基礎設施支出上升的第一年。</p>
</div><p>In my eyes, Broadcom's moment has arrived, and so long as hyperscalers remain committed to data center build-outs, the company should experience some meaningful tailwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，Broadcom 的時刻已經到來，只要超大規模企業繼續致力於數據中心的建設，該公司就應該會經歷一些顯著的順風。</p>
</div><p>I can't help but think investors will be laser-focused on Meta's spend and cash flow profiles this year, given the metaverse debacle from a few years ago. Should there be any signs of a hiccup regarding profitability, Meta's stock could start selling off in a meaningful way.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到幾年前的元宇宙風波，我不禁認為投資者今年將高度關注 Meta 的支出和現金流狀況。如果盈利能力出現任何問題，Meta 的股票可能會開始大幅下跌。</p>
</div><p>Furthermore, even if Meta manages to accelerate revenue and earnings in light of this hefty capex budget, it's hard to know what growth rates will be considered acceptable by investors, now that expectations are exceedingly high and the pressure is on for the company to execute.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，即使 Meta 設法在這筆鉅額資本支出預算的背景下加速收入和收益，投資者也很難知道什麼樣的增長率會被視為可接受，因為現在的預期極高，公司面臨着執行的壓力。</p>
</div><p>Rising infrastructure spend bodes well for Broadcom's growth prospects this year; yet paradoxically, these dynamics could represent a headwind to Meta's near-term share price appreciation. For these reasons, I think Broadcom could become a more valuable stock than Meta by year-end.</p>
<div class="lb-trans"><p>基礎設施支出的上升對 Broadcom 的增長前景是個好兆頭；然而，矛盾的是，這些動態可能會對 Meta 短期內的股價上漲構成阻力。因此，我認為到年底，Broadcom 可能會成為比 Meta 更有價值的股票。</p>
</div>

Prediction: This Artificial Intelligence (AI) Stock Will Be Worth More Than Meta in 2025

- "Magnificent Seven"指的是全球最大的 AI 股票，包括 Meta 和 Tesla。  
- Meta 計劃在 2025 年支出 600 億至 650 億美元用於基礎設施。  
- Broadcom 可能因 Meta 的支出而受益，預計其市值將超過 Meta。

預測：這隻人工智能（AI）股票將在 2025 年的價值超過 Meta Platforms