農曆除夕夜，在全球華人喜迎新春之時，紐約證券交易所的電子屏上，阿里巴巴美股股價在收盤前出現顯著異動——從漲幅 1% 快速拉昇至 6.7%。
行情異動的背後，是一場沒有硝煙的技術奇襲。
1 月 29 日凌晨，阿里通義千問團隊悄然上線的大模型 Qwen2.5-Max，在多個權威基準測試中展現出與全球頂級模型比肩的性能。
繼 DeepSeek 之後，Qwen2.5-Max 的發佈是中國 AI 陣營在高性能、低成本技術路線上的又一重要突破。
市場人士分析稱，此前過度聚焦 DeepSeek，卻忽視了包括阿里通義在內的中國 AI 整體性追趕。行業媒體《信息平權》表示，若阿里 Qwen-2.5-max 這次的確性能超過 V3，可以對其 RL 推理模型給予更大期待。
進一步，當阿里雲展現出&#34;強大模型 + 充足算力 + 完整雲平台&#34;的組合優勢時，是否印證了類似去年北美雲計算服務商的投資邏輯？如果美股因 AI 整體增值 10 萬億美元，中國 AI 資產的重估時機是否已至？
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/63ee9115-2ce6-4825-a493-7c334f9151ff.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="643" height="438" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/63ee9115-2ce6-4825-a493-7c334f9151ff.png"/>
<h2>全面對標全球頂級模型，百萬 token 里程碑</h2>
Qwen2.5-Max 採用超大規模 MoE（混合專家）架構，基於超過 20 萬億 token 的預訓練數據。
在測試大學水平知識的 MMLU-Pro、評估編程能力的 LiveCodeBench、綜合能力評估的 LiveBench，以及近似人類偏好的 Arena-Hard 等多個權威評測中，該模型均展現出與 DeepSeek V3、GPT-4 和 Claude-3.5-Sonnet 比肩，甚至領先的性能。
阿里團隊表示，隨着後訓練技術的不斷進步，下一個版本將有望達到更高水平。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/65745f41-0c27-4518-a2ce-bb7e896ccbe2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="581" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/65745f41-0c27-4518-a2ce-bb7e896ccbe2.png"/>
Qwen2.5 團隊同步發佈了兩個創新型號：Qwen2.5-7b-instruct-1m 和 Qwen2.5-14b-instruct-1m。這些開源模型支持高達 100 萬 token 的上下文窗口，成為業內首個達到此規模的公開可用模型。
這些模型使用稀疏注意力，只關注上下文中最重要的部分。這種方法處理百萬 token 輸入的速度比傳統方法快 3 到 7 倍，輸出長度可達 8000 個 token。然而，這需要模型識別上下文文檔中的關鍵段落——這是當前語言模型經常難以完成的任務。
在測試中，14B 型號和 Qwen2.5-Turbo 在查找非常長的文檔中的隱藏數字時都達到了完美的準確性。較小的 7B 型號也表現良好，只有輕微的錯誤。
在 RULER、LV-Eval 和 LongbenchChat 等要求更高的複雜的上下文測試中，百萬 token 模型的表現優於 128K token 模型，尤其是在超過 64K token 的序列中，14B 型號甚至在 RULER 中得分超過 90 分——這是 Qwen 系列的第一次——在多個數據集上持續擊敗 gpt - 4o mini。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5e3bfb54-9e90-44c4-b26c-8615b0ec4977.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="500" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5e3bfb54-9e90-44c4-b26c-8615b0ec4977.png"/>
<h2>是時候整體重估中國 AI 資產了嗎？</h2>
如果説 DeepSeek V3 的橫空出世展現了中國 AI 的鋭度，那麼本次阿里的突破則體現了產業生態的深度進化。
在 Qwen2.5-Max 發佈當天，阿里雲百鍊平台同步開放了完整的工具鏈支持，開發者可以直接在雲端調用。這種&#34;超算集羣 + 開源生態 + 雲原生&#34;的三位一體架構，與北美 AWS、Azure、GCP 三大雲服務商的商業模式形成鏡像。
此外，根據我們之前提到的摩根士丹利最新研報，低成本高性能模型也將重塑數據中心和軟件行業格局：
<blockquote>
<ul>
<li>對於中國數據中心而言，短期內，如果大型科技公司採用類似技術路線，可能減少 AI 訓練相關需求。但從長遠來看，低成本模型將推動推理需求增長，對一線城市數據中心形成利好；</li>
<li>對於中國軟件行業，AI 模型成本的降低將降低應用程序運行 AI 功能的門檻，從供給側改善行業環境。</li>
</ul>
</blockquote>
如果阿里 Qwen-2.5-max 的性能確實展現出預期水平，加之其低成本優勢與完整雲生態，或引發 DeepSeek 之後的中國 AI 資產新一輪重估。

阿里巴巴

阿里巴巴-WR

阿里巴巴-W

當阿里雲展現出” 強大模型 + 充足算力 + 完整雲平台” 的組合優勢時，是否印證了類似去年北美雲計算服務商的投資邏輯？

- 阿里巴巴美股股價在除夕夜顯著上漲，漲幅達 6.7%。  
- Qwen2.5-Max 模型發佈，展現與全球頂級模型比肩的性能。  
- 低成本高性能模型將重塑中國 AI 資產及軟件行業格局。  

華爾街見聞

中國不只有 DeepSeek，阿里除夕夜拋出重磅新模型，是時候整體重估中國 AI 資產了嗎？