<p>關於人工智能（AI）領域最近的發展可能對未來產生巨大影響，有一個令人信服的論點。在過去的幾年裏，生成式 AI 的進步助推了一個蓬勃發展的牛市，承諾顯著提高生產力。潛在的利潤激增使得公司們爭相採用這些下一代算法。</p>
<p>受益於這些長期趨勢的最大贏家之一是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 8.93%）。該公司的圖形處理單元（GPU）最初是為遊戲應用開發的，但同樣適用於提供 AI 所需的計算能力。這些處理器的強勁銷售推動了股價的拋物線式上漲，使 Nvidia 的股票在過去兩年中上漲了超過 500%。</p>
<p>然而，中國初創公司 DeepSeek 所做的聲明威脅到了現有的格局，使 Nvidia 陷入困境。該股在一天內下跌了 17%，市值損失近 6000 億美元。儘管如此，經過一夜的沉澱，華爾街對此事有了一些看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU2NDUvYS1wZXJzb24tb24tdGhlLXBob25lLXBvaW50aW5nLXRvLW1vdmVtZW50LW9uLWEtc3RvY2stY2hhcnQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU2NDUvYS1wZXJzb24tb24tdGhlLXBob25lLXBvaW50aW5nLXRvLW1vdmVtZW50LW9uLWEtc3RvY2stY2hhcnQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>需要透視</h2>
<p>埃德加·愛倫·坡曾著名地寫道：&#34;相信你聽到的任何事情，只相信你看到的一半。&#34; 華爾街似乎在某種程度上採取了這種方法，針對 DeepSeek 的一些主張。具體來説，聲稱其為開發聊天機器人花費 560 萬美元的説法遭到了一些分析師的懷疑。</p>
<p>伯恩斯坦分析師斯泰西·拉斯貢在給客户的報告中寫道（強調是我的），&#34;DeepSeek 真的花 560 萬美元 ‘構建了 OpenAI’ 嗎？<em>當然不是</em>。&#34; 該分析師指出，許多常規開支和開發成本被排除在總費用之外。他寫道：&#34;DeepSeek 的 R1 論文沒有量化開發 R1 模型所需的額外資源（可以推測這些資源也相當可觀）。&#34;</p>
<p>週一，許多投資者感到恐慌，擔心更高效的 AI 模型會導致 Nvidia 的業務減少，但這可能並非如此。根據傑文斯悖論，技術進步帶來的效率提升通常會通過降低成本來_增加_需求。換句話説，低成本的 AI 模型將推動更廣泛的採用，從而增加對 Nvidia 以 AI 為中心的處理器的需求。</p>
<p>Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 持類似觀點：&#34;創新正在降低採用成本，使 AI 無處不在，&#34; 他寫道。&#34;我們認為這一進展是積極的，隨着時間的推移對計算需求的需求將越來越多（而不是減少）。&#34; 這對 Nvidia 來説是個好兆頭。</p>
<p>Tigress Financial 在週二將 Nvidia 的評級上調至強力買入，並將其股票目標價提高至街頭最高的 220 美元。這代表着與週二收盤價相比，投資者有 71% 的潛在上漲空間。該分析師認為，支持 AI 所需的數據中心增長將持續不減，而 Nvidia 在數據中心 GPU 市場中佔據主導份額，將繼續從這一趨勢中獲利。</p>
<p>即使在 DeepSeek 的轟動之後，華爾街幾乎普遍支持 Nvidia。在 1 月份至今提供意見的 63 位分析師中，94% 給予買入或強力買入評級，_沒有_一位分析師建議賣出。</p>
<p>這表明，儘管 DeepSeek 的看似震撼的發展，華爾街對 Nvidia 仍然保持相當樂觀。</p>
<p>##《傻瓜投資者》的觀點</p>
<p>1 月 27 日，《傻瓜投資者》的分析師們舉行了一次圓桌討論，討論了 DeepSeek 公告周圍的問題。從那次對話中，有幾個亮點脱穎而出：</p>
<ul>
<li>小組成員質疑訓練 DeepSeek 的聊天機器人是否真的只花費了 560 萬美元。對 DeepSeek 提供的白皮書的審查似乎表明，這僅包括最新版本的成本，而沒有包括之前的開發成本。</li>
<li>DeepSeek 的 AI 助手最近成為 <strong>Apple</strong> 商店下載量最高的免費應用。然而，下載量與實際應用使用之間似乎存在差異，這可能會質疑這些統計數據的真實性。</li>
<li>除去這些警告，這可能是技術的自然演變。隨着資源變得越來越稀缺，焦點不可避免地將轉向創新，孕育下一代的進步。</li>
<li>即使這代表了 AI 發展的突破，它也可能不會減少對 Nvidia 先進處理器的需求，因為它們將繼續在訓練 AI 模型中發揮關鍵作用。</li>
<li>小組普遍認為，Nvidia 的高估值將導致波動性增加，這將考驗投資者的勇氣。</li>
</ul>
<p>綜合來看，證據表明 DeepSeek 的轟動更像是技術的必然演變，而不是重大突破。</p>
<p>AI 革命仍處於早期階段，因此，投資者應該期待在未來幾個月和幾年內更多的 “轟動” 發展。週一，一些投資者因恐慌而拋售 Nvidia，但對這樣的新聞做出本能反應可能是一個代價高昂的錯誤。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9c2eb37c56ac84d9a99e3e9e9b65e578.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9c2eb37c56ac84d9a99e3e9e9b65e578.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts</p>
<p>最後，Nvidia 的股票目前的市盈率約為 50 倍。雖然這可能足以讓價值投資者選擇退出，但這遠低於 Nvidia 過去五年的平均市盈率 81 倍，從歷史角度來看相對便宜。此外，在同一時期，該股上漲超過 2000%，這説明了其值得高估值的原因。</p>
<p>鑑於該公司長期以來的創新記錄，我仍然認為 Nvidia 是一個值得投資的選擇。</p>

英偉達

<p>英偉達的股票因人工智能的進展而大幅上漲，過去兩年增長了 500%。然而，中國初創公司 DeepSeek 關於其人工智能聊天機器人的開發的聲明導致英偉達的股票下跌了 17%。儘管如此，華爾街分析師仍然保持樂觀，94% 的人推薦買入。分析師認為，人工智能的效率提升將增加對英偉達 GPU 的需求，Tigress Financial 將該股票評級上調至強力買入，目標價為 220 美元，意味着投資者有潛在 71% 的上漲空間</p>

<p>There's a compelling argument that recent developments in the field of artificial intelligence (AI) could have vast implications for the future. Over the past couple of years, advances in generative AI have helped fuel a roaring bull market with promises of significant productivity increases. The potential windfall of increased profits has companies racing to adopt these next-generation algorithms.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於人工智能（AI）領域最近的發展可能對未來產生巨大影響，有一個令人信服的論點。在過去的幾年裏，生成式 AI 的進步助推了一個蓬勃發展的牛市，承諾顯著提高生產力。潛在的利潤激增使得公司們爭相採用這些下一代算法。</p>
</div><p>One of the biggest beneficiaries of these secular tailwinds has been <strong>Nvidia</strong>(NVDA 8.93%). The company's graphic processing units (GPUs), which were initially developed for gaming applications, proved equally adept at supplying the computational horsepower needed for AI. Robust sales of these processors fueled a parabolic rise, sending Nvidia stock up more than 500% over the past two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>受益於這些長期趨勢的最大贏家之一是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 8.93%）。該公司的圖形處理單元（GPU）最初是為遊戲應用開發的，但同樣適用於提供 AI 所需的計算能力。這些處理器的強勁銷售推動了股價的拋物線式上漲，使 Nvidia 的股票在過去兩年中上漲了超過 500%。</p>
</div><p>However, claims made by Chinese start-up DeepSeek threatened to upset the existing paradigm, sending Nvidia into a tailspin. The stock slumped 17% and lost nearly $600 billion in market cap in a single day. Nevertheless, after a good night's sleep, Wall Street has some thoughts on the matter.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中國初創公司 DeepSeek 所做的聲明威脅到了現有的格局，使 Nvidia 陷入困境。該股在一天內下跌了 17%，市值損失近 6000 億美元。儘管如此，經過一夜的沉澱，華爾街對此事有了一些看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU2NDUvYS1wZXJzb24tb24tdGhlLXBob25lLXBvaW50aW5nLXRvLW1vdmVtZW50LW9uLWEtc3RvY2stY2hhcnQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805645%2Fa-person-on-the-phone-pointing-to-movement-on-a-stock-chart.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Perspective is required</h2>
<div class="lb-trans"><h2>需要透視</h2>
</div><p>Edgar Allan Poe famously wrote, &#34;Believe nothing you hear, and only one half that you see.&#34; Wall Street seems to be taking that approach, to a certain extent, regarding some of the assertions made by DeepSeek. Specifically, claims that it created its chatbot for $5.6 million are being met with skepticism by some analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>埃德加·愛倫·坡曾著名地寫道：&#34;相信你聽到的任何事情，只相信你看到的一半。&#34; 華爾街似乎在某種程度上採取了這種方法，針對 DeepSeek 的一些主張。具體來説，聲稱其為開發聊天機器人花費 560 萬美元的説法遭到了一些分析師的懷疑。</p>
</div><p>Bernstein analyst Stacy Rasgon wrote in a note to clients (emphasis mine), &#34;Did DeepSeek really 'build OpenAI for $5M?' <em>Of course not</em>.&#34; The analyst suggested that many of the routine expenses and development costs were left out of the total. &#34;DeepSeek's R1 paper did not quantify the additional resources that were required to develop the R1 model (presumably they were substantial as well),&#34; he wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>伯恩斯坦分析師斯泰西·拉斯貢在給客户的報告中寫道（強調是我的），&#34;DeepSeek 真的花 560 萬美元 ‘構建了 OpenAI’ 嗎？<em>當然不是</em>。&#34; 該分析師指出，許多常規開支和開發成本被排除在總費用之外。他寫道：&#34;DeepSeek 的 R1 論文沒有量化開發 R1 模型所需的額外資源（可以推測這些資源也相當可觀）。&#34;</p>
</div><p>Many investors panicked on Monday, fearing that more efficient AI models would mean less business for Nvidia, but that's likely not the case. According to Jevons paradox, efficiency gains from technological advancements generally <em>increase</em> demand by bringing costs down. Put another way, lower-cost AI models will drive increased adoption, which will increase demand for Nvidia's AI-centric processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一，許多投資者感到恐慌，擔心更高效的 AI 模型會導致 Nvidia 的業務減少，但這可能並非如此。根據傑文斯悖論，技術進步帶來的效率提升通常會通過降低成本來_增加_需求。換句話説，低成本的 AI 模型將推動更廣泛的採用，從而增加對 Nvidia 以 AI 為中心的處理器的需求。</p>
</div><p>Cantor Fitzgerald analyst C.J. Muse took a similar position: &#34;Innovation is driving down cost of adoption and making AI ubiquitous,&#34; he wrote. &#34;We see this progress as positive in the need for more and more compute over time (not less).&#34; This bodes well for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 持類似觀點：&#34;創新正在降低採用成本，使 AI 無處不在，&#34; 他寫道。&#34;我們認為這一進展是積極的，隨着時間的推移對計算需求的需求將越來越多（而不是減少）。&#34; 這對 Nvidia 來説是個好兆頭。</p>
</div><p>Tigress Financial upgraded Nvidia to strong buy on Tuesday and increased its price target on the stock to a Street-high $220. That represents potential upside for investors of 71% compared to Tuesday's closing price. The analyst believes that the data center growth needed to support AI will continue unabated and Nvidia -- which controls a dominant share of the data center GPU market -- will continue to profit from this trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>Tigress Financial 在週二將 Nvidia 的評級上調至強力買入，並將其股票目標價提高至街頭最高的 220 美元。這代表着與週二收盤價相比，投資者有 71% 的潛在上漲空間。該分析師認為，支持 AI 所需的數據中心增長將持續不減，而 Nvidia 在數據中心 GPU 市場中佔據主導份額，將繼續從這一趨勢中獲利。</p>
</div><p>Even in the wake of the DeepSeek bombshell, Wall Street is almost universally behind Nvidia. Of the 63 analysts who have offered an opinion thus far in January, 94% rate it a buy or strong buy, and <em>none</em> recommend selling.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在 DeepSeek 的轟動之後，華爾街幾乎普遍支持 Nvidia。在 1 月份至今提供意見的 63 位分析師中，94% 給予買入或強力買入評級，_沒有_一位分析師建議賣出。</p>
</div><p>This shows that Wall Street remains remarkably bullish on Nvidia despite DeepSeek's seemingly earthshaking developments.</p>
<div class="lb-trans"><p>這表明，儘管 DeepSeek 的看似震撼的發展，華爾街對 Nvidia 仍然保持相當樂觀。</p>
</div><h2>The Motley Fool's Opinion</h2>
<div class="lb-trans"><p>##《傻瓜投資者》的觀點</p>
</div><p>On Jan. 27, a roundtable discussion among Fool analysts took place, and they debated the issues surrounding DeepSeek's announcement. From that conversation, several highlights stand out:</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月 27 日，《傻瓜投資者》的分析師們舉行了一次圓桌討論，討論了 DeepSeek 公告周圍的問題。從那次對話中，有幾個亮點脱穎而出：</p>
</div><ul>
<li>The panelists echoed the question of whether it cost just $5.6 million to train DeepSeek's chatbot. A review of the white paper supplied by DeepSeek seems to suggest that this only includes the cost for the most recent version and none of the development that preceded it.</li>
<li>The DeepSeek AI assistant recently became the No.1 downloaded free app on the <strong>Apple</strong> Store. However, there seems to be a discrepancy between the number of downloads and the actual app usage, which could call into question the veracity of these statistics.</li>
<li>Those caveats aside, there's the potential that this is the natural evolution of the technology. As resources become more scarce, the focus will inevitably turn toward innovation, breeding the next generation of advancements.</li>
<li>Even if this represents a breakthrough in AI development, it likely won't reduce the need for Nvidia's state-of-the-art processors, as they will continue to play a crucial role in training AI models.</li>
<li>The group generally agreed that Nvidia's premium valuation would lead to increased volatility, which would test the mettle of investors.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>小組成員質疑訓練 DeepSeek 的聊天機器人是否真的只花費了 560 萬美元。對 DeepSeek 提供的白皮書的審查似乎表明，這僅包括最新版本的成本，而沒有包括之前的開發成本。</li>
<li>DeepSeek 的 AI 助手最近成為 <strong>Apple</strong> 商店下載量最高的免費應用。然而，下載量與實際應用使用之間似乎存在差異，這可能會質疑這些統計數據的真實性。</li>
<li>除去這些警告，這可能是技術的自然演變。隨着資源變得越來越稀缺，焦點不可避免地將轉向創新，孕育下一代的進步。</li>
<li>即使這代表了 AI 發展的突破，它也可能不會減少對 Nvidia 先進處理器的需求，因為它們將繼續在訓練 AI 模型中發揮關鍵作用。</li>
<li>小組普遍認為，Nvidia 的高估值將導致波動性增加，這將考驗投資者的勇氣。</li>
</ul>
</div><p>Collectively, the evidence suggests that DeepSeek's bombshell was more of an inevitable evolution of technology than a major breakthrough.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，證據表明 DeepSeek 的轟動更像是技術的必然演變，而不是重大突破。</p>
</div><p>It's still the early days of the AI revolution, and as such, investors should expect more &#34;bombshell&#34; developments in the field in the months and years to come. Some investors were scared out of Nvidia on Monday, but having a knee-jerk reaction to news like this could be a costly mistake.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 革命仍處於早期階段，因此，投資者應該期待在未來幾個月和幾年內更多的 “轟動” 發展。週一，一些投資者因恐慌而拋售 Nvidia，但對這樣的新聞做出本能反應可能是一個代價高昂的錯誤。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9c2eb37c56ac84d9a99e3e9e9b65e578.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/9c2eb37c56ac84d9a99e3e9e9b65e578.png"/></p>
<p>Data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts</p>
</div><p>Finally, Nvidia stock is currently selling for roughly 50 times earnings. While that might be enough to send value investors headed for the exits, that's far below Nvidia's average price-to-earnings (P/E) ratio of 81 over the past five years, making it relatively inexpensive from a historical perspective. Furthermore, the stock gained more than 2,000% during that same period, which illustrates why it is worthy of a premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，Nvidia 的股票目前的市盈率約為 50 倍。雖然這可能足以讓價值投資者選擇退出，但這遠低於 Nvidia 過去五年的平均市盈率 81 倍，從歷史角度來看相對便宜。此外，在同一時期，該股上漲超過 2000%，這説明了其值得高估值的原因。</p>
</div><p>Given the company's long track record and history of innovation, I still believe Nvidia is a worthwhile investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於該公司長期以來的創新記錄，我仍然認為 Nvidia 是一個值得投資的選擇。</p>
</div>

Should You Buy Nvidia Stock in the Wake of the DeepSeek Bombshell? Here's What Wall Street Is Saying.

- Nvidia 在 AI 領域的快速增長使其股價在兩年內上漲超過 500%。
- 儘管 DeepSeek 的聲明引發市場恐慌，分析師普遍看好 Nvidia 的前景。
- Wall Street 94% 的分析師對 Nvidia 給予買入評級，顯示出對其未來的信心。

在 DeepSeek 爆炸性新聞之後，你是否應該購買英偉達的股票？以下是華爾街的觀點