美聯儲暫停降息，美股齊跌，英偉達重返跌勢，10 年期美債收益率衝高回落

美聯儲 FOMC 會議如期按兵不動，決議聲明刪除 “通脹朝着目標取得進展” 的表述，被市場解讀為偏鷹派，這是美聯儲在連續三次降息後首次按下暫停鍵，也沒有遵從特朗普 “立即降息” 的訴求，令美股應聲下跌，標普和納指重返日低，道指由漲轉跌，美債收益率和美元短線走揚，交易員們壓縮對 FOMC 今年降息前景的押注。 但鮑威爾記者會稱措辭修改只是縮短語句，並不是為了發出某些信號，有分析稱，記者會偏鴿派，鮑威爾表示刪除通脹進展的説法不是鷹派轉向，最終美股跌幅砍半，美債收益率和美元衝高回落，黃金 V 型反彈但嘗試轉漲失敗，比特幣重新走高。隨後，特朗普抨擊美聯儲對銀行業的監管，指責鮑威爾未能阻止通脹。 國際方面，瑞典央行降息 25 個基點至 2.25%，符合預期，歐元兑瑞典克朗漲。加拿大央行降息 25 個基點至 3%，符合預期且為連續第六次降息，加元兑美元跌 0.2%，加債價格短線走高，加拿大央行稱將結束量化緊縮，3 月初開始逐步重啓資產購買。德國將 2025 年 GDP 增長預測從 1.1% 下調至 0.3%，承認德國經濟開年處境艱難。 加拿大國民銀行認為，如果美國加徵關税，加拿大利率可能會進一步下降。墨西哥總統稱，不相信美國將於 2 月 1 日對墨西哥和加拿大加徵關税，如果真的加徵關税也有應對計劃。美國商務部長提名人稱，若加拿大和墨西哥針對非法移民等問題採取邊境行動，就可避開部分關税。 荷蘭半導體巨頭阿斯麥 ASML 歐股一度漲超 11%，衡量訂單需求的關鍵指標淨訂單量在四季度環比增長 169%，驗證 AI 需求堅挺，拉漲其他美國芯片設備製造商。阿斯麥 CEO 指出，沒有跡象表明對以 AI 為重點的芯片需求有所放緩，DeepSeek 模型壓低成本將推動更多需求，而不是減少。 1月 29日週三，美聯儲決策後美股加速走低，納指一度跌超 1%，道指也轉跌，鮑威爾偏鴿派記者會令美股跌幅砍半，蘋果繼續反彈，阿斯麥財報證實 AI需求旺盛，帶動芯片設備製造商走高，中概指數跌超 1%，阿里巴巴逆市走高： 美股三大指數齊跌。標普 500 指數收跌 28.39 點，跌幅 0.47%，報 6039.31 點。與經濟週期密切相關的道指收跌 136.83 點，跌幅 0.31%，報 44713.52 點。科技股居多的納指收跌 101.26 點，跌幅 0.51%，報 19632.32 點。納指 100 收跌 0.2%。衡量納指 100 科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 0.6%。對經濟週期更敏感的羅素 2000 小盤股指數收跌 0.25%。恐慌指數 VIX 漲近 1%，報 16.55。 美股行業 ETF在 “美聯儲決議日”普遍收跌。全球科技股指數 ETF 收跌 0.87%，科技行業 ETF 跌 0.81%，半導體 ETF 跌 0.38%，能源業 ETF 則收漲 0.22%，全球航空業 ETF 漲 0.61%。 此外，標普 500 指數房地產板塊收跌 1.19%，信息技術板塊跌 1.09%，電信板塊則漲 0.31%。 “科技七姐妹”多數下跌。英偉達收跌 4.03%，蘋果漲 0.46%，連續第三個交易日反彈；微軟跌 1.09%，Meta Platforms 漲 0.32%，谷歌 A 微漲，亞馬遜跌 0.45%，特斯拉跌 2.26%。蘋果本月第五次被下調股票評級，Oppenheimer 撤銷增持評級，分析師看衰 iPhone 前景。財報後，特斯拉先跌後漲且漲 4%，Meta 先跌後漲且漲超 3%，微軟跌約 2%。 芯片股漲跌不一。費城半導體指數漲 0.2%。英偉達兩倍做多 ETF 跌超 8%。博通跌 0.5%，台積電 ADR 微跌，AMD 和邁威爾科技漲近 3%，Arm 跌超 1%，英偉達供應商安費諾漲超 1%，阿斯麥美股漲 4%，拉姆研究漲近 1%，科磊漲超 1%，微芯科技跌 0.4%。 AI概念股多數下跌。英偉達持股的 SoundHound AI 跌近 2%，Serve Robotics 跌 8%，C3.ai 跌 4%，BigBear.ai 跌 2.7%，Palantir 跌 0.6%，Applovin 漲 1.6%，CrowdStrike 跌近 3%，甲骨文跌超 1%，Salesforce（賽富時）跌近 2%，超微電腦跌超 1%，戴爾科技漲近 2%，BullFrog AI 漲超 16%。 量子計算概念股普跌。Quantum Computing（QUBT）跌 0.7%，Quantum Corporation（QMCO）跌 10%，D-Wave Quantum（QBTS）跌近 4%，Rigetti Computing（RGTI）跌超 3%，但霍尼韋爾漲 0.2%，金山雲跌 2%。 核電概念股繼續反彈，Altman 投資的 Oklo 漲超 3%，NuScale 漲 5%，Vistra 漲近 4%，Constellation Energy 漲近 5%。其他電力公司中，Ge Vernova 跌 0.5%，Nrg Energy 跌 0.3%。 中概股指普跌。納斯達克金龍中國指數跌 1.2%，ETF 中，富時中國 3 倍做多 ETF（YINN）收跌約 1%，中國科技指數 ETF（CQQQ）跌 0.3%，中概互聯網指數 ETF（KWEB）跌 1%。富時 A50 期指連續夜盤收跌 0.61%，報 13027.000 點。 熱門中概股中，阿里巴巴漲 0.7%，騰訊 ADR 微漲，房多多跌 1%，蔚來跌超 2%。阿里雲通義千問旗艦版模型 Qwen2.5-Max 發佈，稱其超越了 DeepSeek。 其他重點個股中：1）特朗普媒體漲近 7%，將攜手嘉信理財進軍金融服務領域，包括 ETF 和加密貨幣等投資工具，開盤曾漲 13%。2）Coinbase 漲超 3%，前美聯儲三把手杜德利和特朗普競選經理等加入其全球顧問委員會。3）星巴克漲超 8%，同店銷售額連續四個季度下滑但好於預期。4）IBM 股價盤後大漲超 9%，銷售展望強勁且 AI 業務訂單增加。 泛歐指數連續兩日創收盤新高，沃爾沃漲 7.7%領跑，開雲集團一度跌超 8%墊底，德國股指收漲近 1%，也是連續兩日新高，歐洲奢侈品股多數下跌拖累法國股指，LVMH集團跌約 5%： 歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.50%，報 534.26 點。歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.67%，全天高位震盪。富時泛歐績優 300 指數收漲 0.54%。 德國 DAX 30 指數收漲 0.97%，法國 CAC 40 指數收跌 0.32%，意大利富時 MIB 指數收漲 0.62%，英國富時 100 指數收漲 0.28%。 重點個股中，瑞典卡車製造商沃爾沃第四季度卡車訂單強勁，儘管當季的營業利潤低於預期，股價創 52 周新高。阿斯麥收漲 5.55%，在財報發佈當天領跑歐洲一眾半導體概念股，ASM 國際漲 3.15%，Soitec 漲 2.57%，BE 半導體實業漲 2%，意法半導體漲 0.78%，英飛凌則跌 1.65% 全球最大奢侈品集團 LVMH 去年業績略超預期，但時裝和葡萄酒烈酒等關鍵部門銷售額下滑，無法讓投資者相信奢侈品行業即將復甦，其歐股盤中一度跌 6.7%，美股也跌超 4%。其他奢侈品股中，人頭馬君度跌 7.35%，開雲集團收跌 5.4%，愛馬仕則漲 0.71%，瑞士歷峯集團漲 1.42%。 美債收益率震盪，短債收益率最終止跌轉漲，10年期美債收益率盤中衝高回落，盤中最高漲超 4個基點站上 4.59%，尾盤重新恢復美聯儲決策前的水平： 美債：兩年期美債收益率在美聯儲暫停降息的決策後止跌轉漲，在鮑威爾偏鴿派記者會後漲幅收窄，尾盤漲超 1 個基點交投 4.22%，10 年期美債收益率衝高回落，尾盤交投平盤位，徘徊 4.55%。 歐債：德債收益率普遍上漲，10 年期德債收益率漲近 2 個基點，刷新日高至 2.584%，美股盤中顯著反彈，兩年期德債收益率漲 0.6 個基點，法國 10 年期國債收益率漲 2 個基點，同期限意債收益率跌幅收窄至不到 1 個基點。兩年期英債收益率漲近 1 個基點，10 年期收益率跌 0.7 個基點。 美元指數徘徊 108關口，在美聯儲決策後衝高回落，全天仍維持漲幅，離岸人民幣和日元整體走高，比特幣震盪，最終重新轉漲並上破 10.4萬美元： 美元：衡量美元兑六種一籃子貨幣的 ICE 美元指數 DXY 升破 108，美聯儲決策公佈前曾衝高回落一度失守 108，鷹派決策公佈後漲幅擴大、重上 108 關口，至接近一週高位。分析稱，來自美國的關税威脅也將持續推高美元。 非美貨幣：歐元兑美元繼續下逼 1.04，英鎊兑美元一度跌穿 1.24，尾盤時均跌幅收窄且英鎊轉漲，印度盧比繼續逼近歷史最低位，韓元兑美元最終漲 0.31%，報 1442.20 韓元。 日元：日元兑美元在亞盤期間下逼 156，在美股盤初轉漲並一度升破 155，美股盤後轉跌。日本央行 12 月會議紀要顯示，票委們討論了（加息至）中性利率。日本財務大臣稱，將與美國財長貝森特在外匯等問題上合作。 離岸人民幣：離岸人民幣兑美元先是漲穿 7.26 元，隨後在歐股時段一度跌穿 7.28 元，在美股時段重新走高，再度逼近 7.26 元關口，最終漲幅先收窄後放大，尾盤報 7.2660 元，較週二紐約尾盤漲 92 點。 加密貨幣：市值最大的龍頭比特幣在美聯儲決策前曾上測 10.3 萬美元關口，美聯儲決策後轉跌並重新失守 10.2 萬美元，隨後伴隨美股跌幅收窄而重新轉漲並上破 10.4 萬美元。 消息面上，報道稱，捷克央行行長表示，考慮在加密數字貨幣領域開支至少數十億歐元的儲備。美國芝加哥商業交易所（CME）將於 2 月 24 日推出 “比特幣週五期貨” 的期權，將是該集團首次提供加密數字貨幣期權交易服務。 美國原油庫存增加和關税擔憂令油價接近三週低位，美油盤中跌 2%跌穿 73美元，布油也跌超 1美元或跌超 1%，交易量更大的 4月布油期貨跌穿 76美元，歐洲天然氣漲近 6%至 2023年 10月來最高： 美油：WTI 3 月原油期貨收跌 1.15 美元，跌幅將近 1.56%，報 72.62 美元/桶。 布油：布倫特 3 月原油期貨收跌 0.91 美元，跌幅 1.17%，報 76.58 美元/桶。 消息面上，有報道援引哈薩克斯坦能源部長透露，OPEC+ 將在 2 月 3 日的會議上討論特朗普增加美國原油產量的計劃。瑞銀認為，OPEC+ 可能會堅持現在的產量計劃，儘管特朗普呼籲降低價格，但預計 OPEC+ 不會在 4 月之前開始提高石油產量。上週美國 EIA 油儲增加 346 萬桶為去年 10 月份以來最大單週增幅，包含取暖用油在內的精煉油庫存降至三年新低。 天然氣：美國 NYMEX 2 月天然氣期貨收漲 1.84%，報 3.5350 美元/百萬英熱單位。歐市尾盤，ICE 英國天然氣期貨漲 6.09%，歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣期貨漲 5.80%，報 51.27,0 歐元/兆瓦時，逼近 2023 年 10 月 13 日頂部 56 歐元。 現貨黃金在美聯儲決策後先跌後漲，最深跌 0.7%下逼 2740美元，隨後基本收復全部短線跌幅，重回小幅不足 2760美元的美股盤初水平，倫鋁、鉛、錫收漲超 1%： 黃金：紐約尾盤，現貨黃金下跌 0.16%，報 2759.21 美元/盎司，北京時間 09:39 刷新日高至 2766.29 美元，03:30（美聯儲主席鮑威爾開始新聞發佈會時）刷新日低至 2744.88 美元。 白銀：尾盤時現貨白銀漲 1.40%，報 30.8455 美元/盎司，期銀盤中漲 2%。 倫敦金屬普漲：LME 期銅收漲 81 美元，報 9068 美元/噸。LME 期鋁收漲 47 美元，報 2620 美元/噸。LME 期鋅收漲 8 美元，報 2783 美元/噸。LME 期鉛收漲 24 美元，報 1960 美元/噸。LME 期鎳收漲 64 美元，報 15499 美元/噸。LME 期錫收漲 443 美元，報 30106 美元/噸。LME 期鈷收平，報 21550 美元/噸。 擔心關税威脅導致供應干擾，阿拉比卡咖啡豆漲約 2%，繼續創歷史新高，紐約可可豆漲約 2.7%。 以下為北京時間 00:30 之前更新 1 月 29 日週三，歐股在隔夜市場創出新高後繼續上行，美股盤前半導體股普漲。 開盤後，美股指數開盤漲跌不一，小盤股指一枝獨秀，道指、標普大盤、納指、納指 100 均小幅下挫。財報證實 AI 需求堅挺的阿斯麥漲近 6%，英偉達跌超 3%。 市場聚焦美東時間下午 2 點公佈的美聯儲議息決策以及 2 點半的鮑威爾記者會，期貨市場早已押注利率按兵不動，關注鮑威爾對美國經濟前，尤其是特朗普關税、移民、財政等政策的評價。 人工智能和量子計算概念股盤初普跌，美股開盤接近一個半小時，英偉達跌 5%，英偉達兩倍做多 ETF 跌 10.23%， Arm 控股、新思科技、凌雲半導體、博通、科技行業 ETF 至多跌 1.85%。 行業 ETF 美股盤初漲跌各異，科技行業 ETF 跌 0.56%，全球科技股指數 ETF 跌 0.43%，能源業 ETF 跌 0.37%，全球航空業 ETF 則反彈 0.46%。 費城半導體指數盤初漲 0.3%，納斯達克金龍中國指數漲 0.5%，阿里巴巴漲近 3%，阿里雲通義千問旗艦版模型 Qwen2.5-Max 發佈，稱其超越了 DeepSeek。 其他重點個股中： 特朗普媒體 TRUMP MEDIA 將攜手嘉信理財進軍金融服務領域，開盤上漲 11%。 中概股萬國數據漲超 7%，B 站、億航智能、阿特斯太陽能、百度漲超 1.5%，網易、滿幫、唯品會、再鼎醫藥、達達、蔚來至多跌 0.5%。中概 ETF YINN 漲 1.3%，CQQQ 漲 0.7%，KWEB 漲 0.2%。 英偉達兩倍做多 ETF 美股盤初跌 5.69%，英偉達跌 2.84%，Wolfspeed 跌 1.92%，超微電腦、思佳訊、凌雲半導體至少跌 1.3%，安森美半導體跌 0.8%，科技行業 ETF 跌超 0.7%。 國際方面，瑞典央行降息 25 個基點，將基準利率從 2.5% 下調至 2.25%，符合預期，歐元兑瑞典克朗漲 0.1%。德國將 2025 年 GDP 增長預測從 1.1% 下調至 0.3%，承認德國經濟開年處境艱難。墨西哥總統稱，不相信美國將於 2 月 1 日對墨西哥和加拿大加徵關税，但如果特朗普政府果真加徵關税，我們也有應對計劃。 其他資產方面： 美元指數升破 108，收復 1 月 21 日以來的一週跌幅。比特幣升破 10.2 萬美元，報道稱，捷克央行行長表示，考慮在加密數字貨幣領域開支至少數十億歐元的儲備。 等待美聯儲決策期間，美債收益率回落，長債收益率跌幅相對更深，10 年期美債收益率跌超 2 個基點下破 4.53%。現貨黃金也小幅下挫，失守 2760 美元，但期銀漲幅擴大至 2%。 油價齊跌近 1%，布油失守 77 美元，美油下逼 73 美元，有報道援引哈薩克斯坦能源部長透露，OPEC+ 將在 2 月 3 日的會議上討論特朗普增加美國原油產量的計劃。 歐股繼續上行，ASML 大漲 11% 隔夜市場創出新高後，歐股繼續上行。截至發稿，歐洲斯托克 50 指數漲 0.7%，德國 DAX30 指數漲 0.3%，英國富時 100 指數小幅上漲，法國 CAC40 指數跌 0.38%。 值得一提的是，受第四季度業績超預期影響，ASML 歐股大漲 11%。 美股盤前半導體股普漲 截至發稿，道指期貨下跌 0.11%，標普指數期貨漲 0.09%，納指期貨上漲 0.42%。 美股期貨走高，三大股指期貨均漲超 1%，納指期貨漲 1.25%，標普 500 指數期貨漲 1.11%，道指期貨漲 1%。 美股盤前，半導體股普漲，英偉達漲 0.7%，Arm Holdings 漲 2%，博通漲近 3%，阿斯麥漲超 9%。英偉達漲 0.7%，Arm Holdings 漲 2%，博通漲近 3%，阿斯麥漲超 9%，美光科技漲超 3%。