經濟前景相對美國疲軟 歐洲央行預計將繼續降息

智通財經 APP 獲悉，市場預計歐洲央行（ECB）將於週四宣佈繼續下調利率，而非像美聯儲那樣選擇暫停。這一決策反映出歐美經濟所處的不同階段，即美國經濟仍然保持穩健增長，通脹尚未回落至美聯儲的目標水平；而歐洲的經濟前景則相對疲軟。

儘管歐元區 20 個成員國的通脹率仍高於目標水平，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德已表示，官員們對 2025 年底前通脹率回落至 2% 的目標充滿信心。因此，與美聯儲相比，歐洲央行的主要問題並非是否繼續降息，而是降息的幅度。目前，歐洲央行的基準存款利率為 3%。

美銀策略師 Ruben Segura-Cayuela 及其團隊表示：“市場普遍認為歐洲央行接下來的兩次降息已成定局，但之後的路徑仍存在分歧。” 他們認為，最終數據將迫使歐洲央行繼續降息，可能將利率降至 1.5% 甚至更低。

美國總統特朗普承諾提高進口關税，這一政策可能給依賴美國市場的歐洲企業帶來不確定性。目前，歐洲尚未成為特朗普的主要目標，但這一風險仍然揮之不去。

拉加德將在新聞發佈會上解釋降息決策。歐洲央行早在去年 6 月就開始降息，比美聯儲早了三個月。至今，歐洲央行每次降息幅度均為 25 個基點，預計本週四將把存款利率下調至 2.75%。

此外，歐元區的兩大經濟體——德國和法國——正處於政治動盪之中，加劇了經濟的不確定性。德國執政聯盟於去年解體，新一輪選舉將於今年 2 月舉行，而該國經濟近年來幾乎沒有實現實質性增長。法國去年年中舉行的議會選舉導致政府陷入分裂，總理 Michel Barnier 在上任三個月後辭職。

相比之下，西班牙作為歐元區第四大經濟體，經濟表現強勁。去年第四季度，西班牙經濟增長 0.8%，遠超德國和法國，凸顯了歐元區內部經濟表現的分化，也讓歐洲央行的降息決策變得更加複雜。

英國央行同樣面臨經濟疲軟的挑戰，市場預計其將在下週的會議上決定降息，以提振經濟增長。