<p>沒有人能控制市場，也沒有人喜歡虧錢，因此在股市中對虧損的恐懼是很常見的。投資者過快賣出股票也是常有的事——無論股票表現如何。雖然我理解減少潛在損失的願望，但讓情緒主導投資決策通常不是一個好主意，尤其是當這種決策是基於感知的問題而非真實和具體的問題時。</p>
<p>目前 <strong>英偉達</strong>(NVDA -4.10%) 就是這樣的情況。在過去兩年裏，英偉達一直是整個市場表現最好的股票之一——這在很大程度上得益於其在人工智能（AI）運動中的關鍵角色。但在 1 月 27 日，英偉達的股價暴跌了 16%——大約抹去了 5000 億美元的市值。</p>
<p>英偉達的一切都改變了嗎，還是這次拋售是情緒驅動的？讓我們深入探討一下。</p>
<h2>為什麼英偉達的股票崩盤？</h2>
<p>英偉達的拋售與一家名為 DeepSeek 的中國初創公司有關。DeepSeek 開發了自己的大型語言模型（LLM），據稱與 OpenAI 的 ChatGPT 不相上下。從表面上看，這並不令人驚訝。但 DeepSeek 是如何實現這一成就的，正是引發擔憂的原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzMwNC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzMwNC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>為什麼 DeepSeek 如此重要？</h2>
<p>根據一些報道，DeepSeek 是使用一組英偉達的 A100 和 H800 圖形處理單元（GPU）構建的。那麼這對英偉達來説不是好消息嗎？</p>
<p>答案有點複雜。雖然可以認為又一個尖端的 AI 應用利用了英偉達的硬件是件好事，但 A100 和 H800 是舊款 GPU，科技公司現在不再廣泛使用。</p>
<p>在過去的幾年裏，您可能聽到過 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>特斯拉</strong> 等公司的管理團隊特別提到購買英偉達的 H100 和 Blackwell 架構。這些是英偉達最新和最昂貴的 GPU 產品。</p>
<p>但如果 DeepSeek 真的用更便宜、技術含量較低的基礎設施構建了與 ChatGPT 一樣強大的東西，科技公司可能會決定不再為英偉達最新最好的產品支付高價。這一想法使投資者陷入了全面的恐慌。</p>
<h2>現在是買入英偉達的機會嗎？</h2>
<p>Dan Ives 是 Wedbush Securities 的技術研究負責人，一直以來都是英偉達的看好者。儘管 DeepSeek 的消息傳出，Ives 對英偉達的未來依然充滿信心，並稱此次拋售是一個 “黃金” 機會，可以趁機買入。</p>
<blockquote>
<p>沒有任何美國全球 2000 強會使用中國初創公司 DeepSeek 來啓動他們的 AI 基礎設施和用例。歸根結底，世界上只有一家芯片公司在推出自主、機器人和更廣泛的 AI 用例，那就是英偉達……黃金買入機會 🔥🏆🐂 https://t.co/WP0XnwTOXX</p>
<p>-- Dan Ives (@DivesTech) 2025 年 1 月 27 日</p>
</blockquote>
<h2>DeepSeek 並不是英偉達的終結</h2>
<p>我認為投資者在這裏擔心的事情是錯誤的。</p>
<p>許多超大規模公司，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong> 和 <strong>字母表</strong>，正在構建定製芯片，以減少對英偉達的依賴。微軟和 Meta 已經開始用來自 <strong>超威半導體</strong> 的低成本 MI300 加速器來補充他們的英偉達集羣。因此，英偉達的 GPU 需求可能本來就會開始減緩。</p>
<p>此外，英偉達除了數據中心業務外，還有許多其他業務。例如，該公司在遊戲領域處於領先地位，並在自動駕駛汽車軟件的開發中發揮着重要作用。換句話説，英偉達的未來並不依賴於單一的發展。英偉達的產品為無數 AI 服務提供動力，公司用例仍然廣泛。</p>
<p>DeepSeek 會導致英偉達的業務放緩嗎？我們不知道，但其 GPU 業務可能本來就會面臨放緩。</p>
<p>無論如何，我仍然認為該公司將在未來幾年支持更廣泛的 AI 運動。英偉達的 Blackwell 架構據傳將在明年售罄，其後續產品 Rubin 可能會在今年推出。我懷疑大型企業會開始選擇舊款硬件而不是更新的 GPU 技術。</p>
<p>我認為我們應該關注英偉達的增長。對 Blackwell 和 Rubin 的需求將持續，因此我不認為英偉達會在一夜之間消失，但其客户的資本支出（capex）預算可能會縮減。</p>
<p>我認為 DeepSeek 並不值得擔憂。我同意 Ives 的看法：現在是以相當大的折扣購買英偉達股票的好時機。</p>

英偉達

<p>Wedbush Securities 的 Dan Ives 認為，儘管有關於中國初創公司 DeepSeek 使用舊款 Nvidia GPU 開發競爭性 AI 模型的擔憂，但最近 Nvidia 股票 16% 的拋售被視為一個 “黃金” 買入機會。Ives 認為，主要公司將繼續依賴 Nvidia 進行先進的 AI 應用，因為該公司仍然是市場的領導者。他認為，這次拋售是由情緒反應驅動的，而不是 Nvidia 業務的基本變化，並且對即將推出的產品如 Blackwell 架構和 Rubin 充滿增長潛力</p>

<p>No one can control the market, and no one likes to lose money, so the fear of losing money in the stock market is common. It's also common for investors to sell a stock too quickly -- regardless of what it's doing. And while I understand the desire to reduce potential losses, allowing emotions to dictate your investing decisions is rarely a good idea, especially when it's based on a perceived problem rather than a real and tangible one.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有人能控制市場，也沒有人喜歡虧錢，因此在股市中對虧損的恐懼是很常見的。投資者過快賣出股票也是常有的事——無論股票表現如何。雖然我理解減少潛在損失的願望，但讓情緒主導投資決策通常不是一個好主意，尤其是當這種決策是基於感知的問題而非真實和具體的問題時。</p>
</div><p>Such is the case with <strong>Nvidia</strong>(NVDA -4.10%) right now. For the last two years, Nvidia has been one of the top-performing stocks in the entire market -- thanks in large part to its critical role in the artificial intelligence (AI) movement. But on Jan. 27, shares of Nvidia cratered by 16% -- wiping out roughly $500 billion of market capitalization from the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前 <strong>英偉達</strong>(NVDA -4.10%) 就是這樣的情況。在過去兩年裏，英偉達一直是整個市場表現最好的股票之一——這在很大程度上得益於其在人工智能（AI）運動中的關鍵角色。但在 1 月 27 日，英偉達的股價暴跌了 16%——大約抹去了 5000 億美元的市值。</p>
</div><p>Did everything just change for Nvidia, or is this sell-off emotional? Let's dig in and find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的一切都改變了嗎，還是這次拋售是情緒驅動的？讓我們深入探討一下。</p>
</div><h2>Why did Nvidia stock crash?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼英偉達的股票崩盤？</h2>
</div><p>Nvidia's sell-off is linked to a Chinese start-up called DeepSeek. DeepSeek has developed its own large language model (LLM), which is allegedly on par with ChatGPT from OpenAI. On the surface, this isn't surprising. But it's <em>how</em> the DeepSeek feat was pulled off that is causing concern.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的拋售與一家名為 DeepSeek 的中國初創公司有關。DeepSeek 開發了自己的大型語言模型（LLM），據稱與 OpenAI 的 ChatGPT 不相上下。從表面上看，這並不令人驚訝。但 DeepSeek 是如何實現這一成就的，正是引發擔憂的原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMyMjAxNzMwNC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805539%2Fgettyimages-1322017304.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why is DeepSeek such a big deal?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 DeepSeek 如此重要？</h2>
</div><p>According to some reports, DeepSeek was built with a cluster of Nvidia A100 and H800 graphics processing units (GPUs). So wouldn't that be good news for Nvidia?</p>
<div class="lb-trans"><p>根據一些報道，DeepSeek 是使用一組英偉達的 A100 和 H800 圖形處理單元（GPU）構建的。那麼這對英偉達來説不是好消息嗎？</p>
</div><p>Well, the answer is a bit nuanced. While it could be perceived as a good thing that yet another cutting-edge AI application leverages Nvidia's hardware, the A100 and H800 are old GPUs not widely used by tech companies anymore.</p>
<div class="lb-trans"><p>答案有點複雜。雖然可以認為又一個尖端的 AI 應用利用了英偉達的硬件是件好事，但 A100 和 H800 是舊款 GPU，科技公司現在不再廣泛使用。</p>
</div><p>Over the last few years, you may have heard management teams from <strong>Meta Platforms</strong>, <strong>Tesla</strong>, and many others specifically reference purchasing Nvidia's H100 and Blackwell architecture. These are Nvidia's newest and most expensive GPU products.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的幾年裏，您可能聽到過 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>特斯拉</strong> 等公司的管理團隊特別提到購買英偉達的 H100 和 Blackwell 架構。這些是英偉達最新和最昂貴的 GPU 產品。</p>
</div><p>But if DeepSeek really has built something as powerful as ChatGPT using cheaper, less sophisticated infrastructure, tech companies may decide they don't need to shell out for Nvidia's latest and greatest. That's the idea that has sent investors into a full-fledged panic.</p>
<div class="lb-trans"><p>但如果 DeepSeek 真的用更便宜、技術含量較低的基礎設施構建了與 ChatGPT 一樣強大的東西，科技公司可能會決定不再為英偉達最新最好的產品支付高價。這一想法使投資者陷入了全面的恐慌。</p>
</div><h2>Is now an opportunity to buy the dip in Nvidia?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在是買入英偉達的機會嗎？</h2>
</div><p>Dan Ives leads technology research at Wedbush Securities and has long been an Nvidia bull. Despite the news out of DeepSeek, Ives remains incredibly optimistic about Nvidia's future and just called the sell-off a &#34;golden&#34; opportunity to buy the dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dan Ives 是 Wedbush Securities 的技術研究負責人，一直以來都是英偉達的看好者。儘管 DeepSeek 的消息傳出，Ives 對英偉達的未來依然充滿信心，並稱此次拋售是一個 “黃金” 機會，可以趁機買入。</p>
</div><blockquote>
<p>No US Global 2000 is going to use a Chinese start-up DeepSeek to launch their AI infrastructure and use cases. At the end of the day there is only one chip company in the world launching autonomous, robotics, and broader AI use cases and that is Nvidia..golden buying oppy 🔥🏆🐂 https://t.co/WP0XnwTOXX</p>
<p>-- Dan Ives (@DivesTech) January 27, 2025</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>沒有任何美國全球 2000 強會使用中國初創公司 DeepSeek 來啓動他們的 AI 基礎設施和用例。歸根結底，世界上只有一家芯片公司在推出自主、機器人和更廣泛的 AI 用例，那就是英偉達……黃金買入機會 🔥🏆🐂 https://t.co/WP0XnwTOXX</p>
<p>-- Dan Ives (@DivesTech) 2025 年 1 月 27 日</p>
</blockquote>
</div><h2>DeepSeek is not the end of Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>DeepSeek 並不是英偉達的終結</h2>
</div><p>I think investors are worried about the wrong things here.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為投資者在這裏擔心的事情是錯誤的。</p>
</div><p>Many hyperscalers, including <strong>Microsoft</strong>, <strong>Amazon</strong>, and <strong>Alphabet</strong>, are building custom chips in an effort to lessen their reliance on Nvidia. Microsoft and Meta are already complementing their Nvidia clusters with lower-cost MI300 accelerators from <strong>Advanced Micro Devices</strong>. So, demand for Nvidia's GPUs was likely to begin decelerating anyway.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多超大規模公司，包括 <strong>微軟</strong>、<strong>亞馬遜</strong> 和 <strong>字母表</strong>，正在構建定製芯片，以減少對英偉達的依賴。微軟和 Meta 已經開始用來自 <strong>超威半導體</strong> 的低成本 MI300 加速器來補充他們的英偉達集羣。因此，英偉達的 GPU 需求可能本來就會開始減緩。</p>
</div><p>On top of that, Nvidia has many businesses apart from its data center operation. For example, the company is a leader in gaming and is playing a huge role in the development of self-driving car software. In other words, Nvidia's future doesn't revolve around a single development. Nvidia's products power myriad AI services and the company's use cases remain broad.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達除了數據中心業務外，還有許多其他業務。例如，該公司在遊戲領域處於領先地位，並在自動駕駛汽車軟件的開發中發揮着重要作用。換句話説，英偉達的未來並不依賴於單一的發展。英偉達的產品為無數 AI 服務提供動力，公司用例仍然廣泛。</p>
</div><p>Could DeepSeek lead to a slowdown for Nvidia's business? We don't know, but its GPU business was probably headed for a slowdown anyway.</p>
<div class="lb-trans"><p>DeepSeek 會導致英偉達的業務放緩嗎？我們不知道，但其 GPU 業務可能本來就會面臨放緩。</p>
</div><p>Regardless, I still see the company supporting the broader AI movement for years to come. Nvidia's Blackwell architecture is rumored to be sold out for the next year, and its successor product, Rubin, could be launching as soon as this year. I doubt major enterprises will begin opting for legacy hardware over newer GPU technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論如何，我仍然認為該公司將在未來幾年支持更廣泛的 AI 運動。英偉達的 Blackwell 架構據傳將在明年售罄，其後續產品 Rubin 可能會在今年推出。我懷疑大型企業會開始選擇舊款硬件而不是更新的 GPU 技術。</p>
</div><p>I think we should look at Nvidia's growth instead. Demand for Blackwell and Rubin will continue, so I don't see Nvidia disappearing overnight, but its customers' capital expenditure (capex) budgets may shrink.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為我們應該關注英偉達的增長。對 Blackwell 和 Rubin 的需求將持續，因此我不認為英偉達會在一夜之間消失，但其客户的資本支出（capex）預算可能會縮減。</p>
</div><p>I think DeepSeek is nothing to worry about. I agree with Ives: Now is a great time to scoop up shares of Nvidia at a considerable discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為 DeepSeek 並不值得擔憂。我同意 Ives 的看法：現在是以相當大的折扣購買英偉達股票的好時機。</p>
</div>

Dan Ives Just Called the Nvidia Sell-Off a "Golden" Buying Opportunity. Here's Why I Think He's Absolutely Right

- Nvidia 股票因中國初創公司 DeepSeek 的消息下跌 16%，市值蒸發約 5000 億美元。  
- DeepSeek 開發的語言模型與 ChatGPT 相當，使用的是舊款 Nvidia GPU。  
- 儘管存在擔憂，分析師認為 Nvidia 仍將支持 AI 發展，當前是買入良機。

丹·艾夫斯剛剛稱英偉達的拋售是一個 “黃金” 買入機會。以下是我認為他絕對正確的原因