<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.08%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) 的股價在過去一年分別上漲了 109% 和 385%。但以下這些億萬富翁對沖基金經理在第三季度購買了前者並出售了後者。</p>
<ul>
<li>Citadel 的 Ken Griffin 購買了 110 萬股特斯拉，增加了 396% 的持倉。特斯拉現在在他的 25 個最大持倉中排名前列（不包括期權）。Griffin 還出售了 510 萬股 Palantir，減少了 91% 的持倉。</li>
<li>Millennium Management 的 Israel Englander 購買了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持倉。同時，Englander 出售了 440 萬股 Palantir，減少了 90% 的持倉。</li>
</ul>
<p>我首先提到 Griffin 和 Englander，因為根據 LCH Investments，他們管理着歷史上三家最盈利的對沖基金中的兩家。這使得這兩位基金經理成為很好的靈感來源。但其他一些知名投資者在第三季度也購買了特斯拉或出售了 Palantir。</p>
<ul>
<li>Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度購買了 436,272 股特斯拉，開設了一個小的持倉。這佔他投資組合的不到 1%，但這一購買值得注意，因為 Viking 是歷史上第七盈利的對沖基金。</li>
<li>Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，減少了 95% 的持倉。重要的是，雖然 Druckenmiller 現在只管理自己的資金，但他曾經管理過歷史上最成功的對沖基金之一 Duquesne Capital。</li>
</ul>
<p>上述交易發生在第三季度，該季度於 9 月結束。我們要到明年 2 月中旬才能瞭解到基金經理在第四季度購買和出售了哪些股票。因此，投資者在做出任何決策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。</p>
<h2>特斯拉：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度購買的股票</h2>
<p>特斯拉在第四季度發佈了令人失望的財務結果。該公司報告了自 2020 年以來首次出現年度交付量下降。總收入僅增長 2%，達到 260 億美元，因為能源部門的銷售增長抵消了汽車部門的下降。運營利潤率下降了 2 個百分點，降至 6.2%，非 GAAP（調整後）淨收入僅增長 3%，達到每股稀釋後 0.73 美元。</p>
<p>然而，管理層在財報電話會議上提供了令人鼓舞的評論。首席執行官埃隆·馬斯克對特斯拉將在今年在加利福尼亞州推出無監督的全自動駕駛（FSD）軟件充滿信心，並可能在其他州也推出。該公司還計劃在 2025 年底之前在多個城市推出自動駕駛共享（機器人出租車）服務。</p>
<p><strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 是目前唯一擁有功能性自動駕駛共享平台的美國公司。但考慮到特斯拉擁有更多的自動駕駛數據且其汽車的製造成本遠低於其他公司，特斯拉可能成為一個顛覆性力量。馬斯克曾估計，機器人出租車可能將特斯拉的毛利率推高至 70%，這將是從最近一個季度的 16% 大幅改善。</p>
<p>華爾街預計特斯拉的調整後收益將在接下來的四個季度增長 19%。這一共識使得當前 165 倍的調整後收益估值顯得極其昂貴。重要的是，特斯拉在第三季度的股價從未高於 263 美元，這意味着該股票至少比現在的 400 美元便宜 34%。</p>
<p>此外，我認為在第三季度購買特斯拉的對沖基金是在押注唐納德·特朗普會贏得總統選舉。馬斯克與特朗普之間的關係可能會在自動駕駛法規方面使特斯拉受益。無論如何，潛在投資者應該等待更好的入場時機。我認為這隻股票值得擁有，但我也相信會出現更好的購買機會。</p>
<h2>Palantir Technologies：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度出售的股票</h2>
<p>Palantir 向商業和政府客户銷售數據分析軟件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能夠整合信息、開發機器學習（ML）模型，並使用分析應用程序查詢數據。Palantir 還提供一個名為 AIP 的鄰近人工智能（AI）平台，為 Foundry 和 Gotham 增加了自然語言處理能力。</p>
<p><strong>Morningstar</strong> 的 Mark Giarelli 認為，Palantir 可以顛覆傳統的數據分析方法，即收集、研究和丟棄信息。他在給客户的報告中寫道：“Palantir 相反地創建了一個讀寫循環，軟件在其中學習和改進。” 換句話説，Palantir 幫助客户持續優化工作流程，而不是每次都從頭開始分析過程。</p>
<p>儘管財務結果強勁，但大多數分析師認為 Palantir 的估值極其高。華爾街預計調整後收益將在接下來的四個季度增長 31%。這使得當前 230 倍的估值顯得荒謬。因此，在關注該公司的 23 位分析師中，目標價的中位數為每股 39 美元。這意味着其當前股價 81 美元將有超過 50% 的下行空間。</p>
<p>我懷疑出售 Palantir 的對沖基金是因為其令人擔憂的估值。在 <strong>S&amp;P 500</strong> 中，沒有其他公司在當前股價與中位數目標價之間存在如此大的差距，儘管特斯拉也不遠。因此，我會等待更便宜的價格再購買股票。與特斯拉一樣，我認為這隻股票值得擁有，但當前的估值令人擔憂。</p>

特斯拉

PLTR

<p>億萬富翁對沖基金經理在第三季度更傾向於特斯拉而非 Palantir，顯著增持了特斯拉的股份，同時大幅減持了 Palantir 的股份。肯·格里芬將其在特斯拉的持股增加了 396%，而出售了 91% 的 Palantir 股份。其他知名投資者，包括以色列·英格蘭德和安德烈亞斯·哈沃森，也購買了特斯拉的股票。儘管特斯拉在第四季度的業績令人失望，首席執行官埃隆·馬斯克對未來的發展仍然保持樂觀。相比之下，Palantir 報告了客户數量和收入的強勁增長，顯示出在數據分析領域持續成功的潛力</p>

<p>Shares of <strong>Tesla</strong>(TSLA 1.08%) and <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) have advanced 109% and 385%, respectively, in the past year. But the billionaire hedge fund managers below bought the former and sold the latter in the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 1.08%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.56%) 的股價在過去一年分別上漲了 109% 和 385%。但以下這些億萬富翁對沖基金經理在第三季度購買了前者並出售了後者。</p>
</div><ul>
<li>Ken Griffin of Citadel bought 1.1 million shares of Tesla, increasing his position by 396%. Tesla now ranks among his 25 largest holdings excluding options. Griffin also sold 5.1 million shares of Palantir, reducing his stake by 91%.</li>
<li>Israel Englander of Millennium Management purchased 225,760 shares of Tesla, increasing his position by 51%. Meanwhile, Englander sold 4.4 million shares of Palantir, reducing his stake by 90%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Citadel 的 Ken Griffin 購買了 110 萬股特斯拉，增加了 396% 的持倉。特斯拉現在在他的 25 個最大持倉中排名前列（不包括期權）。Griffin 還出售了 510 萬股 Palantir，減少了 91% 的持倉。</li>
<li>Millennium Management 的 Israel Englander 購買了 225,760 股特斯拉，增加了 51% 的持倉。同時，Englander 出售了 440 萬股 Palantir，減少了 90% 的持倉。</li>
</ul>
</div><p>I mentioned Griffin and Englander first because they run two of the three most profitable hedge funds in history, according to LCH Investments. That makes both fund managers good sources of inspiration. But other reputable investors either bought Tesla or sold Palantir in the third quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>我首先提到 Griffin 和 Englander，因為根據 LCH Investments，他們管理着歷史上三家最盈利的對沖基金中的兩家。這使得這兩位基金經理成為很好的靈感來源。但其他一些知名投資者在第三季度也購買了特斯拉或出售了 Palantir。</p>
</div><ul>
<li>Andreas Halvorsen of Viking Global bought 436,272 shares of Tesla in the third quarter, opening a small position. It represents less than 1% of his portfolio, but the purchase is noteworthy because Viking is the seventh-most profitable hedge fund in history.</li>
<li>Stanley Druckenmiller of Duquesne Family Office sold 728,255 shares of Palantir, reducing his position by 95%. Importantly, while Druckenmiller only manages his own money today, he previously ran one of the most successful hedge funds in history, Duquesne Capital.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Viking Global 的 Andreas Halvorsen 在第三季度購買了 436,272 股特斯拉，開設了一個小的持倉。這佔他投資組合的不到 1%，但這一購買值得注意，因為 Viking 是歷史上第七盈利的對沖基金。</li>
<li>Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 出售了 728,255 股 Palantir，減少了 95% 的持倉。重要的是，雖然 Druckenmiller 現在只管理自己的資金，但他曾經管理過歷史上最成功的對沖基金之一 Duquesne Capital。</li>
</ul>
</div><p>The trades above took place in the third quarter, which ended in September. We won't learn which stocks the fund managers bought and sold in the fourth quarter until the file 13F forms in mid-February. So, investors need to familiarize themselves with Tesla and Palantir before making any decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>上述交易發生在第三季度，該季度於 9 月結束。我們要到明年 2 月中旬才能瞭解到基金經理在第四季度購買和出售了哪些股票。因此，投資者在做出任何決策之前，需要熟悉特斯拉和 Palantir。</p>
</div><h2>Tesla: The stock several hedge fund billionaires bought in the third quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度購買的股票</h2>
</div><p>Tesla delivered disappointing financial results in the fourth quarter. The company reported its first decline in annual deliveries since 2020. Total revenue rose only 2% to $26 billion as sales growth in the energy segment offset a decline in the automotive segment. Operating margin contracted 2 points to 6.2%, and non-GAAP (adjusted) net income increased only 3% to $0.73 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在第四季度發佈了令人失望的財務結果。該公司報告了自 2020 年以來首次出現年度交付量下降。總收入僅增長 2%，達到 260 億美元，因為能源部門的銷售增長抵消了汽車部門的下降。運營利潤率下降了 2 個百分點，降至 6.2%，非 GAAP（調整後）淨收入僅增長 3%，達到每股稀釋後 0.73 美元。</p>
</div><p>However, management provided encouraging commentary on the earnings call. CEO Elon Musk is confident that Tesla will launch an unsupervised version of its full self-driving (FSD) software in California this year, and possibly other states, too. The company also plans to introduce an autonomous ride-sharing (robotaxi) service in several cities by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，管理層在財報電話會議上提供了令人鼓舞的評論。首席執行官埃隆·馬斯克對特斯拉將在今年在加利福尼亞州推出無監督的全自動駕駛（FSD）軟件充滿信心，並可能在其他州也推出。該公司還計劃在 2025 年底之前在多個城市推出自動駕駛共享（機器人出租車）服務。</p>
</div><p><strong>Alphabet</strong>'s Waymo is the only U.S. company that currently has a functional autonomous ride-sharing platform. But Tesla could be a disruptive force given that it has more autonomous driving data and its cars cost much less to build. Musk has previously estimated robotaxis could push Tesla's gross margin to 70%, which would be a substantial improvement from 16% in the most recent quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 是目前唯一擁有功能性自動駕駛共享平台的美國公司。但考慮到特斯拉擁有更多的自動駕駛數據且其汽車的製造成本遠低於其他公司，特斯拉可能成為一個顛覆性力量。馬斯克曾估計，機器人出租車可能將特斯拉的毛利率推高至 70%，這將是從最近一個季度的 16% 大幅改善。</p>
</div><p>Wall Street expects Tesla's adjusted earnings to increase 19% over the next four quarters. That consensus makes the current valuation of 165 times adjusted earnings look outrageously expensive. Importantly, Tesla never traded higher than $263 per share in the third quarter, meaning the stock was at least 34% cheaper than it is now at $400 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計特斯拉的調整後收益將在接下來的四個季度增長 19%。這一共識使得當前 165 倍的調整後收益估值顯得極其昂貴。重要的是，特斯拉在第三季度的股價從未高於 263 美元，這意味着該股票至少比現在的 400 美元便宜 34%。</p>
</div><p>Additionally, I think the hedge funds that bought Tesla during the third quarter were betting that Donald Trump would win the presidential election. The ties between Musk and Trump could benefit Tesla where autonomous driving regulations are concerned. Regardless, prospective investors should wait for a better entry point. I think the stock is worth owning, but I also believe better buying opportunities will present themselves.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，我認為在第三季度購買特斯拉的對沖基金是在押注唐納德·特朗普會贏得總統選舉。馬斯克與特朗普之間的關係可能會在自動駕駛法規方面使特斯拉受益。無論如何，潛在投資者應該等待更好的入場時機。我認為這隻股票值得擁有，但我也相信會出現更好的購買機會。</p>
</div><h2>Palantir Technologies: The stock several hedge fund billionaires sold in the third quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir Technologies：幾位對沖基金億萬富翁在第三季度出售的股票</h2>
</div><p>Palantir sells data analytics software to commercial and government customers. Its core platforms, Foundry and Gotham, let clients integrate information, develop machine learning (ML) models, and query data with analytical applications. Palantir also provides an adjacent artificial intelligence (AI) platform called AIP, which adds natural language processing capabilities to Foundry and Gotham.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 向商業和政府客户銷售數據分析軟件。其核心平台 Foundry 和 Gotham 使客户能夠整合信息、開發機器學習（ML）模型，並使用分析應用程序查詢數據。Palantir 還提供一個名為 AIP 的鄰近人工智能（AI）平台，為 Foundry 和 Gotham 增加了自然語言處理能力。</p>
</div><p>Mark Giarelli at <strong>Morningstar</strong> thinks Palantir can disrupt the traditional approach to data analytics, where information is gathered, studied, and discarded. &#34;Palantir instead creates a read-write loop where the software learns and improves,&#34; he wrote in a note to clients. In other words, Palantir helps clients continuously optimize workflows, rather than starting the analytics process from scratch each time.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Morningstar</strong> 的 Mark Giarelli 認為，Palantir 可以顛覆傳統的數據分析方法，即收集、研究和丟棄信息。他在給客户的報告中寫道：“Palantir 相反地創建了一個讀寫循環，軟件在其中學習和改進。” 換句話説，Palantir 幫助客户持續優化工作流程，而不是每次都從頭開始分析過程。</p>
</div><p>Palantir reported strong financial results in the third quarter. Its customer count climbed 39% to 629, and the average existing customer spent 18% more. In turn, revenue increased 30% to $726 million, the fifth straight sequential acceleration. And revenue growth may continue accelerating because remaining performance obligation rose 59% in the quarter. Meanwhile, non-GAAP earnings increased 43% to $0.10 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管財務結果強勁，但大多數分析師認為 Palantir 的估值極其高。華爾街預計調整後收益將在接下來的四個季度增長 31%。這使得當前 230 倍的估值顯得荒謬。因此，在關注該公司的 23 位分析師中，目標價的中位數為每股 39 美元。這意味着其當前股價 81 美元將有超過 50% 的下行空間。</p>
</div><p>Strong financial results notwithstanding, most analysts view Palantir as wildly overvalued. Wall Street expects adjusted earnings to grow 31% over the next four quarters. That makes the current valuation of 230 times look absurdly expensive. Consequently, among the 23 analysts who follow the company, the median target price is $39 per share. That implies more than 50% downside from its current share price of $81.</p>
<div class="lb-trans"><p>我懷疑出售 Palantir 的對沖基金是因為其令人擔憂的估值。在 <strong>S&amp;P 500</strong> 中，沒有其他公司在當前股價與中位數目標價之間存在如此大的差距，儘管特斯拉也不遠。因此，我會等待更便宜的價格再購買股票。與特斯拉一樣，我認為這隻股票值得擁有，但當前的估值令人擔憂。</p>
</div><p>I suspect the hedge funds that sold Palantir did so because of its alarming valuation. No other company in the <strong>S&amp;P 500</strong> has a larger discrepancy between its current share price and median price target, though Tesla is not far behind. For that reason, I would wait for a much cheaper price before buying shares. Like Tesla, I believe the stock is worth owning, but the current valuation is concerning.</p>

Tesla Stock vs. Palantir Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

- 特斯拉和 Palantir 在過去一年分別上漲 109% 和 385%。
- Ken Griffin 和 Israel Englander 在第三季度增持特斯拉，減持 Palantir。
- 特斯拉財報顯示交付量下降，Palantir 客户數增長，但估值過高。

特斯拉股票與 Palantir Tech 股票：億萬富翁買入一個，賣出另一個