<p>大型科技公司正在大量投資，以保持在人工智能領域的領先地位。2024 年，建設充滿 GPU 和網絡交換機的 AI 數據中心的預算大幅增加。<strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）首席執行官馬克·扎克伯格最近表示，2025 年的支出可能會有更大的增長。</p>
<p>扎克伯格在 Facebook 上發佈的消息稱，Meta 將在 2025 年投入 600 億到 650 億美元的資本支出。這比 2024 年的 380 億到 400 億美元增加了 60%，按每個預測的中點計算。儘管扎克伯格之前暗示 2025 年支出將大幅增加，但分析師原本預計 Meta 今年的資本投資約為 510 億美元。</p>
<p>扎克伯格的評論表明，大型科技公司在人工智能開發上的支出遠未結束，軍備競賽將持續到 2025 年。這對一些重要的 Meta 供應商來説是個好消息：<strong>Nvidia</strong>（NVDA -3.67%）、<strong>Broadcom</strong>（AVGO 2.60%）和 <strong>Arista Networks</strong>（ANET 1.20%）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>數據中心的構建模塊</h2>
<p>專注於大型語言模型訓練和推理的數據中心的核心是 GPU。在扎克伯格的帖子中，他表示 Meta 到年底將擁有 130 萬個 GPU。這比 Meta 對 2024 年底的 60 萬個估計有所增加。</p>
<p>Nvidia 是 Meta 最大的 GPU 供應商，預計在 2025 年仍將保持這一地位。Nvidia 最新的基於 Blackwell 架構的芯片承諾提供比上一代高出 30 倍的性能，同時成本和能耗降低 25 倍。目前沒有競爭對手的芯片能在性能上與 Nvidia 的芯片相提並論。在大型科技公司爭相保持領先的市場中，購買 Nvidia 的芯片是保持領先的最快途徑。</p>
<p>但 Nvidia 並不是 Meta 唯一依賴的 AI 芯片公司。Meta 設計自己的硅芯片，與 Broadcom 緊密合作，處理與 Meta 的 AI 開發和部署相關的特定任務。例如，推動 Facebook 和 Instagram 的動態、故事、短視頻等的排名和推薦模型是基於 Meta 自己的 AI 加速器芯片構建的。這些定製芯片比通用 GPU 更快且更節能。</p>
<p>Meta 正在努力擴大其芯片的範圍，以包括生成式 AI，並可能在 2025 年繼續朝着這一目標邁進。這對 Broadcom 來説是個好消息，因為它是 Meta 在這一努力中的關鍵技術供應商。</p>
<p>所有這些 GPU 和 AI 加速器需要一種高效的方式相互通信，並確保數據快速從一個地方傳輸到另一個地方。這需要以太網交換機。以太網交換機就像數據中心的交通控制員。它們將數據從一個服務器路由到另一個服務器，並確保網絡上沒有擁堵，避免一切變得緩慢。</p>
<p>Meta 與 Arista Networks 合作，為其數據中心創建硬件和軟件解決方案。隨着計劃在 2025 年開設一個充滿 GPU 的大型數據中心，Arista 將看到來自 Meta 的訂單大幅增加。</p>
<p>在這些 Arista 以太網交換機內部還有更多 Broadcom 芯片。Broadcom 製造邏輯芯片，使硬件能夠高效路由數據。因此，該公司在支持 Nvidia 芯片的同時，在某種程度上也提供了競爭產品。</p>
<h2>這些股票值得購買嗎？</h2>
<p>扎克伯格的公告無疑是對 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 等 AI 基礎設施持續需求的好消息。預計這三家公司在 2025 年都將實現強勁的收入增長，這將轉化為投資者的盈利提升。</p>
<p>但僅僅因為一家公司在 2025 年有增長潛力，並不意味着其股票就是自動買入的選擇。估值仍然很重要。這三隻股票的價格因市場對其產品需求增加的興奮而顯著上漲。因此，它們的股票價格已被定價為完美。</p>
<p>我們最近看到這種定價的影響，尤其是在意識到 High-Flyer 的 LLM DeepSeek 正在進行的工作及其潛在的長期影響後。儘管 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 在 2025 年仍可能顯示出良好的財務業績，但 DeepSeek 的創新使人質疑大型科技公司在專注於提高軟件效率之前，能夠維持多長時間的硬件支出。</p>
<p>這三隻股票都伴隨着相當大的風險和不確定性。根據 2026 財年的前瞻性盈利預估（截至明年一月），Nvidia 的股票看起來很有吸引力，但市場份額下降和定價能力受壓的潛在風險是長期挑戰。</p>
<p>Broadcom 作為 Meta 和其他大型科技公司的定製 AI 加速器設計者，以及網絡交換機的關鍵芯片製造商，具有很大的上行空間。與 Nvidia 相比，其業務更為多元化，部分領域的增長速度較慢，且不涉及 AI 相關芯片。不過，基於華爾街的估計，其前瞻性盈利倍數高於 Nvidia。</p>
<p>Arista Networks 的收入增長良好，但截至目前，其股票的交易價格超過前瞻性盈利的 40 倍。儘管對其硬件的需求強勁，但該公司的增長速度遠遠不足以證明其當前的股價。</p>
<p>雖然扎克伯格的評論可能為這三家公司在 2025 年的業績提供了一些信心，但長期問題和股票估值使得這三隻股票的持有風險較大。對於一些投資者來説，通過這些股票增加對 AI 數據中心支出的敞口可能是值得的，只要投資者保持對每隻股票所帶來的風險和 AI 開發中不斷變化的情況的關注。</p>

博通

ANET

<p>Meta 首席執行官馬克·扎克伯格宣佈，2025 年的資本支出將大幅增加，預計在 600 億到 650 億美元之間，比 2024 年增長 60%。這一支出激增預計將惠及供應商英偉達、博通和 Arista Networks，因為 Meta 正在加大其人工智能基礎設施的建設。Meta 計劃擴大其 GPU 數量並開發定製的人工智能芯片，這些投資表明對人工智能技術的持續需求。然而，儘管增長潛力巨大，分析師警告稱，高估值和市場不確定性可能對這些股票的投資者構成風險</p>

<p>Big tech companies are spending heavily to stay at the forefront of artificial intelligence. Budgets for building AI data centers filled with GPUs and network switches jumped higher in 2024. And a recent update from <strong>Meta Platforms</strong>(META 0.32%) CEO Mark Zuckerberg says 2025 could see an even bigger jump in spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>大型科技公司正在大量投資，以保持在人工智能領域的領先地位。2024 年，建設充滿 GPU 和網絡交換機的 AI 數據中心的預算大幅增加。<strong>Meta Platforms</strong>（META 0.32%）首席執行官馬克·扎克伯格最近表示，2025 年的支出可能會有更大的增長。</p>
</div><p>Zuckerberg said in a Facebook post that Meta will spend between $60 billion and $65 billion in capital expenditures in 2025. That's up from $38 billion to $40 billion in 2024, a 60% jump at the midpoint of each forecast. Despite previous comments from Zuckerberg hinting at a big increase in spending for 2025, analysts had expected Meta's capital investments to come in around $51 billion this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格在 Facebook 上發佈的消息稱，Meta 將在 2025 年投入 600 億到 650 億美元的資本支出。這比 2024 年的 380 億到 400 億美元增加了 60%，按每個預測的中點計算。儘管扎克伯格之前暗示 2025 年支出將大幅增加，但分析師原本預計 Meta 今年的資本投資約為 510 億美元。</p>
</div><p>Zuckerberg's comments suggest big tech isn't even close to being done with spending on AI development as the arms race continues into 2025. That's great news for a few important Meta suppliers: <strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.67%), <strong>Broadcom</strong>(AVGO 2.60%), and <strong>Arista Networks</strong>(ANET 1.20%).</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格的評論表明，大型科技公司在人工智能開發上的支出遠未結束，軍備競賽將持續到 2025 年。這對一些重要的 Meta 供應商來説是個好消息：<strong>Nvidia</strong>（NVDA -3.67%）、<strong>Broadcom</strong>（AVGO 2.60%）和 <strong>Arista Networks</strong>（ANET 1.20%）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDU1MTYvZ2V0dHlpbWFnZXMtZGF0YS1jZW50ZXItYXJ0aWZpY2lhbC1pbnRlbGxpZ2VuY2Utc2VydmVycy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F805516%2Fgettyimages-data-center-artificial-intelligence-servers.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The building blocks of a data center</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數據中心的構建模塊</h2>
</div><p>At the core of data centers focused on large language model training and inference are GPUs. In Zuckerberg's post, he said Meta will have 1.3 million GPUs by the end of the year. That's an increase from the 600,000 estimate Meta gave for the end of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>專注於大型語言模型訓練和推理的數據中心的核心是 GPU。在扎克伯格的帖子中，他表示 Meta 到年底將擁有 130 萬個 GPU。這比 Meta 對 2024 年底的 60 萬個估計有所增加。</p>
</div><p>Nvidia is the largest supplier of GPUs to Meta, and it's likely to stay that way in 2025. Nvidia's latest chips based on its Blackwell architecture promise 30 times the performance of its previous generation, with 25 times less cost and energy consumption. No competitor currently comes close to that level of performance out of the box like Nvidia's chips. And in a market where big tech companies are racing to stay ahead of one another, paying up for Nvidia's chips is the fastest path to stay ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 是 Meta 最大的 GPU 供應商，預計在 2025 年仍將保持這一地位。Nvidia 最新的基於 Blackwell 架構的芯片承諾提供比上一代高出 30 倍的性能，同時成本和能耗降低 25 倍。目前沒有競爭對手的芯片能在性能上與 Nvidia 的芯片相提並論。在大型科技公司爭相保持領先的市場中，購買 Nvidia 的芯片是保持領先的最快途徑。</p>
</div><p>But Nvidia isn't the only company Meta relies on for AI chips. Meta designs its own silicon, working closely with Broadcom, to handle specific tasks related to Meta's AI development and deployment. For example, the ranking and recommendation models that power Facebook and Instagram's feeds, Stories, Reels, video, and more are built on Meta's own AI accelerator chips. These custom-built chips are faster and more power-efficient than general-purpose GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Nvidia 並不是 Meta 唯一依賴的 AI 芯片公司。Meta 設計自己的硅芯片，與 Broadcom 緊密合作，處理與 Meta 的 AI 開發和部署相關的特定任務。例如，推動 Facebook 和 Instagram 的動態、故事、短視頻等的排名和推薦模型是基於 Meta 自己的 AI 加速器芯片構建的。這些定製芯片比通用 GPU 更快且更節能。</p>
</div><p>Meta is working to expand the scope of its own chips to include generative AI, and it'll likely continue taking steps toward that goal in 2025. That's great news for Broadcom, which is a key technology provider for Meta in that endeavor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 正在努力擴大其芯片的範圍，以包括生成式 AI，並可能在 2025 年繼續朝着這一目標邁進。這對 Broadcom 來説是個好消息，因為它是 Meta 在這一努力中的關鍵技術供應商。</p>
</div><p>All those GPUs and AI accelerators need an efficient way to communicate with one another and make sure data gets from one place to another quickly. That requires Ethernet switches. Ethernet switches are like traffic controllers for data centers. They route data from one server to another and make sure there's no congestion on the network slowing everything down.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些 GPU 和 AI 加速器需要一種高效的方式相互通信，並確保數據快速從一個地方傳輸到另一個地方。這需要以太網交換機。以太網交換機就像數據中心的交通控制員。它們將數據從一個服務器路由到另一個服務器，並確保網絡上沒有擁堵，避免一切變得緩慢。</p>
</div><p>Meta partners with Arista Networks to create hardware and software solutions for its data centers. With plans to open a massive data center full of GPUs in 2025, Arista will see a strong step-up in orders from Meta as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 與 Arista Networks 合作，為其數據中心創建硬件和軟件解決方案。隨着計劃在 2025 年開設一個充滿 GPU 的大型數據中心，Arista 將看到來自 Meta 的訂單大幅增加。</p>
</div><p>Inside those Arista Ethernet switches are more Broadcom chips. Broadcom makes the logic chips that allow the hardware to route data efficiently. So, the company plays both a supporting role for Nvidia's chips while offering a competing product to some degree.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這些 Arista 以太網交換機內部還有更多 Broadcom 芯片。Broadcom 製造邏輯芯片，使硬件能夠高效路由數據。因此，該公司在支持 Nvidia 芯片的同時，在某種程度上也提供了競爭產品。</p>
</div><h2>Are these stocks a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這些股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>Zuckerberg's announcement is certainly great news for the continued demand for AI infrastructure, such as that provided by Nvidia, Broadcom, and Arista Networks. All three should see strong revenue growth in 2025, which should translate into a nice bump in earnings for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格的公告無疑是對 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 等 AI 基礎設施持續需求的好消息。預計這三家公司在 2025 年都將實現強勁的收入增長，這將轉化為投資者的盈利提升。</p>
</div><p>But just because a company is poised to grow in 2025 doesn't make its stock an automatic buy. Valuation still matters. All three of these stocks saw their prices climb significantly higher as excitement around the increased demand for their products permeated the market. As a result, their stocks became priced for perfection.</p>
<div class="lb-trans"><p>但僅僅因為一家公司在 2025 年有增長潛力，並不意味着其股票就是自動買入的選擇。估值仍然很重要。這三隻股票的價格因市場對其產品需求增加的興奮而顯著上漲。因此，它們的股票價格已被定價為完美。</p>
</div><p>We saw the impact of that pricing recently following the realization of what High-Flyer's LLM DeepSeek has been working on and the potential long-term implications. While Nvidia, Broadcom, and Arista Networks could still show great financial results in 2025, DeepSeek's innovations call into question how long big tech will sustain its spending on hardware before focusing on making its software more efficient.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們最近看到這種定價的影響，尤其是在意識到 High-Flyer 的 LLM DeepSeek 正在進行的工作及其潛在的長期影響後。儘管 Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 在 2025 年仍可能顯示出良好的財務業績，但 DeepSeek 的創新使人質疑大型科技公司在專注於提高軟件效率之前，能夠維持多長時間的硬件支出。</p>
</div><p>All three stocks come with considerable risks and uncertainty. Nvidia stock looks attractive based on forward earnings estimates for fiscal 2026 (ending next January), but the potential for declining market share and pressure on pricing power are long-term challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>這三隻股票都伴隨着相當大的風險和不確定性。根據 2026 財年的前瞻性盈利預估（截至明年一月），Nvidia 的股票看起來很有吸引力，但市場份額下降和定價能力受壓的潛在風險是長期挑戰。</p>
</div><p>Broadcom has a lot of upside as a designer of custom AI accelerators for Meta and other big tech companies, as well as creating essential chips for network switches. Its business is more diversified than Nvidia's, with some slower-growing segments outside AI-related chips. Still, it trades for a higher forward earnings multiple than Nvidia, based on Wall Street estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Broadcom 作為 Meta 和其他大型科技公司的定製 AI 加速器設計者，以及網絡交換機的關鍵芯片製造商，具有很大的上行空間。與 Nvidia 相比，其業務更為多元化，部分領域的增長速度較慢，且不涉及 AI 相關芯片。不過，基於華爾街的估計，其前瞻性盈利倍數高於 Nvidia。</p>
</div><p>Arista Networks is seeing great revenue growth, but its stock now trades for over 40 times forward earnings as of this writing. And that's after the impact of the DeepSeek news. Despite the strong demand for its hardware, the company isn't growing nearly fast enough to justify its current stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arista Networks 的收入增長良好，但截至目前，其股票的交易價格超過前瞻性盈利的 40 倍。儘管對其硬件的需求強勁，但該公司的增長速度遠遠不足以證明其當前的股價。</p>
</div><p>While the comments from Zuckerberg may have provided some confidence in 2025 results for all three companies, the long-term questions and stock valuations make all three stocks risky to own. It may be worth it for some to add exposure to AI data center spending through these stocks, as long as investors remain mindful of the risks each poses and the constant changes happening in AI development.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然扎克伯格的評論可能為這三家公司在 2025 年的業績提供了一些信心，但長期問題和股票估值使得這三隻股票的持有風險較大。對於一些投資者來説，通過這些股票增加對 AI 數據中心支出的敞口可能是值得的，只要投資者保持對每隻股票所帶來的風險和 AI 開發中不斷變化的情況的關注。</p>
</div>

Meta CEO Mark Zuckerberg Just Shared Great News for Nvidia, Broadcom, and Arista Networks Investors

- 大型科技公司在人工智能領域的支出持續增加，Meta 預計 2025 年資本支出將達 600 億至 650 億美元。  
- Meta 將擁有 130 萬塊 GPU，較 2024 年預估的 60 萬塊大幅增加。  
- Nvidia、Broadcom 和 Arista Networks 將受益於 AI 基礎設施需求的增長，但股票估值風險依然存在。

Motley Fool

Meta CEO Mark Zuckerberg 剛剛分享了對 Nvidia、博通和 Arista Networks 投資者的好消息