週三，迪士尼公佈了 2025 財年第一財季業績，營收、利潤雙增，公司美股盤前一度漲逾 2%。具體來看：<blockquote>第一財季營收同比增長 5% 至 246.9 億美元，高於預估 245.7 億美元。第一財季淨利潤增長近 23% 至 26.4 億美元。第一財季調整後每股收益 1.76 美元，高於上年同期的 1.22 美元，高於預估 1.42 美元。分業務看，娛樂業務營收同比增長 9% 至 108.72 億美元，營業利潤同比增長 95% 至 17 億美元；體驗業務營收增長 3% 至 94.2 億美元；ESPN 體育業務營收同比增長 8% 至 48.1 億美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/976f87b9-fe0e-4db9-8d37-3b55323f9f44.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" title="" width="1059" height="327" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/976f87b9-fe0e-4db9-8d37-3b55323f9f44.png"/></blockquote>與此同時，迪士尼的旗艦服務 Disney+ 訂閲用户數量下降了 1%，其中國內訂閲用户數量增長了約 1%，國際訂閲用户數量下降了約 2%，但 Disney+ 平均每月每用户收入增長約 4%，達 7.99 美元，流媒體業務仍實現了盈利。但迪士尼也警告稱，預計第二財季訂閲用户數將再次 “小幅下降”。Disney+ 的總付費訂閲用户數 1.25 億，較 2024 財年第四財季減少 70 萬，而 Hulu 的總訂閲用户數在此期間增長了 3%，達 5360 萬，二者訂閲用户數為 1.78 億。對於本財年的展望，迪士尼預計 2025 財年娛樂板塊的營業收入將實現兩位數增長，體驗業務的營業收入將增長 6% 至 8%；體育業務的營業收入將增長 13%。迪士尼首席執行官 Robert A.Iger 稱，本財季的業績證明了迪士尼的創造力和財務實力：<blockquote>“在第一財季，我們的製片廠票房表現優異，擁有 2024 年票房排名前三的電影；我們進一步提高了娛樂 DTC 流媒體業務的盈利能力...總體而言，本財季證明是本財年的良好開端，我們對持續增長的戰略仍然充滿信心。”</blockquote>財報公佈後，迪士尼美股盤前一度漲逾 2%，現漲 0.7% 報 113.3 美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/bd99162f-9a80-4072-b2e7-919f3f67d660.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" title="" width="1026" height="604" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/bd99162f-9a80-4072-b2e7-919f3f67d660.png"/>

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數據顯示，迪士尼第一財季營收同比增 5% 至 246.9 億美元，高於預估 245.7 億美元；淨利潤增長近 23% 至 26.4 億美元。迪士尼預計 2025 財年娛樂板塊的營收將實現兩位數增長，體驗業務將增長 6% 至 8%；體育業務將增長 13%。

- 迪士尼公佈 2025 財年第一財季業績，營收 246.9 億美元，淨利潤 26.4 億美元。  
- 娛樂業務營收增長 9%，體驗業務和 ESPN 體育業務也實現增長。  
- 預計第二財季 Disney+ 訂閲用户將小幅下降，但整體財務展望樂觀。  

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迪士尼 Q1 營收利潤雙增，Disney+ 訂閲用户流失 70 萬但仍實現盈利 | 財報見聞