<p>這是我們對 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 2.50%）第四季度財報的初步看法。</p>
<h2>關鍵指標</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2023 年第四季度</th>
<th>2024 年第四季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>總收入</td>
<td>863.1 億美元</td>
<td>964.7 億美元</td>
<td>+12%</td>
<td>未達到</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益</td>
<td>1.64 美元</td>
<td>2.15 美元</td>
<td>+31%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>谷歌廣告收入</td>
<td>655.2 億美元</td>
<td>724.6 億美元</td>
<td>+11%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
<tr>
<td>谷歌雲收入</td>
<td>91.9 億美元</td>
<td>119.6 億美元</td>
<td>+30%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>Alphabet 無法快速增長以滿足華爾街的期望</h2>
<p>Alphabet 的第四季度財務數據顯示出穩健的增長。整體銷售增長 12%，略低於關注該股票的分析師的共識預測，谷歌搜索、YouTube 和其他各種服務幫助實現了持續增長。淨收入同比增長 28%，而流通股的適度減少則進一步推動了每股收益以更快的 31% 速度增長。</p>
<p>許多投資者密切關注谷歌雲業務，認為這是抵消 Alphabet 核心搜索業務面臨的競爭挑戰的主要增長動力。該部門收入增長 30% 反映了谷歌雲平台及各種新舉措的成功，包括人工智能基礎設施和生成式人工智能解決方案。然而，Alphabet 的股東原本預期谷歌雲收入將遠超 120 億美元，這使得實際數字略顯失望。</p>
<h2>市場即時反應</h2>
<p>投資者對 Alphabet 未能達到目標並不滿意。該科技股在週二下午常規交易結束後的半小時內急劇下跌，最多下跌 7%。</p>
<p>然而，從最近的事件來看，Alphabet 的消息並不令人感到意外。競爭對手 <strong>Microsoft</strong>（MSFT 0.35%）在上週發佈自己的季度報告時，也未能滿足華爾街對其雲業務的高期望。即使在盤後下跌中，Alphabet 的股票仍略高於年初的水平。</p>
<h2>關注事項</h2>
<p>股票在短期內會根據季度業績漲跌，但 Alphabet 似乎仍在全面參與人工智能的熱潮。首席執行官 Sundar Pichai 強調了 Alphabet 在人工智能領域的領導地位，包括基於人工智能的搜索概述以及人工智能相關功能在 Alphabet 產品和服務中的普遍性。</p>
<p>不過，人工智能的舉措並不便宜，Pichai 預測 2025 年的資本支出將達到 750 億美元。目前，大多數投資者都樂於看到 Alphabet 全面參與人工智能的擴展。然而，科技公司在某個時刻必須證明這些鉅額投資將帶來持久的積極成果。這正是長期投資者在未來幾年需要關注的。</p>
<h2>有用資源</h2>
<ul>
<li>完整的財報發佈 [打開 PDF]</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他關於 Alphabet 的報道，其中一篇特別樂觀的觀點</li>
</ul>

谷歌-C

谷歌-A

<p>Alphabet 2023 年第四季度財報顯示，總收入為 863.1 億美元，未達到預期，而調整後的每股收益為 1.64 美元，超出預測。谷歌雲收入增長 30%，達到 91.9 億美元，但未能達到預期的 120 億美元，導致盤後交易下跌 7%。儘管淨收入和人工智能項目有穩健增長，投資者對預計到 2025 年將達到 750 億美元的重大資本支出在長期回報方面仍持謹慎態度。Alphabet 的股票仍高於年初水平，反映出市場對其人工智能能力的持續關注</p>

<p>Here's our initial take on <strong>Alphabet</strong>'s (GOOG 2.50%) fourth-quarter financial report.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是我們對 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 2.50%）第四季度財報的初步看法。</p>
</div><h2>Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵指標</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q4 2023</th>
<th>Q4 2024</th>
<th>Change</th>
<th>vs. Expectations</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Total revenue</td>
<td>$86.31 billion</td>
<td>$96.47 billion</td>
<td>+12%</td>
<td>Missed</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted earnings per share</td>
<td>$1.64</td>
<td>$2.15</td>
<td>+31%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>Google advertising revenue</td>
<td>$65.52 billion</td>
<td>$72.46 billion</td>
<td>+11%</td>
<td>n/a</td>
</tr>
<tr>
<td>Google cloud revenue</td>
<td>$9.19 billion</td>
<td>$11.96 billion</td>
<td>+30%</td>
<td>n/a</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2023 年第四季度</th>
<th>2024 年第四季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>總收入</td>
<td>863.1 億美元</td>
<td>964.7 億美元</td>
<td>+12%</td>
<td>未達到</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益</td>
<td>1.64 美元</td>
<td>2.15 美元</td>
<td>+31%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>谷歌廣告收入</td>
<td>655.2 億美元</td>
<td>724.6 億美元</td>
<td>+11%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
<tr>
<td>谷歌雲收入</td>
<td>91.9 億美元</td>
<td>119.6 億美元</td>
<td>+30%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Alphabet Can't Grow Fast Enough to Keep Wall Street Happy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 無法快速增長以滿足華爾街的期望</h2>
</div><p>Alphabet's fourth-quarter financials showed solid gains. Overall sales growth of 12% came in just shy of the consensus forecast among those following the stock, with Google Search, YouTube, and various other services helping to produce consistent growth. Net income climbed 28% year over year, and a modest decline in outstanding shares helped boost earnings-per-share figures at an even faster 31% rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的第四季度財務數據顯示出穩健的增長。整體銷售增長 12%，略低於關注該股票的分析師的共識預測，谷歌搜索、YouTube 和其他各種服務幫助實現了持續增長。淨收入同比增長 28%，而流通股的適度減少則進一步推動了每股收益以更快的 31% 速度增長。</p>
</div><p>Many investors are watching the Google Cloud business closely, seeing it as the main growth driver to offset any competitive challenges to Alphabet's core search business. Gains of 30% in segment revenue reflected the success of the Google Cloud Platform and various new initiatives, including artificial intelligence infrastructure and generative AI solutions. However, Alphabet shareholders had anticipated Google Cloud revenue well above the $12 billion mark, making the actual figures a bit of a disappointment.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多投資者密切關注谷歌雲業務，認為這是抵消 Alphabet 核心搜索業務面臨的競爭挑戰的主要增長動力。該部門收入增長 30% 反映了谷歌雲平台及各種新舉措的成功，包括人工智能基礎設施和生成式人工智能解決方案。然而，Alphabet 的股東原本預期谷歌雲收入將遠超 120 億美元，這使得實際數字略顯失望。</p>
</div><h2>Immediate Market Reaction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場即時反應</h2>
</div><p>Investors weren't pleased with Alphabet's missed targets. The tech stock moved sharply lower, down as much as 7% in the first half hour of the after-hours session following the close of regular trading Tuesday afternoon.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者對 Alphabet 未能達到目標並不滿意。該科技股在週二下午常規交易結束後的半小時內急劇下跌，最多下跌 7%。</p>
</div><p>However, the news from Alphabet wasn't all that surprising in the context of recent events. Rival <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.35%) also had trouble meeting high expectations from Wall Street for its cloud business when it released its own quarterly report last week. Even with the after-hours declines, Alphabet shares still trade slightly higher than where they started the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，從最近的事件來看，Alphabet 的消息並不令人感到意外。競爭對手 <strong>Microsoft</strong>（MSFT 0.35%）在上週發佈自己的季度報告時，也未能滿足華爾街對其雲業務的高期望。即使在盤後下跌中，Alphabet 的股票仍略高於年初的水平。</p>
</div><h2>What to Watch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注事項</h2>
</div><p>Stocks rise and fall in the short run based on quarterly results, but Alphabet still seems to be participating fully in the AI boom. CEO Sundar Pichai called out Alphabet's AI leadership, including AI-driven search overviews and the pervasiveness of artificial intelligence-related features across Alphabet's product and services suite.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票在短期內會根據季度業績漲跌，但 Alphabet 似乎仍在全面參與人工智能的熱潮。首席執行官 Sundar Pichai 強調了 Alphabet 在人工智能領域的領導地位，包括基於人工智能的搜索概述以及人工智能相關功能在 Alphabet 產品和服務中的普遍性。</p>
</div><p>AI initiatives won't come cheap, though, as Pichai predicted capital expenditures of $75 billion in 2025. For now, most investors are happy to see Alphabet participating fully in AI expansion. At some point, though, the tech company will have to prove that those steep investments will pay off with lasting positive results. That's what long-term investors in Alphabet need to watch for in the years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，人工智能的舉措並不便宜，Pichai 預測 2025 年的資本支出將達到 750 億美元。目前，大多數投資者都樂於看到 Alphabet 全面參與人工智能的擴展。然而，科技公司在某個時刻必須證明這些鉅額投資將帶來持久的積極成果。這正是長期投資者在未來幾年需要關注的。</p>
</div><h2>Helpful Resources</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有用資源</h2>
</div><ul>
<li>Full earnings release [opens PDF]</li>
<li>Investor relations page</li>
<li>Additional Alphabet coverage with one particularly bullish view</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>完整的財報發佈 [打開 PDF]</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他關於 Alphabet 的報道，其中一篇特別樂觀的觀點</li>
</ul>
</div>

Alphabet Falls on Cloud Growth Fears

- Alphabet 第四季度總收入為$96.47 億，增長 12%，未達預期。  
- Google Cloud 收入增長 30%，但未超過$120 億，令投資者失望。  
- 股價在盤後交易中下跌 7%，但仍高於年初水平。  

由於對雲計算增長的擔憂，谷歌母公司股價下跌