<p>根據《福布斯》雜誌，保羅·馬歇爾的身價為 11 億美元。他的對沖基金 Marshall Wace LLP（MW）管理着超過 820 億美元的在美國證券交易所上市的證券。</p>
<p>作為公司的首席投資官，這位聯合創始人負責交付業績。在截至 2024 年 2 月的最新財政年度，公司收入驟降 4.32 億英鎊（5.385 億美元），降至 768 億英鎊（9.572 億美元）。其税前利潤也遭遇了類似的命運。</p>
<p>幸運的是，對於馬歇爾和他的聯合創始人伊恩·韋斯來説，<strong>KKR &amp; Co.</strong>（紐約證券交易所代碼：KKR）擁有近 40% 的這家另類資產管理公司的股份，因此他們能夠承受偶爾的挫折。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg"/></p>
<p>在截至 2024 年 9 月 30 日的最新季度，對沖基金在 3720 只證券中投資了 821 億美元。</p>
<p>MW 從電子商務轉向包裝的舉動引人注目。這就是 MW 可能做出這些舉動的原因。</p>
<h2>本文的關鍵點：</h2>
<ul>
<li>對沖基金 <strong>Marshall Wace</strong> 在最新季度進行了超過 3000 筆交易。</li>
<li>這位億萬富翁的公司似乎過早出售了 <strong>Shopify</strong>（紐約證券交易所代碼：SHOP）。</li>
<li>它將收益投資於 <strong>Smurfit WestRock</strong>（紐約證券交易所代碼：SW），這是在 2024 年 7 月合併後形成的大型包裝股票。</li>
<li>放輕鬆，讓股息為你創造財富，抓住 “2 只傳奇高收益股息股票” 的免費副本。</li>
</ul>
<h2>涉及的交易</h2>
<p>考慮到投資組合中的證券數量，每個季度都涉及許多交易，包括進入和退出 820 億以上的美國股票資產。2024 年第三季度也不例外。</p>
<p>根據 WhaleWisdom.com 的數據，MW 在 2024 年第三季度購買了 621 只新股票，增加了 847 只股票，完全出售了 662 只股票，並在該季度削減了 905 只股票的持倉。</p>
<p>因此，挑選出幾筆突出的交易是困難的。然而，有一個組合對投資組合特別重要。</p>
<p>在賣出方面，MW 出售了其在 <strong>Shopify</strong>（紐約證券交易所代碼：SHOP）上的全部股份，獲得約 2.4 億美元的收益。儘管在 2024 年第二季度出售了 568,816 股，但它在第三季度仍以對沖基金第 59 大持倉的身份進入，佔其資產的 0.27%。</p>
<p>在買入方面，MW 以超過 1.89 億美元的價格購買了 416 萬股 <strong>Smurfit WestRock</strong>（紐約證券交易所代碼：SW），平均價格為 45.67 美元。雖然購買 100 萬股 <strong>德州儀器</strong>（納斯達克代碼：TXN）的金額更大，但 SW 的購買佔其投資組合的 0.25%，在該包裝公司中佔有 0.80% 的股份。</p>
<h2>為什麼拋售 Shopify？</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg"/></p>
<p>該對沖基金在 2020 年第一季度首次持有 Shopify 股票，支付的估計平均價格為 48.91 美元。MW 錯過了一些額外的收益。自 10 月 1 日以來，其股票上漲了 47%，對於額外持有四個月來説，這並不算小。</p>
<p>那麼，為什麼要出售這些股票？</p>
<p>首先，其股票在 2024 年上半年從 2 月到 5 月經歷了一定的下滑。7 月份躍升至 70 美元以上，但在夏末跌至 60 美元以下，隨後在 9 月底再次接近 80 美元。</p>
<p>在 2024 年初錯過了出售全部持倉的機會後，它不想讓第二次獲利的機會溜走。這在大型投資組合中並不罕見。</p>
<p>分析師們通常對該股票持積極態度。在覆蓋該股票的 54 位分析師中，只有兩位將其評級為賣出，而 32 位給予買入評級。然而，目標價格僅比當前股價高出 7 美元。</p>
<p>考慮到其交易價格為 2025 年分析師每股收益預估 1.56 美元的 76 倍，未來一年內不能承受太多壞消息。它的定價幾乎完美。</p>
<h2>轉向包裝行業的原因</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg"/></p>
<p>如前所述，TXN 是第三季度最大金額的購買，但 Smurfit WestRock 緊隨其後，起始於第 64 位。自收購 SW 股票以來，其股票在過去四個月中上漲了 15%，年化回報率為 45%。</p>
<p>如果 MW 能夠在所有長期股票頭寸上實現超過 40% 的年回報率，它將對其表現感到非常滿意。</p>
<p>Truist 證券最近開始覆蓋這隻大型包裝股票，給予其買入評級和 62 美元的目標價格，約比其當前股價高出 20%。</p>
<p>Truist 看好 SW 的三個原因。</p>
<p>該公司最近完成了一項合併，將 WestRock 與 Smurfit Kappa 合併，形成一個更大的實體。Truist 分析師看好這一組合的潛力。</p>
<p>合併後的實體預計在 2025 年將產生 520 億美元的收入。它在北美的紙箱板市場份額排名第二；在歐洲是紙箱板的最大生產商，並在北美的紙板生產中佔有重要市場份額。</p>
<p>我不知道它是否生產 <strong>蘋果</strong>（納斯達克代碼：AAPL）筆記本電腦的包裝盒，但它們堅固且易於回收。</p>
<p>最後，Smurfit WestRock 預計在合併後的第一年結束時（即 2024 年 7 月）將產生 4 億美元的運行協同效應。</p>
<p>憑藉 2.31% 的合理股息收益率，它是一隻相對防禦性的股票，未來還有一定的增長空間。</p>
<p>本文標題為《這位億萬富翁的對沖基金在 47% 反彈前出售了一隻電子商務股票——併購買了這個》。</p>

SHOP

<p>保羅·馬歇爾的對沖基金 Marshall Wace LLP 在 Shopify 股價上漲 47% 之前出售了其全部股份，而是投資於 Smurfit WestRock。該基金管理着超過 820 億美元的資產，在上一個財年面臨收入下降。在 2024 年第三季度，它進行了超過 3,000 筆交易，包括以 2.4 億美元出售 Shopify，並以 1.89 億美元收購了 416 萬股 Smurfit WestRock。分析師對 Shopify 持樂觀態度，但其高估值帶來了風險。與此同時，自購買以來，Smurfit WestRock 的股價上漲了 15%，顯示出向包裝行業的戰略轉變</p>

<p>According to Forbes, Paul Marshall is worth $1.1 billion. His hedge fund, Marshall Wace LLP (MW), manages more than $82 billion in securities listed on U.S. stock exchanges.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據《福布斯》雜誌，保羅·馬歇爾的身價為 11 億美元。他的對沖基金 Marshall Wace LLP（MW）管理着超過 820 億美元的在美國證券交易所上市的證券。</p>
</div><p>As the firm’s chief investment officer, the co-founder is responsible for delivering results. In the latest fiscal year, which ended February 2024, the company’s revenue fell precipitously by 432 million British pounds ($538.5 million) to 768 billion ($957.2 million). Its pre-tax profits suffered a similar fate.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為公司的首席投資官，這位聯合創始人負責交付業績。在截至 2024 年 2 月的最新財政年度，公司收入驟降 4.32 億英鎊（5.385 億美元），降至 768 億英鎊（9.572 億美元）。其税前利潤也遭遇了類似的命運。</p>
</div><p>Fortunately for Marshall and his co-founder, Ian Wace, <strong>KKR &amp; Co.</strong>(NYSE:KKR) owns nearly 40% of the alternative asset manager, so that it can afford the occasional setback.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸運的是，對於馬歇爾和他的聯合創始人伊恩·韋斯來説，<strong>KKR &amp; Co.</strong>（紐約證券交易所代碼：KKR）擁有近 40% 的這家另類資產管理公司的股份，因此他們能夠承受偶爾的挫折。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2025/01/Follow-Our-500000-AI-Portfolio-3.jpg"/></p>
<p>In the latest quarter, which ended Sept. 30, 2024, the hedge fund had $82.1 billion invested in 3,720 securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>在截至 2024 年 9 月 30 日的最新季度，對沖基金在 3720 只證券中投資了 821 億美元。</p>
</div><p>What stands out is MW’s move from e-commerce to packaging. Here’s why MW likely made these moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>MW 從電子商務轉向包裝的舉動引人注目。這就是 MW 可能做出這些舉動的原因。</p>
</div><h2>Key Points About This Article:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本文的關鍵點：</h2>
</div><ul>
<li>Hedge fund <strong>Marshall Wace</strong> made over 3,000 moves in the latest quarter.</li>
<li>The billionaire’s firm looks to have sold <strong>Shopify</strong>(NYSE:SHOP) too early.</li>
<li>It took the proceeds and invested in <strong>Smurfit WestRock</strong>(NYSE:SW), the large-cap packaging stock created with the July 2024 merger.</li>
<li>Sit back and let dividends do the heavy lifting for a simple, steady path to serious wealth creation over time. Grab a free copy of “2 Legendary High-Yield Dividend Stocks” now.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>對沖基金 <strong>Marshall Wace</strong> 在最新季度進行了超過 3000 筆交易。</li>
<li>這位億萬富翁的公司似乎過早出售了 <strong>Shopify</strong>（紐約證券交易所代碼：SHOP）。</li>
<li>它將收益投資於 <strong>Smurfit WestRock</strong>（紐約證券交易所代碼：SW），這是在 2024 年 7 月合併後形成的大型包裝股票。</li>
<li>放輕鬆，讓股息為你創造財富，抓住 “2 只傳奇高收益股息股票” 的免費副本。</li>
</ul>
</div><h2>The Moves In Question</h2>
<div class="lb-trans"><h2>涉及的交易</h2>
</div><p>Given the number of Securities in the portfolio, every quarter entails many transactions, both into and out of the 82 billion-plus assets invested in US stocks. The third quarter of 2024 was no different.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到投資組合中的證券數量，每個季度都涉及許多交易，包括進入和退出 820 億以上的美國股票資產。2024 年第三季度也不例外。</p>
</div><p>According to WhaleWisdom.com, 621 new stocks were purchased by MW in Q3 2024, 847 were added to, 662 were completely sold out of, and 905 stocks had their positions trimmed during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 WhaleWisdom.com 的數據，MW 在 2024 年第三季度購買了 621 只新股票，增加了 847 只股票，完全出售了 662 只股票，並在該季度削減了 905 只股票的持倉。</p>
</div><p>Consequently, picking the few trades that stand out on the page is difficult. However, one combination is particularly consequential to the portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，挑選出幾筆突出的交易是困難的。然而，有一個組合對投資組合特別重要。</p>
</div><p>On the sell side, MW sold its entire stake in <strong>Shopify</strong>(NYSE:SHOP), the Canadian e-commerce software platform, for approximately $240 million in proceeds. Despite selling 568,816 shares in Q2 2024, it still entered the third quarter as the hedge fund’s 59th-largest position, accounting for 0.27% of its assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>在賣出方面，MW 出售了其在 <strong>Shopify</strong>（紐約證券交易所代碼：SHOP）上的全部股份，獲得約 2.4 億美元的收益。儘管在 2024 年第二季度出售了 568,816 股，但它在第三季度仍以對沖基金第 59 大持倉的身份進入，佔其資產的 0.27%。</p>
</div><p>On the buy side, MW acquired 4.16 million shares of <strong>Smurfit WestRock</strong>(NYSE:SW) for over $189 million at an average price of $45.67. While the purchase of 1 million shares of <strong>Texas Instruments</strong>(NASDAQ:TXN) was more significant in dollars, the SW buy accounts for 0.25% of its portfolio, representing an ownership stake of 0.80% in the packaging firm.</p>
<div class="lb-trans"><p>在買入方面，MW 以超過 1.89 億美元的價格購買了 416 萬股 <strong>Smurfit WestRock</strong>（紐約證券交易所代碼：SW），平均價格為 45.67 美元。雖然購買 100 萬股 <strong>德州儀器</strong>（納斯達克代碼：TXN）的金額更大，但 SW 的購買佔其投資組合的 0.25%，在該包裝公司中佔有 0.80% 的股份。</p>
</div><h2>Why Dump Shopify?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼拋售 Shopify？</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/01/imageforentry1-q3b.jpg"/></p>
<p>The hedge fund first owned Shopify stock in Q1 2020, paying an estimated average price of $48.91 for SHOP shares. MW missed out on some additional gains. Since Oct. 1, its shares have appreciated by 47%, which is not insignificant for an additional four-month hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>該對沖基金在 2020 年第一季度首次持有 Shopify 股票，支付的估計平均價格為 48.91 美元。MW 錯過了一些額外的收益。自 10 月 1 日以來，其股票上漲了 47%，對於額外持有四個月來説，這並不算小。</p>
</div><p>So, why sell the shares?</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，為什麼要出售這些股票？</p>
</div><p>For starters, its shares had been on a bit of a decline through the first half of 2024 from February to May. They jumped over $70 in July, only to fall below $60 in late summer, making another recovery close to $ and80 by the end of September.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，其股票在 2024 年上半年從 2 月到 5 月經歷了一定的下滑。7 月份躍升至 70 美元以上，但在夏末跌至 60 美元以下，隨後在 9 月底再次接近 80 美元。</p>
</div><p>Having missed an opportunity to sell all of its position at the beginning of 2024 but didn’t, it wouldn’t let a second opportunity to book more profits slip through its fingers. This is not uncommon with large portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年初錯過了出售全部持倉的機會後，它不想讓第二次獲利的機會溜走。這在大型投資組合中並不罕見。</p>
</div><p>Analysts tend to like the stock. Of the 54 analysts who cover it, only two rate it as a Sell, compared to 32 who give it a Buy rating. However, the target price is only $7 above its current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師們通常對該股票持積極態度。在覆蓋該股票的 54 位分析師中，只有兩位將其評級為賣出，而 32 位給予買入評級。然而，目標價格僅比當前股價高出 7 美元。</p>
</div><p>Given it trades at 76 times the 2025 analyst EPS estimate of $1.56, it can’t afford too much bad news in the next year. It is priced nearly to perfection.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到其交易價格為 2025 年分析師每股收益預估 1.56 美元的 76 倍，未來一年內不能承受太多壞消息。它的定價幾乎完美。</p>
</div><h2>The Move Into Packaging</h2>
<div class="lb-trans"><h2>轉向包裝行業的原因</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg" alt="" original-src="https://247wallst.com/wp-content/uploads/2020/11/imageForEntry13-fXW.jpg"/></p>
<p>As mentioned, TXN was its largest-dollar purchase in the third quarter, but Smurfit WestRock was right behind it, starting in the 64th position. Since acquiring SW stock, its shares have gained 15% over the past four months, an annualized return of 45%.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，TXN 是第三季度最大金額的購買，但 Smurfit WestRock 緊隨其後，起始於第 64 位。自收購 SW 股票以來，其股票在過去四個月中上漲了 15%，年化回報率為 45%。</p>
</div><p>If MW could generate annual returns north of 40% on all its long stock positions, it would be thrilled with its performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 MW 能夠在所有長期股票頭寸上實現超過 40% 的年回報率，它將對其表現感到非常滿意。</p>
</div><p>Truist Securities recently initiated coverage of the large-cap packaging stock, assigning it a Buy rating and a $62 target price, about 20% above its current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>Truist 證券最近開始覆蓋這隻大型包裝股票，給予其買入評級和 62 美元的目標價格，約比其當前股價高出 20%。</p>
</div><p>Truist likes SW for three reasons.</p>
<div class="lb-trans"><p>Truist 看好 SW 的三個原因。</p>
</div><p>The company recently completed a merger, combining WestRock with Smurfit Kappa to form a larger entity. Truist analysts see potential in the combination.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司最近完成了一項合併，將 WestRock 與 Smurfit Kappa 合併，形成一個更大的實體。Truist 分析師看好這一組合的潛力。</p>
</div><p>The merged entity is expected to generate $52 billion in revenue in 2025. It has the second-largest market share by volume of containerboard in North America; it is the top producer of containerboard in Europe and has a significant market share in North American boxboard production.</p>
<div class="lb-trans"><p>合併後的實體預計在 2025 年將產生 520 億美元的收入。它在北美的紙箱板市場份額排名第二；在歐洲是紙箱板的最大生產商，並在北美的紙板生產中佔有重要市場份額。</p>
</div><p>I don’t know if it produces the boxes that <strong>Apple</strong>(NASDAQ:AAPL) laptops come in, but they are solid while still easily broken down for recycling.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不知道它是否生產 <strong>蘋果</strong>（納斯達克代碼：AAPL）筆記本電腦的包裝盒，但它們堅固且易於回收。</p>
</div><p>Lastly, Smurfit WestRock expects to generate $400 million in run-rate synergies by the end of the first year, post-merger, in July.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，Smurfit WestRock 預計在合併後的第一年結束時（即 2024 年 7 月）將產生 4 億美元的運行協同效應。</p>
</div><p>With a reasonable dividend yield of 2.31%, it’s a reasonably defensive stock with some growth ahead of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉 2.31% 的合理股息收益率，它是一隻相對防禦性的股票，未來還有一定的增長空間。</p>
</div><p>The post This Billionaire’s Hedge Fund Sold an E-Commerce Stock Before a 47% Rally—And Bought This Instead appeared first on 24/7 Wall St..</p>
<div class="lb-trans"><p>本文標題為《這位億萬富翁的對沖基金在 47% 反彈前出售了一隻電子商務股票——併購買了這個》。</p>
</div>

這位億萬富翁的對沖基金在電商股票上漲 47% 之前賣掉了它——並買入了這隻股票