近期,華爾街機構頻頻對中國市場發出積極信號。 美銀策略師 Michael Hartnett 團隊指出,美國股市的優勢將在 2025 年初開始逐步減弱,建議投資者做多中國股市。 市場數據也顯示,投資者對中國資產的興趣正在提升——KraneShares 旗下的中概互聯網 ETF(KWEB)在最近一個交易日淨吸金 2.87 億美元,資產規模增長 4.8% 至 62.6 億美元,創下 11 月 13 日以來新高。 然而,中金公司 2 月 8 日最新發布的報告《資金流向:節後外資動向》卻呈現出主動外資繼續流出,南向流入收窄的圖景。具體而言: 截至本週三(1 月 30 日-2 月 5 日),主動外資繼續流出中國 2.9 億美元(vs. 上週流出 2.8 億美元),其中流出 A 股規模收窄至 0.6 億美元(vs. 上週流出 1.1 億美元),加速流出海外中資股 2.3 億美元(vs. 上週流出 1.8 億美元)。 被動外資從上週流入 5.8 億美元收窄至流入 3.7 億美元,同樣加速流入 A 股但流入海外中資股放緩。 中金分析認為,當前流入資金的主力可能並非長線主動外資,而是以交易和被動資金為主。 在互聯互通、南向資金方面,中金寫道: 互聯互通資金:北向資金自 2024 年 8 月 16 日起停止披露淨買入金額,本週日均成交額好於上週一。本週三到週五互聯互通開市,上週僅 1 月 27 日開放滬深港通,當日北向資金成交金額達 1,663 億元,少於本週 2,036 億元的日均成交金額。個股方面,比亞迪、寧德時代、貴州茅台、金山辦公和工業富聯等標的成交規模最大。 南向流入放緩,內地銀行板塊流入最多。本週南向資金流入 48.3 億港幣,日均流入 16.1 億港幣,較上週 90.8 億港幣規模收窄。行業層面,內地銀行、消費板塊本週獲南向資金流入最多。個股方面,南向本週最青睞工商銀行與亞盛醫藥等,但賣出小米集團與中芯國際等。 本文主要參考:《中金 | 資金流向:節後外資動向》,分析師:劉剛 王牧遙等