近日傳奇大空頭 Jim Chanos 和全球頂尖風險投資機構 a16z 的董事合夥人、前微軟部門總裁 Steven Sinofsky 表示，英偉達和美股最大的風險是 “意想不到”，而 DeepSeek 可能只是開了個頭。其中 Sinofsky 以 IBM 為例，表示過去 IBM 致力於把機器越做越大，結果卻被分佈式 PC 所取代。因此，英偉達 “越大越好” 的思路，同樣面臨挑戰。比如 Deepseek 就打破美國公司依賴堆算力做大模型的傳統方法，致力於由擴大規模（scale up）向擴展範圍（scale out）的轉變。這對以英偉達和算力投資為核心的美股 AI 市場來説，可能是一個很大的風險。

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傳奇大空頭 Jim Chanos 和風險投資機構 a16z 的 Steven Sinofsky 指出，英偉達和美股面臨的最大風險是 “意想不到”。Sinofsky 以 IBM 為例，強調英偉達的 “越大越好” 思路可能遭遇挑戰，DeepSeek 的出現可能是一個轉折點，推動從擴大規模向擴展範圍的轉變，這對依賴算力的美股 AI 市場構成重大風險。

- Jim Chanos 和 Steven Sinofsky 指出英偉達面臨意想不到的風險。  
- Sinofsky 以 IBM 為例，強調 “越大越好” 思路的挑戰。  
- DeepSeek 的出現可能改變美股 AI 市場的算力投資模式。  

“意想不到” 才是英偉達和美股最大風險！DeepSeek 只是開始