<p>尋找提升被動收入來源的投資者可能會將目光轉向製藥行業。根據最近的價格，您可以購買 <strong>默克</strong>（MRK -0.88%）的股票，收益率超過 3%，而 <strong>輝瑞</strong>（PFE -0.35%）的股票收益率超過 6%。</p>
<p>這兩家高收益分紅股票中，哪一隻更適合您的投資組合？讓我們權衡它們的優勢與面臨的一些挑戰，以看看哪隻股票現在更值得購買。</p>
<h2>支持默克的理由</h2>
<p>默克的股票自去年達到峯值以來已下跌約 34%。該股票面臨壓力，因為其主要藥物——一種名為 Keytruda 的癌症免疫療法，預計將在 2028 年失去在美國和中國市場的專利保護市場獨佔權。</p>
<p>關於 Keytruda 在歐洲的專利保護預計將在 2031 年到期，隨之而來的生物仿製藥競爭可能會留下一個巨大的市場空白。Keytruda 在第四季度的銷售額同比增長 19%，達到年化 313 億美元。這大約佔默克總收入的一半多一點。</p>
<p>現在，默克的股票已經被打壓，提供的收益率高於我們通常看到的這家成熟製藥巨頭的水平。根據最近的價格，該股票提供 3.7% 的收益率。</p>
<p>去年三月，食品和藥物管理局（FDA）批准了 Winrevair，這是一種用於治療成人肺動脈高壓的藥物。第四季度 Winrevair 的銷售額攀升至年化 8 億美元，可能在一定程度上抵消即將到來的 Keytruda 損失。分析師預計到 2029 年，Winrevair 的銷售額可能達到 40 億美元。</p>
<p>像 Keytruda 這樣的生物藥物在失去專利保護後的頭幾年通常會損失約 50% 的銷售額。Keytruda 的年銷售額已經超過 310 億美元，因此默克需要至少再推出幾款與 Winrevair 規模相當的藥物，以抵消即將到來的損失。然而，Winrevair 之後，默克的研發管線中並沒有太多令人興奮的項目。</p>
<p>在 Winrevair 之後，默克管線中最有前景的臨牀階段項目是一種暫定名為 MK-0616 的膽固醇藥物。該公司在 2023 年啓動了一項 17,000 名患者的三期臨牀試驗，初步結果可能很快就會公佈。</p>
<p>MK-0616 是一種口服 PCSK9 抑制劑，能夠顯著增強肝臟對低密度脂蛋白膽固醇的吸收能力。來自 <strong>安進</strong> 的可注射 PCSK9 抑制劑 Repatha 去年的銷售額增長了 36%，達到了 22 億美元。即使默克的口服選擇在 PCSK9 領域佔據主導地位，該公司仍需要推出幾款重磅藥物，才能讓投資者在 Keytruda 失去市場獨佔權後，安心期待其分紅持續增長。</p>
<h2>支持輝瑞的理由</h2>
<p>輝瑞的股票自 2021 年創下歷史新高以來已下跌超過一半。幸運的是，對於尋求收入的投資者來説，其分紅支付正在朝着正確的方向發展。</p>
<p>去年 12 月，輝瑞將其分紅提高至每股 0.43 美元，連續第 16 年增加。根據最近的價格，其收益率高達 6.7%。</p>
<p>通常，提供超過市場平均四倍的超高收益率的股票，往往處於分紅削減的邊緣。但輝瑞似乎並非如此。這家制藥巨頭預計今年調整後的每股收益將在 2.80 美元至 3.00 美元之間。這超過了其最近提高至每股 1.72 美元的分紅承諾所需的金額。</p>
<p>輝瑞的 COVID-19 治療藥物和疫苗的銷售額已大幅下降，但最糟糕的情況已經過去。Paxlovid 和 Comirnaty 的合計銷售額在 2024 年下降了 11%，總計 111 億美元。</p>
<p>Eliquis 是一種與 <strong>百時美施貴寶</strong> 合作推廣的抗凝血藥物，目前是輝瑞最大的收入來源。它可能在 2028 年開始與美國市場上的仿製藥競爭，但留下的空白並不難填補。Eliquis 僅佔輝瑞總收入的約 10.3%。</p>
<p>輝瑞最近推出的幾種治療藥物有望抵消即將到來的 Eliquis 損失。例如，Padcev 是一種新的癌症治療藥物，在第四季度的年化銷售額達到了 18 億美元，未來可能會更高。FDA 在 2023 年批准其用於治療一線膀胱癌患者，預計到 2030 年年銷售額將超過 80 億美元。</p>
<h2>現在更值得購買的股票</h2>
<p>與默克相比，輝瑞即將面臨的專利懸崖相對容易管理。雖然輝瑞似乎有望在未來十年繼續其分紅增長的勢頭，但默克的分紅未來則不那麼確定。</p>
<p>如果這兩隻股票的收益率相同，輝瑞仍然會是更好的選擇。輝瑞的收益率更高，且似乎在未來十年內仍將繼續上升，因此輝瑞顯然是現在更值得購買的分紅股票。</p>

默克

輝瑞

<p>尋求高收益股息股票的投資者可以考慮輝瑞和默克。輝瑞的股息收益率為 6.7%，已連續 16 年提高股息，而默克的股息收益率為 3.7%，但面臨 Keytruda 藥物失去專利保護的挑戰。輝瑞的收入來源更為穩定，預計新療法 Padcev 將彌補即將到來的專利到期帶來的損失。總體而言，由於輝瑞的收益率更高且股息前景更為安全，因此被認為是更好的投資選擇</p>

<p>Investors looking for ways to pump up their passive income streams might want to turn their heads toward the pharmaceutical industry. At recent prices, you can buy shares of <strong>Merck</strong>(MRK -0.88%) that offer a yield above 3%, and shares of <strong>Pfizer</strong>(PFE -0.35%) offer a yield above 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>尋找提升被動收入來源的投資者可能會將目光轉向製藥行業。根據最近的價格，您可以購買 <strong>默克</strong>（MRK -0.88%）的股票，收益率超過 3%，而 <strong>輝瑞</strong>（PFE -0.35%）的股票收益率超過 6%。</p>
</div><p>Which of these two high-yield dividend payers is best for your portfolio? Let's weigh their strong points against some of the challenges they face, to see which stock is a better buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩家高收益分紅股票中，哪一隻更適合您的投資組合？讓我們權衡它們的優勢與面臨的一些挑戰，以看看哪隻股票現在更值得購買。</p>
</div><h2>The case for Merck</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持默克的理由</h2>
</div><p>Shares of Merck have fallen about 34% from a peak they reached last year. The stock is under pressure because its lead drug, a cancer immunotherapy called Keytruda, is expected to lose patent-protected market exclusivity in the U.S. and Chinese markets in 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>默克的股票自去年達到峯值以來已下跌約 34%。該股票面臨壓力，因為其主要藥物——一種名為 Keytruda 的癌症免疫療法，預計將在 2028 年失去在美國和中國市場的專利保護市場獨佔權。</p>
</div><p>Patent protections regarding Keytruda in Europe are expected to expire in 2031, and incoming biosimilar competition could leave an enormous gap to fill. Fourth-quarter sales of Keytruda grew 19% year over year to an annualized $31.3 billion. That's a little over half of Merck's total revenue stream.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 Keytruda 在歐洲的專利保護預計將在 2031 年到期，隨之而來的生物仿製藥競爭可能會留下一個巨大的市場空白。Keytruda 在第四季度的銷售額同比增長 19%，達到年化 313 億美元。這大約佔默克總收入的一半多一點。</p>
</div><p>Now that Merck stock has been beaten down, it offers a higher yield than we usually see from the well-established pharmaceutical giant. At recent prices, the stock offers a 3.7% yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，默克的股票已經被打壓，提供的收益率高於我們通常看到的這家成熟製藥巨頭的水平。根據最近的價格，該股票提供 3.7% 的收益率。</p>
</div><p>Last March, the Food and Drug Administration (FDA) approved Winrevair, a treatment for adults with pulmonary arterial hypertension. Fourth-quarter Winrevair sales climbed to an annualized $800 million and could go a long way toward offsetting upcoming Keytruda losses. Analyst estimates suggest Winrevair sales could reach $4 billion by 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年三月，食品和藥物管理局（FDA）批准了 Winrevair，這是一種用於治療成人肺動脈高壓的藥物。第四季度 Winrevair 的銷售額攀升至年化 8 億美元，可能在一定程度上抵消即將到來的 Keytruda 損失。分析師預計到 2029 年，Winrevair 的銷售額可能達到 40 億美元。</p>
</div><p>Biologic drugs like Keytruda typically lose around 50% of sales within the first couple of years following a loss of patent-protected exclusivity. Annual Keytruda sales already exceed $31 billion, so Merck will need at least a few more Winrevair-sized drug launches to offset the upcoming losses. Behind Winrevair, though, there isn't much in Merck's pipeline to get excited about.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 Keytruda 這樣的生物藥物在失去專利保護後的頭幾年通常會損失約 50% 的銷售額。Keytruda 的年銷售額已經超過 310 億美元，因此默克需要至少再推出幾款與 Winrevair 規模相當的藥物，以抵消即將到來的損失。然而，Winrevair 之後，默克的研發管線中並沒有太多令人興奮的項目。</p>
</div><p>Behind Winrevair, the most promising clinical-stage program in Merck's pipeline is a cholesterol drug tentatively named MK-0616. The company started a 17,000-patient phase 3 program to test MK-0616 in 2023, and initial results could be ready soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Winrevair 之後，默克管線中最有前景的臨牀階段項目是一種暫定名為 MK-0616 的膽固醇藥物。該公司在 2023 年啓動了一項 17,000 名患者的三期臨牀試驗，初步結果可能很快就會公佈。</p>
</div><p>MK-0616 is an oral PCSK9 inhibitor that greatly boosts the liver's ability to absorb low-density lipoprotein cholesterol. Repatha, an injectable PCSK9 inhibitor from <strong>Amgen</strong>, grew sales by 36% last year to $2.2 billion. Even if Merck's orally available option goes on to dominate the PCSK9 space, the company needs several more blockbuster drug launches before investors can comfortably expect a continuation of its dividend-payout raising streak after Keytruda loses market exclusivity.</p>
<div class="lb-trans"><p>MK-0616 是一種口服 PCSK9 抑制劑，能夠顯著增強肝臟對低密度脂蛋白膽固醇的吸收能力。來自 <strong>安進</strong> 的可注射 PCSK9 抑制劑 Repatha 去年的銷售額增長了 36%，達到了 22 億美元。即使默克的口服選擇在 PCSK9 領域佔據主導地位，該公司仍需要推出幾款重磅藥物，才能讓投資者在 Keytruda 失去市場獨佔權後，安心期待其分紅持續增長。</p>
</div><h2>The case for Pfizer</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持輝瑞的理由</h2>
</div><p>Shares of Pfizer are down by more than half from an all-time high the stock set in 2021. Fortunately for income-seeking investors, its dividend payout is moving in the right direction.</p>
<div class="lb-trans"><p>輝瑞的股票自 2021 年創下歷史新高以來已下跌超過一半。幸運的是，對於尋求收入的投資者來説，其分紅支付正在朝着正確的方向發展。</p>
</div><p>Last December, Pfizer raised its payout for the 16th consecutive year to $0.43 per share. At recent prices, it offers a juicy 6.7% yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年 12 月，輝瑞將其分紅提高至每股 0.43 美元，連續第 16 年增加。根據最近的價格，其收益率高達 6.7%。</p>
</div><p>Often, stocks offering ultrahigh yields of more than four times the market average are on the edge of a dividend cut. This doesn't appear to be the case at Pfizer. The pharmaceutical giant expects adjusted earnings to land in a range between $2.80 and $3.00 per share this year. That's more than it needs to meet a dividend commitment it recently raised to $1.72 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>通常，提供超過市場平均四倍的超高收益率的股票，往往處於分紅削減的邊緣。但輝瑞似乎並非如此。這家制藥巨頭預計今年調整後的每股收益將在 2.80 美元至 3.00 美元之間。這超過了其最近提高至每股 1.72 美元的分紅承諾所需的金額。</p>
</div><p>Sales of Pfizer's COVID-19 treatment and vaccine are down a long way from their peak, but the worst is over. Combined sales of Paxlovid and Comirnaty fell by 11% to a combined $11.1 billion in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>輝瑞的 COVID-19 治療藥物和疫苗的銷售額已大幅下降，但最糟糕的情況已經過去。Paxlovid 和 Comirnaty 的合計銷售額在 2024 年下降了 11%，總計 111 億美元。</p>
</div><p>Eliquis, a blood thinner marketed in partnership with <strong>Bristol Myers Squibb</strong>, is Pfizer's largest revenue stream at the moment. It could begin competing with generic versions in the U.S. market in 2028, but the gap it leaves won't be too difficult to fill. Eliquis is responsible for only about 10.3% of Pfizer's total revenue stream.</p>
<div class="lb-trans"><p>Eliquis 是一種與 <strong>百時美施貴寶</strong> 合作推廣的抗凝血藥物，目前是輝瑞最大的收入來源。它可能在 2028 年開始與美國市場上的仿製藥競爭，但留下的空白並不難填補。Eliquis 僅佔輝瑞總收入的約 10.3%。</p>
</div><p>Pfizer has several recently launched treatments in position to offset upcoming Eliquis losses. For example, Padcev, a new cancer treatment, racked up an annualized $1.8 billion in the fourth quarter and could climb much higher. The FDA approved it to treat frontline bladder cancer patients in 2023, which is expected to push annual sales past $8 billion by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>輝瑞最近推出的幾種治療藥物有望抵消即將到來的 Eliquis 損失。例如，Padcev 是一種新的癌症治療藥物，在第四季度的年化銷售額達到了 18 億美元，未來可能會更高。FDA 在 2023 年批准其用於治療一線膀胱癌患者，預計到 2030 年年銷售額將超過 80 億美元。</p>
</div><h2>The better buy now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在更值得購買的股票</h2>
</div><p>Compared to Merck, Pfizer's upcoming patent cliffs will be relatively easy to manage. While Pfizer seems likely to continue its dividend-raising streak through the coming decade, the future of Merck's payout is much less certain.</p>
<div class="lb-trans"><p>與默克相比，輝瑞即將面臨的專利懸崖相對容易管理。雖然輝瑞似乎有望在未來十年繼續其分紅增長的勢頭，但默克的分紅未來則不那麼確定。</p>
</div><p>If these two stocks offered identical yields, Pfizer would still be the better buy. With a much higher yield that seems likely to continue rising for at least another decade, Pfizer is clearly the better dividend stock to buy now.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這兩隻股票的收益率相同，輝瑞仍然會是更好的選擇。輝瑞的收益率更高，且似乎在未來十年內仍將繼續上升，因此輝瑞顯然是現在更值得購買的分紅股票。</p>
</div>

Better High-Yield Dividend Stock: Pfizer vs. Merck

- 投資者可關注製藥行業以增加被動收入。  
- 默克和輝瑞的股息收益率分別為 3.7% 和 6.7%。  
- 輝瑞的股息增長前景更為穩健，適合投資。

更好的高收益股息股票：輝瑞與默克